第五章:長期籌資方式

　一. 名稱解釋 1) 1 長期籌資

　 2 企業(yè)內部資本

　3 內部籌資

　4 外部籌資

　2) 5 股權性籌資

　 6 債務性籌資

　7 混合性籌資

　8 注冊資本 3) 9 投入資本籌資

　 10 股票

　 11 普通股

　 12 優(yōu)先股 4) 13 國家股

　14 法人股

　 15 個人股

　 16 外資股 5) 17 自銷方式

　18 承銷方式

　 19 長期借款

　20 抵押貸款 6) 21 信用貸款

　22 記名股票

　 23 無記名股票

　24 固定利率債券 7) 25 浮動利率債券

　26 收益?zhèn)��?/p>

　 27 可轉換債券

　28 附認股權債券 8) 29 私募發(fā)行

　30 公募發(fā)行

　 31 租賃

　32 營運租賃 9) 33 融資租賃

　34 直接租賃

　 35 售后租回

　36 杠桿租賃 10) 37 平均分攤法

　38 等額年金法

　 39 認股權證 二. 判斷題 11) 資本就是企業(yè)經營與投資活動的一種基本要素,就是企業(yè)創(chuàng)建與生存發(fā)展的一個必要條件。

　(

　 ) 12) 處于成長時期、具有良好發(fā)展前景的企業(yè)通常會產生調整型籌資動機。例如,企業(yè)產品供不應求,需要增加市場供應。

　(

　 ) 13) 在我國,非銀行金融機構主要有租賃公司、保險公司、企業(yè)集團的財務公司以及信托公司、債券公司。

　(

　 ) 14) 在改革開放的條件下,國外以及我國香港、澳門與臺灣地區(qū)的投資者持有的資本,亦可以加以吸收,從而形成外商投資企業(yè)的籌資渠道。

　 (

　 ) 15) 處于成長期的企業(yè),當面臨資金短缺時,大多都選擇內部籌資以減少籌資費用。

　 (

　 ) 16) 根據我國有關法規(guī)制度,企業(yè)的股權資本由投入資本(或股本)、資本公積與未分配利潤三部分組成。

　(

　 ) 17) 在世界范圍內,公司注冊資本制度的模式主要有三種,法定資本制、授權資本制與折中資本制。

　 (

　 ) 18) 籌集投入資本也可以通過發(fā)行股票的方式取得。

　 (

　 ) 19) 籌集投入資本就是非股份制企業(yè)籌措自有資本的一種基本形式。

　 (

　 ) 20) 籌集國家的投入資本自有就是通過獲取國家銀行的貸款。

　 (

　 ) 21) 所有企業(yè)都可以采用籌集投入資本的形式籌措自有資本。

　 (

　 ) 22) 發(fā)行股票就是所有公司制企業(yè)籌措自有資金的基本形式。

　 (

　 ) 23) 對于股東而言,優(yōu)先股比普通股有更優(yōu)厚的回報,有更大的吸引力。

　 (

　 ) 24) B 股就是指專門供外國與我國的港、澳、臺地區(qū)的投資者買賣的,以人民幣標明面值但以外幣認購與交易的股票。

　 (

　 )

　25) 在我國,股票發(fā)行價格既可以按票面金額確定,也可以超過票面金額或低于票面金額的價格確定。

　(

　 ) 26) 股份公司無論面對什么樣的財務狀況,爭取早日上市都就是正確的選擇。

　 (

　 ) 27) 股票按發(fā)行時間的先后可以分為始發(fā)股與新股。兩者的股東權利與義務都就是一樣的。

　(

　 ) 28) 上市公司公開發(fā)行股票,應當由債券公司承銷;非公開發(fā)行股票,發(fā)行對象均屬于原前十名股東的,可以由上市公司自行銷售。

　 (

　 ) 29) 股票發(fā)行結果如果過低,可能加大投資者的風險,增大承銷機構的風險風險與風險難度,抑制投資者的認購熱情。

　 (

　 ) 30) 借款合同應依法簽訂,它屬于商業(yè)合約,不具法律約束力。

　 (

　 )

