渣打銀行首發(fā)中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù) 　　 　　溫州信貸危機(jī)之后，中小企業(yè)融資困境再度得以聚焦。 　　 　　為直觀反映中小企業(yè)外部環(huán)境、運(yùn)營(yíng)狀況、投資方向和融資需求，渣打銀行（中國(guó)）近期推出“中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù)”。首期“中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù)”為47.37，其中以“運(yùn)營(yíng)信心指數(shù)”為最高（59.79）、“宏觀信心指數(shù)”為最低（33.13） 。這是外資銀行第一次發(fā)布專門針對(duì)中國(guó)中小企業(yè)的信心指數(shù)。
　　
　　渣打中國(guó)委托第一財(cái)經(jīng)對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)的中小企業(yè)展開抽樣問卷調(diào)查，量化分析并直觀反映它們?cè)谏�產(chǎn)、銷售、采購(gòu)、投融資等一系列實(shí)際情況以及包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境在內(nèi)的主客觀條件影響因素。該指數(shù)將于每季度發(fā)布一次，每次調(diào)研范圍覆蓋全國(guó)十多個(gè)行業(yè)大類的1000多家中小企業(yè)，主要調(diào)研指標(biāo)包括宏觀信心、運(yùn)營(yíng)信心、投資信心、融資信心四類。
　　
　　日前發(fā)布的第一期“中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù)”顯示，雖然目前中小企業(yè)普遍對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持謹(jǐn)慎態(tài)度，融資信心處于偏弱狀態(tài)，但中小企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)信心較強(qiáng)，大部分企業(yè)的生產(chǎn)和銷售情況比較穩(wěn)定。
　　
　　資金鏈未大幅斷裂
　　
　　“不能將部分溫州企業(yè)資金鏈斷裂上升為一個(gè)全局性的判斷。”第一財(cái)經(jīng)研究院研究總監(jiān)代數(shù)告訴時(shí)代周報(bào)記者，從本期調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，整個(gè)華東地區(qū)的中小企業(yè)融資狀況確實(shí)相對(duì)較差，高達(dá)81.94%的中小企業(yè)來(lái)自銀行融資占全部負(fù)債比例在30%以下，較全國(guó)平均水平低了近12個(gè)百分點(diǎn)。這一方面是因?yàn)槿A東地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，中小企業(yè)數(shù)量較多，在信貸額度有限的情況下，每家企業(yè)的融資額就相對(duì)有限。此外，代數(shù)稱，在資金緊缺的情況下，銀行將更多的資源向國(guó)有或民營(yíng)大型企業(yè)集中。但目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)長(zhǎng)三角地區(qū)會(huì)出現(xiàn)大范圍的企業(yè)資金鏈斷裂問題。同樣，珠三角地區(qū)的中小企業(yè)也面臨融資難、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力增加的問題，但調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，均未出現(xiàn)大面積的資金鏈斷裂問題。
　　
　　“華東地區(qū)中小企業(yè)很大程度上依賴于出口，歐美地區(qū)進(jìn)口的低迷對(duì)這些企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了一些消極影響，導(dǎo)致華東區(qū)中小企業(yè)信心指數(shù)在全國(guó)范圍內(nèi)偏低，而中西部的中小企業(yè)，因?yàn)橐揽績(jī)?nèi)需拉動(dòng)，運(yùn)營(yíng)信心指數(shù)和投資信心指數(shù)明顯好于東部和南部的中小企業(yè)�！� 第一財(cái)經(jīng)副總經(jīng)理?xiàng)钣顤|表示。
　　
　　代數(shù)向時(shí)代周報(bào)記者分析，“調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在使用過(guò)的所有融資渠道中，中西部銀行占中小企業(yè)的融資渠道比例高達(dá)70.13%。可以認(rèn)為，中西部中小企業(yè)的融資渠道主要是通過(guò)銀行。除卻進(jìn)出口依賴的因素，發(fā)改委近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，我國(guó)東、中、西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)分別為22.6%、30.1%和29.4%。同期，東、中、西部地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別為22.2%、37.7%和38.9%。
　　
　　代數(shù)認(rèn)為，中西部地區(qū)較高的固定資產(chǎn)投資增速帶動(dòng)了相關(guān)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和投資動(dòng)力。本期的調(diào)研數(shù)據(jù)也證明，中西部地區(qū)的中小企業(yè)除了要擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)劃外，還有意增加新項(xiàng)目投資計(jì)劃。此外，中西部地區(qū)的中小企業(yè)非常愿意增加在員工成本支出方面的投入�；�于此，中西部地區(qū)中小企業(yè)信心指數(shù)要好于華東地區(qū)。
　　
　　信心指數(shù)并不悲觀
　　
　　來(lái)自渣打銀行的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家李煒表示，從中小企業(yè)綜合信心指數(shù)的調(diào)研結(jié)果來(lái)看，中小企業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)未來(lái)或是四季度的增速存在著很大的一個(gè)顧慮。但另外一方面，經(jīng)營(yíng)和投資意愿在這次調(diào)研當(dāng)中得到的信息反饋是正面的。
　　
