摘要：文章分析了生產(chǎn)者服務業(yè)FDI促進資本積累的機制，并用理論模型加以論證。在理論分析的基礎上，利用2005年～2011年間省級面板數(shù)據(jù)實證檢驗了我國生產(chǎn)者服務業(yè)FDI對我國國內(nèi)投資的影響，發(fā)現(xiàn)前期生產(chǎn)者服務業(yè)FDI在全國范圍及東部地區(qū)對國內(nèi)投資產(chǎn)生了促進作用，而對中西部地區(qū)的投資則產(chǎn)生了擠出效應。因此，我國應進一步加大生產(chǎn)者服務業(yè)FDI的引資力度，進一步加強生產(chǎn)者服務業(yè)與制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度。
　　關(guān)鍵詞：生產(chǎn)者服務業(yè)；FDI；資本積累
　　一、 生產(chǎn)者服務業(yè)FDI資本積累效應的理論機制
　　1. 生產(chǎn)者服務業(yè)FDI通過提供更多、更優(yōu)、價格更低的生產(chǎn)者服務以及國際資本的流入，刺激了國內(nèi)投資。一方面，由于生產(chǎn)者服務業(yè)FDI給國內(nèi)經(jīng)濟帶來了更多質(zhì)優(yōu)的生產(chǎn)者服務，其引進加劇了國內(nèi)市場競爭，進而降低價格，再加上生產(chǎn)者服務具有差異性和規(guī)模報酬遞增的特點，所以，企業(yè)購買外國或本國的生產(chǎn)者服務的成本將隨著服務種類的增加而下降，從而提高了企業(yè)的運營效率并降低企業(yè)成本，增加企業(yè)利潤，進而刺激下游制造企業(yè)投資的增加。另一方面，生產(chǎn)者服務業(yè)FDI由于降低產(chǎn)品成本而降低產(chǎn)品價格，形成較低的通脹率，有利于刺激國內(nèi)投資的增加和經(jīng)濟增長。此外，國際資本的流入減輕了平衡支付對經(jīng)濟增長的約束，導致實際利率的下降，也刺激了國內(nèi)投資。
　　2. 生產(chǎn)者服務業(yè)FDI有利于提高儲蓄比例。一方面，生產(chǎn)者服務FDI提高了企業(yè)效率并降低了企業(yè)成本，使得消費品的供應增加，價格下降，從而提高了個人儲蓄占收入的比重。另一方面，生產(chǎn)者服務業(yè)FDI的進入使生產(chǎn)者服務價格下降，生產(chǎn)者服務品種增加，帶來了規(guī)模報酬遞增，導致豐裕要素的收入按中間產(chǎn)品計價的收入上升，從而使以中間品衡量的國民總收入增加，進而增加國內(nèi)儲蓄。
　　3. 外資銀行的進入通過促進東道國的金融發(fā)展促使儲蓄向投資進一步轉(zhuǎn)化，促進實際資本存量增加。高效率和管理良好的金融服務能導致儲蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，保證資源得到有效配置并更好地分散經(jīng)濟中的風險。發(fā)展中國家國內(nèi)金融體系不完善是不爭的事實，而外資銀行的進入將給發(fā)展中國家金融發(fā)展帶來很多好處：提高國內(nèi)銀行部門的效率；促進競爭，降低成本，提高利潤；增加私人部門的信貸；有助于國內(nèi)銀行監(jiān)管和法律網(wǎng)絡的建設，提高總體透明度；從國際資本市場上獲得資金更為便利。因此，取消對外資銀行的限制，可以幫助發(fā)展中國家引進競爭機制，促進國內(nèi)金融發(fā)展，并通過改善金融服務和提高金融中介機構(gòu)的效率進一步促進儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，進而增加東道國國內(nèi)資本存量。
　　二、 生產(chǎn)者服務業(yè)FDI的資本積累效應的理論模型分析
　　本文借鑒Francois-Schuknecht金融服務貿(mào)易模型，闡明生產(chǎn)者服務業(yè)FDI促進資本積累的機制。假定GDP的生產(chǎn)采用資本和勞動兩個要素，并采用Cobb-Douglas技術(shù)，即
　　Q=AKαL1-α（1）