　31) 長期借款無論就是資金成本還就是籌資費用都較股票、債券低。

　 (

　 ) 32) 凡我國企業(yè)均可以風險公司債券。

　 (

　 ) 33) 抵押債券還可以按抵押品的先后順序分為第一抵押債券與第二抵押債券。

　(

　 )

　 34)

　 公募發(fā)行就是世界各國常采用的公司債券發(fā)行方式。但我國有關法律、法規(guī)尚未要求公開發(fā)行債券。

　(

　 )

　35) 發(fā)行公司債券所籌集到的資金,公司不得隨心所欲地使用,必須按審批機關批準的用途使用,不得用于彌補虧損與非生產性支出。

　 (

　 ) 36) 當其她條件一樣時,債券期限越長,債券的發(fā)行價格就可能越低;反之,可能越高。

　(

　 ) 37) 一般來說,債券的市場利率越高,債券的發(fā)行價格越低;反之,可能越高。(

　 ) 38) 債券的發(fā)行價格與股票的發(fā)行價格一樣,只允許等價與溢價發(fā)行,不允許折價發(fā)行。

　(

　 ) 39) 融資租賃實際上就就是租賃公司籌資購物,由承租企業(yè)租入并支付租金。

　 (

　 ) 40) 融資租賃的固定資產視為企業(yè)自有固定資產管理,因此,這種籌資方式必然會影響企業(yè)的資本結構。

　(

　 ) 41) 融資租賃合同期滿時,承租企業(yè)根據合同約定,可以對設備續(xù)租、退租或留購。

　(

　 ) 42) 優(yōu)先股與可轉換債券既有債務籌資性質,又有權益籌資性質。

　 (

　 ) 43) 發(fā)行認股權證就是宿舍公司的一種特殊籌資手段,其主要功能就就是輔助公司的股權性籌資,但不可以直接籌措現(xiàn)金。

　(

　 ) 44) 長期認股權證的認股權期限通常持續(xù)幾年,有的就是永久性的。短期認股權證的認股權期限比較短,一般在 90 天以內。

　(

　 ) 三. 單項選擇題 45) 政府財政資本通常只有(

　)(企業(yè)類型)才能利用。

　 A 外資企業(yè)

　B 民營企業(yè)

　 C 國有獨資或國有控股企業(yè)

　D 非營利組織 46) 企業(yè)外部籌資的方式很多,但不包括以下(

　)項。

　 A 投入資本籌資

　B 企業(yè)利潤再投入

　 C 發(fā)行股票籌資

　 D 長期借款籌資

　47) 下列關于直接籌資與間接籌資的說法中,錯誤的就是(

　 )

　 A 直接籌資就是指企業(yè)不借助銀行等金融機構,直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。

　 B 間接籌資就是指企業(yè)借助銀行等金融機構而融通資本的籌資活動。

　 C 相對于間接籌資,直接籌資具有廣闊的領域,可利用的籌資渠道與籌資方式比較多。

　D 間接籌資因程序比較復雜,準備時間較長,故籌資效率較低,籌資費用較高。

　48) 籌資股權資本就是企業(yè)籌集(

　 )的一種重要方式。

　A 長期資本

　 B 短期資本

　 C 債券資本

　 D 以上都不就是 49) 國內聯(lián)營企業(yè)吸收參與聯(lián)營的企事業(yè)單位各方的投資即形成聯(lián)營企業(yè)資本金,這種資本金屬于(

　 )

　 A 國家資本金

　B 法人資本金

　C 個人資本金

　D 外商資本金

　 50) 采用籌集投入資本方式籌措股權資本的企業(yè)不應該就是(

　 )

　 A 股份制企業(yè)

　B 國有企業(yè)

　C 集體企業(yè)

