當(dāng)今中國(guó)，已經(jīng)由商品時(shí)代進(jìn)入一個(gè)令人激奮的偉大時(shí)代__資本時(shí)代。中華民族的投資意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、利率意識(shí)和信用意識(shí)空前覺(jué)醒，全民投資、全民創(chuàng)業(yè)、全民創(chuàng)富正成為時(shí)代的主流。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中的幾乎所有參與者，似乎都在四處尋覓資本的增值。企業(yè)積極爭(zhēng)取上市融資，爭(zhēng)相搭乘資本的快車(chē)，通過(guò)資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)：機(jī)構(gòu)投資者千方百計(jì)博取最佳的投資收益：個(gè)人投資者在股票、基金等各種令人眼花繚亂的金融理財(cái)產(chǎn)品中流連。
　　在2008年的資本時(shí)代，直接融資必將取代間接融資而成為資金分配的主渠道，資本市場(chǎng)也將取代商業(yè)銀行而成為資源配置的主陣地。資本市場(chǎng)的大發(fā)展，必將促進(jìn)企業(yè)完成從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)再到資本競(jìng)爭(zhēng)的蛻變過(guò)程，加速社會(huì)資本運(yùn)動(dòng)，優(yōu)化資源配置效率，提高社會(huì)財(cái)富分配的公平度，推動(dòng)中國(guó)向現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)加速前進(jìn)，從經(jīng)濟(jì)大國(guó)走向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。
　　在大踏步走進(jìn)資本市場(chǎng)的大政方針指引下，2007年中國(guó)滬、深兩市有300家公司順利完成IPC首發(fā)、增發(fā)或配股，融資總額逾7880億，其數(shù)額之大超過(guò)了中國(guó)資本市場(chǎng)2000年以來(lái)7年的融資總和7624億元，其中118家IPO首發(fā)公司融資超過(guò)4473億元，在全球新興資本市場(chǎng)里排名第一。
　　在各類(lèi)企業(yè)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化的同時(shí)，老百姓的資產(chǎn)也掀起一波證券化熱浪。經(jīng)過(guò)幾十年的改革開(kāi)放，中國(guó)百姓的錢(qián)袋子日漸鼓起來(lái)了。在大牛市的氛圍里，在賺錢(qián)效應(yīng)的感染下，他們投資意識(shí)空前覺(jué)醒，優(yōu)化金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，增持股票和基金，成為2007年百姓生活的一個(gè)重要內(nèi)容。
　　統(tǒng)計(jì)表明，2007年有2225.3萬(wàn)名居民以每個(gè)交易日近10萬(wàn)人的速度，加入到“基民”行列，其人教之眾相當(dāng)于1998年證券投資基金行業(yè)啟動(dòng)試點(diǎn)至2006年底發(fā)展的“基民”總數(shù)的5.98倍：截至2007年底，我國(guó)證券投資基金的市值規(guī)模已經(jīng)突破3.27萬(wàn)億元，這個(gè)數(shù)字在一年前只有0.8萬(wàn)億元。統(tǒng)計(jì)還顯示，2007年，滬、深兩市投資者開(kāi)戶數(shù)達(dá)3721.29萬(wàn)戶，平均每個(gè)交易日超過(guò)15萬(wàn)戶：截至2007年底，我國(guó)開(kāi)戶股民人數(shù)為13870.21萬(wàn)戶，開(kāi)戶“基民”2597.21萬(wàn)戶。
　　隨著資產(chǎn)證券化進(jìn)程的推進(jìn)，中國(guó)百姓的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，儲(chǔ)蓄的占比在持續(xù)下降，股票和基金等成為許多城鎮(zhèn)家庭最主要的產(chǎn)品。統(tǒng)計(jì)表明，2007年中國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，從16萬(wàn)億下降到15萬(wàn)億元。波士頓咨詢發(fā)布《中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)報(bào)告》指出，中國(guó)目前是亞洲(不包括日本)最大的理財(cái)市場(chǎng)，其家庭金融財(cái)富總額約為2.5萬(wàn)億美元。
