內(nèi)容提要
　　中小企業(yè)對于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)都起到了非常大得作用，但融資難引起了廣泛的關(guān)注，如何解決中小企業(yè)的融資困境?本文首先分析了中小企業(yè)融資難的原因，進(jìn)而在借鑒東南亞國家發(fā)展中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，提出解決中國中小企業(yè)融資難的對策。
　　關(guān)鍵詞　中小企業(yè)　融資難　對策
　　中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位非常重要，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國6000萬家左右的小企業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到60％，提供了75％左右的就業(yè)機(jī)會，創(chuàng)造了50％左右的出口收入和財(cái)稅收入。但是，長期以來，中小企業(yè)融資難成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，解決中小企業(yè)的資金困難問題，對于解決就業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展具有重要的意義。
　　一、我國當(dāng)前中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)特征和原因
　　(一)當(dāng)前中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)
　　據(jù)調(diào)查，融資成本過高依然是企業(yè)經(jīng)營面臨的主要困難。而且中小企業(yè)貸款手續(xù)繁瑣，普遍需要2—3個(gè)月時(shí)間，許多中小企業(yè)為保持正常生產(chǎn)經(jīng)營不得不高息拆借民間資金，更加劇了企業(yè)的高融資成本。從貸款期限來看，國際經(jīng)濟(jì)合作2012年第3期中長期貸款難以滿足，導(dǎo)致企業(yè)難以將資金用于技術(shù)進(jìn)步或創(chuàng)新能力提升方面，阻礙了中小企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。雖然融資渠道呈多樣化趨勢，但仍然以銀行信貸為主，其次是民間私人借貸，通過企業(yè)間拆借、信用擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等方式融資的比例非常小。另外，盡管中小企業(yè)信貸產(chǎn)品漸增，但國有商業(yè)銀行仍占主導(dǎo)地位，地方金融機(jī)構(gòu)培育滯后，缺少針對中小企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品。
　　融資政策環(huán)境也有需要進(jìn)一步完善的地方。政府財(cái)政投入和支持力度與中小企業(yè)快速發(fā)展形勢不相適應(yīng)。在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸支持中小企業(yè)發(fā)展方面存在不足，政府沒有建立起必要的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，對金融機(jī)構(gòu)信貸支持缺乏必要的政策引導(dǎo)和保護(hù)。而且尚未建立包含企業(yè)經(jīng)營信息和財(cái)務(wù)信息的全面的統(tǒng)一的征信系統(tǒng)，一些政府部門在為中小企業(yè)貸款提供配套服務(wù)方面環(huán)節(jié)多、流程長和效率低，這些問題都嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資能力和金融機(jī)構(gòu)的融資意愿。
　　(二)當(dāng)前中小企業(yè)融資難的原因
　　1.緊縮性貨幣政策是影響當(dāng)前中小企業(yè)融資困難的一個(gè)重要因素。
　　緊縮性貨幣政策是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境加劇的主要原因。緊縮性貨幣政策必然導(dǎo)致銀根收緊并對企業(yè)融資造成實(shí)質(zhì)性影響。也就是說，在信貸資源短缺的情況下，基于喪失大客戶的成本更高以及中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)更高的考慮，銀行更傾向于將信貸資源分配給大企業(yè)。中小企業(yè)的貸款需求肯定會受到一定程度的忽視，從而導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境加劇。不可否認(rèn)，從緊的貨幣政策的確在一定程度上限制了銀行的信貸供給能力，增加了中小企業(yè)獲得貸款的難度和融資成本，對中小企業(yè)融資產(chǎn)生不利的影響。
　　2.通貨膨脹因素。
