摘要：本文基于企業(yè)與主要供應(yīng)商和客戶構(gòu)建的商業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)視角，以2001—2011年滬深兩市上市公司為樣本，探討關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與內(nèi)部控制的交互作用對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。研究發(fā)現(xiàn)，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有助于提升企業(yè)價(jià)值，并且在提升企業(yè)價(jià)值過(guò)程中，內(nèi)部控制與關(guān)系網(wǎng)絡(luò)存在替代效應(yīng)，在制度環(huán)境較差的地區(qū)，這種替代效應(yīng)更加明顯。研究表明，內(nèi)部控制制度的建立，必須高度重視中國(guó)式“關(guān)系信任”的制度背景，特別是在我國(guó)內(nèi)部控制較弱的情況下，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)將發(fā)揮著更為積極的作用。
　　關(guān)鍵詞：關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；內(nèi)部控制；企業(yè)價(jià)值
　　中圖分類號(hào)：F270文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1000176X（2014）01008809
　　一 、理論分析與研究假設(shè)
　�。ㄒ唬╆P(guān)系網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)價(jià)值
　　已有研究表明，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是提升企業(yè)價(jià)值的最有效方式之一[1-2]。相對(duì)于市場(chǎng)交易，企業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部各成員之間的合作頻繁且穩(wěn)定，有利于在企業(yè)間建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，減少交易談判費(fèi)用和合約執(zhí)行與監(jiān)督的成本，創(chuàng)造合作剩余；相對(duì)于企業(yè)組織形式，由于企業(yè)網(wǎng)絡(luò)本身是一個(gè)非一體化組織，因此節(jié)約了組織管理成本[3]。作為一種非常有價(jià)值的資源，企業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可以從外部獲取包括信息、知識(shí)、資金和人才等技術(shù)創(chuàng)新 Saxienian（1994）發(fā)現(xiàn)惠普公司和其他硅谷公司通過(guò)與供應(yīng)商進(jìn)行長(zhǎng)期的伙伴合作從而極大地完善了企業(yè)的績(jī)效，她認(rèn)為在高科技行業(yè)里的“親近”很大程度地促進(jìn)了合作，促進(jìn)了技術(shù)的快速革新和進(jìn)步。收稿日期：20131023
　　基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“內(nèi)部控制對(duì)關(guān)系專用性投資價(jià)值創(chuàng)造的傳導(dǎo)機(jī)制研究”（71272220）；教育部人文社會(huì)科學(xué)青年基金項(xiàng)目“基于信任視角的企業(yè)內(nèi)部控制及其資源配置效率研究”（11YJC630235）；安徽省高校優(yōu)秀青年人才基金重點(diǎn)項(xiàng)目“基于貨幣政策變更視角下的內(nèi)部控制有效性與企業(yè)債務(wù)融資研究”（2013SQRW161）
　　作者簡(jiǎn)介：林鐘高（1960-），男，福建泉州人，教授，博士生導(dǎo)師，副校長(zhǎng)，主要從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論和內(nèi)部控制理論方面的研究。Email：linzhg@163com
　　徐虹（通訊作者）（1972-），女，安徽桐城人，教授，博士，主要從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論和內(nèi)部控制理論研究。
　　李倩（1991-），女，安徽安慶人，碩士，主要從事內(nèi)部控制理論研究。所需的各種資源[4-5-6]，更為重要的是，企業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資源是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以模仿的、能使企業(yè)獲得持續(xù)的經(jīng)濟(jì)租金[7]，從而使企業(yè)能擁有和保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[8]，能夠促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)[9]，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化[10]。進(jìn)一步，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)價(jià)值的這種正向促進(jìn)作用，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家中更為突出和明顯。由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家缺乏良好的價(jià)格體系和完善的法律系統(tǒng)，企業(yè)所面臨的市場(chǎng)交易成本十分高昂，因此企業(yè)更傾向利用關(guān)系網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，而不是通過(guò)市場(chǎng)去獲取資源或開(kāi)展戰(zhàn)略聯(lián)盟[11]。Johnson等[12]對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家中的企業(yè)關(guān)系合約的研究表明，在法律保護(hù)乏力的國(guó)家，企業(yè)更傾向于與自己有關(guān)系的企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同，而不是冒險(xiǎn)與沒(méi)有發(fā)生過(guò)交易的企業(yè)簽訂合同。Kong[2]也發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)化進(jìn)程較低的地區(qū)，企業(yè)更需要依靠關(guān)系網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，表現(xiàn)為企業(yè)更依賴與主要供應(yīng)商和客戶進(jìn)行商業(yè)交易，并且關(guān)系型交易的建立也意味著交易雙方的相互依賴性不斷增強(qiáng)，投資的資產(chǎn)通常具有較高程度的專用性，因此更容易形成雙方鎖定[13]，這樣反過(guò)來(lái)也會(huì)增強(qiáng)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性，進(jìn)一步降低交易成本進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值[14-15]。
