摘要：解決中小企業(yè)融資難問題出現(xiàn)了一些新動向；要在股權(quán)融資，爭取政府扶持資金，利用動產(chǎn)、權(quán)利質(zhì)押、爭取質(zhì)權(quán)貸款，利用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推動企業(yè)聯(lián)保，爭取股份制銀行、地方商業(yè)銀行貸款，償試租賃融資等方面采取措施；而增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力是企業(yè)走出困局的根本出路。
　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困局；股權(quán)融資；質(zhì)權(quán)貸款
　　中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　
　　中小企業(yè)融資難、貸款難嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展，如何破解困局，成為政府和社會共同關(guān)注的問題，現(xiàn)就這方面的問題繼續(xù)談?wù)勛约旱目捶ā?
　　
　　一、值得重視的新動向
　　
　　最近一段時間以來，我國的金融市場出現(xiàn)了一些新變化：①為了履行我國加入WTO所作的承諾，金融市場進(jìn)一步開放。經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的外國銀行的子銀行，可享受國民待遇，經(jīng)營人民幣的存貸款等業(yè)務(wù)，例如渣打銀行、匯豐銀行、花旗銀行、東亞銀行等。目前他們的服務(wù)對象主要是高端客戶。②中國的儲蓄銀行掛牌成立。這意味著中國原郵政儲蓄系統(tǒng)只存不貸的局面得到根本的改變，他們的客戶應(yīng)主要面向中低端客戶。③金融政策進(jìn)一步放寬。各類股份制銀行可在縣設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；農(nóng)村設(shè)立小型金融機(jī)構(gòu)的資本標(biāo)準(zhǔn)放寬，全國第一家村鎮(zhèn)銀行在湖北省仙桃市掛牌開業(yè)。④今年3月16日《物權(quán)法》已由第十屆全國人大第五次會議通過。該法中對動產(chǎn)質(zhì)權(quán)和權(quán)利質(zhì)權(quán)作出了明確的規(guī)定，具有打破堅冰的意義，從根本上消除了動產(chǎn)、權(quán)利質(zhì)押的法律障礙。⑤許多人大代表、專家、學(xué)者以及一些政府官員在有關(guān)的會議、報刊、雜志上撰文、發(fā)表談話、提案等建言獻(xiàn)策，呼吁健全和完善資本市場，創(chuàng)造條件盡快設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場和第三板市場，并積極發(fā)展資本市場的債券融資等。⑥許多地方政府正在積極探索緩解中小企業(yè)融資難的措施和辦法。例如武漢市政府正在設(shè)法建立和健全中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系，已拿出相關(guān)《意見》初稿，并正在研究小額擔(dān)保貸款發(fā)放辦法。
　　上述動向說明，政府及社會各界正在積極研究、探索困局求解的路徑、措施和辦法，中小企業(yè)融資難的堅冰正在融化。
　　
　　二、困局求解的微觀舉措
　　
　　如何破解中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)融資難困局，這里僅就微觀方面主要是企業(yè)本身應(yīng)采取的措施和辦法進(jìn)行分析，提出建議。
　　
　�。ㄒ唬┮�重視股權(quán)融資
　　首先要轉(zhuǎn)變觀念，擴(kuò)大融資視野。要突破親戚朋友的借錢圈子，可考慮引入合作伙伴或股權(quán)融資者，特別是從與本企業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈中尋找合作伙伴。有的中小企業(yè)的老板，擔(dān)心企業(yè)控制權(quán)的分散以及引入的股東與其經(jīng)營理念不一致，會給企業(yè)的發(fā)展留下隱患。這只能進(jìn)行利弊的權(quán)衡，趨利避害，在合作伙伴中進(jìn)行選擇。其次要重視引入風(fēng)險投資。所謂的風(fēng)險投資是指一種資本以及這種資本的投資過程。風(fēng)險投資的最基本特點在于：所投資的對象是創(chuàng)建初期，具有潛在優(yōu)勢的高成長性的中小企業(yè)，特別是高科技的中小企業(yè)；它們以權(quán)益資本的方式進(jìn)行投資，最終要從投資的企業(yè)退出，并以公開上市為主要退出形式以獲取高收益。引入風(fēng)險投資主要的是要爭取政府的“種子基金”，民間的“天使資本”，以及“創(chuàng)投基金”的支持。再次要關(guān)注“創(chuàng)業(yè)板”和“第三板市場”的建設(shè)進(jìn)程。該類市場的上市門檻較主板市場低，所以要為在該類市場融資創(chuàng)造條件、作好準(zhǔn)備。
　　
　　（二）積極爭取政府扶持資金的支持