　D 合資或合營企業(yè) 51) 籌集投入資本時,要對(

　 )的出資形式規(guī)定最高比例。

　 A 現(xiàn)金

　B 流動資產

　C 固定資產

　 D 無形資產 52) 籌 集 流 入 資 產 時 , 各 國 法 規(guī) 大 都 對 (

　 ) 的 出 資 形 式 規(guī) 定 了 最 低 比 例 。

　A 流動資產

　 B 固定資產

　 C 現(xiàn)金

　D 無形資產 53) 無記名股票中,不記載的內容就是(

　 )。

　A 股票數(shù)量

　 B 編號

　C 發(fā)行日期

　 D 股東的姓名或名稱 54) 根據我國《公司法》的規(guī)定,我國市場上的股票不包括(

　 )。

　 A 記名股票

　 B 無面額股票

　 C 國家股

　 D 個人股 55) 債券發(fā)行申請未獲核準的上市公司,自中國證監(jiān)會作出不予核準的決定之日起(

　 )個月后,可再次提出債券發(fā)行申請。

　 A

　1

　B 3

　C

　6

　D 12 56) 在股票發(fā)行中的溢價發(fā)行方式下,發(fā)行公司獲得發(fā)行價格超過股票面額的溢價款應列入(

　 )。

　 A 資本公積

　 B 盈余公積

　 C 未分配利潤

　D 營業(yè)外收入 57) 借 款 合 同 所 規(guī) 定 的 保 證 人 , 在 借 款 方 不 履 行 償 付 義 務 時 , 負 有 (

　 ) 。

　 A 監(jiān)督借貸雙方嚴格遵守合同條款

　B 催促借款方償付

　 C 連帶償付本息

　D 以上都不對

　58) 在幾種籌資方式中兼具籌資速度快、籌資費用與資本成本低、對企業(yè)有較大靈活性的籌資方式就是(

　 )。

　A 發(fā)行股票

　 B 融資租賃

　 C 發(fā)行股票

　D 長期借款 59) 按照國際慣例,銀行對借款企業(yè)通常都約定一些限制性條款,其中不包括 (

　 )

　A 一般性限制條款

　B 附加性限制條款

　 C 例行性限制條款

　D 特殊性限制條款 60) 抵押債券按(

　 )的不同,可分為不動產抵押債券、動產抵押債券、信托抵押債券。A 有無擔保

　 B 抵押品的擔保順序

　C 擔保品的不同

　 D 抵押金額的大小 61) 根據我國《公司法》的規(guī)定,不具備債券發(fā)行資格與條件的公司就是(

　 )

　A 股份有限公司

　 B 國有獨資公司

　C 兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司

　 D 國有企業(yè)與外商共同投資設立的有限責任公司 62) 債券發(fā)行價格的計算公式為(

　 )。

　63) 根據《公司法》規(guī)定,累計債券總額不超過公司凈資產的(

　 )。

　 A

　60%

　 B

　40%

　 C

　50%

　 D

　30%

　64) 融資租賃又稱為財務租賃,有時也稱為資本租賃。下列不屬于融資租賃的范圍就是(

　 )。

　 A 根據協(xié)議,企業(yè)將某項資產賣給出租人,再將其租回使用。

　B 由租賃公司融資融物,由企業(yè)租入使用

　 C 租賃期滿,租賃物一般歸還給出租者

　 D 在 租賃期間,出租人一般不提供維修設備的服務 65) 由出租人向承租企業(yè)提供租賃設備,并提供設備維修保養(yǎng)與人員培訓等的服務性業(yè)務,這種租賃形式稱為(

