大約是2002年的夏天，一位很年輕的朋友跟我談起了周正毅。我?guī)缀跏窍乱庾R(shí)地接 了一句：
這個(gè)人快要出事了。那個(gè)時(shí)候的周正毅，正是香港娛樂(lè)界中紅得發(fā)紫的新聞人物，是國(guó)內(nèi)富 豪榜上的\"上海首富\"。

一年之后，當(dāng)周正毅、劉金寶事件又一次讓所有人張口結(jié)舌的時(shí)候 ，這位由于工作關(guān)系與周正毅頗有些接觸的朋友很好奇地問(wèn)我，你當(dāng)初怎么知道周正毅要出 事了？旋即，他似乎自己找到了答案：是的，這家伙的確太高調(diào)了。?

　　按照這位朋友的理解，正是\"高調(diào)\"--這種在中國(guó)文化中最需要避諱的個(gè)人性格，導(dǎo)致了 周正毅的毀滅。不幸得很，對(duì)于中國(guó)最新一代\"富人\"們，這恰恰是一種錯(cuò)誤的理解。真實(shí) 的邏輯可能恰好相反。不是\"高調(diào)\"導(dǎo)致了他們的毀滅，而是即將毀滅的處境導(dǎo)致了他們的 高調(diào)。就周正毅而言，當(dāng)他從地底下突然冒出來(lái)開(kāi)始頻頻曝光，并\"不經(jīng)意\"地將他\"上海首富\"名聲出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的時(shí)候，正是他最缺錢(qián)的時(shí)候。換句話說(shuō)，獲得某種\"富豪\"的名 聲，實(shí)際上是他們更大規(guī)模融資計(jì)劃的第一個(gè)步驟。與人們的想象不同，對(duì)于許多中 國(guó)\"富人\"來(lái)說(shuō)，曝光經(jīng)常是他們主動(dòng)策劃的一個(gè)結(jié)果，而不是相反。在中國(guó)，借錢(qián)依靠的 是某種名聲、權(quán)力以及某種道德上的\"善行\(zhòng)"，而不是他的資信（這樣說(shuō)，可能有點(diǎn)侮 辱中國(guó)金融機(jī)構(gòu)專業(yè)能力的意思，但周正毅將上海幾乎所有銀行悉數(shù)套住的鬧劇說(shuō)明，事 實(shí) 的確如此殘酷。而且，周正毅還套住了被外界普遍視為中國(guó)模范銀行的香港中銀）。在中國(guó) 特殊改革環(huán)境中一路走來(lái)的富人們恐怕沒(méi)有人不明白這個(gè)道理。這就是為什么在周正毅最缺 錢(qián)的時(shí)候，還要向上海市科委的SARS研究機(jī)構(gòu)捐獻(xiàn)2000萬(wàn)元研究經(jīng)費(fèi)的真正原因。其目的非 常清楚，越是缺錢(qián)的時(shí)候，越要向別人顯示自己有錢(qián)，因?yàn)橹挥羞@樣才能夠借到更多的錢(qián)。

這個(gè)荒唐而奇特的秘訣屢試不爽，成就了無(wú)數(shù)中國(guó)新時(shí)代的\"富豪\"。周正毅不過(guò)是其中之 一。所以，對(duì)于那位年輕朋友的分析，我最后的結(jié)論是：如果沒(méi)有猜錯(cuò)的話，他（周正毅） 一直就是\"負(fù)翁\"。?

　　實(shí)際上，周正毅早就將自己曝光的目的廣而告之。在剛剛成為香港娛樂(lè)新聞寵兒的時(shí)候，周 正毅就直言不諱地表達(dá)了自己的企圖，\"我周正毅的新聞要從娛樂(lè)版上轉(zhuǎn)到財(cái)經(jīng)版上\"。顯 然，周正毅是在為自己塑造某種名聲，以便進(jìn)一步借錢(qián)。對(duì)于周正毅的這種高調(diào)表現(xiàn)，那些 對(duì)中國(guó)特殊轉(zhuǎn)軌時(shí)期企業(yè)生存方式稍微有所了解的人，都會(huì)將此視為某種警訊。但諷刺的是 ，我們的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)此卻充耳不聞。有報(bào)道稱，周正毅所涉及的貸款達(dá)到100億左右。

