短期經(jīng)濟增長均衡性矛盾突出

　　對于下一階段經(jīng)濟發(fā)展面臨的問題，從短期來看主要是經(jīng)濟增長的均衡性，其中隱含著幾個問題。

　　第一，經(jīng)濟增長所帶來的財富沒有被有效率地分配，或者說沒有被公平分配。即“二八現(xiàn)象”，我國所創(chuàng)造的80%的利潤被20%的人所分享。其他的，例如農(nóng)村人口就相對貧困。現(xiàn)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)出占GDP 的份額只有15%，但農(nóng)業(yè)所維持的人口占全國60%.農(nóng)業(yè)吸納50%的勞動力。也就是說，15%的經(jīng)濟承載著總勞動力的50%，承載著總人口的60%.可以看出，這是突出的二元結構的矛盾，所以這對下一階段經(jīng)濟的增長會造成影響。這也是我國居民消費需求啟而不動的主要原因。

　　第二，金融體系的脆弱性值得高度關注，包括對人民幣從中長期來看是否該升值的問題。因為目前在經(jīng)濟學上所有的判斷人民幣應該升值的觀點，都是基于中國的經(jīng)常項目收支做出的判斷，而這里面沒有包括我國的服務業(yè)以及脆弱的金融體系。如果把這些因素算進去，人民幣究竟應該升值還是貶值這是個還需要重新評價的問題。金融系統(tǒng)的脆弱性主要反映在銀行的質量不高的資產(chǎn)負債，以及政府壟斷定價所形成的一種低效率運行的特征上。

　　我們注意到，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務占了主導地位，而傳統(tǒng)業(yè)務中85%以上的利潤來自于存貸款息差，四大國有銀行和其他商業(yè)銀行利潤的主要來源都是存貸款息差。而現(xiàn)在國務院為保證四大銀行能夠穩(wěn)定上市，制定了壟斷性的存貸款利率，這種息差已經(jīng)達到國內(nèi)外都罕見的高度。國際上平均的息差是1.5～2個百分點，北美比較高，是2.5個百分點，中國是5～6個百分點，再加上存款上面封頂，貸款可以上浮70%，所以存貸款利率的實際息差要遠大于法定息差�？梢钥闯鲐泿耪咴谡{(diào)控中為了保護商業(yè)銀行的短期利益，而犧牲了中國經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟安全的中長期利益。

　　第三，目前我國經(jīng)濟增長的方式還沒有很大的改變。總體上看還是基本延續(xù)了一種粗放型增長的格局，經(jīng)濟增長的內(nèi)在傳導機制并沒有出現(xiàn)根本性的變化。

　　這里有個很簡單的數(shù)據(jù)比較：從2002年4月到2004年3月，在兩年的時間里，全國信貸規(guī)模擴張了5萬多億元，而我國從1952年到2002年3月底，50年的時間里總共貸款才11萬億元。所以這5萬億元信貸出籠后，全國到處都是工地，出現(xiàn)房地產(chǎn)熱、開發(fā)區(qū)熱、期貨熱，就只差股票熱還沒熱起來�，F(xiàn)在產(chǎn)業(yè)投資的機會比較好，熱錢都流向產(chǎn)業(yè)，包括炒鋼鐵、木材、煤炭、水泥、焦炭、電解鋁和部分有色金屬，炒作后的結果跟1992年、1993年的情況非常類似，這說明銀行自身的一種沖動。

　　現(xiàn)在的宏觀調(diào)控政策取向是積極的財政政策逐漸淡出，轉而實施積極的貨幣政策。盡管還是講穩(wěn)健的貨幣政策，但實際執(zhí)行的結果是積極的，兩年貸出5萬多億元怎么也不能說是穩(wěn)健的，而是一種過分的沖動，沖動加上結構性的扭曲盡管帶來了短期的高漲和局部的熱潮，但會產(chǎn)生長期的不良后果。

　　如果要采取什么措施的話，我覺得應該進行大力度的結構性調(diào)整，把貸款更多的投向能夠創(chuàng)造就業(yè)的部門、中小企業(yè)、非國有經(jīng)濟部門和服務類企業(yè)。

　　以上分析的是當前經(jīng)濟運行方面存在的三個主要問題。當然還有其他問題，包括政府潛在的債務風險、包括我國脆弱的社會保障體系、包括全社會綜合投資效率低下，這都是影響經(jīng)濟短期增長，從而會對長期經(jīng)濟安全構成威脅的主要因素。2003年下半年至今所采取的一系列緊縮措施，下半年會初見成效，但由于經(jīng)濟增長的慣性，下半年的經(jīng)濟增長率怎么也會在8%以上，所以全年平均下來看，實現(xiàn)9%左右的增長是沒有問題的。

　　在經(jīng)濟增長穩(wěn)定的條件下，我們應該加快改革步伐，這里包括經(jīng)濟體制改革和行政管理體制改革，如果改革不推進的話，將使中國經(jīng)濟的中長期潛在增長率降低。

