中國金融業(yè)的改革就好比解放戰(zhàn)爭中的淮海戰(zhàn)役，這一戰(zhàn)役勝利了，全國的解放就指日可待了
　　
　　讓溫水里的蛤蟆跳出
　　
　　2001年，美國金融家喬治·索羅斯在談到中國的金融體系時(shí)認(rèn)為，中國的金融體系比日本和韓國的問題更大。他說：“中國銀行體系中的壞賬問題，在封閉的情況下能夠被控制。但長期無法得到解決的話，壞賬就會(huì)越來越多。盡管中國政府已經(jīng)意識(shí)到這一問題的嚴(yán)重性，并在盡全力解決，但不進(jìn)行深層次的改革，問題就無法解決。壞帳是由國有企業(yè)造成的，要想消滅壞賬，就必須重組國有企業(yè)”。
　　1997年中共十五大吹響了國企改革攻堅(jiān)戰(zhàn)的號(hào)角，各省市相繼表示了告別“國有獨(dú)資的決心”。湖南省首開先河，隨后很多省市都提出，今后不再增設(shè)國有獨(dú)資企業(yè)，國有經(jīng)濟(jì)要從一般性競爭領(lǐng)域退出來。
　　1999年中共中央十五屆四中全會(huì)關(guān)于國企改革的決議中，更明確地提出“國有企業(yè)也要進(jìn)行多元化的產(chǎn)權(quán)制度改造”。
　　2000年初，國有資本占全市工業(yè)比重超過80%的重慶市宣布：在工業(yè)領(lǐng)域不再新辦國有獨(dú)資企業(yè)，轉(zhuǎn)而大力發(fā)展以私營企業(yè)為主的非公有制工業(yè)企業(yè)，以此作為調(diào)整全市所有制結(jié)構(gòu)的重要措施。
　　一周后，北京市宣布，工業(yè)系統(tǒng)將不再批準(zhǔn)建立國有獨(dú)資公司。上海市也宣布不再興辦國有獨(dú)資小企業(yè)。天津隨后也表示將對(duì)國有工業(yè)進(jìn)行大調(diào)整。在4個(gè)直轄市帶動(dòng)下，山東、吉林、遼寧等省也發(fā)表不再搞國有獨(dú)資和已有國有資本限期退出的聲明。如此這般之后，國有及國有控股工業(yè)企業(yè)的總產(chǎn)值占全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重已由1980年的80%下降到2001年的約44.4%。
　　十六大報(bào)告,中對(duì)國有資產(chǎn)的管理,由“國家所有，地方分級(jí)管理”變?yōu)椤皣�家所有，分�?jí)行使產(chǎn)權(quán)”。以前國資轉(zhuǎn)讓需要報(bào)財(cái)政部審批，可能要等2年；以后由地方政府審批，可能一個(gè)星期就夠了，這必然引起地方政府新一輪的“國退”風(fēng)潮。
　　2003年春節(jié)過后，西安市政府突然啟動(dòng)巨額國資的出售項(xiàng)目，決定將總資產(chǎn)約500億元的100多家市屬國有企業(yè)面向社會(huì)出售，使其在2年之內(nèi)從競爭性領(lǐng)域全面退出，并公布了首批60家待售企業(yè)的名單。這60家企業(yè)大都處于虧損、負(fù)債經(jīng)營、停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，負(fù)債總計(jì)59.89億元。這些企業(yè)的退出，關(guān)乎80.62億元國有資產(chǎn)的走向。
　　從這60家企業(yè)的結(jié)構(gòu)分析，大都是20世紀(jì)五六十年代建的鋼鐵、化工、紡織等企業(yè)，國企改革這七八年來，這些企業(yè)的改制并未觸及。西安還有太多的軍工企業(yè)一直拖著全市經(jīng)濟(jì)的后腿。在西安市國企廠房、土地閑置、債臺(tái)高筑，下崗工人不斷累積時(shí)，被稱為“國資改革的前沿陣地”的沿海城市和許多內(nèi)陸省市已經(jīng)在國企改革方面取得很大的成就。
　　2002年年底，上海的民間資本已經(jīng)能夠投資公用事業(yè)，并占到了總投資額的50%�，F(xiàn)在西部城市也已在十六大關(guān)于國資改革政策調(diào)整中聞風(fēng)而動(dòng)了，“蛤蟆”跳出來的速度加劇。這種情形就像一個(gè)在千米跑道上散步了很久的運(yùn)動(dòng)員，突然猛醒，要拿出百米沖刺的速度來趕超對(duì)手。