但如此之大的貸款規(guī)模，卻沒(méi)有一家銀行對(duì)周正毅做過(guò)最起碼的資信調(diào)查。其實(shí)，對(duì)周正毅 這種用最原始的謊言所累積起來(lái)的\"負(fù)翁\"帝國(guó)，銀行只需要一次簡(jiǎn)單的專業(yè)調(diào)查就可以立 即揭穿。但在這方面，我們的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)似乎顯得異常\"遲鈍\"和\"外行\(zhòng)"。很清楚，像 周正毅這類具有冒險(xiǎn)偏好的\"負(fù)翁\"們之所以能夠用巨額銀行貸款創(chuàng)造出一個(gè)個(gè)脆弱的\"富 豪\"神話，真正的問(wèn)題并不是出自這些\"負(fù)翁\"們，而是出自中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)本身。而問(wèn)題 的真正詭異之處卻在于，這些讓人恥笑的低級(jí)錯(cuò)誤為什么會(huì)普遍地、長(zhǎng)時(shí)間地附著在中國(guó)金 融機(jī)構(gòu)身上呢？難道中國(guó)的職業(yè)金融家們真的如此低能嗎？如果答案不是這樣，那么我們就 只能將這些層出不窮、令人難堪的丑聞歸咎為一種制度的\"故意\"。?

　　在中國(guó)金融界有一個(gè)被普遍認(rèn)可的說(shuō)法，以上海為中心的中國(guó)華東地區(qū)是中國(guó)金融 資產(chǎn)質(zhì)量 最好的地區(qū)。其基本特征是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高，銀行不良資產(chǎn)率低。這種令人愉快的組合與中國(guó) 東北地區(qū)低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、高銀行不良資產(chǎn)率形成了鮮明的對(duì)比，也同樣使高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、高 銀行不良率的中國(guó)華南地區(qū)相形見(jiàn)絀，但周正毅事件卻強(qiáng)烈暗示我們：這可能同樣是一個(gè)神 話。如果情況果真如此，那就意味著，在中國(guó)的金融版圖上，已經(jīng)沒(méi)有一塊低風(fēng)險(xiǎn)地帶。從 這個(gè)角度觀察，中國(guó)的金融實(shí)在是岌岌可危。?

　　金融，常常被人形象地比喻為經(jīng)濟(jì)的血脈，這大致指出了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的核心地位 。由于金融技術(shù)的發(fā)展以及金融體系的日益復(fù)雜，金融在今天已經(jīng)被賦予了越來(lái)越多的專業(yè) 和神秘色彩。不過(guò)，就金融應(yīng)該具有的本質(zhì)功能而言，金融完全是普通人可以理解的東西 。

簡(jiǎn)單說(shuō)，金融就是將資金或者資本有效配置給那些能夠創(chuàng)造財(cái)富的企業(yè)或個(gè)人。不管現(xiàn)代金 融的技術(shù)色彩如何濃厚，體系如何復(fù)雜，金融的這個(gè)本質(zhì)功能可謂亙古未變。也正是在這個(gè) 意義上，我們發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的金融體系已經(jīng)高度異化。它不僅很少起到有效配置資源、 促進(jìn)社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)的作用，反而經(jīng)常淪為特殊利益集團(tuán)掠奪社會(huì)財(cái)富的首選工具。

　　中國(guó)金融 的這 種功能異化，在近年來(lái)中國(guó)改革逼近要素和產(chǎn)權(quán)階段之后，已有愈演愈烈之勢(shì)，并呈現(xiàn)出系 統(tǒng)化的特征。這就是說(shuō)，中國(guó)金融系統(tǒng)正在成為我們這個(gè)時(shí)代大規(guī)模財(cái)富轉(zhuǎn)移的主要手段。

有趣的是，就在寫(xiě)作這個(gè)前言的時(shí)候，我讀到了一位思想大師在一百多年前對(duì)當(dāng) 時(shí)金融的一個(gè)驚人相似的概括。他說(shuō)，\"金融是對(duì)內(nèi)的掠奪，戰(zhàn)爭(zhēng)則是對(duì)外的掠奪。\"說(shuō)這 話的人是卡爾·馬克思。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，在自己的書(shū)中以這樣的方式提到 卡爾·馬克思的名字，多少會(huì)讓人有些局促和尷尬。不過(guò)，我還是不得不承認(rèn)，馬克思的洞 察，對(duì)一百多年之后的中國(guó)金融，仍然是相當(dāng)適用的。這或許是一種巧合，但我也同時(shí)發(fā)現(xiàn) ，在更加宏大的視野上，當(dāng)今中國(guó)的確與馬克思那個(gè)時(shí)代有某些類似的處境。只不過(guò)，由于 語(yǔ)境的改變，這種時(shí)代困境在中國(guó)知識(shí)分子的視野中不知不覺(jué)地消失了。　?