　　中長期經(jīng)濟發(fā)展面臨三大安全問題

　　如何認識中國經(jīng)濟的安全問題，我想應該從全世界發(fā)展中國家都面臨的共性問題和中國作為轉軌國家的特有問題兩方面來把握。

　　涉及經(jīng)濟安全的第一個問題是資源安全問題。從共性問題上看，中國面臨著全世界發(fā)展中國家都面臨的安全問題，包括：糧食、淡水、石油、鐵礦石。在國家發(fā)改委列舉的45種礦產(chǎn)資源中，我國有20種存在安全問題�？赡苓@是任何一個發(fā)展中國家在加速工業(yè)化過程中都會面臨的問題，所以這是共性問題，不用過分擔心，但要高度重視。不是缺了就沒有了，這些資源多數(shù)是可貿(mào)易商品，但其中有技巧，比如如何規(guī)避價格風險。

　　例如石油，我國2004年進口原油可能會超過1億噸，成為全球僅次于美國的第二大原油進口國。但我國在世界的原油定價機制上和油價形成中都少有話語權。石油期貨、石油價格被美國、日本為主導的資本和一些歐洲資本所掌握。

　　我們建議應允許國內(nèi)大的企業(yè)進行套期保值的交易，同時在國內(nèi)建立大宗商品的期貨交易，讓別的國家也來關注你的國內(nèi)市場的價格變化，在國際商品市場主要產(chǎn)品價格形成上要有發(fā)言權。以前我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨沒人看，但現(xiàn)在美英期貨經(jīng)理與交易商也開始關注中國期貨市場的變化。

　　對于中國來說，不是有沒有資源的問題，世界上任何一個國家都不可能完全而充足地擁有發(fā)展所需要的全部資源，而是要在貿(mào)易中學會如何保護自己的利益。這是發(fā)展中國家的第一個安全問題，即資源安全問題。

　　第二個安全是產(chǎn)業(yè)安全，目前經(jīng)濟學界關于中國產(chǎn)業(yè)空心化以及拉美化傾向的討論是最近很熱的話題，擔心過度開放會使中國產(chǎn)業(yè)都控制在國際資本手里，如轎車業(yè)。

　　中國資本項目還沒開放，如果逐漸開放，我國的銀行業(yè)、保險業(yè)，外資控股會越來越多。很顯然的道理，制造業(yè)的利潤很大部分給了跨國公司。還有我國的大企業(yè)在海外上市，中國電力、中國石油、中海油、中石化，包括中國聯(lián)通、中國移動這些所有國民經(jīng)濟命脈的產(chǎn)業(yè)確實存在產(chǎn)業(yè)安全問題。

　　特別是對開放度的把握，我覺得有必要慎重一點，至少對外資實行超國民待遇是毫無必要的。也許在改革開放前十幾年還有必要，比如三免五減，所得稅從低，那么到現(xiàn)在已經(jīng)到了深度開放的時候，已經(jīng)加入WTO ，而且人家已經(jīng)對政策優(yōu)惠不看重的前提下，超國民待遇就毫無必要了。

　　第三就是金融安全。之所以把它單獨列于產(chǎn)業(yè)安全之外，是因為二戰(zhàn)后全球爆發(fā)的經(jīng)濟危機，90%以上是從金融危機開始的，而古典意義上的傳統(tǒng)經(jīng)濟危機已經(jīng)越來越少，更多的是以經(jīng)濟危機為先導或者說以金融危機為突破口爆發(fā)的。

　　2007年是國內(nèi)銀行業(yè)的大限，2007年1月1日后，國外銀行可以開展本幣業(yè)務即人民幣的存貸款業(yè)務。也就是說國內(nèi)銀行的低效率、落后技術、脆弱的財務資產(chǎn)負債狀況會經(jīng)歷更嚴峻的挑戰(zhàn)。中國經(jīng)濟存在20年高增長的可能性，但對金融領域是否能穩(wěn)定重構需要高度關注，要看是否能實現(xiàn)平穩(wěn)轉軌，這其中也包括商業(yè)保險與社保體制效率的提高。這三大點是發(fā)展中國家普遍面臨的問題。

　　漸進式改革對經(jīng)濟增長存在四大負面影響

　　漸進式的改革對中國經(jīng)濟增長的負面影響正在逐步顯現(xiàn)，我把它所造成的問題歸為四個方面：第一個最突出的問題是市場處于無序狀態(tài)，導致資源配置的效率低下。我國是混合經(jīng)濟，既不是完全的市場經(jīng)濟，也不是過去意義上的計劃經(jīng)濟，在很多調(diào)控領域是計劃，有的說是行政＋計劃＋市場＋地下一起在調(diào)節(jié)中國經(jīng)濟運行，其結果是導致中國整體效率的低下。資源配置扭曲最嚴重的后果就是中國經(jīng)濟增長的整體效率的低下，單位GDP 的能耗5倍于世界平均水平。

