摘要：碳金融起源于國際法促進有效減排的經(jīng)濟手段的應用。碳金融屬于環(huán)境金融中獨樹一幟的發(fā)展模式。隨著碳市場和碳信用的建立發(fā)展，國際法框架內(nèi)外形成的碳交易都需要碳金融的支持和保障，而碳金融自身的發(fā)展也需要在國際法框架內(nèi)獲得公平和效率。因此，對碳金融概念的辨析及其發(fā)展狀況和未來發(fā)展面臨問題的評析，將能推動碳金融在國際法規(guī)制下的科學發(fā)展。
　　關鍵詞：碳交易；碳金融；國際法
　　中圖分類號：D996 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1894(2009)04-0042-12
　　
　　一、碳金融溯源
　　
　　“全球和地區(qū)各級都發(fā)生了前所未有的環(huán)境變化，并可能已達到臨界點，而超過這一臨界點就有可能出現(xiàn)迅速甚至是不可逆轉(zhuǎn)的變化。這種前所未有的變化，是由于人類在日益全球化、城市化和工業(yè)化的世界上從事活動，導致貨物、服務、資本、人員、技術、信息和勞動力的流通不斷擴張造成的�！�。美國《國家科學院學報》2008年發(fā)表的評估報告《地球氣候系統(tǒng)的引爆點》(Tipping elements in the Earth’s climate system)對影響未來氣候系統(tǒng)發(fā)生變化的、具有多米諾骨牌效應的關鍵臨界因素進行了分析，提出了嚴峻的未來氣候變化挑戰(zhàn)，提出一旦氣候變化突破“引爆點”，就可能成為“壓死駱駝的最后一根稻草”，引發(fā)更為嚴峻的氣候系統(tǒng)變化，并帶來不可逆轉(zhuǎn)的影響�？茖W已經(jīng)證明了氣候變化危機的嚴峻形勢，以全球溫室氣體減排為核心的國際行動必須在國際法的框架下，充分利用經(jīng)濟、金融等市場經(jīng)濟手段，才能應對氣候變化危機的同時促進可持續(xù)性發(fā)展。
　　(一)環(huán)境金融的產(chǎn)生
　　以金融市場為依托所進行的金融活動，除資金融通外，還包括非資金融通的活動，如規(guī)避風險的金融衍生交易，分散風險和彌補損失的保險活動等。聯(lián)合國統(tǒng)計署有對金融及相關服務的統(tǒng)計，該項目大體上包括：金融中介服務；投資銀行服務；非強制性的保險和養(yǎng)老基金服務、再保險服務；房地產(chǎn)、租借、租賃等服務。世界貿(mào)易組織《服務貿(mào)易總協(xié)定》(GATS)的金融服務附件(Annex on Financial Services)規(guī)定，金融服務包括所有的保險和與保險有關的服務、所有的銀行和其他金融服務(保險除外)。隨著國際經(jīng)濟一體化的發(fā)展，國際金融日益成為以國際貿(mào)易為核心的國際經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐力量。同時，為使日益嚴重的環(huán)境問題和各國經(jīng)濟發(fā)展的需求相協(xié)調(diào)，基于“可持續(xù)發(fā)展原則”指引的發(fā)展路徑必然需要在市場經(jīng)濟框架下尋求成本效益的均衡點。當經(jīng)濟手段通過法律的確認而廣泛應用于解決環(huán)境問題的時候，以資金融通為核心的金融因素順其自然地與環(huán)境問題聯(lián)系起來了。
　　按照1993年創(chuàng)立的美國環(huán)保局環(huán)境金融中心(Center for Environmental Finance，CEF)的理解，由于解決環(huán)境問題的成本在迅速增大，國家應對環(huán)境問題的能力越來越脆弱，主要原因就是資金缺口巨大。因此，國家需要制定長期的環(huán)境籌資戰(zhàn)略，以充分利用金融工具規(guī)制環(huán)境問題。CEF通過金融專業(yè)人員的工作，通過環(huán)境財務咨詢委員會(EFAB)，以及環(huán)境金融中心依托的8所大學，尋求降低成本，增加投資，并通過建立伙伴關系開展能力建設，與國家和地方政府以及私營部門協(xié)調(diào)解決環(huán)境問題對金融的需要。