　　
　　提但是“三閑”理財(cái)
　　
　　近日，證監(jiān)會(huì)通知指出：投資者需要大力強(qiáng)化自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要對(duì)自己的資產(chǎn)管理行為負(fù)責(zé)，不要輕信所謂的市場(chǎng)傳言。炒股對(duì)于普通百姓來(lái)說(shuō)，用點(diǎn)“閑錢(qián)、閑時(shí)司和閑心”即可。這樣，人們的心態(tài)會(huì)更加平和，行為上會(huì)更加從容。
　　其實(shí)，證監(jiān)會(huì)所指的“閑錢(qián)、閑時(shí)司和閑心”可理解為投資者參與股市投資、防范股市風(fēng)險(xiǎn)的“三閑境界”。
　　“閑錢(qián)”指的是暫時(shí)不派用途的錢(qián)。這就是說(shuō)，不要把養(yǎng)家糊口、養(yǎng)老防病的錢(qián)全部投進(jìn)股市，更不用說(shuō)拿銀行貸款、從親朋好友處借來(lái)的錢(qián)來(lái)炒股了。
　　“閑時(shí)間”指的是工作之余，把“炒股”作為一樁“閑事”來(lái)做。不能把“炒股”當(dāng)主業(yè)、置本職工作于不顧。
　　“閑心”指的是當(dāng)還有多余的時(shí)間和精力的時(shí)候，適當(dāng)關(guān)注一下自己所持有的金融資產(chǎn)的分布情況，慢慢翻檢自己的投資成果，靜心尋找下一個(gè)投資目標(biāo)。
　　想擁有此“三閑”境界，并非易事。它需要以對(duì)生活本質(zhì)的透徹理解作為鋪墊，更需要投資者本身的自律和自省，才能達(dá)到。具體說(shuō)來(lái)，應(yīng)做好如下幾點(diǎn)：
　　一要悠著點(diǎn)。千萬(wàn)別把炒股票當(dāng)成唯一營(yíng)生。有空的時(shí)候，可以學(xué)習(xí)一些股市運(yùn)行的基本規(guī)則，對(duì)上市公司做些分析研究，對(duì)自己的金融資產(chǎn)做些適當(dāng)?shù)囊?guī)劃和調(diào)整，但千萬(wàn)不能天天忙著追漲殺跌。
　　二要遠(yuǎn)一點(diǎn)。和股市保持一點(diǎn)距離，不必分分秒秒都關(guān)注著它。注意力過(guò)于集中，對(duì)自己對(duì)股市都不是好事。多空雙方的爭(zhēng)論、小道消啟、傳言常常在市場(chǎng)上不脛而走，投資者如果聽(tīng)風(fēng)就是雨，并據(jù)此操作，很容易造成巨大損失。據(jù)報(bào)道，深交所2007年初有300多萬(wàn)個(gè)賬戶清空資金，離開(kāi)二級(jí)市場(chǎng)。原因可能是多方面的，但這些賬戶沒(méi)能分享到本輪行情上漲的成果卻是真的。因而離市場(chǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，反而能保持清醒的頭腦和獨(dú)立的判斷能力。
　　三要平心靜氣點(diǎn)。不要抱著“一夜暴富”的夢(mèng)想入市。股市并不是包贏不虧的賺錢(qián)機(jī)器。
　　世界上任何地方都沒(méi)有只漲不跌的股市，所以不能讓盲目樂(lè)觀的情緒彌漫成整個(gè)市場(chǎng)的情緒，從而演變成一種“集體瘋狂”。最近滬深兩市12家上市公司因連續(xù)3年虧損而暫停上市，就說(shuō)明上市公司也是良莠不齊，并不是所有的公司都值得投資。因此只有秉持平常心，才能真正獲得投資的樂(lè)趣。
　　
　　2008：難得機(jī)遇
　　
　　綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)認(rèn)為，2008年，更重要的在于對(duì)成長(zhǎng)性個(gè)股的選擇，具體投資策略應(yīng)當(dāng)是在不確定性中尋找確定事件。
　　2008年，盡管“次貸危機(jī)”將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增加一定的不確定性，但由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力，企業(yè)盈利能力大大增強(qiáng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供支撐的不確定性相對(duì)減少。由于2006年股權(quán)分置改革解決了中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的制度瓶頸，未來(lái)影響中國(guó)證券市場(chǎng)波動(dòng)的主要因素來(lái)自市場(chǎng)的供需平衡和股指期貨的推出。