　　調(diào)研結(jié)果顯示，中小企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)信心指數(shù)較強(qiáng)，當(dāng)前多數(shù)的企業(yè)產(chǎn)能利用率較三季度保持穩(wěn)定，事實(shí)上有40%左右的企業(yè)在三季度產(chǎn)能利用率還有一定的增長(zhǎng)。所以從產(chǎn)能利用率，當(dāng)前的生產(chǎn)狀況來(lái)看的話還沒有出現(xiàn)大的問題，甚至是比較積極的。超過(guò)八成的企業(yè)預(yù)期它銷售額在四季度會(huì)比三季度進(jìn)一步的增長(zhǎng)，其中有56%的企業(yè)認(rèn)為它的銷售額會(huì)增長(zhǎng)0到10%，還有28%的企業(yè)認(rèn)為銷售額增長(zhǎng)可以超過(guò)10%。超八成中小企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。這些數(shù)據(jù)反映了中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)信心相對(duì)較強(qiáng)。
　　
　　宏觀背景并不樂觀的狀況下，是什么在支持中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)信心？李煒表示，中小企業(yè)在2009、2010年穩(wěn)定增長(zhǎng)背景下的利潤(rùn)積累支撐了現(xiàn)階段的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。若未來(lái)采購(gòu)成本持續(xù)高位運(yùn)行，企業(yè)盈利空間進(jìn)一步被擠壓，加之外圍高企的融資成本，中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)信心將遭遇一定程度的挑戰(zhàn)。
　　
　　李煒稱，多數(shù)企業(yè)在現(xiàn)有的產(chǎn)能基礎(chǔ)上，將進(jìn)一步發(fā)掘它的生產(chǎn)力，這個(gè)主要是通過(guò)一個(gè)擴(kuò)建銷售渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)。此外，實(shí)際上53%的企業(yè)預(yù)計(jì)四季度的時(shí)候擴(kuò)大生產(chǎn)，通過(guò)招聘新的員工來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)。我們對(duì)投資信心的結(jié)論是，雖然企業(yè)沒有計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)張新產(chǎn)能，但是在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上企業(yè)進(jìn)一步挖掘其潛力。
　　
　　而對(duì)于融資信心指數(shù)，該報(bào)告顯示，只有16%的企業(yè)認(rèn)為從銀行進(jìn)行借貸基本上不可能，而84%的企業(yè)認(rèn)為實(shí)際上還是可以通過(guò)銀行進(jìn)行融資。其中41%的企業(yè)認(rèn)為從銀行融資有難度，但是最終還是可以獲得借款，30%的企業(yè)給我們的答案，總體上銀行接待是可以的。還有12%的企業(yè)偏向于中型的一些，換句話說(shuō)，銷售額接近3億的企業(yè)就可以順利獲得貸款。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普遍缺乏
　　
　　“當(dāng)然國(guó)內(nèi)來(lái)看，中小企業(yè)的融資環(huán)境是一個(gè)熱點(diǎn)的問題，溫州那邊也是一個(gè)持續(xù)報(bào)道的熱點(diǎn)。毫無(wú)疑問，銀行產(chǎn)品的創(chuàng)新等等都沒有辦法覆蓋中小企業(yè)的融資需求，融資成本在過(guò)去一個(gè)季度確實(shí)是在不斷的上升當(dāng)中。工信部已經(jīng)發(fā)布了中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，這是我們國(guó)家第一次關(guān)于中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，提出擴(kuò)大中小企業(yè)的融資渠道，出臺(tái)一系列的財(cái)稅政策來(lái)降低中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。非常有意思的，國(guó)務(wù)院又頒布了金融和財(cái)稅手段支持中小企業(yè)的一些政策，所以我們也相信，隨著這一系列的政策的出臺(tái)，中小企業(yè)的運(yùn)行環(huán)境或是融資方面的環(huán)境會(huì)得到一定程度的改善。”第一財(cái)經(jīng)副總經(jīng)理?xiàng)钣顤|表示。
　　
　　國(guó)家近期推出了一些財(cái)稅方面的扶持政策，尤其是浙江省及溫州政府，出臺(tái)若干措施以緩和中小企業(yè)融資困局，但不少專家指出該措施治標(biāo)不治本，民間對(duì)于地下金融的陽(yáng)光化呼聲很高。
　　
　　“地下金融陽(yáng)光化的提法在2008年金融危機(jī)時(shí)就有過(guò)，這種提法符合普適性的預(yù)期。鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性和金融行業(yè)的高敏感性，對(duì)于地下金融法律邊界的確認(rèn)、監(jiān)管范圍、退出機(jī)制等問題仍要有長(zhǎng)期系統(tǒng)性的分析實(shí)證，試圖讓地下金融陽(yáng)光化一蹴而就的做法是不現(xiàn)實(shí)的�！�影子銀行’有其存在的合理性，對(duì)于法律允許的民間借貸和非法地下錢莊有保有壓的做法符合目前的操作實(shí)際。地下金融陽(yáng)光化可能會(huì)是一個(gè)小步走、逐步改的動(dòng)態(tài)平衡過(guò)程�！贝鷶�(shù)告訴時(shí)代周報(bào)記者。
　　
　　談及溫州、鄂爾多斯等地中小企業(yè)主出逃現(xiàn)象，李煒表示，無(wú)論是大企業(yè)還是中小型企業(yè)，銀行貸款都是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的，因此對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，需注重風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)。中小企業(yè)普遍存在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏，“當(dāng)你知道無(wú)法償還債務(wù)的時(shí)候，為什么還要去借高利貸，如果是為了企業(yè)已經(jīng)鋪開的大攤子，那么就說(shuō)明企業(yè)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，之前過(guò)快擴(kuò)張，沒有做好資金流與生產(chǎn)發(fā)展相匹配�！�

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