　　首先，通貨膨脹導(dǎo)致中小企業(yè)融資需求猛增。在當(dāng)前高通脹并且通脹預(yù)期較強(qiáng)的背景下，中小企業(yè)的原材料成本、人工成本、能源成本和融資成本均大幅度上漲。根據(jù)央行《2011年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，“第二季度工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比上漲10.4％”，“各省中小企業(yè)工資漲幅普遍在10-30％之間”，但“第二季度工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲6.9％”。這直接導(dǎo)致了企業(yè)流動(dòng)資金貸款需求的增長。同時(shí)，由于市場原因中小企業(yè)很難將通脹帶來的成本上漲壓力轉(zhuǎn)嫁給產(chǎn)業(yè)鏈的上下游和消費(fèi)者，造成企業(yè)的贏利水平、內(nèi)部積累和內(nèi)源融資能力受到嚴(yán)重影響，并由此相應(yīng)地增加了其對外源融資特別是銀行貸款的需求。
　　其次，銀行系統(tǒng)和債券市場對中小企業(yè)的融資供給并沒有明顯增加。如前所述，除中國銀行外，四大銀行中工商銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行的低存貸比凸顯了其信貸供給的不足。債券市場對中小企業(yè)融資的供給能力更是不足。
　　再次，金融創(chuàng)新不足限制了金融系統(tǒng)對中小企業(yè)融資供給能力的提高。對于銀行而言，由于中小企業(yè)抵押物缺乏、財(cái)務(wù)和市場風(fēng)險(xiǎn)相對較高等方面的固有缺陷以及銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款的單位成本更高等原因，一般情況下中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)與收益結(jié)構(gòu)要比大企業(yè)差。對于債券市場而言，金融創(chuàng)新的不足一方面影響了企業(yè)債券市場的總體規(guī)模，另一方面也極大地限制了中小企業(yè)債券市場的發(fā)展。
　　3.信貸市場的不規(guī)范。
　　一是有限的信貸資源通過大企業(yè)委托貸款的形式進(jìn)行“再分配”。據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)，2011年上半年，人民幣貸款增加4.17萬億元，同比少增加4497億元，但委托貸款增加7028億元，同比增加了3829億元，較去年同期增長120％。201 1年上市公司中報(bào)顯示，有64家公司委托貸款170億元。這些上市公司成為了事實(shí)上的“影子銀行”，其從事委托貸款的收益甚至超過了主營業(yè)務(wù)利潤。新華社的一個(gè)報(bào)告顯示，一些國企利用強(qiáng)大的融資能力，以高于銀行利率幾倍的價(jià)格放貸給民企，成為“食利者”；二是信貸市場中尋租環(huán)節(jié)多，利益鏈條長且關(guān)系復(fù)雜。不少中小企業(yè)通過形形色色的擔(dān)保公司、投資公司的轉(zhuǎn)貸或收取介紹費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等才能獲得銀行貸款，大大增加了企業(yè)的融資成本。此外，銀行對貸后資金監(jiān)管的不足和民間借貸的不規(guī)范也推高了融資成本。
　　4.中小企業(yè)自身的原因。
　　中小企業(yè)大多是家族式的管理方式，隨意性很大，造成管理混亂，特別是在成本管理、財(cái)務(wù)管理、質(zhì)量管理等基礎(chǔ)性管理都不到位。多年來，中小企業(yè)主要處在國際價(jià)值鏈的低端，產(chǎn)品附加值比較低，利潤也非常薄，很容易受到外部市場環(huán)境和政策變化的沖擊。也有部分企業(yè)由于擴(kuò)張相對較快特別是上新項(xiàng)目多、投資經(jīng)營戰(zhàn)線拉得很長，企業(yè)資金鏈存在很大的問題。中小企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型中的內(nèi)在矛盾在一定程度上影響了企業(yè)融資的能力。
　　二、東南亞國家扶持中小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)
　　1997年亞洲金融危機(jī)之前，印尼、馬來西亞、新加坡三國同其他許多亞洲國家一樣，執(zhí)行的是“扶大放小”方針，對中小企業(yè)并不重視。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，三國均發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)明顯比大企業(yè)穩(wěn)定，不僅銀行壞賬比大企業(yè)少，而且對促進(jìn)就業(yè)發(fā)揮了重要作用。因此政府開始關(guān)注和支持中小企業(yè)發(fā)展，從多個(gè)方面人手為中小企業(yè)融資提供支持。具體做法主要是：
　　(一)明確支持對象，重點(diǎn)支持小型微型企業(yè)。
　　印尼等三國均對中型、小型和微型三種類型作出明確定義。對中、小、微企業(yè)的劃型，主要根據(jù)凈資產(chǎn)、營業(yè)額和員工數(shù)量。政府根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，對不同類型的企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并分類制定政策。
　　(二)放松金融管制，鼓勵(lì)中小企業(yè)信貸發(fā)展。
　　印度尼西亞的利率管制較少，小型和微型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可以反映在貸款利率中，故銀行做小型和微型企業(yè)的積極性很高。馬

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