沒有經(jīng)歷過熊市的人，不是真正的投資者，對市場的風(fēng)險(xiǎn)有多大、風(fēng)險(xiǎn)在哪兒，都沒有概念，肯定是要交學(xué)費(fèi)的 　　 　　這波牛市的股民心智不成熟 　　 　　1994年，當(dāng)股票還跟糧票一樣，被小販裝在包包里在街邊兜售的時候，王啟軍正在北師大的寢室里，跟數(shù)學(xué)系學(xué)計(jì)算機(jī)的哥們兒摩拳擦掌要開發(fā)一個分析股市的軟件。那時候，中國股市剛剛步人第四個年頭，大盤才幾十個點(diǎn)。
　　和大多數(shù)中國人一樣，王啟軍完全不懂什么叫作股票，學(xué)計(jì)算機(jī)的年輕人，做軟件開發(fā)賣錢是正行。可做著做著，這個頭腦活泛的浙江小伙開始覺得“股票”是個挺神秘的東西，開盤價(jià)收盤價(jià)這些數(shù)字讓他忍不住捉摸。正好，建設(shè)銀行北京信托投資工作招人，借著這機(jī)會，他進(jìn)了北建投的電腦部。
　　在那個人工報(bào)單的原始交易年代，王啟軍的工作就是負(fù)責(zé)交易所里打?qū)�賬單的機(jī)器正常工作，電話委托系統(tǒng)順暢，衛(wèi)星傳送的股市數(shù)據(jù)正確，短短4年，他已經(jīng)成為全國六家營業(yè)部的電腦系統(tǒng)負(fù)責(zé)人。但打印機(jī)吱吱啦啦打印交割單的聲音，讓他對做技術(shù)感到疲勞，而“看著花花綠綠的報(bào)表，對于為什么每天有人賠錢有人賺錢，為什么買這種股票，感到很好奇�！�
　　理科生研究股市，在初期不可避免地技術(shù)至上。初涉股市，王啟軍經(jīng)常套用一些國外時髦的名詞――比如“波浪理論”――來解讀中國市場，結(jié)果他發(fā)現(xiàn)總是踩不到中國股市的浪花，“說實(shí)在的．當(dāng)時(中國證券市場)不規(guī)范，我也在做(股票)。但是現(xiàn)在證券法實(shí)施了，我們都是不能做的�！痹谀莻�“兵荒馬亂”的年代，作為“業(yè)內(nèi)人士”，王啟軍其實(shí)和廣大股民沒有太大區(qū)別，1996年，當(dāng)財(cái)政部的12項(xiàng)政策下來，他也大大地交了一筆學(xué)費(fèi)，“12道金牌打下來，全部跌停，全打傻了……后來四川長虹成為第一只開始漲起來的股票。從那時候起，終于知道中國股市最主要的不是從技術(shù)面來看，要從基本面來分析�！�
　　王啟軍說沒有經(jīng)歷過熊市的人，不是真正的投資者，“這批通過這波牛市進(jìn)股市的人，說白了，其實(shí)對股市還是不了解。他們至少心智還不成熟，對市場的風(fēng)險(xiǎn)有多大、風(fēng)險(xiǎn)在哪兒，都沒有概念，肯定是要交學(xué)費(fèi)的。從4300點(diǎn)跌到現(xiàn)在，他們已經(jīng)在交學(xué)費(fèi)了�！�
　　“買一只股票一定要對企業(yè)進(jìn)行比較深入的分析，包括他的行業(yè)�，F(xiàn)在很多買股票的很草率，聽個消息就說“好，買了”，不把錢當(dāng)錢，純粹就是投機(jī)。好多人，你要讓他拿兩年三年，他拿不住。別說兩年三年了，兩天三天都拿不住，今兒買了，過兩天不漲就賣，或者漲了幾毛錢，跑了。這種肯定掙不了大錢。還是投資觀的問題，為什么說一定要找對自己的方法呢，找對自己選股的標(biāo)準(zhǔn)。一定要有個投資的觀念，然后長線地持有�！�
　　
　　兩手空空，還是一夜暴富
　　
　　1999年，中國開始實(shí)行信證分離，王啟軍進(jìn)入招商證券的前身國通證券，并利用這個機(jī)會，開始逐漸向業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變�！耙幌伦佑X得知識不夠用了，必須要去充充電�！�2000年，他進(jìn)入中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融系，在職攻讀碩士學(xué)位。這讓他得以從一個“搞技術(shù)的”，轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋�真正的金融人。他說“學(xué)習(xí)能力”，是要在這個日新月異的行業(yè)里立住腳的最重要的素質(zhì)，“咱們課本上的東西，目前是和實(shí)際應(yīng)用脫節(jié)非常厲害的，你進(jìn)入這個行業(yè)后，最終大家比賽的是新事物的接受和消化能力，光死記硬背，書上那點(diǎn)東西考100分是不行的。我遇到過所謂的高分低能，成績很好，但是為人處世、學(xué)習(xí)能力都不行，給他新的東西，也上不了手�！�
　　“讀書對我的理念、觀念有一個徹底的改變，能給我一些最基本的理論，讓我充實(shí)。雖然學(xué)的是金融，但我對整個國民經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識都提高了，知道了股市到底是什么，它的市場定位、功能。股市的第一個功能就是對資源的最優(yōu)的配置，以及對價(jià)值的發(fā)現(xiàn)。第二個，股市是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表的一個反映。別人說打仗打美國，就把紐約交易所給炸了，國家就破產(chǎn)了，因?yàn)樗�大量的市值都在股市里�！?