　　為了加快國企改革的速度，北京市推出“溫水蛤蟆論”。國有資本的退出問題就像一個(gè)“蛤蟆”，把蛤蟆放到冷水中，它會(huì)因?yàn)樗�太冷，一下子跳出來；放到熱水中，又�?huì)因?yàn)樗�太熱跳出來；但如果把它放到慢慢加熱的溫水中，它沒有受到大的刺激，失去了應(yīng)有的警惕性，不會(huì)跳出來。但隨著水溫的不斷升高，它會(huì)在不知不覺中死去。為了使國有資產(chǎn)不致成為“溫水里的蛤蟆”，就應(yīng)取消保護(hù)，加大國企改革力度，逼“國有蛤蟆”跳出來。那么如何讓蛤蟆全部跳出來，還要活下來，就要抓改革最核心的問題。
　　在當(dāng)前的改革中，資產(chǎn)究竟歸屬于誰，即所謂明晰產(chǎn)權(quán)的問題已經(jīng)不是最前沿的問題。最前沿的問題是推進(jìn)全社會(huì)經(jīng)營性資產(chǎn)的市場化。國務(wù)院發(fā)展研究中心市場研究所副所長陳淮說：“我們要讓所有的經(jīng)營性資產(chǎn)、所有的產(chǎn)權(quán)成為可以交易、可以流動(dòng)、可以不斷重新優(yōu)化配置的對(duì)象。只有產(chǎn)權(quán)在不斷流動(dòng)、不斷交易的過程中，有效率的要素支配者才能不斷地取代那些沒有效率的要素支配者，社會(huì)才能使分屬不同所有者的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置和資源集中，我們才能完成國有經(jīng)濟(jì)“有進(jìn)有退的戰(zhàn)略性調(diào)整和私人出資人與國有出資人在相應(yīng)領(lǐng)域里的相互換位�！�
　　
　　改革的最后一役
　　
　　兩會(huì)之際，除政府機(jī)構(gòu)改革之外，金融業(yè)的改革已成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　“坦率地說，金融業(yè)的改革比起國內(nèi)其他行業(yè)至少滯后5年以上�！敝袊�銀行國際控股有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征對(duì)記者說�！耙�?yàn)槟壳敖鹑诮缢�討論的問題，諸如要不要改革、要不要股份制、要不要合資，這些問題都是其他行業(yè)在20世紀(jì)90年代初所討論的。當(dāng)然，這個(gè)行業(yè)改革相對(duì)滯后的原因也可以理解，因?yàn)榻鹑跇I(yè)涉及面廣，處理起來和企業(yè)單個(gè)的問題不一樣，容不得閃失。”
　　金融業(yè)為什么滯后？金融業(yè)要不要像其他行業(yè)的國企一樣進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革？讓我們對(duì)國內(nèi)銀行業(yè)的資產(chǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行分析。
　　不良資產(chǎn)是國有銀行心中永遠(yuǎn)的痛。
　　
　　據(jù)高盛一份報(bào)告顯示：中國銀行業(yè)不良資產(chǎn)率平均達(dá)40%左右，僅四大國有銀行的不良貸款就達(dá)1.9萬億元。據(jù)中國證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部統(tǒng)計(jì)，在證券行業(yè)，截至2002年5月底，全國98家證券公司不良資產(chǎn)率為50%，不良資產(chǎn)總額達(dá)460億元，而保險(xiǎn)行業(yè)存留的早期壽險(xiǎn)保單全部都是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的包袱。
　　1994年，4家國有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款占全部貸款的20%左右。為此，1995年6月，央行在全國銀行業(yè)經(jīng)營管理工作會(huì)議上提出，經(jīng)過3年努力，把不良貸款比率降到15%。但未能如愿。1997年，央行又提出，從1998年到2000年底，爭取把不良貸款比率每年下降2到3個(gè)百分點(diǎn)。結(jié)果也沒有實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