　　在整個(gè)資本主義文明的發(fā)展過(guò)程中，金融居功至偉。但金融能夠起到這種作用，并 不是自然 而然的。它必須有一系列的有形的制度和無(wú)形的文化作為支撐。沒(méi)有這種支撐，金融就可能 走向反面。正如我們?cè)谥袊?guó)的現(xiàn)實(shí)中所看到的那樣，金融實(shí)際上已經(jīng)成為一架不折不扣的財(cái) 富再分配機(jī)器。其中所隱藏著的腐敗、不公、低效率本質(zhì)與金融以及財(cái)富令人艷羨的華麗外 表形成了鮮明的對(duì)照。不過(guò)，中國(guó)金融的令人不安之處遠(yuǎn)不止于此，在一片歌舞升平之中， 中國(guó)金融實(shí)際上已經(jīng)成為一顆能量巨大的定時(shí)炸彈。就像亞洲金融危機(jī)一夜之間洗劫了許 多 亞洲國(guó)家?guī)资�年積累的財(cái)富一樣，中國(guó)金融的定時(shí)炸彈一旦引爆，其后果可能具備同樣的災(zāi) 難性。惟一不同的是，這種來(lái)自內(nèi)部的洗劫后果還沒(méi)有在中國(guó)充分呈現(xiàn)出來(lái)。這對(duì)于我們經(jīng) 過(guò)20多年改革、含辛茹苦所換來(lái)的這個(gè)盛世，實(shí)在是一個(gè)莫大的隱患。

　　然而，究竟是什么 制 度缺失導(dǎo)致了中國(guó)金融功能的嚴(yán)重異化呢？中國(guó)金融雖然被一致公認(rèn)為中國(guó)改革中成效最差 的一個(gè)領(lǐng)域，但這并不表明這是一個(gè)改革最少的領(lǐng)域。實(shí)際情況甚至恰好相反。與其他諸多 領(lǐng)域相比，金融領(lǐng)域在制度、技術(shù)、監(jiān)管方面的創(chuàng)新和改革似乎一點(diǎn)也不少，但最后的結(jié)局 卻是：中國(guó)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)在加速度上升。其中原因并不復(fù)雜，更不需要那些看上去特別尖 端的金融理論才能診斷。在我看來(lái)，這個(gè)原因相當(dāng)淺顯，那就是，我們?nèi)狈σ粋�(gè)監(jiān)督機(jī)制 。

這個(gè)監(jiān)督并非是被金融專業(yè)人員搞得神神秘秘的那種行政監(jiān)管，而是指那種自下而上的社會(huì) 監(jiān)督，指的是一種社會(huì)各主體之間的相互制衡。在當(dāng)下中國(guó)，我們甚至可以將它簡(jiǎn)化為更具 操作性的輿論和信息開(kāi)放。這幾乎是每一個(gè)讀書(shū)識(shí)字的人都能理解的東西，絕無(wú)任何高深之 處。沒(méi)有這種自覺(jué)的、從公民個(gè)人利益出發(fā)的監(jiān)督，任何完美和嚴(yán)厲的行政監(jiān)管都無(wú)濟(jì)于事 。事實(shí)上已經(jīng)有人指明，中國(guó)目前對(duì)金融體系的行政監(jiān)管是世界上最為嚴(yán)苛的，但其令人沮 喪的效果卻盡人皆知。