美國傳統(tǒng)英語詞典(AmericanHeritage Dictionary of the English Language，2000)將“環(huán)境金融”解釋為：“旨在應對環(huán)境危機的諸多問題，以研究如何使用多樣化的金融工具來保護環(huán)境。”Sonia Labatt和R，R，White在2002年出版的《環(huán)境金融：環(huán)境風險評估及金融產(chǎn)品指南》一書中認為，環(huán)境金融是由金融機構主導的，將環(huán)境因素引入金融理論和實踐中，開發(fā)“為轉(zhuǎn)移環(huán)境風險的以市場為基礎的金融產(chǎn)品”。全球惟一的環(huán)境金融雜志(Environmental Finance magazine)則將范圍廣泛的涉及金融的環(huán)境問題，概括為天氣風險管理，可再生能源證書，排放市場和“綠色”投資等內(nèi)容。Sonia Labatt和R，R，White更從金融產(chǎn)品的角度認識環(huán)境金融問題，認為環(huán)境金融研究所有為提高環(huán)境質(zhì)量、轉(zhuǎn)移環(huán)境風險設計的，以市場為基礎的金融產(chǎn)品。這些金融產(chǎn)品有：包括綠色抵押在內(nèi)的銀行產(chǎn)品；天氣衍生產(chǎn)品；社會責任投資市場中的綠色基金；可交易的排放減少信用；巨災債券；以及基于溫室氣體減排信用而開創(chuàng)的金融產(chǎn)品。
　　(二)國際法框架下碳金融的發(fā)展
　　隨著全球各主要經(jīng)濟體市場經(jīng)濟模式一體化的完成，在《聯(lián)合國氣候變化框架公約》(UNFCCC)之后，1997年簽署，2005年生效的《京都議定書》為有效應對氣候變化設計了以市場為基礎的3種靈活機制。使得市場化手段開始在全球范圍內(nèi)為提高“氣候公共物品”的稀缺性資源配置的效率而發(fā)揮作用。由于《京都議定書》對各工業(yè)化國家溫室氣體限排和減排義務的規(guī)定都是用CO₂減排量來計算，所有其他5種溫室氣體(CH₄、N₂OHFcs、PFcs、SF₆)的減排量都要折算成CO₂的減排量(CO₂當量)。因此，基于溫室氣體減排而產(chǎn)生的信用即可統(tǒng)稱為碳排放減少信用。隨著碳信用的產(chǎn)生，碳市場和碳交易開始發(fā)展。自《京都議定書》生效以來，碳交易規(guī)模顯著增長，2007年達到640.35億美元，相當于2005年的6倍，碳市場發(fā)展成為全球最具發(fā)展?jié)摿Φ纳唐方灰资袌觥Ｍ瑫r，與碳交易相關的貸款、保險、投資等金融問題相應產(chǎn)生�？梢哉f，由《京都議定書》規(guī)制的碳排放減少信用而開發(fā)的金融衍生工具，屬于上述環(huán)境金融的組成內(nèi)容，但具備了碳金融的獨特內(nèi)涵。碳金融包含了市場、機構、產(chǎn)品和服務等要素，是金融體系應對氣候變化的重要環(huán)節(jié)。為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、減緩和適應氣候變化、災害管理三重環(huán)境目標提供了一個低成本的有效途徑。深入研究碳金融問題，需要從經(jīng)濟、金融、國際法的多個層面綜合考量，為進一步研究其存在問題和未來發(fā)展奠定基礎。
　　世界銀行碳金融部門認為，碳金融提供了各種金融手段，利用新的私人和公共投資項目，減少溫室氣體的排放，從而緩解氣候變化，同時促進可持續(xù)發(fā)展。因此，碳金融可以理解為應對氣候變化的金融解決方案。碳金融發(fā)展必須依托全球碳市場，目前這個市場由京都機制下兩個不同但又相關的交易系統(tǒng)組成：一種是以配額為基礎的交易，在歐盟、澳大利亞新南威爾土、芝加哥氣候交易所和英國等排放交易市場創(chuàng)造的碳排放許可權；另一種是以項目為基礎的減排量交易，通過清潔發(fā)展機制、聯(lián)合履行以及其他減排義務獲得的減排信用交易額。國際金融公司(Intemational Finance Corporation，IFC)下設專門機構Sustainable Fi-nancial Markets Facility(SFMF)開展“可持續(xù)發(fā)展和減輕氣候變化領域的金融服務”。IFC

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