　　截至2001年底，4家國有獨(dú)資商業(yè)銀行貸款為7萬億元，其中不良貸款為17656億元，占25.37%。據(jù)調(diào)查，在不良貸款中，約有6000多億元將成為實(shí)際損失，占全部貸款的8%。
　　為了解決困擾銀行業(yè)發(fā)展的不良資產(chǎn)問題，我國專門成立了華融、信達(dá)、東方、長城4家資產(chǎn)管理公司，共剝離4大銀行不良資產(chǎn)1.4萬億。
　　被“剝離”的資產(chǎn)又如何呢？
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，被剝離到4家資產(chǎn)管理公司的不良貸款并沒有達(dá)到預(yù)期的效果。2001年3月，時(shí)任央行行長的戴相龍?jiān)凇爸袊�發(fā)展高層論壇”上說：“4年前，我國的不良貸款率是25%，去年剝離1000個(gè)億后，不良貸款率依然是25%。實(shí)際上，如果不剝離不良貸款，去年的不良貸款率會(huì)達(dá)到35%。”從2001年9月底官方的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)處理掉的和追回的不良貸款總數(shù)為1360億元，僅占不良貸款總額的8.67%。
　　除了不良資產(chǎn)的問題，資本充足率也讓人擔(dān)憂。
　　銀行的自有資產(chǎn)(一級(jí)資本)在總資產(chǎn)當(dāng)中的比例稱為資產(chǎn)充足率。按照《巴塞爾協(xié)議》，銀行的資本充足率應(yīng)當(dāng)在8%以上，如果達(dá)不到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就會(huì)影響銀行的穩(wěn)定性。
　　然而2000年，中國銀行的資本充足率為8.50%；中國工商銀行為4.75%；中國建設(shè)銀行為3.79%；中國農(nóng)業(yè)銀行僅為1.44%；4家銀行平均資本充足率只有5.7%。在四大國有商業(yè)銀行中，只有中國銀行的資本充足率超過8%，達(dá)到了《巴塞爾協(xié)議》的要求。對(duì)比國外的銀行，可以說是天壤之別。世界十大銀行在1999年的資本充足率平均為11.5%。其中花旗銀行和美洲銀行兩大巨頭的資本充足率都在12%以上，瑞士信貸銀行為19.1%。
　　此外，國內(nèi)銀行的利潤少，人均資產(chǎn)、人均利潤只相當(dāng)于國外銀行的1/5或1/6。金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)過于單一、間接融資比例過高、改革滯后、高級(jí)金融人才缺乏等問題仍然橫陳在四大銀行的首腦面前。
　　長期以來，國有獨(dú)資商業(yè)銀行在支持國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做出了重要貢獻(xiàn)，所面臨的困局已經(jīng)越來越多地顯示出對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的阻礙。
　　但畢竟銀行也是企業(yè)，任何性質(zhì)的企業(yè)，其最大的目標(biāo)都是利潤最大化。過去，在這個(gè)問題上的認(rèn)識(shí)一直是模糊的，銀行在幾十年里很大程度上是在承擔(dān)著財(cái)政的職責(zé)。銀行大量的不良資產(chǎn)也來自于此。曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，如果承認(rèn)金融企業(yè)也是企業(yè)的話，那么金融業(yè)的改革就應(yīng)該按企業(yè)的規(guī)律來辦，也就應(yīng)該符合市場的規(guī)律。在中國，就一定要符合改革的規(guī)律，股份制改造是國內(nèi)金融業(yè)改革的必由之路。而上市則是國有金融業(yè)股份制改造最合適、最快捷的途徑。
　　深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行、民生銀行已經(jīng)上市。華夏銀行也發(fā)布信息，希望在短期內(nèi)上市。而四大國有銀行在上市問題上卻存在著困惑：工、農(nóng)、中、建四大行在國內(nèi)銀行業(yè)中非常之強(qiáng)大；但和國際上的大銀行相比，規(guī)模又非常之小。中國已經(jīng)加入WTO，外資銀行進(jìn)入的大門已經(jīng)徐徐打開，國內(nèi)金融業(yè)高層所面臨的是把銀行繼續(xù)做大還是拆小的選擇？
