福州保稅區(qū)發(fā)展離岸金融市場是個(gè)嶄新的課題。本課題組通過近一個(gè)多月的調(diào)研，在掌握國內(nèi)外離岸金融市場發(fā)展情況以及福州市實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，從務(wù)實(shí)與可操作的角度出發(fā)，提出幾點(diǎn)思考，供決策參考。

　　所謂離岸金融，是指設(shè)在某國境內(nèi)，但與該國金融制度無甚聯(lián)系，且不受該國金融法規(guī)管制的金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。所謂離岸金融中心，是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算、外匯黃金買賣、保險(xiǎn)服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國際金融中心。一般有三種模式:內(nèi)外分離型、內(nèi)外混合型、避稅港型。在國際上，目前已形成了以倫敦為代表的倫敦型離岸金融中心、以紐約為代表的紐約型離岸金融中心和避稅型離岸金融中心（一般設(shè)在風(fēng)景優(yōu)美的海島和港口，如維爾京群島、開曼群島、巴哈馬群島、百慕大群島、西薩摩亞、安圭拉群島等等）。

　　我國非常重視離岸金融建設(shè)，早在1989年開始，中國人民銀行和國家外管局就批準(zhǔn)了招商銀行在深圳開辦離岸金融業(yè)務(wù)，1999年受亞洲金融危機(jī)的影響，為了保護(hù)本國金融體系，央行停辦了該項(xiàng)業(yè)務(wù)，經(jīng)過近三年的調(diào)整，2002年6月又重新開放了7家銀行開辦離岸金融業(yè)務(wù)，至2006年6月底，我國銀行離岸業(yè)務(wù)資產(chǎn)總量約達(dá)20億美元，增速17.6%，國際結(jié)算業(yè)務(wù)200億美元，增加了33.3%，利潤為2200億美元，增速達(dá)到了100%。福州保稅區(qū)作為一個(gè)開放層次最高、政策最優(yōu)、功能最強(qiáng)的特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)域，欲意發(fā)展對臺(tái)離岸金融市場，意義重大，影響深遠(yuǎn)。

　　思考一：福州保稅區(qū)發(fā)展離岸金融市場機(jī)遇與困難并存

　　福州保稅區(qū)于1992年11月19日經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，規(guī)劃面積1.8平方公里。視同“境內(nèi)關(guān)外”，實(shí)行“自由港”某些政策，具備保稅倉儲(chǔ)、國際貿(mào)易、出口加工、對臺(tái)貿(mào)易等功能。2007年實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口貨物總值16.98億美元，實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入1.44億元，經(jīng)過努力，目前已成為福州市與國際接軌的重要平臺(tái)、連接國際國內(nèi)市場的“綠色通道”和對臺(tái)經(jīng)貿(mào)的重要基地。從國際慣例看，世界上大多數(shù)自由貿(mào)易區(qū)除了采取通行的自由經(jīng)濟(jì)化、便利化的監(jiān)管、適宜的行政管理體制和經(jīng)營管理、優(yōu)惠的稅收和外匯政策之外，通常還發(fā)展與之相配套的離岸金融市場。

　　從國內(nèi)看，我國十分重視金融業(yè)對外開放步伐，除了允許相關(guān)銀行開辦離岸金融業(yè)務(wù)外，2006年6月還批準(zhǔn)天津?yàn)I海新區(qū)作為離岸金融的改革試點(diǎn)，這表明離岸金融建設(shè)越來越被提上日程。目前，上海、天津、深圳、寧波等保稅區(qū)都已在積極申請開辦離岸金融業(yè)務(wù)，構(gòu)建離岸金融市場。從最近動(dòng)態(tài)看，國家正積極推進(jìn)人民幣國際化。前不久，國務(wù)院決定在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。4月20日，中國人民銀行發(fā)布的《中國支付體系發(fā)展報(bào)告(2008)》指出，2009年將研究建立符合國家對外開放需要的人民幣跨境支付清算體系。這說明，隨著我國人民幣自由兌換的不斷推進(jìn)，離岸金融市場的建設(shè)將越來越浮出水面。

