最近，與中國(guó)央行一直以來、截然不同的是：剛剛才現(xiàn)出一頂點(diǎn)通脹的苗頭，歐洲中央銀行立刻就將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.25%；
與此同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)也發(fā)出了準(zhǔn)備加息的信號(hào)，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的嚴(yán)峻通脹時(shí)期到來。這也是歐洲央行13個(gè)月來的首次加息。歐洲央行行長(zhǎng)特里謝說上調(diào)利率行為遭到了歐洲各國(guó)政客的強(qiáng)烈反對(duì)，他們認(rèn)為歐洲央行更應(yīng)該考慮歐洲的經(jīng)濟(jì)疲軟帶來的負(fù)面作用，而不是一味追求物價(jià)穩(wěn)定，但歐洲央行突破了層層政治阻力——選擇加息（注：在本學(xué)者所有文字中，人民幣被稱之“中元”）。

　　美元、歐元，為什么沒有“熱錢”的任何國(guó)際、國(guó)家問題？美元、歐元為什么進(jìn)入全球各國(guó)都暢通無阻？為什么唯獨(dú)中國(guó)中元卻成為全球絕無僅有、舉世舉國(guó)的貨幣金融“堰塞湖”？這中國(guó)近60年絕無僅有金融“堰塞湖”又有歷史性泄洪的這一天到來、可能嗎？

　　a、與當(dāng)今世界美國(guó)、歐盟與中國(guó)“鐵三角”經(jīng)濟(jì)新格局相比，中國(guó)一直處在全球主要國(guó)家通脹的最前沿，特別是在2008年以來，通脹、CPI及GDP都創(chuàng)近60年之最，但中國(guó)的加息策略一直原封未出動(dòng)。歐洲央行的行動(dòng)真是具有秋毫、針尖對(duì)麥芒的洞察力，象中國(guó)5月份CIP及通脹已經(jīng)達(dá)近60年之最高紀(jì)錄，中國(guó)央行也根本沒有實(shí)施任何上調(diào)利息（指常規(guī)利率。而機(jī)構(gòu)的存款“準(zhǔn)備金”，在歐元、美元貨幣體系中沒有這種體制）。而對(duì)全球當(dāng)今經(jīng)濟(jì)而言，只要?dú)W盟、美國(guó)（美國(guó)當(dāng)然是第一關(guān)注自己的利益，他人的利益甚至根本不加考慮）同步金融或經(jīng)濟(jì)步伐，世界經(jīng)濟(jì)的大方向就不可能發(fā)生變異。歐洲央行的行動(dòng)，恰恰是把握住了戰(zhàn)機(jī)與方略出擊的最好行動(dòng)，也許這一做法引申的意義在于國(guó)家或經(jīng)濟(jì)整體財(cái)富（包括公民財(cái)富）聚集和保護(hù)的最前沿動(dòng)作，但這足以使歐洲央行及貨幣當(dāng)局得到最及時(shí)、最有效、最可行的金融策略。

　　這就是說，新一輪國(guó)家環(huán)境下的加息已經(jīng)開始。但歐盟、美國(guó)沒有象中國(guó)空前的貨幣控制及“熱錢”的歷史問題。這就為獨(dú)具“中國(guó)特色”的操控貨幣——“加息”還是“減息”出了一道如珠穆拉馬峰一樣尖端的難題，眼前的中元是加息、減息都艱難。短期：加息，對(duì)空前的通脹怎么辦？減息，對(duì)流動(dòng)性、熱錢又怎么辦？遠(yuǎn)期：中國(guó)中元何時(shí)可以象美元、歐元那樣進(jìn)出世界？？有那樣一場(chǎng)美麗的夢(mèng)幻嗎？！

　　說來也真實(shí)全球一大奇跡，具有全球第一、到2008年末、將是2萬億美元外匯儲(chǔ)備的中國(guó)，竟被“熱錢”搞得焦頭爛額、防不勝防？但只有6億人口之和的美國(guó)、歐盟卻沒有任何“熱錢”的擔(dān)憂或防范的概念？更沒有那么多對(duì)國(guó)民的限制、強(qiáng)制。說穿了，這都是“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”獨(dú)裁、專制、一手遮天壟斷惹得禍——越管制“堰塞湖”就越尖端齊天。

