7月11日,我國專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國際資信評(píng)估有限公司在京發(fā)布2010年國家信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和首批50個(gè)典型國家的信用等級(jí)。這是中國、也是世界第一個(gè)非西方國家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)第一次向全球發(fā)布的國家信用風(fēng)險(xiǎn)信息。
　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)非常重要:以穩(wěn)健投資為主的養(yǎng)老基金、公益基金在進(jìn)行金融產(chǎn)品投資時(shí)大都有相關(guān)規(guī)定,要AA甚至AAA以上才能進(jìn)行投資。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)間接掌握了企業(yè)融資、投資者投資的方向。而某國發(fā)放主權(quán)信用債時(shí),債息的高低也取決于三大信用機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。
　　信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最重要的素質(zhì)是信用與專業(yè),欠缺了這兩點(diǎn),建立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、培育評(píng)級(jí)市場,就是在給不誠信的交易涂脂抹粉。
　　全球次貸危機(jī)暴露出國際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的道德瑕疵:國際投資者發(fā)現(xiàn),評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏內(nèi)部防火墻,通過評(píng)級(jí)獲取不當(dāng)收益,使得次貸債券為基礎(chǔ)的投資產(chǎn)品在撒上糖霜后,被評(píng)為優(yōu)異級(jí),暢銷全世界。國際評(píng)估機(jī)構(gòu)被利益所束縛,與高盛等金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手,賺取了巨額利潤。除了誠信之外,國際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)由于低估了次貸對全球金融的影響,被認(rèn)為欠缺專業(yè)眼光與預(yù)測能力。
　　歐債危機(jī)使國際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信譽(yù)雪上加霜。他們受到嚴(yán)厲指責(zé),在歐債危機(jī)爆發(fā)前,高估了發(fā)達(dá)國家的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí),對于希臘、葡萄牙等國危險(xiǎn)的財(cái)政狀況充耳不聞,寄希望于歐元給這些高負(fù)債國托底。在危機(jī)爆發(fā)后接連下調(diào)評(píng)級(jí),使歐洲主權(quán)債務(wù)市場風(fēng)雨飄搖。
　　歐盟很不滿,情況很嚴(yán)重。從金融危機(jī)爆發(fā)以后,歐盟便著手嚴(yán)管評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),并對國際信用評(píng)級(jí)市場“三家獨(dú)大”的局面頗為不滿。去年4月,歐盟內(nèi)部就加強(qiáng)對評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管達(dá)成初步協(xié)議,相關(guān)監(jiān)管規(guī)定有望于今年年底生效。
　　美國也著手改進(jìn)對評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。去年9月,美國證監(jiān)會(huì)出臺(tái)新規(guī),信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)必須披露更多歷史評(píng)級(jí)信息,幫助投資者進(jìn)行縱向比較。銀行必須公布用來決定評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù),使得有競爭關(guān)系的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)即使在沒有收到請求時(shí),也能對結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品提供評(píng)級(jí)。作為努力降低投資者對評(píng)級(jí)的全面依賴措施的一部分,將取消部分規(guī)章中必需參考評(píng)級(jí)的規(guī)定。今年5月13日,美國國會(huì)參議院通過了一項(xiàng)議案,授權(quán)美國證交會(huì)(SEC)建立一個(gè)為金融機(jī)構(gòu)挑選信用評(píng)級(jí)商的中間征信機(jī)構(gòu),強(qiáng)化對信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。最新的美國金融法案即將生效,其中包括評(píng)級(jí)公司要為其信用評(píng)級(jí)的質(zhì)量負(fù)責(zé)。
　　由于存在誠信上的致命缺陷,全球其他經(jīng)濟(jì)地區(qū)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有了難得的生存空間。一直試圖建立本地區(qū)信用評(píng)級(jí)體制的歐洲,正在構(gòu)建框架,而日本此前則采取了與美國合作的方式,規(guī)定進(jìn)入日本市場的企業(yè)必須由本國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí),美國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是幕后的智囊。
　　出現(xiàn)這些問題,使得國際公認(rèn)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用受損,但不等于中國不打掃后院,就能與國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)爭奪市場。
　　2009年山西煤礦整合的過程中,整合方式和評(píng)估價(jià)格爭議極大,民營煤礦基本沒有發(fā)言權(quán),且評(píng)估價(jià)格遠(yuǎn)低于市場。對評(píng)估價(jià)格的爭議,山西省有關(guān)部門回應(yīng),所謂的“賠本賣礦”,主要因?yàn)槊旱V主之間屢次不合法的私下倒賣,況且有些礦僅交一半的資源價(jià)款,價(jià)款補(bǔ)償沒有討價(jià)還價(jià)余地,避免煤老板心存幻想而觀望。2006年《法制日報(bào)》發(fā)文,指出“煤礦安全生產(chǎn)評(píng)估發(fā)證竟成官員發(fā)財(cái)‘商機(jī)’”。
　　上述現(xiàn)象說明,目前國內(nèi)一些評(píng)估機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀:受制于政府,受制于企業(yè)、受制于利益,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的三大忌全部占全。
　　國內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不僅欠缺獨(dú)立品格,還欠缺獨(dú)立發(fā)展能力。中國評(píng)級(jí)市場具有信用評(píng)級(jí)資格的機(jī)構(gòu)共5家,有4家已被穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)國際三巨頭以參股或簽署技術(shù)服務(wù)協(xié)議的方式,也就是說,中國采用的是類似于日本的道路,表面上是本國機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí),實(shí)際上神經(jīng)中樞在三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
　　各經(jīng)濟(jì)體的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),看到了取代三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的希望,但目前的可能性非常小。

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