　　各地政府的有關(guān)部門（例如武漢市的市經(jīng)委、科技、信息產(chǎn)業(yè)、商業(yè)、農(nóng)業(yè)局等部門）分別擁有數(shù)量不等的專項資金、基金等。支持的方向涵蓋企業(yè)成長、再就業(yè)、科技創(chuàng)新、技術(shù)改造、獲獎、獲專利、開拓國際市場、歸國創(chuàng)業(yè)等。支持的方式：一是貸款貼息，二是無償資助，三是資本金（股本金）投入。對這些資金，許多企業(yè)不知道。以武漢為例：長江日報與武漢企業(yè)家協(xié)會、漢派服裝商會聯(lián)手抽樣調(diào)查200家中小企業(yè)，對這項資金，67%的企業(yè)不清楚；22%的聽說過，擔(dān)不清楚怎樣操作；11%的清楚或得到過資金的扶持。爭取這項資金存在的問題是申報及報批的時間較長，難以緩解短期的資金需求，而且申報的門檻較高，融資的力度有限。
　　
　　（三）充分利用動產(chǎn)抵押、質(zhì)權(quán)，權(quán)利質(zhì)權(quán)，爭取質(zhì)權(quán)貸款
　　今年10月1日開始施行的《物權(quán)法》，界定了動產(chǎn)抵押、動產(chǎn)質(zhì)權(quán)、權(quán)利質(zhì)權(quán)的概念、內(nèi)容和范圍，明確了動產(chǎn)出質(zhì)、權(quán)利出質(zhì)的法律有效性。這樣企業(yè)的債券、存款單、提單、可以轉(zhuǎn)讓的基金份額、股權(quán)、應(yīng)收賬款、注冊商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)等都可以出質(zhì)。有了法律依據(jù)，銀行貸款的風(fēng)險降低，權(quán)益有保障，企業(yè)有積極性，銀行做起來也比較好操作。
　　實際上《物權(quán)法》出臺之前，一些銀行已經(jīng)進(jìn)行了償試。天津一些銀行采用無形資產(chǎn)、專利權(quán)作抵押，提供擔(dān)保貸款。又如中信銀行，近年來對武漢小企業(yè)貸款，特別是發(fā)展前景不錯的物流企業(yè)，只需倉單、應(yīng)收賬款等做押，貸出不少款。《物權(quán)法》出臺后，中信銀行表示將拓寬小企業(yè)貸款的范圍。所以企業(yè)需要重視《物權(quán)法》出臺后帶來的變化和機(jī)會，積極爭取動產(chǎn)、權(quán)利質(zhì)權(quán)貸款。
　　
　�。ㄋ模┝私夂驼莆崭黝愋庞脫�(dān)保機(jī)構(gòu)功能，拓寬融資渠道
　　近年來，我國許多地方政府為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，撥出專項資金，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保中心。這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金的主要來源有財政撥款、會員交納的會費、社會募集的資金等。信用擔(dān)保中心（或公司）為獨立法人，按市場原則規(guī)范運作，選擇有產(chǎn)品、有市場、有效益、資金回籠快的中小企業(yè)，對其提供信用擔(dān)保。
　　在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)還出現(xiàn)了一批專門為民營企業(yè)服務(wù)的民營的擔(dān)保企業(yè)，呈現(xiàn)多元化趨勢。以深圳為例，該市的擔(dān)保企業(yè)有200多家，規(guī)模也比較大，注冊資金動輒千萬，有的已經(jīng)做到大型的擔(dān)保企業(yè)。實力最強(qiáng)的是政府開設(shè)的深圳中小企業(yè)信用擔(dān)保中心，主要對中小企業(yè)推出一年以內(nèi)的人民幣流動資金貸款擔(dān)保，數(shù)額不超過500萬。2006年共為1000家中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保4.5億元。
　　湖北省政府近幾年對擔(dān)保企業(yè)的投入大大增加，政策性銀行也與政府深度合作，擔(dān)保體系基本建成。但仍存在許多深度問題：如數(shù)量偏少，全省只有105家；實力規(guī)模也偏小，如武漢的擔(dān)保公司注冊資金多為10萬―100多萬。
　　利用擔(dān)保企業(yè)，首先要有完善發(fā)達(dá)的擔(dān)保市場、擔(dān)保公司實力較強(qiáng)、擔(dān)保體系較完善，需要良好的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境、信用環(huán)境、和法制環(huán)境與之相適應(yīng)，這方面我們還需作出較大的努力。
　　
　　（五）重視企業(yè)的信用記錄，使自己成為銀行的優(yōu)質(zhì)客戶
　　銀行的信貸人員普遍擔(dān)心中小企業(yè)的信貸風(fēng)險。主要有二怕：一怕材料造假。如果提供的信貸資料及財務(wù)報表是虛假的，銀行的人員就認(rèn)為，企業(yè)的生意是假的，是在騙貸款；二怕企業(yè)盲目擴(kuò)張、并購，不按市場規(guī)律辦事，銀行的貸款成為壞帳、呆帳，而且“一朝被蛇咬，十年怕草繩”。如果以上兩條控制住了，他們認(rèn)為中小企業(yè)的貸款是沒有太大問題的，關(guān)鍵是企業(yè)應(yīng)進(jìn)行正常、合規(guī)、誠信的經(jīng)營。
