在最近的G20財(cái)長和央行行長會(huì)議中，中國、巴西、俄羅斯和印度的財(cái)金首腦表示，需要對國際貨幣基金組織IMF進(jìn)行改革，立即擴(kuò)大四國在IMF中的代表權(quán)。G20財(cái)長和央行行長在會(huì)后的聯(lián)合公報(bào)中確認(rèn)，會(huì)在2011年1月前完成成員國認(rèn)繳份額的重新審核，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體包括最窮經(jīng)濟(jì)體應(yīng)該具有更大發(fā)言權(quán)和代表權(quán)。
　　IMF作為二戰(zhàn)后成立的協(xié)調(diào)國際金融合作與維護(hù)金融穩(wěn)定的國際領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，在當(dāng)今全球化經(jīng)濟(jì)中的影響力日漸式微。它的運(yùn)作意圖、規(guī)程和管理方式，都受到廣泛質(zhì)疑。在亞洲金融危機(jī)時(shí)，它對維持這一區(qū)域金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定所需要的遏制巨額資本流動(dòng)、迅速實(shí)施救援等行動(dòng)的傲慢應(yīng)對，讓它在新興經(jīng)濟(jì)體中的信譽(yù)受到前所未有的打擊。而當(dāng)前IMF和國際金融協(xié)作機(jī)制再次成為歷史焦點(diǎn)，在于美國開始的次貸金融危機(jī)深化至今，各個(gè)國家痛感當(dāng)今世界需要一個(gè)更有力量的國際金融領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，化解目前的金融危機(jī)，并且防止類似危機(jī)的再次發(fā)生。在拋開舊機(jī)制、完全設(shè)立新機(jī)構(gòu)并不可行的情況下，對IMF進(jìn)行再造、使它恢復(fù)權(quán)威并且有能力領(lǐng)導(dǎo)世界金融體系改革，就成為當(dāng)前世界金融擺脫蕭條進(jìn)入復(fù)興的一個(gè)影響深遠(yuǎn)的步驟。
　　在IMF改革中，這一機(jī)構(gòu)的治理模式、投票權(quán)的分配以及任命權(quán)威怎樣形成，是多數(shù)新興國家關(guān)注的事情。在IMF中，美國一個(gè)國家仍然占有過大的話語權(quán)，而機(jī)構(gòu)首腦位置則向來是美國和歐洲在國際組織中進(jìn)行權(quán)力分配的一個(gè)籌碼。對于多數(shù)新興國家而言，不能決定IMF應(yīng)該做什么，對它的參與和支持就更像應(yīng)美國和歐洲的要求而進(jìn)行的托市行為，這一點(diǎn)，在最近熱議的對IMF增資認(rèn)繳問題上尤其明顯。IMF至今的對外貸款資金總額度不超過2500億美金，并且往往附加長遠(yuǎn)來看意義不大的條件。在全球流動(dòng)性短缺的危機(jī)時(shí)代，歐美許多意見認(rèn)為中國和其他有巨額美元儲(chǔ)備的新興市場國家應(yīng)該增加在IMF認(rèn)繳的可兌換貨幣資金額，也就是美元資金，這樣IMF才能增加貸款基金和對金融危機(jī)的干預(yù)能力。而對中國這樣的國家而言，服務(wù)于IMF能力的提高，是否也會(huì)服務(wù)于保護(hù)新興金融市場這樣的目標(biāo)，是此時(shí)自然要關(guān)注的事情。
　　國際金融體系的整體穩(wěn)定，是包括中國在內(nèi)的每一個(gè)國家都需要的環(huán)境。而和成熟金融市場國家不同，中國正處在金融機(jī)構(gòu)走向市場化、金融體系不斷改革的過渡階段。與成熟市場復(fù)雜的金融工具和失去監(jiān)控的信用杠桿會(huì)帶來的市場動(dòng)蕩相比，中國面臨的最大挑戰(zhàn)，仍然是今后金融體系面臨市場化和自由化時(shí)，可能受到的巨量跨國資本或者游資短期迅速移動(dòng)的沖擊。人民幣最終走向國際化，人民幣的完全自由兌換是關(guān)鍵一步，也是一個(gè)對外貿(mào)易在整體經(jīng)濟(jì)中占比將近一半的國家的貨幣不得不走的一步。 但目前存在的對貨幣走向自由兌換可能引發(fā)的外部資本對金融穩(wěn)定沖擊的憂慮，讓我們的這一改革推行起來非常困難。而且事實(shí)上，如果出現(xiàn)大規(guī)模的跨境資本在不同市場間移動(dòng)，目前并沒有國際機(jī)構(gòu)設(shè)有可以對之造成的金融市場動(dòng)蕩進(jìn)行及時(shí)應(yīng)對的可靠機(jī)制。
　　在世界金融需要中國的時(shí)候，中國同樣需要世界金融的主要參與者給中國和其他的新興市場國家提供保障。從長遠(yuǎn)看，中國自然會(huì)逐漸在主要的國際金融和經(jīng)濟(jì)組織中發(fā)揮更大的作用。而在當(dāng)前國際金融危機(jī)的壓力下IMF因而必須進(jìn)行改革的特殊時(shí)期，中國擴(kuò)大參與的同時(shí)，有必要在這個(gè)時(shí)候提出中國和其他新興市場國家所需要的金融穩(wěn)定規(guī)則，并要求其他的國家予以協(xié)作確認(rèn)。并且，這應(yīng)該是一個(gè)利益互相輸送的均衡過程。對于任何一個(gè)國際組織，它存在的最大意義是可以避開國與國之間非此即彼的較量，讓不同國家在一個(gè)共同組織中，進(jìn)行利益的互相輸送以及相互平衡。在今天新興市場經(jīng)濟(jì)體對全球經(jīng)濟(jì)越來越具有舉足輕重的作用的時(shí)候，美國和歐洲國家要開始習(xí)慣于怎樣從這些國家的需要角度出發(fā)，來推行所有國家共享的國際間金融協(xié)作機(jī)制。
　　在IMF成立時(shí)，主要跨境資本活動(dòng)是在國家之間進(jìn)行。私人金融資本后來成為最主要的跨國境的流動(dòng)資本，已經(jīng)有多年，而且新興市場國家往往是這種跨境資本獵取利潤的對象。當(dāng)前，聯(lián)系到中國在未來五到十年中所要繼續(xù)進(jìn)行的外匯和金融市場自由化改革的各個(gè)階段，并且思考在不同的改革階段中，中國可能會(huì)面臨什么樣的外部金融資本沖擊，對之進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估以及對中國自身可能掌握的風(fēng)險(xiǎn)平衡機(jī)制進(jìn)行預(yù)估之后，我們將可以明確，當(dāng)危及金融穩(wěn)定的資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生時(shí)，IMF、國際清算銀行以及其他成員國家需要攜同中國進(jìn)行什么樣的風(fēng)險(xiǎn)防御行動(dòng)，才能避免危機(jī)在中國發(fā)生。協(xié)同其他新興市場國家，將新興市場自由化改革所需的國際金融組織協(xié)助避險(xiǎn)機(jī)制形成動(dòng)議、進(jìn)而推展為國際規(guī)則，確立中國今后需要的金融穩(wěn)定外部秩序，是我們對IMF進(jìn)行投入時(shí)要附帶實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

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