　　進(jìn)入國通證券后，王啟軍得到去南京營業(yè)部實(shí)踐的機(jī)會，后來又當(dāng)上了南京營業(yè)部總經(jīng)理，直到重回北京，目前擔(dān)任招商證券北京建國路證券營業(yè)部總經(jīng)理，“在這個行業(yè)做這么多年了，熊市牛市經(jīng)歷過了，多年下來，越做越有味兒�！焙屯鯁④姰�(dāng)年在大學(xué)里一起開發(fā)股票分析軟件的同學(xué)，現(xiàn)在多在當(dāng)老師或者繼續(xù)從事IT業(yè)，他說像自己這樣從IT跨越到金融的，絕對是個另類。“我很喜歡這個行業(yè)，充滿了挑戰(zhàn)，日新月異，而且我在這個行業(yè)里也比較幸運(yùn)�！�
　　中國的金融市場，硬件上已經(jīng)在世界處于領(lǐng)先地位，已成為中國股市職業(yè)經(jīng)理人的王啟軍也開始享受現(xiàn)代化辦公的便利。他辦公桌上的那臺HP LaserJet CM1015多功能彩色激光一體機(jī)可謂是目前最新潮的商務(wù)辦公設(shè)備，其外觀設(shè)計(jì)流暢且簡約，流線型棱角圓潤精致，很具時尚感，與他的辦公室融為一體。十幾年前那吱吱啦啦的打印噪音再也不會出現(xiàn)在王啟軍的耳邊，日新月異的技術(shù)讓他徹底告別了那個辦公的時代。而且這臺可以支持彩色打印、彩色復(fù)印和掃描三種功能的辦公設(shè)備，也為他的工作帶來了更多的方便。
　　IT出身的王啟軍是一個非常注重效率和工作質(zhì)量的人，從他選擇目前“至尊辦公”的彩色激光一體機(jī)就能看出來�！耙郧按蛴�、復(fù)印、掃描分別在不同的機(jī)器上完成，這些設(shè)備不僅占用辦公空間，還特別耗時。一臺機(jī)器就可以完成打印、復(fù)印和掃描等工作，為什么要還在不同設(shè)備之間跑來跑去地浪費(fèi)時間呢?”自從這臺CM1015進(jìn)駐辦公室以后，一切變得容易搞定了。更重要的是這臺設(shè)備能完成彩色打印、彩色復(fù)印和掃描等應(yīng)用，不僅讓王啟軍提前進(jìn)入了“全彩辦公”時代，而且激光輸出的效果也讓對質(zhì)量非常在意的他在彩色文檔的輸出上不再挑剔。另外，不得不提的是機(jī)器的掃描功能，曾經(jīng)幫王啟軍“救場”一次，就在最近總部給各營業(yè)部發(fā)了個重要郵件，并要求往下傳達(dá)，當(dāng)時王啟軍只打印了一份。開會那天他打開郵箱準(zhǔn)備再打印20份，卻操作失誤將文件刪掉了，幸虧有了這臺多功能一體機(jī)的掃描功能，從文件掃描到打印出精美的“彩色文件”只用了十多分鐘的時間。
　　成為中國股市職業(yè)經(jīng)理人后，同時改變的，還有他以前安靜的生活。現(xiàn)在，王啟軍的手機(jī)已經(jīng)成為親朋好友中的股市熱線，從早上6點(diǎn)到晚上12點(diǎn)，都有打來咨詢股票的電話�！斑@也是生活的一部分，也沒辦法，雖然有時候確實(shí)很煩�！�
　　“每天的工作都安排得很滿，平時根本沒有時間去關(guān)注大盤，但我畢竟還是一個離股市最近的人，根本無法割舍對股市的牽掛。而且還有那么多親朋好友拿我當(dāng)‘顧問’，經(jīng)常會找我詢問一些股市走勢的分析，所以我通常會把股市的K線圖、數(shù)據(jù)分析表等資料用這臺惠普的彩色激光一體機(jī)打印出來，由于這臺機(jī)器的色彩表 現(xiàn)非常細(xì)膩，打印出來的效果和電腦屏幕上看到的并沒有什么區(qū)別，自己便可以趁休息或下班的時候慢慢研究。這樣一方面不使自己離股市太遠(yuǎn)，另一方面，還能給朋友一些參考性的建議，一舉兩得�！�
　　從不到100點(diǎn)到現(xiàn)在的3000多點(diǎn)，王啟軍看到過很多人拎著大袋的錢入市，兩手空空離開，也看到了一夜暴富的神話，“當(dāng)時覺得不理解，現(xiàn)在應(yīng)該說對股市有了徹底的認(rèn)識，看淡了，現(xiàn)在面對每天的漲跌，心態(tài)很平和。更多的是考慮大趨勢，而不是說某只股票今天漲明天跌。這也適合所有對股市感興趣的人，一定要看趨勢，看整個國民經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，才能掙錢。”