　 )。

　A 融資租賃

　B 營運租賃

　 C 直接租賃

　D 資本租賃 66) 配股權證就是確認股東配股權的證書,它按(

　 )定向派發(fā),賦予股東以優(yōu)惠的價格認證發(fā)行公司一定份數(shù)的新股。

　A 優(yōu)先股的持有比例

　 B 公司債券的持有比例

　C 公司管理層的級別

　 D 股東的持股比例 四. 多項選擇題 67) 企業(yè)需要長期資本的原因主要有(

　 )。

　 A 購建固定資產

　 B 取得無形資產

　 C 支付職工的月工資

　D 墊支長期性流動資產等

　 E 開展長期投資 68) 企業(yè)的長期籌資渠道可以歸納為(

　 )幾種。

　A 政府財政資本

　 B 銀行信貸資本

　 C 非銀行金融機構資本

　D 其她法人資本

　 E 民間資本

　69) 我國《公司法》中關于股份有限公司注冊資本的規(guī)定包括(

　 )。

　 A 注冊資本的最低限額為人民幣 500 萬元

　B 公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的 20%

　 C 首次出資以為的其余部分由發(fā)起人自成立之日起兩年內繳足

　 D 注冊資本在繳足前,不得向她人募集股份

　 E 發(fā)行股份的股款繳足后,由依法設定的驗資機構出具驗資證明 70) 籌集投入資本的具體形式有(

　 )。

　A 吸收社會投資

　 B 吸收國家投資

　 C 吸收法人投資

　 D 吸收個人投資

　E 吸收外商投資

　71) 籌集投入資本,投資者的投資形式可以就是(

　 )。

　 A 現(xiàn)金

　B 有價證券

　 C 流動資產

　 D 固定資產

　 E 無形資產

　 72) 籌集投入資本,(

　 )應該采用一定的方法重新估價。

　 A 存貨

　 B 無形資產

　 C 固定資產

　 D 因收賬款

　 E 現(xiàn)金 73) 下列(

　 )表述符合股票的含義。

　 A 股票就是有價證券

　 B 股票就是物權憑證

　 C 股票就是書面憑證

　 D 股票就是證券憑證

　E 股票就是所有權憑證

　 74) 股票按發(fā)行對象與上市地區(qū)的不同,可以分為(

　 )。

　A

　A股

　 B

　ST 股

　C

　B 股

　 D

　 N 股

　 E

　H 股

　75) 股票按股東權利與義務的不同可分為(

　 )。

　A 始發(fā)股

　 B 新股

　 C 普通股

　 D 優(yōu)先股

　 E 法人股 76) 普通股的特點包括(

　 )。

　A 普通股股東享有公司的經營管理權

　 B 公司解散清算時,普通股股東對公司剩余財產的請求權位于優(yōu)先股之后

　 C 普通股股利分配在優(yōu)先股之后進行,并依據公司盈利情況而定

　 D 普通股一般不允許轉讓

　 E 公司增發(fā)新股時,普通股股東具有認購優(yōu)先權,可以優(yōu)先認購公司所發(fā)行的股票 77) 我國股票的發(fā)行程序主要包括(

　)。

　 A 公司董事會應當依法作出相關決議

　 B 公司股東大會就發(fā)行股票作出相關決定

　C 公司申請公開發(fā)行股票或者非公開發(fā)行新股,應當由保薦人保薦,并向中國證監(jiān)會申報

　 D 中國證監(jiān)會依照相關程序審核發(fā)行債券的申請

　 E 自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起,公司應在 6 個月內發(fā)行

　78) 股票發(fā)行價格的種類,通常包括(

　)。

　 A 最高價

　 B 等價

　C 最低價

　 D 時價

　E 中間價 79) 我國《公司法》等法規(guī)規(guī)定了股票發(fā)行定價的原則要求,主要有(

　)。

　A 同次發(fā)行的股票,每股發(fā)行價格應該相同

　B 任何單位或個人所認購的股份,每股應當支付相同的價款

　 C 股票發(fā)行價格可以按票面金額,也可以超過票面金額,但不得低于票面金額

　 D 以超過票面金額為股票發(fā)行價格的,須經國務院債券管理部門批準

　E 發(fā) 行股票的企業(yè)都可以自行決定發(fā)行價格 80) 我國《公司法》等法規(guī)規(guī)定,股份有限公司申請其股票上市,必須符合(

　)等基本條件。

　A 股票經國務院債券管理部門批準以向社會公開發(fā)行

　B 公司股本總額不少于人民幣 5000 萬

　C 開業(yè)時間在 3 年以上,最近 3 年連續(xù)盈利

　D 持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人;公司股本總額超過人民幣 4 億元的,其向社會公開發(fā)行股份的比例為 15%以上

