這是IT史上最大的一樁購并案。它將打造一個新的IT領導者，誕生又一個IT巨鱷。 　　2002年3月20日，惠普與康柏合并一案在惠普公司股東大會進行表決，雖然惠普聲稱最后的統(tǒng)計結(jié)果沒有出來，但從目前情況看，似乎大多數(shù)股東贊成合并，惠普與康柏合并似乎已成定局。惠普與康柏最初宣布合并是在2001年9月4日，惠普公司將以250億美元的價格收購康柏公司。根據(jù)協(xié)議，合并以換股的方式進行，在新公司股份中，惠普占64％，康柏占36％，新公司將全部啟用惠普品牌，合并后的新公司年營業(yè)額高達870億美元。2002年2月4日，歐盟批準惠普與康柏合并，3月11日，美國市場競爭監(jiān)管機構(gòu)--聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）也宣布結(jié)束對合并案的調(diào)查。至此，惠普與康柏合并案已完成市場管理審查。
　　
　　技術和市場的整合
　　
　　惠普與康柏宣布合并后，立即在IT行業(yè)引起了劇烈震動，它意味IT產(chǎn)業(yè)重組已拉開序幕。隨著2000年底網(wǎng)絡泡沫的破滅和全球經(jīng)濟下滑，整個IT產(chǎn)業(yè)遭受重創(chuàng)，從蕊片到軟件再到服務器等幾乎所有IT領域均未幸免。如何尋找新的突破口，如何更好地提高效率、節(jié)省成本?是所有IT廠商都在思考的問題，而通過收購兼并、進行戰(zhàn)略重組歷來是企業(yè)提高效率、加強競爭力的一條捷徑。
　　與戴爾抗衡惠普公司雖然在IT界久負盛望，但其優(yōu)勢領域主要集中于打印及數(shù)字影像等方面，在個人電腦領域(PersonalComputer簡稱PC)卻鮮有涉足，缺乏優(yōu)勢�；萜者M軍PC后，直接面臨康柏的競爭�？蛋厥荘C領域的新秀，1994年取代IBM成為最大的PC公司，1997年又率先推出了價格低于1000美元的PC機。但近幾年，戴爾公司后來居上，它依靠高效、低成本的經(jīng)營和直銷方式逐漸取代康柏成為世界PC領域的新霸主。2001年，全球個人電腦市場需求下降，美國供貨量比上年減少10％以上，PC行業(yè)自1985年以來第一次面臨如此嚴峻的局面。與此同時，戴爾計算機的供貨量卻增加了18.3％，按供貨數(shù)量計算，該公司在美國的市場占有率已提高到24.5％，超過康柏公司，高居第一位。惠普和康柏雖在打印機和服務器市場各自稱霸，但在計算機市場上已陷入困境，兩家公司的PC業(yè)務均虧損上億美元，單獨與戴爾抗衡前景堪憂。惠普公司CEO卡莉?費奧麗娜在分析師會議上表示，IT業(yè)的增長速度正在放緩，企業(yè)需要靠規(guī)模競爭。如果不能收購康柏，惠普公司可能衰敗。她甚至宣稱，如并購不成功，惠普將退出PC領域的競爭。
　　合并重組將提高競爭優(yōu)勢通過合并，新公司可以整合雙方產(chǎn)品優(yōu)勢，降低生產(chǎn)成本，節(jié)省運營費用。康柏和惠普目前在全球PC市場份額分別為12.1％和6.9％，兩家公司合并后，新公司的年銷售額將達874億美元，占據(jù)全球PC市場的19％，超過戴爾公司，成為全球最大的PC制造商；在服務器市場的占有率將提高到37％，與IBM相當，整體銷售規(guī)模也將與IBM不相上下。
　　惠普是以技術為主導的公司，康柏則是以市場為主導的公司，兩公司的合并將有利于綜合雙方優(yōu)勢，提升企業(yè)的核心競爭力。合并后，惠普公司可以充分利用康柏公司更為強大的品牌認知度和營銷網(wǎng)絡與設施，進一步削減成本，估計2004財年中期以前，每年可節(jié)省運營成本25億美元。
　　
　　一億多美元的高額宣傳戰(zhàn)
　　
　　對于惠普與康柏合并，惠普公司內(nèi)外均引發(fā)了巨大爭議。社會各界對合并計劃最為關注的問題是：合并能否使股東獲得更大的利益？合并后的新公司能否更具競爭力？而董事會內(nèi)部的分裂則是公司高層領導對合并的風險和公司發(fā)展前景看法不一，這對合并案的命運構(gòu)成了嚴重危脅。
　　惠普公司CEO卡莉?費奧麗娜認為，如果惠普要想在未來兩年保持10％的增長，就必須涉足新的領域。在IT產(chǎn)業(yè)面臨的這個特別挑戰(zhàn)的時期，合并將使我們與用戶以及合作伙伴一起達到領先位置，并開創(chuàng)一個全新的IT產(chǎn)業(yè)。惠普公司創(chuàng)始人惠列特家族(擁有公司18％的股份)則堅決反對合并�；萘刑卣J為，把大量資金用于使用別人的技術對惠普毫無意義，尤其是在戴爾將PC直銷市場逐漸壟斷的今天。惠普打包銷售PC的業(yè)務尚未做好，為何還要不斷擴張其他業(yè)務？惠普家族后代沃爾特?惠列特認為惠普這次的并購決策是個錯誤。
　　由于惠普公司高層領導發(fā)生分裂，經(jīng)常不投票參與代理人戰(zhàn)爭的約90萬名惠普投資者及部分零散投資者就成為合并案的勝負關鍵。分析界驚嘆：持有25％惠普股票的零散投資者，似乎第一次有能力決定計算機行業(yè)有史以來最大一次合并案的命運。惠普公司對立雙方連續(xù)數(shù)周在全國性報刊上刊登廣告，還建立網(wǎng)站進行宣傳，爭取股東支持者，為此花費的資金高達1億到1.25億美元。
