投資的目的是為了獲得更多可消費的資金，從這意義上講，選擇每年可以獲得5%左右現金回報的理財產品，比2%左右租金回報的房產要明智。特別是在房價漲幅明顯降低、部分城市房價下跌的背景下，我們更應該選擇炒錢不炒房。房價漲勢風光不再
　　近期不斷傳出有樓盤降價促銷的消息，使得房地產市場的前景蒙上了一層陰影。
　　春節(jié)過后，杭州、常州等地接連傳出樓盤降價的消息，這讓原本處于僵持狀態(tài)的市場，感受到了明顯的寒意。而包括無錫、徐州等地，房價已經在很長時間內沒有明顯上漲過。個別樓盤的降價促銷，雖然不會讓中國樓市在一夜間“崩盤”，但業(yè)內人士坦陳，房價“只漲不跌”的神話已經破裂，而這也意味著房產不再是“無風險資產”。
　　另外，樓市利空仍在不斷釋放出來。由于受流動性收緊影響，目前銀行對房地產貸款“明松實緊”，從嚴控增量和名單管制等多個方面著手，加大控制力度。近日，國內多地首套房貸利率也開始上浮，某研究機構近日發(fā)布的最新數據顯示，根據全國22個城市的69家銀行分支機構調研結果顯示，全國近九成銀行首套房貸利率升至基準利率，部分銀行甚至上浮5%～10%，個別上浮20%。缺乏銀行貸款襄助，市場需求將會受到抑制，從而導致需求萎縮，并影響到房價的上漲。還有，包括“鬼城”數量不斷增多，以及不斷有三、四線城市加入房價下跌行列，都表明樓市的未來并不樂觀。
　　此外，近期人民幣開始出現貶值跡象，也被市場解讀為是一種對房價不利現象。因為在過去9年時間里，人民幣一直處于升值過程中，而在此階段，美元便大量涌入購買房產等資產，房價一直處于上漲過程中，因此也就激發(fā)了更多的投資資金持有房產的熱情。但人民幣貶值預期一旦形成，便會有更多的人拋售物業(yè)以求退出，這會對房價形成負面的影響。李嘉誠在2013年不斷出售內地資產，很有可能與此有關。
　　房價難再大幅上漲，這已經成為市場共識。對于未來房價走勢的預測，即使是最為樂觀的看法也認為漲幅會大幅下滑，而悲觀的看法則認為房價下跌是大概率事件。市場普遍預期是，未來房價已難以出現大幅上漲行情，不排除出現回調的可能。
　　租金收益跌入低谷
　　另一方面，住宅租金回報率一直維持在很低水平而不見起色。
　　以上海為例，一套位于徐家匯東方曼哈頓總價約550萬元左右精裝修公寓，月租金在8500元左右，即使是全年出租，其租金回報率（年租金/房屋總價）僅1.85%。如果按照國際通行的11個月租期計算，租金回報率會更低，只有1.7%。而這種現象并非上海獨有，北京、深圳等一線城市，以及天津、成都等重點城市的住宅租金回報情況均是處于低位。中原地產研究中心數據表明，北京、深圳等城市目前租金回報率分別為2.O%和2.24%，成都的租金收益率稍高一些，但也不過3.08%。
　　雖然去年一年住宅租金出現一定的漲幅，但相對于去年房價漲幅而言，仍然很小，因此租金回報率持續(xù)走低。以北京為例，根據鏈家地產統(tǒng)計數據表明，今年1月份公寓租金漲幅約6.7%。但中國指數研究院數據表明，北京房價在201 3年上漲了28.33%，因此北京租金回報率跌至2%的最低點，便不難讓人理解。
　　資金收益普遍升高
　　而另一方面，金融投資收益情況卻展現出另外一番景象。
　　不管是近期如雨后春筍般冒出來的互聯網理財各類“寶”，還是此前在理財市場上嶄露頭角的各種金融理財產品，收益情況均超過了5%，普遍受到投資者的關注。
　　雖然近期各類互聯網理財“寶”的收益率有所變化，但大部分仍舊維持在5%以上。截止到3月3日，蘇寧零錢寶、微信理財通、百度百賺的7日年化收益率維持在6%以上；中行活期寶、民生銀行如意寶、網易理財現金寶等7日年化收益率則在5%～6%之間，收益率相對較低的產品有平安銀行的平安盈、廣發(fā)貨幣A的錢袋子，但也分別達到了4.63%和4.96%。
