11月15日，是發(fā)售今年第5期憑證式國債的日子，小區(qū)工商銀行的門前，天還不亮便排起了購買債的長(zhǎng)隊(duì)，據(jù)說有的老太太昨天晚上八九點(diǎn)鐘就來了。當(dāng)天的《北京晚報(bào)》報(bào)道說：北京的中行建行等處銷售的國債，不到一小時(shí)就售完了，承銷額最高的工行(28億元)，上午10點(diǎn)就已經(jīng)銷售過半。這一期國債發(fā)行總額300億元，三年期、五年期的利率分別為3.24%、3.60%，與同期銀行存款利率持平，只是因?yàn)閲鴤�利息免稅，購買者的收益與銀行存款的稅后利息相比，多出相當(dāng)于利息20%的稅款。盡管兩者相差不大，但市民還是踴躍地購買國債，為此很多人還專門從銀行里取出存款。這個(gè)情況說明，由于金融行業(yè)的高度壟斷，人們手頭余錢只有存入銀行這一條渠道，因而一旦有收益略高于銀行利息的國債發(fā)售，便紛紛將資金轉(zhuǎn)投國債。由此出現(xiàn)了改革進(jìn)程中的一個(gè)矛盾現(xiàn)象：一方面是民間資金流向單一，積在銀行；
另一方面，大量民有企業(yè)苦于缺乏資金，難以發(fā)展。為什么不能讓豐沛的民間資金，成為滋潤民有企業(yè)的源頭活水呢？是什么阻礙了這個(gè)對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重大意義的交流？

　　經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國的民有企業(yè)已經(jīng)淹有國民經(jīng)濟(jì)的半壁江山，成為我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體。加快民有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，具有決定性的意義。但是，缺乏資金卻嚴(yán)重地扼制了民有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是中小型的民有企業(yè)，銀行貸款既求告無門，自行籌集又有違法之虞，于是便只有向民間高利借貸。據(jù)工商聯(lián)《中國民營企業(yè)發(fā)展報(bào)告》藍(lán)皮書透露，我國民營企業(yè)自我融資比例達(dá)90.5%，銀行貸款僅占4%。有關(guān)材料顯示，到2004年末，全國民間金融規(guī)模將近1萬億元，貸款利率多在12%上下。但由于民間融資缺乏規(guī)范，利率很不穩(wěn)定，以溫州為例，去年3月以來，月息由0.8%升至1.5%,有的甚至高達(dá)3%。過高的利率，增加了企業(yè)的成本，影響了企業(yè)的發(fā)展。

　　為了解決民有企業(yè)融資難的問題，理論界近年來進(jìn)行著熱烈的討論。北京大學(xué)厲以寧教授不久前在第二屆中國民營企業(yè)投資與發(fā)展論壇上發(fā)表演說時(shí)，提出了7條意見：1、盡快建立專門服務(wù)于民營企業(yè)的商業(yè)銀行；
2、制定符合民營企業(yè)特別是中小型民營企業(yè)的信貸管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；
3、扶持有條件的民營企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券；
4、對(duì)于民營企業(yè)上市，應(yīng)該和國有企業(yè)一視同仁；
5、積極發(fā)展各類有助于民營企業(yè)特別是中小型民營企業(yè)融資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)；
6、加強(qiáng)企業(yè)信用體系建設(shè)；
7、引導(dǎo)民間資本進(jìn)入民營企業(yè)融資領(lǐng)域。這7條意見確實(shí)是解決民營企業(yè)融資難的良方，其中有些已經(jīng)在有關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行試點(diǎn)或開始推行，但阻力重重，進(jìn)展困難。在7條意見中，我認(rèn)為對(duì)中小型民有企業(yè)最有價(jià)值的是第一條——建立以民營企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的小型商業(yè)銀行，但還需要有一個(gè)附帶說明：它主要應(yīng)當(dāng)由民間資本來運(yùn)行。1998年以來，四大國有銀行先后撤并了3萬多個(gè)縣及縣以下的金融機(jī)構(gòu)，這個(gè)空檔應(yīng)該由民營的金融組織來填補(bǔ)。為了使民營金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮應(yīng)有的作用，國家應(yīng)當(dāng)給以必要的優(yōu)惠政策，如存貸款利率可以適當(dāng)上浮。這樣既可以使民有企業(yè)免受高利貸之苦，又可使投資者獲得比國有銀行存款利息較多的收益，更可以為廣大農(nóng)戶提供解決臨時(shí)困難的借貸機(jī)會(huì)；
與此同時(shí)，還將迫使高踞于市場(chǎng)之上的金融業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的制約下參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。這個(gè)趨勢(shì)對(duì)于國有銀行的生存與發(fā)展有著非常重要的意義。目前，許多資本主義國家的大銀行紛紛進(jìn)入中國，它們?cè)趲啄旰缶涂梢韵硎車�民待遇，取得存貸款的資格。我國的國有銀行由于長(zhǎng)期以來只依仗國家權(quán)力的卵翼而毫無競(jìng)爭(zhēng)能力，屆時(shí)勢(shì)將難與爭(zhēng)鋒。廣泛建立民營的小型商業(yè)銀行，不但可以創(chuàng)造足以與外資金融機(jī)構(gòu)想抗衡的有生力量，而且使國有銀行及早在與民營商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)中鍛煉競(jìng)爭(zhēng)能力，培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，爭(zhēng)取在未來同外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