　　但從目前看，離岸金融市場的建立仍面臨著困難與障礙。主要有：

　　一是離岸金融市場的建立是把“雙刃劍”，國家對此仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。不可否認(rèn)，半個(gè)世紀(jì)以來，離岸金融中心在促進(jìn)國際資本的流動(dòng)、推動(dòng)一些國家的金融管理體制改革，乃至全世界資本流動(dòng)模式的發(fā)展演變等方面，都扮演了非常重要的角色。但是，離岸金融中心的上升勢頭給我國帶來的相當(dāng)大的“負(fù)面影響”和“潛在風(fēng)險(xiǎn)”，成為腐敗分子、不良商人侵吞國有資產(chǎn)和公眾財(cái)產(chǎn)的“有效途徑”；
成為中國資本外逃的“中轉(zhuǎn)站”，進(jìn)而推動(dòng)外逃規(guī)模進(jìn)一步膨脹，對人民幣匯率安排和貨幣政策運(yùn)作產(chǎn)生重大壓力；
企業(yè)通過虛增資產(chǎn)和虛增經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行欺詐；
外資企業(yè)轉(zhuǎn)嫁金融風(fēng)險(xiǎn)。我國金融走上國際舞臺(tái)尚缺乏經(jīng)驗(yàn)，國家從金融體系安全考慮，對建立離岸金融市場仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。我國建立離岸金融市場的時(shí)機(jī)是否成熟還有待于觀察。

　　二是政策法規(guī)方面還不大成熟。開展離岸銀行業(yè)務(wù)需要有相關(guān)法規(guī)的配合和支持。在離岸業(yè)務(wù)方面比較正式的法規(guī)有中國人民銀行1997年10月頒布的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》以及國家外匯管理局1998年5月?lián)�此制定的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》，上述法規(guī)對離岸金融業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件、申報(bào)程序、經(jīng)營范圍、賬戶管理及風(fēng)險(xiǎn)控制等作出規(guī)定，但在發(fā)展離岸銀行業(yè)務(wù)所需的銀行信息保密、稅收優(yōu)惠方面還缺乏完備的法規(guī)和政策支持。離岸銀行業(yè)務(wù)得到迅速發(fā)展的一個(gè)很重要的原因是離岸中心所在地的稅收優(yōu)惠。2000年7月發(fā)布的《國家稅務(wù)總局關(guān)于外資金融機(jī)構(gòu)若干營業(yè)稅政策問題的通知》規(guī)定：我國境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)從事離岸銀行業(yè)務(wù)的的利息收入，應(yīng)按在我國境內(nèi)提供營業(yè)稅應(yīng)稅勞務(wù)的原則照章征收營業(yè)稅；
對于外資金融機(jī)構(gòu)取得的利息收入以外的離岸業(yè)務(wù)收入，暫比照利息收入的處理辦法征收營業(yè)稅。在稅率上，離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)并沒有太大區(qū)別，這對外資銀行參與離岸銀行業(yè)務(wù)的積極性會(huì)產(chǎn)生影響。

　　三是現(xiàn)有開展的離岸金融業(yè)務(wù)還有很大局限性。我國離岸金融業(yè)務(wù)局限于存貸及結(jié)算業(yè)務(wù)，難以吸引大量資金，限制我國離岸金融的發(fā)展速度。從服務(wù)的對象看，我國離岸金融客戶群單一，主要為港澳地區(qū)企業(yè)和境外中資企業(yè)，其中90%左右的客戶集中在香港，歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的客戶太少。

　　思考二：福州保稅區(qū)發(fā)展離岸金融市場最大賣點(diǎn)是“對臺(tái)”

　　目前，依靠自身的各個(gè)優(yōu)勢，上海的洋山保稅區(qū)、天津的東疆保稅區(qū)、深圳的福田保稅區(qū)等欲建離岸金融中心的呼聲越來越高漲。福州于2008年5月在第十屆海峽兩岸經(jīng)貿(mào)交易會(huì)上提出要建立“對臺(tái)離岸金融市場”。我們認(rèn)為其必要性和可行性不容置疑，最大問題也是“時(shí)機(jī)問題”與“政策問題”，福州保稅區(qū)只要緊緊抓住最大賣點(diǎn)“對臺(tái)”，是有可能先于其它保稅區(qū)建立“對臺(tái)離岸金融市場”的。我們基于以下判斷：