　　目前如何健全和完善信用體系，解決企業(yè)的誠信問題，已引起有關(guān)各方面的重視。如武漢市金融辦與人行武漢營管部將組織相關(guān)活動，遴選并長期培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，入榜企業(yè)將優(yōu)先獲得銀行的支持。所以希望企業(yè)能重視自己的信用記錄，使自己成為銀行信得過的優(yōu)質(zhì)客戶，這樣獲得銀行的信貸就容易得多。
　　
　�。�六）推動和利用企業(yè)聯(lián)保
　　在企業(yè)本身資產(chǎn)實力不夠，信譽不高的情況下，如果能尋找一些規(guī)模較大，實力較雄厚、信譽較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供擔(dān)保，或者互相之間建立擔(dān)保服務(wù)關(guān)系，形成企業(yè)聯(lián)保的網(wǎng)絡(luò)或合作組織，這樣可能更容易取得銀行的信任，從而為解決貸款難、擔(dān)保難的問題打好基礎(chǔ)、創(chuàng)造條件。
　　
　�。ㄆ撸┓e極與股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行聯(lián)系、互動，爭取他們的貸款
　　積極發(fā)展股份制商業(yè)銀行和地方小型商業(yè)銀行已成為我國的金融市場改革的重要取向之一。一般來說，新發(fā)展的股份制銀行、地方商業(yè)銀行的機(jī)制較靈活，服務(wù)意識較強(qiáng)，貸款門檻相對較低，爭取他們的信貸支持較易成功。但也要有一個基本的認(rèn)識，現(xiàn)在的商業(yè)銀行本身就是企業(yè)，同樣追求利潤的最大化，都以資金的安全性、流動性、收益性為基本原則。貸款都是有門檻的，這個門檻就是你必須有足夠的抵押物和質(zhì)押物，主要是不動產(chǎn)擔(dān)保，而質(zhì)權(quán)擔(dān)保、特別是信用擔(dān)保，取得貸款是比較困難的。
　　
　�。ò耍﹪L試租賃融資
　　租賃是指出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。租賃行為在實質(zhì)上具有借貸性質(zhì)，具有實物信貸與貨幣信貸相結(jié)合的特點。現(xiàn)代租賃已經(jīng)成為企業(yè)籌集資金的一種方式，其限制條款少，籌資速度快，到期還本負(fù)擔(dān)輕，既可保持借款能力，又獲得了設(shè)備，省力又省時，而且具有一定的減稅作用。所以這種方式應(yīng)引起中小企業(yè)的重視，用以補充部分或替代其他籌資方式。
　　
　　三、走出困局的根本出路
　　
　　企業(yè)家在尋找資本，實際上資本也在尋找企業(yè)。銀行的貸款和資本家的資本能否落到企業(yè)的身上，最關(guān)鍵的是企業(yè)是否具有資本家、銀行等金融機(jī)構(gòu)所重視的能力。因為資本家和銀行都相信有了這種能力，企業(yè)不僅能給他們的資本帶來安全，而且能夠帶來豐厚的回報。
　　這種能力就是企業(yè)的核心競爭力，是企業(yè)的一種特殊的智力資本。核心競爭能力能確保其擁有者，以特有的優(yōu)勢，更有效的處理生產(chǎn)經(jīng)營活動中的各種難題，在殘酷的市場競爭中立于不敗之地。
　　目前對于核心競爭能力的認(rèn)識，其質(zhì)的把握和內(nèi)涵并沒有達(dá)成完全的共識。但我們可以從企業(yè)的外在表現(xiàn)來考察和識別企業(yè)的這種能力：①高素質(zhì)、團(tuán)結(jié)協(xié)作、有誠信的管理團(tuán)隊；②產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)的先進(jìn)性和獨特性；③產(chǎn)品、技術(shù)的創(chuàng)新能力、研究開發(fā)能力；④企業(yè)的營銷能力、市場的創(chuàng)新、開發(fā)能力；⑤良好的發(fā)展前景，明確的發(fā)展戰(zhàn)略，商業(yè)計劃和完善的管理制度；⑥良好的經(jīng)營記錄、財務(wù)狀況和償債能力等。
　　上述表現(xiàn)也是資本家、銀行等金融機(jī)構(gòu)在融資貸款前，著重對企業(yè)關(guān)注并對企業(yè)重點審查的方面。可以說正是這六個方面所表現(xiàn)出的企業(yè)的核心競爭力是決定企業(yè)融資成功的關(guān)鍵，而增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力是企業(yè)走出困局的根本舉措。而從另一方面講，隨著金融政策進(jìn)一步放寬，金融市場進(jìn)一步開放，如何利用資金流動性過剩的現(xiàn)實，借勢民間資本市場的發(fā)展，內(nèi)生出中小股份制銀行與合作制銀行等金融機(jī)構(gòu)，專司中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，這也是困局求解的重要途徑。
　　
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