　　在13年的職業(yè)生涯中，王啟軍也曾有機(jī)會去做基金經(jīng)理，成為一個“職業(yè)玩家”，但他最終沒有走上那條路�！斑@還是和個性有關(guān)系。我屬于比較活躍的這種人，但基金經(jīng)理這種做投資的人必須極端謹(jǐn)慎而且非常冷靜、甚至冷酷�！蓖鯁④姷霓k公桌上，放著一尊笑容可掬的彌勒佛，他說自己是個樂觀的人，喜歡和朋友聚在一起熱鬧，喜歡張羅的他現(xiàn)在還出任了北京證券協(xié)會的副理事長。王啟軍希望自己未來能成為資深的投資專家，“我國所謂的理財(cái)規(guī)劃師、投資咨詢家還很少，現(xiàn)在除了國外很流行的CFA這個很難考的認(rèn)證考試之外，咱們社會保障部也在做一個理財(cái)規(guī)劃師的認(rèn)證。這是未來發(fā)展的趨勢。”
　　“股市跟人生很像，說白了就是跟自己作斗爭。首先要擺正自己的心態(tài)，其次是要問問自己45做的功課足不足?”
　　
　　對話
　　
　　人物周刊：股市下半年的走勢會怎樣?
　　王啟軍：我覺得光看下半年不夠，應(yīng)該放到中國經(jīng)濟(jì)大的層面來看。
　　現(xiàn)在大家老說股市有泡沫。我個人的看法，中國股市還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到瘋狂的時候，還會有更瘋狂的時候，還要漲。
　　股市本應(yīng)是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，但是咱們國家這么十年的GDP增長，反映到股市，卻不是一直在增長。此外，說到來來，相信大家不會懷疑未來5年中國經(jīng)濟(jì)的增長。
　　由幾個基本面的因素可以得出上述說法：
　　第一，這么多年，咱們的勞動力成本非常低，而發(fā)展也是低價(jià)的勞動力成本換來的。雖然我們有豐富的資源，但以前都被浪費(fèi)了。現(xiàn)在大家看到了環(huán)保和合理利用能源的必要，開始作結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。
　　第二，從人口和利益的關(guān)系來分析。舉個例子，日本的經(jīng)濟(jì)十來年一再衰退，最嚴(yán)重的原因就是他們的人口老齡化，以及隨之帶來的消費(fèi)能力的下降。但中國恰恰相反，70年代所謂的嬰兒潮出生的人，現(xiàn)在都開始有錢了，GDP超3000美金了，開始消費(fèi)了。買房、買車、旅游――國民經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)一旦刺激起來，勢必帶動相關(guān)的行業(yè)，這些相關(guān)的行業(yè)就會帶動整個經(jīng)濟(jì)的增長。
　　所以經(jīng)濟(jì)學(xué)有個叫作人口紅利的概念，中國的人口紅利專家測算過，人口紅利應(yīng)該要到2030年才會真正消失。
　　只要上述這些因素沒有改變的話，中國經(jīng)濟(jì)還會增長。
　　具體說到下半年，我覺得大市跌不太深，也就3400到3500，但這一波調(diào)整的周期應(yīng)該比較長，可能兩到三個月，因?yàn)檫@是一個結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。前段時間的瘋漲，是不管什么股票都在漲，現(xiàn)在開始分化了――真正有業(yè)績支撐的，有實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)注入題材的一線藍(lán)籌股、二線藍(lán)籌股、整體上市概念的這些股票，應(yīng)該比較穩(wěn)定。其他的垃圾般，應(yīng)該跌得比較狠。
　　人物周刊：具體地講，現(xiàn)在股民應(yīng)該割肉還是持倉?