　E 公司在最近 3 年內無重大違法行為,財務會計報告無虛假記錄 81) 長期借款的分類有(

　 )。

　 A 按提供貸款的機構,分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款與其她金融機構貸款

　B 按有無抵押品做擔保,分為抵押貸款與信用貸款

　C 按貸款償還的先后順序,分為普通貸款與有限貸款

　 D 按貸款的用途,可分為基本建設貸款、更新改造貸款、科研開發(fā)與新產品試制貸款

　 E 按貸款行業(yè),分為工業(yè)貸款、農業(yè)貸款與商業(yè)貸款 82) 企業(yè)償還貸款的方式通常有(

　 )。

　 A 到期一次償還

　B 定期償還相等份額的本金,即在到期日之前定期償還相同的金額,至貸款到期日還清全部資本

　 C 分批償還,每批金額不等,便于企業(yè)靈活安排

　 D 展期一次償還本息與

　 E 以上方式都可以 83) 企業(yè)借殼應具備的基本條件為(

　)。

　 A 企業(yè)經營的合法性

　B 企業(yè)經營的獨立性

　 C 企業(yè)具有一定數(shù)量的自有資金

　D 企業(yè)在銀行開立基本賬戶

　E 企業(yè)有按期還本付息的能力 84) 與股票相比,債券具有以下(

　)特點。

　 A 債券代表一種債券關系

　 B 債券的求償權優(yōu)先于股票

　 C 債券持有人無權參與企業(yè)決策 D 債券投資的風險小于股票

　 E 可轉換債券按規(guī)定可轉換為股票

　85) 債券上市對發(fā)行公司與投資者帶來的好處包括(

　)。

　 A 上市債券因其含有符合一定的標準,信用度較高,能賣較好的價錢

　 B 債券上市有利于提高發(fā)行公司的知名度

　C 上市債券成交速度快,變現(xiàn)能力強,更易于吸引投資者

　 D 債券上市的償還風險比不上市更高

　 E 上市債券交易便利,成交價格比較合理,有利于公平籌資與投資 86) 根據我國《公司法》,的規(guī)定,公司債券募集辦法中應當載明的主要事項有(

　)。

　A 發(fā)行公司名稱

　B 債券募集資金的用途

　 C 債券總額與債券的票面金額 D 債券利率的確定方式

　 E 還本付息的期限與方式 87) 融資租賃租金的支付方式有(

　 )。

　A 按支付間隔期,分為年付,半年付,季付與月付

　 B 按在期初與期末支付,分為先付與后付

　 C 按支付次數(shù),分為到期一次支付與租期內分次支付租金

　 D 按就是否預付與延付,分為預付租金與延付租金

　 E 按每次就是否等額支付,分為等額支付與不等額支付 88) 融資租賃業(yè)務的程序主要有(

　)。

　 A 選擇租賃公司

　 B 辦理租賃委托

　 C 簽訂租賃合同

　 D 辦理驗貨、付款與保險

　 E 支付租金 89) 優(yōu)先股按具體權利的不同,還可以進一步分為(

　)。

　 A 累計優(yōu)先股與非累計優(yōu)先股

　 B 參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股

　 C 有表決權優(yōu)先股與無表決權優(yōu)先股

　D 可轉換優(yōu)先股與不可轉換優(yōu)先股

　 E 可贖回優(yōu)先股與不可贖回優(yōu)先股 90) 中國證監(jiān)會《上市公司債券發(fā)行管理辦法》規(guī)定,上市公司發(fā)行可轉換債券,除滿足發(fā)行債券的一般條件外,還應符合的條件有(

　)。

　A 公 司最近 5 年都有盈利

　B 公司最近一期末經審計的凈資產不低于人民幣 15 億元

　 C 最近 3 個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息

　 D 最近3個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券一年的利息

　 E 本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的 40%,預計所附認股權全部行權后募集的資金總額不超過擬發(fā)行公司債券金額 五. 簡答題 91) 試分析長期籌資的動機。

　92) 試說明長期籌資的原則。

　93) 試說明直接籌資與間接籌資的區(qū)別。

　94) 試說明我國股票發(fā)行的要求。

　95) 試說明我國股票發(fā)行的條件。

　96) 試說明股票發(fā)行的定價方式。

　97) 試說明如何作出股票上市的決策。

　98) 試說明銀行借款的信用條件。

　99) 試說明我國公司發(fā)行債券的條件。

　100) 試說明營運租賃與融資租賃各自的特點。

　101) 試說明優(yōu)先股的特點及發(fā)行優(yōu)先股的動機。

　六. 計算與分析題 102) A 公司就是最近年來告訴崛起的溢價生物制藥公司,目前的資本結構如表 5-1 所示。2008 年底,A 公司準備上馬一項新的藥品開發(fā)項目,目前估計需要前期資金 900 萬元,后續(xù)的資金將從本藥品的盈利中獲得。咨詢公司綜合考慮了 A 公司的相關情況,并結合當?shù)氐膶嶋H情況,向 A 公司提供了兩套具備可行性的方案。