　　b、歐洲央行，不像越南或印度央行，這些國(guó)家都是在通脹失控下不得不被市場(chǎng)倒逼迫著進(jìn)行調(diào)整(他們貨幣失控的原因可以非常輕松地推卸給美聯(lián)儲(chǔ)的美元政策，但他們對(duì)美元根源無奈、也根本不操控)，也不象中國(guó)央行，自始自終的在“堵”。在金融的“堤壩”與“洪水”之間，“洪水”是不可控的、天量的，而“堤壩”永遠(yuǎn)是有限的、被動(dòng)的。在主動(dòng)與被動(dòng)、可控與非可控之間，選錯(cuò)了方向、目的就截然，就決定了金融措施的成敗與成本。難道哪一個(gè)中國(guó)公民不想自由持幣、自由花銷、自由換成任何貨幣？但中國(guó)貨幣，并沒有美元、歐元的這種功能。這就是說中國(guó)央行，在未來相當(dāng)歷史中，要疏通、而絕不是處處設(shè)“堵”金融之水，相反越堵，就會(huì)越積越大，結(jié)果就是成為“堰塞湖”。而歐洲的通脹，才剛剛顯現(xiàn)、式微呼其微，更沒有什么嚴(yán)重失控嚴(yán)重，歐洲央行的主動(dòng)從源頭疏通、調(diào)整是一種主動(dòng)的洞察力。就象一個(gè)生命得病，是早早的就醫(yī)發(fā)現(xiàn)，還是病如膏肓?xí)r才大動(dòng)干戈？

　　中國(guó)加減息兩難。對(duì)中國(guó)央行，是從近60年的至今與美元、歐元（盡管歐元只有10年上下的時(shí)間）的沖突。

　　每每到周末（或是每月25日左右，美國(guó)決策息率變動(dòng)日），總有一批人要身心疲憊的預(yù)測(cè)，有的是忙著掐指推算，測(cè)出央行會(huì)于當(dāng)天幾點(diǎn)幾分宣布提高利率；
有的是忙著害怕，四處打聽要不要把手中股票賣掉以免雪上加霜；
還有的是忙著分析，論證加息與否的各種可能性而動(dòng)搖股市。全球絕大多數(shù)國(guó)家都面臨著“加減息恐懼綜合癥”，都設(shè)想、期待著美好的明天……中國(guó)加減息不象美聯(lián)儲(chǔ)那樣可以看到陽(yáng)光。

　　6月30日，中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川在瑞士巴塞爾表示，加息仍是控制通脹的可選方案之一，引起國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)近期加息的猜測(cè)。。此番表態(tài)之后，市場(chǎng)驚出了一身冷汗。其實(shí)仔細(xì)研究都可以發(fā)現(xiàn)，這種勢(shì)態(tài)早在三個(gè)月以前就有，但中國(guó)央行一直按兵不動(dòng)。周小川沒有說一定加息，也沒有說一定不加息，這是中國(guó)央行行長(zhǎng)最習(xí)慣口吻，同時(shí)也說明中國(guó)央行在加息問題上所面最艱難的兩難選擇。

　　c、中國(guó)加減息兩派主要理由。加息派認(rèn)為：對(duì)通脹形勢(shì)，唯一有效的方式就是不斷加息，將貸款基準(zhǔn)利率拉高至10%以上，中國(guó)要吸取當(dāng)前越南惡性通脹的教訓(xùn)。越南日前加息200個(gè)基點(diǎn)提升到14%，這是在很迅速短的時(shí)間里將貸款基準(zhǔn)利率從7%左右加到14%。

　　反對(duì)加息派認(rèn)為：現(xiàn)有的貨幣政策同樣可以起到緊縮貨幣環(huán)境的效果，央行幾乎每月一次提高存款準(zhǔn)備金率（但這種加減息與公民基本無關(guān)，而美國(guó)、歐洲央行基本根本不動(dòng)用、也不適用這種“存款準(zhǔn)備金”策略），可以講“存款準(zhǔn)備金”制度，公然與全球主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家沖突、悖論。中國(guó)央行還對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行行政色彩濃厚的“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”指令性窗口指導(dǎo)，商業(yè)銀行的貸款發(fā)放被“堵”住，這也是所有“法制國(guó)家”所沒有過的。

　　“大木桶”與裝金。現(xiàn)代金融、貨幣主義的代表人物弗里德曼堅(jiān)持認(rèn)為，通貨膨脹最終是一種貨幣現(xiàn)象，所以治理通脹的根本還是從貨幣角度入手，將通脹產(chǎn)生的原因歸結(jié)為貨幣因素，治理通脹的唯一方法就是緊縮貨幣，而緊縮貨幣最為有效的當(dāng)是提高利率。中國(guó)央行不僅把中國(guó)的財(cái)富都裝進(jìn)一個(gè)“大木桶里”（工行、中行、建行、農(nóng)行），還要保障這一個(gè)“大木桶”，不要潰爛掉。而實(shí)際理論是：最安全的方略是，建設(shè)更多大“大木桶”、既是有一個(gè)或幾個(gè)“大木桶”朽爛了，也不至于沖擊或毀壞整體金融的正常運(yùn)行和發(fā)展體系。