　　在惠普的股東中，機構(gòu)投資者的影響很大。宣布合并后，有3％的機構(gòu)投資者反對合并，8％的機構(gòu)投資者同意合并，多數(shù)股東不置可否。因此，絕大多數(shù)的華爾街分析師都對這樁IT歷史上最大的并購交易表示擔憂。惠普的股票從美國當?shù)匦�布合并兩天�?nèi)縮水了50億美元。美國東部時間2002年3月20日下午3點56分，決定合并命運的最后一輪投票完成，出乎意料的是惠普公司90％的投票支持合并，盡管反對方聲稱最后統(tǒng)計結(jié)果要數(shù)周后才能公布。
　　
　　為何需要歐盟批準
　　
　　對惠普與康柏合并，政府和公眾的一個關注的焦點在于合并是否造成壟斷，引起打印機或計算機產(chǎn)品價格上漲，使消費者利益受到損害。不僅美國市場競爭監(jiān)管機構(gòu)聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）要對此進行調(diào)查并作出結(jié)論，歐盟也要進行調(diào)查�；萜张c康柏是美國企業(yè)，兩家美國企業(yè)合并為何要歐盟批準？這是由于，惠普與康柏都是跨國公司，在歐盟各國都有子公司，對這些國家的打印機和計算機產(chǎn)業(yè)和市場都有很大影響，如果公司合并造成市場壟斷，當?shù)卣�府有權根�?jù)反壟斷法予以干預。1997年歐洲委員會就曾反對美國波音公司兼并麥道公司。2000年2月，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會否決英國阿莫科石油公司并購美國大西洋富田公司的交易，理由就是這項高達300億美元的并購交易將導致美國西海岸地區(qū)的汽油價格上漲。因此，歐盟必須針對這次合并，進行反托拉斯調(diào)查，以確定新公司是否對未來市場構(gòu)成壟斷。
　　歐盟在對惠普與康柏合并對PC、服務器、存儲器及服務市場的影響進行了長達一個多月的評估后認為，對PC與打印機捆綁銷售會使惠普公司在打印機市場獲得不公平優(yōu)勢的擔心是沒有根據(jù)的。盡管這項交易是信息領域最大的合并，但合并后不會導致PC價格提高，消費者仍有足夠的選擇，并能從創(chuàng)新中獲得收益。因此，歐盟予以批準，且未對批準交易附加任何條件。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會、加拿大競爭局在經(jīng)過調(diào)查后，也得出了同樣的結(jié)論。
　　
　　締造一個全新的IT領導者
　　
　　業(yè)界人士分析認為：惠普與康柏合并有助于全球PC產(chǎn)業(yè)的整合，可能使PC價格戰(zhàn)蔓延到計算機服務和存儲網(wǎng)絡領域。由于惠普與康柏的產(chǎn)品大量重合，業(yè)界認為，合并后，新公司的主要業(yè)務將可能集中在以下四個方面：
　　在IT架構(gòu)方面，為適合于互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)下不斷發(fā)展的市場需求，新公司將對服務器、存儲以及軟件進行整合，以提供更加優(yōu)秀的解決方案服務器；在服務方面，將整合雙方在全球6.5萬多名專業(yè)人員的服務部門，成為大型企業(yè)的服務供應商；在硬件設備方面，將綜合PC、手持設備以及新的互聯(lián)網(wǎng)接入設備的優(yōu)勢，向接入終端設備擴展；在圖像及打印業(yè)務方面，新公司也將繼續(xù)擴展惠普原來的領先優(yōu)勢。
　　業(yè)界專家預測，合并后，惠普很可能停止生產(chǎn)Vectra桌面電腦和Omnibook筆記本電腦，推廣更受用戶歡迎的康柏Evo桌面電腦、筆記本電腦、ProLiant服務器和iPaq掌上電腦。在Unix系統(tǒng)市場，可能會繼續(xù)保留惠普的設計，將康柏公司的Tru64Unix和Alpha服務淘汰出局，但康柏公司Himalaya服務器和相應軟件可能保留下來，因為這些產(chǎn)品在ATM市場中應用得相當廣泛。
　　顯然，如果合并后的新公司在內(nèi)部管理上不出大的問題，那么，惠普與康柏的合并無疑將提高雙方在一系列產(chǎn)品上的競爭力，從而對IT界產(chǎn)生深遠的影響，這樣，全球IT業(yè)的競爭格局將由IBM獨霸天下變?yōu)榛萜?康柏與IBM兩霸對壘的局勢。新惠普將通過在服務器、PC與掌上設備、圖像與打印方面擁有領先優(yōu)勢，向IBM發(fā)起全面的挑戰(zhàn)，在單一領域，戴爾、太陽、微軟公司，都將是新惠普全力沖擊的目標�？傊�，合并將締造一個全新的IT領導者。人們將關心：這個IT巨鱷的下一個目標是誰？▲

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