　　對(duì)于前者，隨著人們對(duì)證券市場(chǎng)信心的恢復(fù)，銀行過(guò)低的儲(chǔ)蓄利率與兩位數(shù)的GDP增長(zhǎng)率形成嚴(yán)重的負(fù)利率，將引起儲(chǔ)蓄存款向資本市場(chǎng)和直接投資市場(chǎng)的轉(zhuǎn)移，形成強(qiáng)大的流動(dòng)性過(guò)剩，因而市場(chǎng)能夠消化容量擴(kuò)張帶來(lái)的沖擊。對(duì)于后者，股指期貨推出將改變投資者的盈利模式，必將引起市場(chǎng)巨大的波動(dòng)。
　　因此，可以預(yù)計(jì)，2008年市場(chǎng)將是一個(gè)寬幅震蕩的市場(chǎng)，股指和個(gè)股的波動(dòng)幅度可能相當(dāng)巨大。今年的機(jī)會(huì)一方面在于市場(chǎng)波動(dòng)節(jié)奏的把握，另一方面，更重要的在于對(duì)成長(zhǎng)一個(gè)股的選擇。具體投資策略應(yīng)當(dāng)是在不確定性中尋找確定事件。例如消費(fèi)加速、人民幣升值趨勢(shì)明顯，因此看好地產(chǎn)、航空、食品飲料、零售等內(nèi)需拉動(dòng)行業(yè)：通貨膨脹趨勢(shì)明顯后央行還會(huì)進(jìn)一步加息，因此看好銀行、保險(xiǎn)行業(yè)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩后依然看好中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此看好鋼鐵、機(jī)械這些前期調(diào)整幅度較大的行業(yè)。
　　據(jù)高盛證券當(dāng)初的預(yù)測(cè)，北京申奧成功后，從2002年起到2008年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度每年將額外增加0.3％，整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將大大提速。這預(yù)測(cè)目前已然成為現(xiàn)實(shí)，奧運(yùn)效應(yīng)將貫穿整個(gè)2008年。
　　對(duì)于受從緊政策影響明顯的地產(chǎn)、銀行兩個(gè)板塊，根據(jù)最近的盈利預(yù)測(cè)，今年房地產(chǎn)上市公司的盈利增長(zhǎng)將保持60％以上的增長(zhǎng)，這樣的增速相對(duì)其他行業(yè)而言還是很高的，只是預(yù)期比以前降低了。房地產(chǎn)新政策的出臺(tái)短期內(nèi)對(duì)上市公司的股價(jià)產(chǎn)生了比較大的沖擊，市場(chǎng)的悲觀情緒很高，但對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，過(guò)度恐慌之時(shí)往往是買(mǎi)進(jìn)優(yōu)質(zhì)股票的好時(shí)機(jī)。
　　而對(duì)于銀行股，即便按悲觀的13％的信貸增速測(cè)算，上市銀行的業(yè)績(jī)2008年仍將保持50％的增長(zhǎng)。從銀行業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)特性看，只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不出現(xiàn)大的滑坡，銀行業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)就不會(huì)有大幅的下降。當(dāng)然，從緊政策對(duì)大、小銀行的影響是不同的，一些資金比較吃緊的小銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡懿粫?huì)像之前預(yù)測(cè)的那么高，但大銀行的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還是會(huì)相對(duì)平穩(wěn)。
　　種種跡象表明，按照中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軌跡看，長(zhǎng)期牛市可以看到2013年以后。

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