　　首先，在兩岸“和平發(fā)展”主基調(diào)下，在兩岸“三通”基本實(shí)現(xiàn)下，尋求兩岸金融合作已被擺在了臺(tái)面上。2009年4月26日，海峽兩岸關(guān)系協(xié)會(huì)會(huì)長陳云林與海峽交流基金會(huì)董事長江丙坤在南京舉行會(huì)談。會(huì)談中，雙方除了大陸資本赴臺(tái)投資事宜交換了意見，達(dá)成原則共識(shí)外。兩會(huì)南京會(huì)談還同意逐步建立兩岸貨幣清算機(jī)制，先由商業(yè)銀行等適當(dāng)機(jī)構(gòu)，通過適當(dāng)方式辦理現(xiàn)鈔兌換、供應(yīng)及回流業(yè)務(wù)，并在現(xiàn)鈔防偽技術(shù)等方面開展合作。同意建立兩岸金融監(jiān)管合作機(jī)制，盡快推動(dòng)雙方商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)互設(shè)機(jī)構(gòu)，繼續(xù)磋商兩岸金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入及開展業(yè)務(wù)等事宜。從這點(diǎn)看，兩岸已經(jīng)在金融合作方面有所突破，這時(shí)候，福州保稅區(qū)提出要建立對臺(tái)離岸金融市場有可能引起國家重視的。

　　其次，在保稅區(qū)發(fā)展離岸金融市場可以減少政策障礙，先行先試。保稅區(qū)是在海關(guān)監(jiān)管下享受特殊優(yōu)惠政策的綜合性對外開放區(qū)域，具有“境內(nèi)關(guān)外”優(yōu)勢。特別是其自由貿(mào)易區(qū)屬性使得按國際慣例運(yùn)作離岸金融市場成為可能，可以避開目前的政策限制，先行先試。

　　再次，獨(dú)特的對臺(tái)優(yōu)勢，有利于建立“對臺(tái)”離岸金融市場。目前大陸和臺(tái)灣之間通過香港的匯款及進(jìn)出口外匯業(yè)務(wù)，一年高達(dá)2000億美元。在福州，截止2007年底，累計(jì)審批臺(tái)資企業(yè)（含第三地轉(zhuǎn)投資）2800家，合同金額超過56億美元，對臺(tái)貿(mào)易額達(dá)到26.92億美元。福州保稅區(qū)依靠獨(dú)特的對臺(tái)區(qū)位優(yōu)勢以及與臺(tái)灣地區(qū)的獨(dú)特淵源關(guān)系，完全可以建立一個(gè)對臺(tái)離岸金融市場，服務(wù)臺(tái)商，對臺(tái)資企業(yè)全面開放，實(shí)行新臺(tái)幣全面自由兌換（同時(shí)兼顧少量外幣服務(wù)及其他外資企業(yè)），為兩岸貿(mào)易雙方提供更為便利的外匯資金的開戶、調(diào)撥、貿(mào)易融資、擔(dān)保和抵押等，更有助于拓展海外融資渠道，為兩岸經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供高效、便捷的融資環(huán)境。

　　最后，是福州保稅區(qū)自身發(fā)展的需要。目前，福州正在進(jìn)行福州保稅區(qū)、保稅物流園區(qū)和出口加工區(qū)整合，規(guī)劃在兩年內(nèi)建成福州保稅港區(qū)，長遠(yuǎn)朝對臺(tái)自由貿(mào)易區(qū)邁進(jìn)。如果在保稅區(qū)建立對臺(tái)離岸金融市場，將使未來保稅港區(qū)的功能更加齊全，服務(wù)兩岸經(jīng)貿(mào)的能力進(jìn)一步提高。

　　思考三：福州保稅區(qū)發(fā)展對臺(tái)離岸金融市場應(yīng)未雨綢繆、分步實(shí)施。

　　福州保稅區(qū)發(fā)展對臺(tái)離岸金融市場是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，既要有短期的目標(biāo)，又要有長遠(yuǎn)規(guī)劃，做到未雨綢繆、分步實(shí)施。

　　1.政府要不斷地支持與推動(dòng)。從離岸金融中心的發(fā)展歷史看，離岸金融市場最早是自然形成的，但現(xiàn)代離岸金融市場很多是政府順應(yīng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的客觀要求而推動(dòng)形成的。新加坡亞洲美元交易中心的形成、美國設(shè)立國際銀行業(yè)設(shè)施后紐約離岸業(yè)務(wù)的擴(kuò)大、馬來西亞納閩島離岸金融中心的建立都是政府大力支持推動(dòng)的結(jié)果。此外，國際金融中心不再局限于少數(shù)發(fā)達(dá)國家的金融市場，而是向亞太地區(qū)、中東、拉丁美洲和全世界擴(kuò)展。上述經(jīng)驗(yàn)意味著，福州保稅區(qū)發(fā)展對臺(tái)離岸金融市場雖然是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，面臨困難與障礙也不少，特別是政策法規(guī)和市場準(zhǔn)入方面的制約，但這些困難的克服以及制約因素的清除需要政府不斷地協(xié)調(diào)和爭取。