　　直到目前為止，中國(guó)金融體系仍然屬于行政權(quán)力機(jī)關(guān)， 而非那種被置于法律管轄之下的市場(chǎng)組織，這種情況決定了中國(guó)金融體系必然成為社會(huì)監(jiān) 督的又一個(gè)例外。這就是中國(guó)金融體系功能蛻變的一個(gè)最根本的原因。其他的諸如所有制、 監(jiān)管體制、公司治理結(jié)構(gòu)之類的原因尚在其次。完全可以肯定地判斷，如果一直受到輿論的 充分監(jiān)督，中國(guó)金融體系的現(xiàn)狀就絕不會(huì)像今天這樣令人提心吊膽。許多 經(jīng)濟(jì)學(xué)家以專業(yè)的虛妄和良知的羸弱將自己局限于\"純經(jīng)濟(jì)\"的自我陶醉之中，卻對(duì)這樣一 個(gè)基本常識(shí)熟視無(wú)睹：沒(méi)有監(jiān)督的權(quán)力必然是腐敗的權(quán)力。這個(gè)真理不僅對(duì)權(quán)力適用，對(duì)看 上去不像權(quán)力但實(shí)際上就是權(quán)力的中國(guó)金融體系同樣適用。在這個(gè)意義上，開(kāi)放輿論，實(shí)在 是醫(yī)治中國(guó)金融頑癥的第一要?jiǎng)?wù)。之于中國(guó)危如累卵的金融體系，其緊迫性更是刻不容緩。

　　金融體系具有這樣一種特征，它是直接經(jīng)營(yíng)\"錢(qián)\"的，或者說(shuō)它是直接經(jīng)營(yíng)\"財(cái)富\"的。

這 個(gè)特征決定了，只要它\"愿意\"，它就可以使人在轉(zhuǎn)瞬之間變成\"富豪\"，就像劉金寶讓周 正毅變成富豪那樣。在中國(guó)社會(huì)中闖蕩的冒險(xiǎn)家們，早就洞悉了這一秘密。所以，在中國(guó)社 會(huì)中那些突然冒起的財(cái)富巨子們大都有地下金融家的秘密身份。也正是由于這個(gè)原因，構(gòu)成 周正毅財(cái)富帝國(guó)的，除了地產(chǎn)之外（這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中另外一個(gè)財(cái)富轉(zhuǎn)移的快速通道），剩下 的就 是赤裸裸的金融機(jī)構(gòu)。在周正毅的帝國(guó)中，幾乎囊括了證券、期貨等幾乎所有金融業(yè)務(wù)�？� 以涉足的金融領(lǐng)域都涉足了，不能涉足的金融領(lǐng)域也通過(guò)官商勾結(jié)方式達(dá)到了同樣的目標(biāo) 。只要沒(méi)有劇烈的外部沖擊導(dǎo)致現(xiàn)金流突然中斷，這種金融帝國(guó)即便虧損累累，也不容易在 短時(shí)間內(nèi)垮掉。這就是為什么我們?cè)S多冒險(xiǎn)家們要爭(zhēng)先恐后地進(jìn)入金融行業(yè)的真正原因。他 們并不是為了經(jīng)營(yíng)財(cái)富而來(lái)，而是直接為奪取財(cái)富而來(lái)。沒(méi)有什么比金融更容易讓我們實(shí)現(xiàn) 一夜暴富的夢(mèng)想了。這種夢(mèng)想本身并沒(méi)有什么錯(cuò)誤，它甚至可能出自人類的天性。但如果一 夜暴富真的成為一種金融后果，那么就只能說(shuō)明這個(gè)金融體系正在進(jìn)行一種零和甚至\"負(fù)和 \"博弈。其后果非常簡(jiǎn)單，少數(shù)人的暴富將導(dǎo)致另外一大批人被掠奪，與此同時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟(jì) 體系的效率也會(huì)因?yàn)楣�平�?jìng)爭(zhēng)精神的耗損而大幅降低。?