　　其中Q為GDP并看作是復合產(chǎn)品，充當基準產(chǎn)品，K為生產(chǎn)資本，L為勞動力，0<α<1。由于生產(chǎn)者服務在協(xié)調(diào)和連結(jié)各專業(yè)化生產(chǎn)中的重要作用，因此，假定GDP的生產(chǎn)還需要消耗一定的生產(chǎn)者服務。假設存在一個拉姆齊型式的長期宏觀經(jīng)濟閉合解，復合產(chǎn)品的消費偏好具有相對風險規(guī)避偏好。消費者進行跨時最優(yōu)化的消費選擇。于是得到穩(wěn)態(tài)條件：
　　r=ρ+δ+？準（2）
　　其中r是資本收益率，ρ是時間貼現(xiàn)率，δ是資本折舊率，？準是生產(chǎn)GDP時消耗的生產(chǎn)者服務的單位成本，即生產(chǎn)者服務的價格。為簡化分析，假定（1）總量生產(chǎn)技術(shù)關(guān)于K和L是凹性的；（2）在復合產(chǎn)品Q及其每一種用途（作為消費品C、投資品即實物資本K和生產(chǎn)者服務F）之間存在李嘉圖式線性轉(zhuǎn)換技術(shù)；（3）假定1單位Q可以產(chǎn)生1單位C或K，每期1單位實物資本需要1單位的生產(chǎn)者服務（價格為？準）；（4）產(chǎn)出Q的市場和要素市場是競爭性的；（5）資本和勞動獲得的邊際產(chǎn)品的價值用基準物Q來衡量。由一階條件可得：
　　r=aQ/K（3）
　　根據(jù)公式（2）和（3）可以推出對于生產(chǎn)者服務的給定價格的穩(wěn)態(tài)值：
　　Q*=Aψa/1-aL（4）
　　K*=ψ1/1-aL（5）
　　S*=δψ1/1-aL（6）
　　其中ψ=aA/（ρ+δ+？準），S表示儲蓄水平。
　　為使系統(tǒng)閉合，指定生產(chǎn)者服務市場是競爭性的，這樣？準和其他經(jīng)濟變量就一起由公式（4）、公式（5）、公式（6）決定。假定生產(chǎn)者服務市場存在古諾—納什均衡，并且存在一個不變的邊際成本b（用Q來衡量）。假定生產(chǎn)者服務市場存在n個企業(yè)，采用經(jīng)典的古諾假定，每個企業(yè)在調(diào)整產(chǎn)量時，其他企業(yè)不會跟著調(diào)整產(chǎn)量。這樣，由公式（4）、公式（5）、公式（6）可推導出穩(wěn)態(tài)區(qū)域的生產(chǎn)者服務的需求彈性：
　��？著*=-■[ρ+δ+？準]-1<0（7）
　　結(jié)合古諾—納什均衡條件和公式（7）可以推導出？準的值：
　��？準*=■（8）
　　顯然，？墜？準*/？墜n<0
　　由公式（8）可知，外資生產(chǎn)者服務企業(yè)的進入導致生產(chǎn)者服務的價格下降。對公式（5）求K*關(guān)于？準的導數(shù)，則得到：
　　■=-■■■<0（9）
　　根據(jù)公式（9）導數(shù)為負可知，隨著生產(chǎn)者服務業(yè)FDI的增加，生產(chǎn)者服務價格下降，則穩(wěn)態(tài)的資本存量將上升。
　　三、 生產(chǎn)者服務業(yè)FDI的資本積累效應的實證檢驗
　　本文的研究將生產(chǎn)者服務業(yè)界定為交通運輸和倉儲業(yè)、信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、金融保險業(yè)、租賃和商業(yè)服務業(yè)、科學研究與綜合技術(shù)服務業(yè)等六大類。由于我國各省市在引進生產(chǎn)者服務業(yè)FDI方面存在規(guī)模差異，因此為保證檢驗結(jié)果的真實可靠性，本文采用省級面板數(shù)據(jù)來分析生產(chǎn)者服務業(yè)FDI促進我國國內(nèi)資本積累效應。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選取18個省市作為分析對象，并將這18個省市分為東部地區(qū)和中西部地區(qū)兩部分。東部省市為北京、河北、遼寧、江蘇、浙江、山東和廣東，中西部地區(qū)包括山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、陜西、重慶和新疆。另外，由于2004年前后我國統(tǒng)計年鑒對服務業(yè)各行業(yè)的統(tǒng)計分類有差異，因此，為保證計量的顯著性，在時間跨度上，選取2005年～2011年間數(shù)據(jù)來進行分析。

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