　　在商業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中，對(duì)交易雙方而言，長(zhǎng)期合作形成的“關(guān)系”是一種隱性契約，并且這些依靠關(guān)系進(jìn)行交易的各方通過(guò)長(zhǎng)期合作已經(jīng)建立了相互信任的關(guān)系，并有私下的途徑進(jìn)行信息的溝通和交流，而信任的作用在于能夠提供穩(wěn)定的心理預(yù)期，從而減少交易風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)省交易成本。反之，交易雙方彼此越不信任，交易越需要更多的綁定機(jī)制以保護(hù)關(guān)系型企業(yè)的有效執(zhí)行。本文借鑒何小楊[16]和Kong[2]的做法，采用企業(yè)向主要客戶銷售比例（Customer）或向主要供應(yīng)商采購(gòu)比例（Supply）來(lái)度量企業(yè)的商業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。但是，如果從主要供應(yīng)商處采購(gòu)份額占企業(yè)采購(gòu)總份額的比例過(guò)高，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)單個(gè)供應(yīng)商的依賴程度和轉(zhuǎn)移成本高，供應(yīng)商議價(jià)能力強(qiáng)[17]，不利于公司的盈利和在選擇供應(yīng)商方面的靈活性（轉(zhuǎn)移成本較低）；同樣向主要客戶銷售的份額占企業(yè)銷售總份額的比例過(guò)高，客戶也更容易在談判中爭(zhēng)取到更低的產(chǎn)品價(jià)格，拖欠貨款、向上游轉(zhuǎn)嫁成本[18]。因此，企業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中這種權(quán)利與地位的嚴(yán)重不平衡，可能會(huì)帶來(lái)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的不穩(wěn)定和機(jī)會(huì)主義行為，從而導(dǎo)致維護(hù)成本提高和價(jià)值的損失�；�于此提出假設(shè)1：
　　H1：在同等條件下，企業(yè)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)促進(jìn)了企業(yè)價(jià)值的提升，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)價(jià)值呈現(xiàn)倒“U”型關(guān)系。
　�。ǘ�）內(nèi)部控制、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)價(jià)值
　　楊瑞龍和馮健[19]運(yùn)用綜合交易成本理論和企業(yè)能力理論，對(duì)影響企業(yè)網(wǎng)絡(luò)邊界的因素進(jìn)行了分析。他們認(rèn)為，為了降低交易成本，企業(yè)會(huì)根據(jù)其自身能力，在企業(yè)、企業(yè)內(nèi)（間）網(wǎng)絡(luò)和市場(chǎng)這三種交易治理機(jī)制之間進(jìn)行選擇。借鑒此理論，如果將關(guān)系網(wǎng)絡(luò)作為一種企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)治理機(jī)制看待，當(dāng)加入內(nèi)部控制這一企業(yè)內(nèi)治理機(jī)制時(shí)，兩類交易治理機(jī)制交互作用后，將會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生怎樣的影響？
　　良好的內(nèi)部控制是企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)效率與效果的制度保證。Altamuro和Beatty[20]認(rèn)為內(nèi)部控制提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，Bargeron等[21]認(rèn)為內(nèi)部控制條款的實(shí)施有助于降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，Brochet[22]認(rèn)為內(nèi)部控制減少了內(nèi)幕交易。內(nèi)部控制良好的公司通過(guò)信息披露將自身與那些內(nèi)部控制較差的公司區(qū)別開(kāi)來(lái)，發(fā)出高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息和良好財(cái)務(wù)狀況的可置性承諾，大大降低信息不對(duì)稱[23]，會(huì)被投資者認(rèn)為其信譽(yù)較高，增強(qiáng)投資者信心，投資者對(duì)此做出積極反應(yīng)，降低預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，減小逆向選擇的可能性[24]。根據(jù)信號(hào)傳遞理論，高質(zhì)量的內(nèi)部控制一旦建立，這種可置信的專用性投資作為抵押品，構(gòu)成了各利益相關(guān)主體進(jìn)行持續(xù)性交易的顯示信號(hào)，從而誘致新的交易伙伴的加入。此外，網(wǎng)絡(luò)中的信任機(jī)制也可以有效地抑制行動(dòng)者短視的機(jī)會(huì)主義行為進(jìn)而降低交易費(fèi)用，更有效率地協(xié)調(diào)交易活動(dòng)[25]。因此，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部成員會(huì)作出積極反應(yīng)，更加真實(shí)地了解公司的盈利能力和成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，增強(qiáng)了解和信任程度，促進(jìn)信息溝通、交流及愿景分享，維持和發(fā)展關(guān)系網(wǎng)絡(luò)成員之間長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，從而提高合作績(jī)效。然而，隨著關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展、規(guī)模的擴(kuò)大，整個(gè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的一致性會(huì)逐漸削弱，這時(shí)會(huì)增強(qiáng)對(duì)側(cè)重于產(chǎn)權(quán)明晰和控制權(quán)配置的規(guī)則治理的需求（例如內(nèi)部控制的需求），以保證關(guān)系網(wǎng)絡(luò)這種交易治理機(jī)制持續(xù)健康的發(fā)展；同時(shí)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)的關(guān)系租金也為內(nèi)部控制的構(gòu)建與完善提供了支持。因此可以認(rèn)為，內(nèi)部控制與關(guān)系網(wǎng)絡(luò)兩種交易治理機(jī)制間存在互補(bǔ)效用。

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