　　中國(guó)金融的這種\"負(fù)和\"博弈可能由于另外一個(gè)時(shí)代特征而在未來(lái)變得格外尖銳。這個(gè)時(shí)代 特征就是，一方面各類競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的經(jīng)營(yíng)變得日益艱難，另一方面各類壟斷行業(yè)正在或明或 暗地開(kāi)始開(kāi)放。這無(wú)疑是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的新階段。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的這種階段態(tài)勢(shì)決定了，金融 等 要素領(lǐng)域?qū)⑹歉黝悪?quán)力資本下一場(chǎng)競(jìng)逐的主要戰(zhàn)場(chǎng)。這不僅是因?yàn)槠渌�行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)達(dá)到 白熱化的慘烈程度，更是因?yàn)榻鹑诰哂形覀兩厦婷枋龅哪欠N\"速富\"效果。權(quán)力資本之所以 為權(quán)力資本，乃是因?yàn)樗�不�?huì)或者很少受到約束。由此我們可以判斷，如果輿論開(kāi)放沒(méi)有實(shí) 質(zhì)性的突破，未來(lái)一段時(shí)間將是中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)加速積累時(shí)期。與此相伴隨的將是，中 國(guó)的貧富分化程度進(jìn)一步加大。我們身邊突然崛起的富豪越是多，中國(guó)金融負(fù)和博弈的程度 就越是劇烈。事實(shí)上，中國(guó)金融業(yè)中的種種跡象表明，這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)略制高點(diǎn)的戰(zhàn)役 已經(jīng)如火如荼。一位熟悉內(nèi)情的朋友說(shuō)，中國(guó)相當(dāng)多的證券公司已經(jīng)在近兩年的時(shí)間中淪入 所謂\"民企\"之手，金融企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的進(jìn)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)人們的想象。然而，在沒(méi)有經(jīng)過(guò)任 何公開(kāi)、透明的產(chǎn)權(quán)買賣程序而能夠\"獨(dú)享\"進(jìn)入金融領(lǐng)域特權(quán)的企業(yè)，難道是真正的我們 定義中的\"民企\"嗎？容易判斷，這其中，周正毅式的企業(yè)將不在少數(shù)。冷竣的事實(shí)告訴我 們， 中國(guó)改革走到今天，在所有制上其實(shí)已經(jīng)只剩下兩類企業(yè)：權(quán)力企業(yè)和非權(quán)力企業(yè)，不管它 們?cè)诒砻嫔鲜菕熘鴩?guó)有還是私有的牌子。這種分類可能比國(guó)企與民企的傳統(tǒng)分類更適用于分 析中國(guó)今天的現(xiàn)實(shí)。這種分類讓我們想起了一個(gè)久已淡忘的名詞：官僚資本主義。如果在這 個(gè)名詞之后，對(duì)應(yīng)了一種相同而且無(wú)可挽回的歷史際遇，那么，我們這一代曾經(jīng)為改革熱情 呼號(hào)的知識(shí)分子情何以堪？

　　一位著名的海歸經(jīng)濟(jì)學(xué)家在中國(guó)轉(zhuǎn)悠了幾年之后，突然驚呼：我們的很多企業(yè)家怎么看上去 全都 像騙子。是的，這是一個(gè)誕生了而且將繼續(xù)誕生超級(jí)騙子的時(shí)代。曾經(jīng)宛如黑箱的中國(guó)金融 體系 --這個(gè)隆隆作響的財(cái)富分配機(jī)器，是這個(gè)超級(jí)騙子時(shí)代最主要的推手。在這個(gè)陽(yáng)光照不到 的黑箱中，一只巨手悄然代替了那只看不見(jiàn)的手，按照自己（權(quán)力）的意愿洗錢(qián)。這個(gè)典型 的負(fù)和游戲一邊制造了許多我們知道以及我們還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不知道的富人，一邊卻為中國(guó)金融系統(tǒng) 留下數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的不良資產(chǎn)黑洞。在大部分時(shí)候，富豪和不良資產(chǎn)只是一枚硬幣的兩面。富 豪慢慢從黑箱里走出來(lái)了，但不良資產(chǎn)卻還沒(méi)有走出來(lái)。金融只不過(guò)是這個(gè)黑箱 的一部分。假設(shè)不是這樣，我們就肯定不會(huì)對(duì)周正毅、楊斌等\"時(shí)代英雄\"翻天覆地的角色 轉(zhuǎn)變感到如此突然了。?

　　這是一本主要以中國(guó)證券市場(chǎng)為題材的書(shū)，但很顯然，我要指涉的不僅僅是證券市場(chǎng)，也決 不僅僅是中國(guó)金融，而是一個(gè)時(shí)代。我相信，對(duì)于一個(gè)時(shí)代的財(cái)富以及財(cái)富所反映的時(shí)代精 神，金融是一面最好的鏡子。（中國(guó)證券市場(chǎng)批判）

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