　　如果變大，諸如不良資產(chǎn)高、資本充足率低、贏利能力不足等一系列問題無法馬上得到解決。目前看來還沒有哪家國有銀行能符合整體上市的要求。
　　如果變小，那上市就變得很簡單，很多阻礙迎刃而解。但問題是，面對(duì)強(qiáng)大的對(duì)手，未來中國金融業(yè)的競爭力何在？
　　業(yè)內(nèi)人士評(píng)論說：“中國金融業(yè)的改革就好比解放戰(zhàn)爭中的淮海戰(zhàn)役，這一戰(zhàn)役勝利了，全國的解放就指日可待了�！�
　　
　　未來金融業(yè)的新版圖會(huì)是什么格局呢？
　　可以預(yù)見，在未來幾年內(nèi)，將會(huì)有越來越多的外資和民間資本參與，這勢必將對(duì)中國金融業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革產(chǎn)生重大影響。畢竟，產(chǎn)權(quán)制度改革是國有金融機(jī)構(gòu)改革的核心與關(guān)鍵。
　　
　　揚(yáng)鞭欲行的馬車
　　
　　改革金融業(yè)，民營企業(yè)的進(jìn)入無疑是解決問題的一個(gè)途徑。
　　當(dāng)民營資本成為國民經(jīng)濟(jì)的重要成分時(shí)，民營資本的實(shí)力不斷充實(shí)，民營企業(yè)家們手中握有大量的資金，實(shí)業(yè)已經(jīng)不能激起這些資本家的欲望，民營資本介入金融業(yè)已是大勢所趨。
　　種種跡象表明，民營資本進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的第三次浪潮已經(jīng)來臨。在開放的第一階段，民營資本把金融機(jī)構(gòu)當(dāng)作一種融資工具；第二階段，民營資本則將其當(dāng)作一種投資工具；而到第三階段，民營資本從實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)型到金融時(shí)，已經(jīng)不單是一種投資，更多的是要求對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行控制。
　　以“資本獵手”而聞名的東方集團(tuán)總裁張宏偉有一句著名的話“資產(chǎn)經(jīng)營是在做加法，資本經(jīng)營是在做乘法。如果加法和乘法一同做，企業(yè)自然會(huì)像滾雪球般做大做強(qiáng)�！辟Y本市場的強(qiáng)大威力讓民營企業(yè)家感受頗深。
　　“什么產(chǎn)業(yè)能快速增值？”“什么方法可以用少量自有資產(chǎn)撬動(dòng)社會(huì)更多的資產(chǎn)？”嗅覺靈敏的民營企業(yè)家們也正把他們的投資觸角伸向高風(fēng)險(xiǎn)但也是高回報(bào)的金融業(yè)。一批實(shí)力雄厚的民營企業(yè)正忙于焊接金融產(chǎn)業(yè)鏈條。
　　從1998年開始，工、農(nóng)、中、建四大銀行開始著手撤并各自在農(nóng)村中的分支機(jī)構(gòu)。四大銀行撤出后留下的市場空間之巨大已超出了一般的想像。4年來，中國工商銀行撤消了8700個(gè)，中國銀行撤消了2722個(gè)，中國建設(shè)銀行撤消了3601個(gè)，中國農(nóng)業(yè)銀行由近6萬個(gè)網(wǎng)點(diǎn)下降到了4.4萬個(gè)。而四大國有商業(yè)銀行保留在農(nóng)村中的分支機(jī)構(gòu)，卻基本上變成了農(nóng)村資金的“抽取器”，再加上郵政儲(chǔ)蓄的只存不貸，直接形成了農(nóng)村的金融空洞。
　　在這種大背景下，才有了浙江“草根金融”的蓬勃發(fā)展。浙江省城市信用社中的銀座與泰隆，在沒有國有股份參與的情況下，其2000年末的各項(xiàng)存款余額分別為24.39億元和14.23億元，各項(xiàng)貸款余額分別為16.89億元和9.31億元，不良資產(chǎn)率分別為1%和3%，2000年的利潤分別為2958萬元和903萬元。泰隆目前在當(dāng)?shù)氐氖袌龇蓊~在1/7以上，早已超過了當(dāng)?shù)氐膰�有銀行。