　 方案一:向商業(yè)銀行貸款。貸款費用為貸款總額的 1%,同時,商業(yè)銀行要求衛(wèi)士 10%的補償性余額,2009 年的貸款利率為 7%。

　 方案二:向全社會公開發(fā)行股票。鑒于公司目前的情況,咨詢公司暫定發(fā)行價格為每股 10 元,發(fā)行費用約為總金額的 4%,同時 2009 年預計將按每股 0、6 元發(fā)放股票股利。

　 表 表 5-1

　A 公司 2008 年 年 12 月 月 31 日的資本結構情況

　 單位:萬元

　 表格 1 項目 金額 比例 負債 3600 45% 所有者權益 4400 55% 總資產 8000 100% 要求:如果您就是 A 公司的財務部經理: （1）

　請分別計算 2009 年兩種籌資方式的成本,并作出自己的選擇。

　（2）

　如果公司可以采用以上兩種籌資方式的混合模式,同時公司第一大股東希望在籌資活動結束后,公司的資產負債率約為 49%,請計算此時公司應該如何籌資(結果保留整數(shù))。

　（3）

　在第(2)問的基礎上,填寫公司新的資本結構表。

　 A 公司 2009 年 年 x 月 月 x 日的資本結構情況 表格 2 項目 金額 比例 負債

　 所有者權益

　 總資產

　 二、判斷題

　1 √ 2 × 3 √ 4 √ 5 × 6 × 7 √ 8 × 9 √ 10 × 11 × 12 × 13 × 14 √

　 15 × 16 × 17 √

　 18 √

　 19 ×

　 20 × 21 √ 22 × 23 √

　 24 × 25 √ 26 √ 27 √ 28 × 29 √ 30 × 31 √ 32 √ 33 × 34 √ 三、單項選擇題 1 C

　 2 B

　 3 D

　 4 A

　5 B

　6 A

　 7 D

　8 C

　 9 D

　 10 B 11 C

　12 A

　 13 C

　14 D

　 15 B 16 C

　17 D

　18 A

　 19 B

　20 C

　21 B

　22 D 四、多項選擇題 1 ABDE

　2 ABCDE

　 3 ABCDE 4 BCDE

　5 ACDE

　6 ABCD

　7

　ACE

　 8 ACDE

　9 CD

　 10 ABCE

　 11 ABCDE

　12 BDE

　13 ABCD

　14 ABCDE

　15 ABD

　 16 ABC

　17 ABCDE

　 18 ABDCE

　 19 ABCE

　20 ABCDE

　21 ABE

　22 ABCDE

　 23 ABE

　 24 BCDE 六、計算與分析題 1、答: (1)方案一,由于銀行要求維持 10%的補償性余額,此時 A 公司的最低借款額應為:

　900/(1—%10)=1000(萬元)

　此時 2009 年貸款的成本=1000*(1%+7%)=80(萬元)

　方案二,企業(yè)需要公開發(fā)行的股份數(shù)為: 900/10=90(萬股) 此時 2009 年發(fā)行股票的成本=900*4%+90*0、6=90(萬元) 因為貸款的成本小于公開發(fā)行股票的成本,所以財務部經理應選擇采取貸款的形式進行融資。

　(2)設公司在 900 萬元的融資中預計有 x 萬元采用公開發(fā)行股票的方式籌集,則

　{8000+x+(900-x)/1-10%}*(1-49%)=4400+x

　 x=180(萬元)

　即公司發(fā)行股票股數(shù)為:180/10=18(萬股)

　同時,公司將向銀行貸款:(900-180)/(1-10%)=800(萬元)

　所以在這種情況下,公司將發(fā)行 18 萬股股票,并向銀行貸款 800 萬元。

　(3)公司籌資后的資本結構如表 5-2 所示

　 A 公司 2009 年 x 月 x 日的資本結構情況 表格 5-2 項目 金額 比例 負債 4400 49% 所有者權益 4580 51% 總資產 8980 100%

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