　　成立民營金融機(jī)構(gòu)，勢(shì)必觸犯國有銀行系統(tǒng)那些既得利益者。他們壟斷金融行業(yè)，獨(dú)霸資本市場(chǎng)，利用貸款權(quán)力來謀求私利。民營金融組織的出現(xiàn)，將大大削弱他們的獲利機(jī)會(huì)。因此，對(duì)于一切有利于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展而不利于他們自身的措施，必然會(huì)采取種種辦法來抗拒、拖延。去年和今年的1號(hào)文件，國務(wù)院在今年2月發(fā)布的《36條》，4月發(fā)表的《關(guān)于2005年深化經(jīng)濟(jì)體制改革的意見》，明確提出要積極興辦“多種所有制的金融組織”、“小額信貸組織”、“新的農(nóng)村金融合作組織”，有些省市和有關(guān)部門還提出了一些具體措施，但實(shí)際行動(dòng)起來卻十分遲緩。要落實(shí)這些文件的規(guī)定，就必須突破金融業(yè)的壟斷壁壘。只有開放金融壟斷，才能推進(jìn)民營金融組織的建設(shè)；
反過來說，只有廣泛建立民營金融組織，才能最終突破金融業(yè)的壟斷壁壘。銀監(jiān)會(huì)作為國務(wù)院的職能機(jī)構(gòu)，應(yīng)積極發(fā)揮作用，促進(jìn)而不要阻滯民營金融機(jī)構(gòu)的建立。指導(dǎo)銀監(jiān)會(huì)的基本原則是從國家利益出發(fā)，而不是維護(hù)處于壟斷地位的強(qiáng)勢(shì)集團(tuán)。興辦民營金融機(jī)構(gòu)，以加快民有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并把國有金融機(jī)構(gòu)推上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的道路，正是國家利益之所系。指導(dǎo)思想上明確了這一點(diǎn)，就可以放手大膽地推進(jìn)民營金融組織的發(fā)展，而不必縮手縮腳、猶豫不前，更不會(huì)囿于維護(hù)國有銀行就是保衛(wèi)國家利益的偏見而排斥民營金融機(jī)構(gòu)。

　　民營金融組織的普遍建立，還可有效地幫助國有銀行克服腐敗現(xiàn)象，改善自身機(jī)體。近幾年來，處于絕對(duì)壟斷地位的國有四大銀行，幾乎成為滋生腐敗的溫床。據(jù)媒體報(bào)道，今年以來，僅中國銀行一家，在案件專項(xiàng)治理過程中，就處理違規(guī)違紀(jì)人員3054人，追究相關(guān)責(zé)任人4252人，追究領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任人1448人，追究上一級(jí)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任人963人，被免職的各級(jí)銀行正副行長(zhǎng)31人。民營金融機(jī)構(gòu)的廣泛建立，把國有銀行趕上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的舞臺(tái)，讓那些被蛀蟲和庸才盤踞的分支機(jī)構(gòu)淘汰出局，這是治理金融腐敗的一個(gè)十分有效的利器。

　　當(dāng)然，民營金融組織如果漫無限制地發(fā)展，也會(huì)帶來許多不良后果。所以，在它的發(fā)展過程中必須加強(qiáng)指導(dǎo)，嚴(yán)格管理。厲以寧提出的建立信貸管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)信用體制的建設(shè)，都是發(fā)展民營金融組織所不可缺少的重要環(huán)節(jié)。特別是建立完善的企業(yè)信用體制，不僅為建立健全的金融市場(chǎng)所必需，而且對(duì)我國整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)建設(shè)，也有著非常重要的作用。

　　2005年11月20日(11/22/2005 12:48)

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