　　很多學(xué)者認(rèn)為，今后應(yīng)進(jìn)一步鼓勵(lì)民營資本借助資本市場，通過參股、控股、兼并、收購等多種資本經(jīng)營方式進(jìn)入金融業(yè)，在國有大型商業(yè)銀行逐步退出的地區(qū)大力發(fā)展民間金融，組建地方中小銀行，填補(bǔ)國有金融業(yè)留下的市場空白，發(fā)揮民營金融機(jī)構(gòu)的地緣優(yōu)勢與增長活力，降低對(duì)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)貸款的交易成本，從而不斷提升民營中、小企業(yè)的融資能力。
　　近年來，民營資本已控制商業(yè)銀行總資產(chǎn)的14.6%，證券公司總資產(chǎn)的13%，保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入的7.4%，此外還控制著中國50%的金融租賃公司。
　　德隆、泛海、愛建、東方、希望、金信、萬向、農(nóng)凱這八大金融家族在金融領(lǐng)域的投資額達(dá)到80億元。這些家族對(duì)金融機(jī)構(gòu)的控制力都比較強(qiáng)（見表1）。目前國內(nèi)已經(jīng)形成了以八大家族為首、以民生銀行、民生證券、深發(fā)展等股份制銀行、金融租賃機(jī)構(gòu)為陣地的民營資本金融框架。
　　德隆可以稱得上是民營企業(yè)中將金融業(yè)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)來投資的典型。它進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的能力，國內(nèi)的民營企業(yè)無出其右。德隆的金融領(lǐng)域已經(jīng)橫跨證券、信托、金融租賃等，而時(shí)下傳言其將進(jìn)軍銀行業(yè)。若能實(shí)現(xiàn)，德隆金融帝國的架構(gòu)將進(jìn)一步夯實(shí)。
　　可以預(yù)見，在未來的幾年內(nèi)，會(huì)有越來越多的外資銀行和民間資本參股中、小商業(yè)銀行。亞洲開發(fā)銀行駐華代表處首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏認(rèn)為，有民營資本參與，股權(quán)多樣化是城市商業(yè)銀行、股份制銀行甚至國有銀行改革的方向。
　　2003年，中央作出允許民營企業(yè)入股中、小商業(yè)銀行的決定后，民營企業(yè)的目光已經(jīng)轉(zhuǎn)向這里。重慶力帆集團(tuán)、南方集團(tuán)等16家企業(yè)擬出資組建民營銀行。經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫認(rèn)為，中國是先發(fā)展國有銀行、股份制銀行，沒有發(fā)展中、小銀行。中、小企業(yè)融資很困難，其融資只能靠地區(qū)性的民營中、小銀行，因此應(yīng)放手發(fā)展中、小銀行。
　　但曹遠(yuǎn)征對(duì)民營企業(yè)的管理能力表示擔(dān)憂，“由于金融企業(yè)是特殊的企業(yè)，是管理風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，所以要求的人員素質(zhì)和一般的工業(yè)企業(yè)是不一樣的。民營企業(yè)進(jìn)入這一行業(yè)，不僅要有較多的資本，還要有較多的人才，才有可能經(jīng)營下去。否則就很困難。我們看到一些基層的、區(qū)域性的銀行已經(jīng)開始引入民營資本，但畢竟其要求的資本規(guī)模比較小，而且對(duì)管理能力的要求也比較弱。”
　　中國民營企業(yè)研究所的黃俊立博士對(duì)民營企業(yè)有一個(gè)很好的比喻：“如果說西方的經(jīng)濟(jì)模式像一臺(tái)汽車的話，那么中國的民營企業(yè)則像一輛馬車。汽車是可以復(fù)制的，而且即使換了司機(jī)，只要照原理操作，就可以行駛；但是馬車不同，每匹馬都不一樣，馬要服你才能走。更重要的是，如果馬車換了馭手之后，能不能駕御原來的馬就是一個(gè)很大的問題�！�
　　看來，在專業(yè)人才匱乏的情況下，一窩蜂地開放民營銀行極易出現(xiàn)問題。因此，要在試點(diǎn)過程中，把監(jiān)管體系建立起來。
　　
　　水中潛行的大鱷
　　
　　國內(nèi)目前對(duì)民營企業(yè)進(jìn)入金融領(lǐng)域還有很多限制，民營資本進(jìn)入也沒有明確的時(shí)間表。但中國已經(jīng)加入WTO，金融業(yè)對(duì)外資開放的具體時(shí)間表已經(jīng)是白紙黑字的事實(shí)。
　　面對(duì)外資，相比較而言，中國的產(chǎn)業(yè)部門有較強(qiáng)競爭力，但金融卻是“軟肋”。按照我國政府加入WTO的承諾，加入WTO的當(dāng)年，允許外資銀行對(duì)中資企業(yè)和居民辦理外匯業(yè)務(wù)。這會(huì)分流部分外匯存款，但對(duì)中資銀行影響較小。加入WTO后2年，允許外資銀行對(duì)中資企業(yè)辦理人民幣業(yè)務(wù)。由于中資銀行人民幣資金較多，這個(gè)對(duì)中資銀行影響也不會(huì)太大。但當(dāng)加入WTO后5年，我國將對(duì)外資銀行實(shí)行國民待遇，此時(shí)國內(nèi)銀行將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
　　現(xiàn)在，外資銀行正逐步進(jìn)入國內(nèi)金融市場。
　　截至2001年末，外資銀行在我國有代表處214家、營業(yè)機(jī)構(gòu)190家，其中，外國銀行分行158家，外資銀行總資產(chǎn)452億美元，外匯貸款總額約140億美元；已批準(zhǔn)31家外資銀行從事人民幣業(yè)務(wù)的試點(diǎn)。
　　目前外國直接投資于中國金融業(yè)的總金額還很少，2002年外國直接投資在金融部門只有3500萬美元，也就是說只相當(dāng)于在制造業(yè)投資的一個(gè)項(xiàng)目而已。對(duì)金融部門的投資只占外資整個(gè)對(duì)華投資的0.4%。因?yàn)榘茨壳胺ㄒ?guī)，外資金融業(yè)在內(nèi)地的發(fā)展仍需經(jīng)過一定的過程。以銀行業(yè)為例，目前獲準(zhǔn)在內(nèi)地經(jīng)營的外資銀行分行只有約150多家，而外資聯(lián)營銀行也只有13家，相比國內(nèi)國有商業(yè)銀行超過10萬個(gè)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，外資銀行在中國可謂微不足道。且在國內(nèi)目前的條例下，外資銀行需在開設(shè)一家分行最少一年后，才可在另一個(gè)城市開設(shè)另一家分行，每家外資銀行分行都需符合最低營運(yùn)資金的要求。
　　但隨著時(shí)間的推進(jìn)，金融領(lǐng)域的開放將徹底改變政策的壁壘。亞洲開發(fā)銀行北京代表處首席代表布魯斯估計(jì)，雖然外資銀行目前只占有國內(nèi)金融市場份額的2%，但10年或者15年之后，外資銀行占有的市場份額可能會(huì)上升到30%左右。也許到那時(shí)候，現(xiàn)在還潛行于水中的金融大鱷才會(huì)露出崢嶸。
　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)利潤率不足0.5%，而1998年美國銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤率高達(dá)1.66%，香港匯豐銀行、渣打銀行為1.13％。此外，國際商業(yè)銀行的利潤是提取呆帳準(zhǔn)備金后的利潤，而我國商業(yè)銀行的利潤是未提足呆帳準(zhǔn)備金的情況下計(jì)算出來的。
　　從進(jìn)入新世紀(jì)起，外資就開始了與中國金融業(yè)的親密接觸。
　　2001年年底，以匯豐為首的3家外資金融機(jī)構(gòu)持有了上海銀行18%的股權(quán)。
　　與此同時(shí)，國際金融公司(IFC)即與南京市商業(yè)銀行簽訂投資協(xié)議，以2700萬美元的代價(jià)收購南京市商業(yè)銀行15%的股份。
　　2002年9月，加拿大楓葉銀行和世界銀行集團(tuán)負(fù)責(zé)民營部門融資的成員——國際金融公司與西安市商業(yè)銀行簽署了對(duì)該行進(jìn)行股權(quán)投資的諒解備忘錄。