　　d、利率高低可以影響消費(fèi)者和企業(yè)的行為，提高利率后，消費(fèi)者會(huì)提高儲(chǔ)蓄，減少消費(fèi)，企業(yè)的融資成本會(huì)因?yàn)槔�率提高而上升，同樣�?huì)減少借款，縮減投資。利率提高對(duì)消費(fèi)者和企業(yè)行為的影響會(huì)減少總需求，從而達(dá)到貨幣主義所主張的抑制通脹效果。弗里德曼的通脹與貨幣的理論，是對(duì)成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家而言，如美國(guó)、歐洲等，他們都是無限量的貨幣發(fā)行策略（特別是美國(guó)，在挽救美國(guó)的“次貸危機(jī)”中，美國(guó)商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)基本上是需要多少貨幣，美聯(lián)儲(chǔ)就提供多少貨幣），而中國(guó)“貨幣自由”簡(jiǎn)直就是天方夜譚一樣深遠(yuǎn)、不知天高地厚。

　　加減息的另一根國(guó)脈。2008是中國(guó)年。不管好事還是災(zāi)難，天地人間，都需要中國(guó)理清中國(guó)60年的“江河脈絡(luò)”——加減息需要?dú)v史性申時(shí)度勢(shì)，增加中國(guó)公民的財(cái)富也絕不可以掉以輕心，通脹中國(guó)近60年歷史高企，那么象美國(guó)布什總統(tǒng)給公民家庭、中國(guó)60年以來的歷史降稅或補(bǔ)貼也必須進(jìn)行調(diào)解。

　　中國(guó)已經(jīng)壓抑了近60年，60年還不給13億中國(guó)人、中國(guó)人的財(cái)富松松綁？美國(guó)、歐洲可以是，中國(guó)卻永遠(yuǎn)不能是？那么，中國(guó)改“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”制度為“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”制度干什么？有實(shí)際13億中國(guó)人的意義嗎？中國(guó)至今近60年了，“改革開放”至今也30多年了，難道還要100年不成？不怕“流動(dòng)性”和“熱錢”，象美元、歐元一樣自由進(jìn)入才是中元的根本之路。

　　e、金融加減息，不僅中國(guó)央行操作不熟，就是中國(guó)公民對(duì)加減息也摸棱兩可。與歐美相比，這有一個(gè)更重要的不同點(diǎn)。歐盟、美國(guó)金融卻沒有任何所謂的“流動(dòng)性”和“熱錢”侵?jǐn)_的憂慮，幾乎歷史上也很難找到所謂的“熱錢”襲擊。但不能與主流國(guó)家同步，通脹突兀、貨幣管制、百姓的錢不能增值、增多，金融就像中國(guó)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。歐洲央行加息，為富有的歐洲人提供了當(dāng)然可以期待的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)和財(cái)富的想象力。

　　歐盟并非是唯一一個(gè)21世紀(jì)以來的“唯一加息”的實(shí)踐者。最重要的是，加息也絕非利率越高越好，而是撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步、引導(dǎo)公民向上、產(chǎn)生美好發(fā)展預(yù)期的一種動(dòng)力。歐洲央行此前一直表示關(guān)注通脹，歐洲央行給予輕微加息0.25%來予以驗(yàn)證試探。特里謝公開表示：“我們還未打算要啟動(dòng)一連串的加息舉動(dòng)”。但這卻意味著歐洲央行不是狂熱的利率上的調(diào)愛好者，而是非常機(jī)智、有效地迎公民對(duì)政府合理的期待、消解民眾未來的通脹預(yù)期，但沒有過度將自己打扮成“通脹的壓縮者”。在這個(gè)意義上來說，歐洲央行也是贏得人心，也是和諧全歐洲美妙暢想。

　　按著全球人都看到的現(xiàn)實(shí)，歐元在全球已經(jīng)是最堅(jiān)挺的貨幣了，該往另一個(gè)方向走才能平衡、更有利于歐盟的人們？但卻走向兩端的另一端？對(duì)近60年的中國(guó)政者和公民而言，在中國(guó)國(guó)民與國(guó)家之間，必須傾向絕對(duì)的公民的利益（因?yàn)闅v史原本就是“水可載舟”亦可“覆舟”的），因?yàn)橹袊?guó)的前50年（甚至更長(zhǎng)時(shí)期）的“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”及其，敗壞了金融、國(guó)民的生態(tài)環(huán)境（前40年“文革”等都如是）都是以犧牲國(guó)民的利益而成就了所謂國(guó)家的利益——這就是一個(gè)“人民共和國(guó)”前40年的當(dāng)然選擇。但21世紀(jì)至今，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大“鐵三角”經(jīng)濟(jì)體的歐盟、美國(guó)之外的“第三個(gè)”，。中國(guó)中元，既然不可能成為美元之中的一員，也不可能成為歐元之中的一員，但中國(guó)13億人口使用的中元是否與美元、歐元隨著全球的主流趨勢(shì)、同向而行、向前？再向前！？

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