　　此前一些收益率較高的信托產品，因為門檻太高而一度讓普通投資者望塵莫及，但現在也有部分產品主動降低身段，來滿足部分中等收入人群的投資需求。另外，還有一些P2P產品，也成為投資者的一種選擇。記者了解到，目前市場上P2P產品，收益率普遍超過10%，更高可達20%左右。相對銀行理財產品來說，P2P的優(yōu)勢在于高收益率，所以也受到了風險承受能力較高的投資者關注。
　　“炒錢”更合適
　　相比較而言，在現階段投資房產，顯然不如“炒錢”。
　　首先，我們要明確我們?yōu)槭裁匆�投資，顯然是希望能夠從投資資產中獲得一定的收益，以改善我們的生活，從這點上來說，“炒錢”會帶來更高的現金收入。
　　我們可以通過一個例子來進行說明。在前文中提到的東方曼哈頓那套房產，繼續(xù)持有，其合理的年租金收益應該為9.35萬元（月租金×11），考慮到今年房價可能“原地踏步”，那么投資者繼續(xù)持有一年，其收益也只有這9.35萬元。而如果投資者選擇以到手價的方式拋出這套房產，將550萬元全部投在銀行理財產品上面，即使按投資收益率較低的5%產品來估算，其收益也可達27.5萬元，是租賃房產的2.94倍。當然，我們不能排除房價還會上漲的因素，但房價上漲只能讓我們的資產數量增加，卻無法帶來更高的現金收入。
　　其次，除了現金收益的差距外，還有一個很重要的原因就是房產的變現能力較差。即使是在房地產市場行情處于上漲過程中，因為購買力旺盛，成交比較容易，但要完成一宗房產交易也需要至少1個月的時間。而隨著市場交易活躍程度的降低，從掛牌到合同簽訂，可能要等待更長時間。再加上買家申請貸款審批時間延長，交易時間可能會被延長到半年，甚至更長時間。
　　而“炒錢”就不同了。拿風險較低的銀行短期理財產品來說吧，期限最短只有1個月，最長也就1年，投資者完全可以根據自己的資金需求，合理地選擇好投資品種。而如今比較時髦的互聯網“余額寶”類產品，最快可以實現贖回資金實時到賬，超高的流動性和不低的收益率吸引了大量的閑散資金購買。這些產品的出現，拓寬了百姓的投資渠道，也為普通人帶來了更高的財產性收入。
　　最后，和“炒錢”相比，房產投資的交易成本過高，交易過程中的風險也較大。目前，房產交易環(huán)節(jié)成本較高，投資者需要支付契稅、印花稅、個調稅以及交易傭金等，上海和重慶兩地還有可能在持有環(huán)節(jié)征收房產稅，幾項費用加在一起要占到總房價的10%以上。如果持有期限不夠長，在房價漲幅回落的背景下，還可能因沉重的交易費用而導致虧損。此外，很多城市仍在實行限購政策，很多投資者可能并不具有購房資格，需要通過使用親戚朋友的名義購房，這也為日后發(fā)生經濟糾紛留下了隱患。
　　房產拋還是不拋
　　對于已經持有投資房產的人來說，還面臨著一個問題：就是房產拋還是不拋？從宏觀層面來看，部分三、四線城市由于人口流失、房屋供大于求、房價已經出現回落，選擇拋出是比較合理的做法。還有一些存在此類隱患的城市，比如常州、大連等地，繼續(xù)持有房產的風險在加大，所以也可考慮擇機出手。
　　而對于一線城市和部分二線城市而言，受外來人口持續(xù)導入的影響，剛性需求購房者仍在增加，房價回落的空間不大，持有這些地方房產的投資者仍可以繼續(xù)觀望，不要急著出手。如去年上海設立了自貿試驗區(qū)，未來預計會有大量的金融、國際貿易人才前往上海尋求發(fā)展，這些人又部屬于高收入群體，對住房的需求比較強烈，顯然會對上海的房價起到相當大的支撐作用。就算每年的房價平均漲幅回落到5%，加上1.5%～2%的租金收益率，綜合收益率并不比“炒錢”低。對于持有多套房產的人來說，賣掉一套上海的房產后，就很難再買回來（限購），就算還有資格購房，也要面臨繳納房產稅的問題。當然，對于手中持有的投資性房產，究竟拋不拋，還需要結合自身的情況進行選擇。

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