　　同月，匯豐集團(tuán)與中國平安保險(xiǎn)公司簽署協(xié)議，以6億美元認(rèn)購平安保險(xiǎn)的股份，持股比例為10%。
　　也是在10月，國內(nèi)首家中外合資基金管理公司——國安基金管理公司籌建成立。
　　2003年1月，中外合資基金管理公司——招商基金管理有限公司在深圳正式開業(yè)。其中招商證券持股40%，荷蘭ING集團(tuán)持股30%。
　　一個(gè)月后，由華寶信托投資有限責(zé)任公司和法國興業(yè)資產(chǎn)管理有限公司作為發(fā)起人的華寶興業(yè)基金管理有限公司獲準(zhǔn)正式開業(yè)。其中華寶信托持有67%的股份，法興資產(chǎn)持有33%的股份。
　　此外，湘財(cái)證券和法國里昂合資成立華歐國際證券有限公司，標(biāo)志著首家合資證券公司的誕生；花旗集團(tuán)與中國人壽、澳大利亞安保集團(tuán)與太平洋保險(xiǎn)的合作都已箭在弦上……。
　　有人驚呼：“狼來了！”
　　外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入已經(jīng)給中資金融機(jī)構(gòu)帶來不小的沖擊。2002年3月，南京愛立信公司突然作出驚人之舉，湊足巨資提前還完了南京工商銀行、交通銀行總計(jì)19.9億元貸款，轉(zhuǎn)而再向花旗銀行上海分行貸回同樣數(shù)額的巨款。據(jù)知情人透露，由于花旗銀行開辦了一種新業(yè)務(wù)，叫作“無追索權(quán)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”，而這一業(yè)務(wù)中資銀行還做不了，所以南京愛立信才選擇花旗。
　　“南京愛立信倒戈”事件充分暴露出了中資銀行在信貸管理中存在的問題，以及中外資金融機(jī)構(gòu)的競爭實(shí)力的優(yōu)劣。外國的金融業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行、投資銀行、證券、保險(xiǎn)集一身，其中間業(yè)務(wù)已經(jīng)十分成熟，投資顧問、資產(chǎn)管理、個(gè)人理財(cái)服務(wù)等新興業(yè)務(wù)正逐步成為其收入來源的主要部分。
　　外資金融公司與中資公司相比，擁有先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)秀的產(chǎn)品開發(fā)和銷售服務(wù)能力，良好資金運(yùn)用能力。以瑞士人壽為例，其總資產(chǎn)2000年底就達(dá)2144億瑞士法郎，折合人民幣超過1萬億元。憑借先進(jìn)的保險(xiǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，這些“外來的和尚”正成為中資金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)有力的競爭者。
　　對(duì)于金融業(yè)整合的趨勢，業(yè)內(nèi)人士普遍表示更愿意與外資合作。曹遠(yuǎn)征對(duì)記者解釋到：“由于中國的金融業(yè)覆蓋面廣，進(jìn)入成本高，所以對(duì)資本的要求也高。目前國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)更多考慮的是外資能不能與之合作，國內(nèi)銀行需要的是管理經(jīng)驗(yàn)和管理人才。對(duì)銀行來說，資本并不重要，因?yàn)槠浔緛砭褪墙?jīng)營錢的，它不缺錢�！�
　　外資最直接帶來的是充足的資金，隨資金而來的還有國外金融機(jī)構(gòu)豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、多樣的金融品種、高素質(zhì)的專業(yè)人才以及先進(jìn)的服務(wù)理念。
　　隨著國有經(jīng)濟(jì)改革力度的加大和中國金融業(yè)進(jìn)一步的開放，金融業(yè)的版圖將會(huì)有大的調(diào)整，國資、民營、外資三方的博弈最終將決定中國金融業(yè)的新格局。

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