　　2.要選擇合理的發(fā)展模式和交易主體。在離岸金融市場的模式方面，由政府推動(dòng)、專門為非居民交易創(chuàng)設(shè)的內(nèi)外分離型離岸中心較符合福州保稅區(qū)的實(shí)際情況。內(nèi)外分離型一方面便于對國內(nèi)業(yè)務(wù)、在岸業(yè)務(wù)、離岸業(yè)務(wù)分別加以監(jiān)管，另一方面可以較為有效地阻擋國際金融市場對國內(nèi)金融市場的沖擊�？紤]到通過離岸金融中心引進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)所需外資的需要，也可考慮適度允許國際離岸資金向國內(nèi)市場單方向的滲透，如允許一定比例離岸資金貸款給國內(nèi)企業(yè)。

　　考慮到福州與臺(tái)灣獨(dú)特的淵源關(guān)系、福州在兩岸經(jīng)貿(mào)往來關(guān)系中的戰(zhàn)略地位，以及福州外資企業(yè)中臺(tái)資企業(yè)占比重大的優(yōu)勢等因素，福州離岸金融中心的交易主體應(yīng)以臺(tái)資企業(yè)為主，同時(shí)兼顧歐美、東南亞及香港地區(qū)的外資企業(yè)；
在交易幣種上，新臺(tái)幣應(yīng)是福州離岸金融中心主要的交易幣種。與此同時(shí)，國際金融市場的自由兌換貨幣也可離岸金融中心交易。

　　3.要在政策上實(shí)現(xiàn)新突破。發(fā)展對臺(tái)離岸金融市場最主要還是國家在政策上有突破，離岸金融市場才有可能形成。如，國家要允許相關(guān)銀行在保稅區(qū)開展離岸金融業(yè)務(wù)；
要有寬松的外匯管理政策。允許離岸賬戶內(nèi)交易貨幣實(shí)行自由兌換。除對資本充足率進(jìn)行要求外，對從事離岸業(yè)務(wù)的銀行沒有流動(dòng)性要求。放寬利率波動(dòng)的幅度，允許其隨國際金融市場利率在較大的范圍內(nèi)上下波動(dòng)。不進(jìn)行現(xiàn)場監(jiān)管，只進(jìn)行非現(xiàn)場監(jiān)管。允許資本自由流動(dòng)，對貿(mào)易，非貿(mào)易和資本收支不加限制；
要有優(yōu)惠的稅收政策。保證“離岸”銀行業(yè)務(wù)的稅率低于“在岸”銀行業(yè)務(wù)的稅率，保證離岸銀行業(yè)務(wù)的稅負(fù)至少不高于周邊國家和地區(qū)離岸金融市場的稅負(fù)；
要有靈活的金融政策。免提存款準(zhǔn)備金、存款保證金，降低對流動(dòng)性比例和清償力的要求等；
要出臺(tái)法規(guī)和鼓勵(lì)措施，引入國內(nèi)外、兩岸符合準(zhǔn)入條件的大銀行和跨國金融財(cái)團(tuán)前來加盟，共同形成市場。

　　4.要分步實(shí)施。建議福州保稅區(qū)建立對臺(tái)離岸金融中心分兩步走，采取先易后難的策略，先創(chuàng)造設(shè)立“對臺(tái)離岸金融中心”的外部條件，待條件與時(shí)機(jī)成熟時(shí)，再向國家申請對臺(tái)離岸金融中心。

　　第一步：申報(bào)“福州保稅區(qū)人民幣與新臺(tái)幣結(jié)算試點(diǎn)”，在保稅區(qū)先形成人民幣與新臺(tái)幣可自由兌換市場。設(shè)立“試點(diǎn)”有利于兩岸經(jīng)貿(mào)往來匯兌便利、降低匯兌成本；
有利于規(guī)范兩岸匯兌秩序；
有利于平緩兩岸貨幣匯率風(fēng)險(xiǎn)；
有利于推動(dòng)兩岸共通市場的最終形成；
有利于積累兩岸金融交往經(jīng)驗(yàn)。

　　第二步：如“試點(diǎn)”獲批，一旦人民幣與新臺(tái)幣可自由兌換市場形成一定規(guī)模，再向國家申請?jiān)O(shè)立“對臺(tái)離岸金融市場”。

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