　　第二個突出的問題就是不能帶來就業(yè)的增長。這實際上是計劃經(jīng)濟遺留下來的產(chǎn)物，改革的不徹底使我國承受的代價越來越大。從1995年以來，我國國有企業(yè)部門的勞動力增長是負的，不僅不吸納新的勞動力每年還裁減在業(yè)人員，在減員增效，這種情況一直持續(xù)到今天。但是我國所有的資源包括銀行系統(tǒng)和中央財政系統(tǒng)，包括地方財政系統(tǒng)的所有資源還在集中地向國有企業(yè)注資。銀行系統(tǒng)這5萬多億元的貸款中有2/3貸給了國有企業(yè)，也就是說有3萬多億流向了一個總體上沒有就業(yè)增長的部門，貸款就不能帶來相應的就業(yè)。

　　其三，我國沒有建立起合理的收入分配調(diào)控機制和合理的轉移支付系統(tǒng)，在這種情況下形成了一種不均衡的增長特征，這會對中國的中長期增長形成挑戰(zhàn)。社會各階層之間、地區(qū)之間和城鄉(xiāng)之間的差距急劇拉大，這與我國目前收入分配調(diào)節(jié)機制有比較大的關系，所有省市的個人所得稅主要依靠的是中低收入工薪階層，而先富階層和企業(yè)家所繳個人所得稅遠低于其收入水平，沒有承擔起相應的社會責任。另外，社會保障體制建設的落后。任何一個社會都不可能做到全面就業(yè)，一定的失業(yè)是正常的，但是關鍵是要建立起社會保障制度。我們面臨的問題是：個人賬戶上的錢自己無法支取，形成社保體系個人賬戶的空轉，潛伏著很大危險。社會保障體系的覆蓋面不夠，下崗職工，農(nóng)村無職業(yè)、無土地、無收入的“三無”農(nóng)民，城鎮(zhèn)的中低收入階層沒有充足的社會保障，所以社會矛盾沖突加劇與社會保障體制的覆蓋面不高、資金來源不夠有很大的關系。

　　其四，對中長期經(jīng)濟發(fā)展形成挑戰(zhàn)的就是生產(chǎn)關系改革的滯后，這種嚴重的滯后已經(jīng)在很大程度上阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展。通過25年的改革開放我國的GDP 翻了兩番還多，生產(chǎn)力的發(fā)展突飛猛進，這是世所公認的，但是生產(chǎn)關系的調(diào)整相對滯后，包括政府和企業(yè)之間關系問題、計劃與市場的問題、壟斷與放松管制的問題都還沒有完全理順。

　　六大舉措化解經(jīng)濟隱患

　　第一，加強教育，提高全體國民的素質。如果在農(nóng)村還不普及九年制義務教育問題會越來越大，因為消滅貧困的惟一的途徑就是受教育。這是全世界發(fā)達國家無一例外的經(jīng)驗。我認為中國現(xiàn)階段應該把教育放在第一位。大學生就業(yè)難的問題不是就業(yè)崗位少，關鍵是政策的協(xié)調(diào)。如果中國可以做到讓高中以上學歷的人都就業(yè)的話，中國經(jīng)濟的增長潛力20年翻三番也沒什么問題。

　　第二，解決非均衡增長，建立起有效的國民收入轉移支付體系，否則有可能出現(xiàn)社會問題并引起社會的動蕩。

　　第三，實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)增長，強化技術標準，改變經(jīng)濟考核指標，把教育、文化、衛(wèi)生列為地方政府官員考核的重點內(nèi)容，不能用GDP 一俊遮百丑。

　　第四，善于利用兩個市場與兩種資源。在中國外匯儲備充足的情況下，應該鼓勵企業(yè)到世界礦產(chǎn)比較豐富的地區(qū)投資，推進中國資本的海外發(fā)展戰(zhàn)略。其中很重要的一條就是對不可再生資源使用的控制，采取用市場換技術的戰(zhàn)略，立足于培養(yǎng)中國自己的技術創(chuàng)新和中國企業(yè)的核心競爭力。

　　第五，加快結構調(diào)整，培育經(jīng)濟自主增長能力。推出相應的技術標準，限制過熱行業(yè)的投資。如果強制命令銀行不準給予房地產(chǎn)、水泥、鋼鐵和電解鋁這三大行業(yè)貸款，還是計劃經(jīng)濟的模式。而通過制定技術標準，比如二氧化硫、二氧化碳的排放量，來控制企業(yè)的投資比用計劃手段要好得多。

　　第六，加快金融體制的重構，推出金融衍生品的交易。利率期貨，外匯期貨，國債期貨以及重要產(chǎn)品期貨都應逐步推出。我國在全球初級原材料消耗的增量上占有很大份額，鐵礦石增量的60%、鋼鐵增量的2/3都在中國，如果這么大的增量，仍對全球定價沒有話語權的話，那是一個悲哀。

　　另外也要通過金融創(chuàng)新來規(guī)避金融風險，包括我國的原油期貨。當然僅僅有金融創(chuàng)新是不夠的，還要有金融體制的重構，這是重中之重。通過金融創(chuàng)新和金融體制重構并舉，來回避經(jīng)濟中長期發(fā)展的風險還是有可能的。

　　文章來源：原載《新華文摘》2004年第15期

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