　　王啟軍：我覺得這跟每個人的投資理念有關(guān)系。
　　首先，這個股民他是投機(jī)還是投資?如果他看好中國經(jīng)濟(jì)和中國股市的未來，我覺得，譬如3-5年，選擇好投資的品種，肯定能分享到經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的成果。
　　其次，現(xiàn)在的具體操作也跟他拿的什么股票有關(guān)系。如果你選的是一些題材股，或者根本業(yè)績沒什么保障的，不值得你去投資的公司，從根本上來說你這個對象就投資錯了。我覺得還是要鼓勵大家以投資的觀念去做，千萬不要去投機(jī)。
　　人物周刊：中國的股民除了提高風(fēng)險(xiǎn)意識，還需要補(bǔ)哪些功課呢?應(yīng)該怎樣理財(cái)?
　　王啟軍：很多。最基本的，什么叫股票?股票投資應(yīng)該去怎么做?自己怎么規(guī)劃投資計(jì)劃?
　　首先，一定要改變自己的觀念。做股票，一定要投資、不要投機(jī)；挑一兩家龍頭企業(yè)，買了不要動，千萬不要令天買明天跌，你跟著去波動。
　　第二，沒有必要去做職業(yè)股民。大家一定要算復(fù)合增長率。每年增長20％，你想五年后你的資產(chǎn)翻了多少番?你要去算這個賬。比如今年我賺一萬，明年賠一萬，后年賺五千，你老折騰，你資產(chǎn)水遠(yuǎn)上不去。一定要算穩(wěn)定的復(fù)合增長率。這樣資產(chǎn)才能成倍地增長。
　　還有，要把你的財(cái)產(chǎn)規(guī)劃好，只能用閑錢來做股票，而且還要跟你的財(cái)產(chǎn)做一定的比例。比如你有10萬塊錢，除了日常費(fèi)用包括還房貨，以及救急的錢，比如萬一生病了的開銷，那剩下的小部分，比如20％、30％的資金去做投資。而投資周期可能要規(guī)劃到5年――這5年內(nèi)，計(jì)劃好想贏利30％或40％，一旦持有了，那么這個股票我就不動了，第二年，我又有點(diǎn)富余的錢，又繼續(xù)往里續(xù)。
　　至于選股，應(yīng)該對你的資金作再分配。這就涉及到買什么行業(yè)的股票。一般老百姓錢不多，千萬不要超過3只股票，兩到三只股票足夠了，然后去挑一到兩個行業(yè)。所選擇的行業(yè)一定要慎重――這個行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)增長的過程中，必須是能給你帶來收益的朝陽行業(yè)，是往上走、能分享國民經(jīng)濟(jì)成果的行業(yè)，千萬別搞一些往下走的行業(yè)。
　　行業(yè)選好后，接下來就是選擇行業(yè)里的龍頭企業(yè)，挑準(zhǔn)一兩只股票，長期持有不動，這是最簡單的方式，也是最能帶來收益的方法。
　　說到具體的朝陽行業(yè)，比如我剛才說的金融行業(yè)，銀行、證券、保險(xiǎn)。比如銀行，因?yàn)橘I銀行股就是買中國的經(jīng)濟(jì)，買中國的未來，只要經(jīng)濟(jì)不出問題，銀行就不會出問題。政府不會讓銀行趴下的，銀行一趴下，關(guān)系整個國計(jì)民生，整個經(jīng)濟(jì)就亂了。中國的經(jīng)濟(jì)未來三到五年不會出現(xiàn)太大問題。
　　此外，值得推薦的行業(yè)還包括高消費(fèi)、所謂的奢華行業(yè)，比如旅游，比如酒。原來茅臺才多少錢，200多300塊錢，現(xiàn)在五六百還有上萬塊錢的。大家有錢了，肯定都想吃香的喝辣的，像這種奢侈品行業(yè)肯定不會有太多問題的。房地產(chǎn)行業(yè)呢，只要人民幣還在升值，城鄉(xiāng)問題解決得好，我覺得整個行業(yè)應(yīng)該沒有太大問題，這個行業(yè)我也是看好的。
　　人物周刊：你提到經(jīng)濟(jì)的GDP增長并沒有反映到股市上，并且樂觀地預(yù)測股市還要發(fā)展。為什么?
　　王啟軍：第一個原因，咱們國家好的公司都沒有在股市里；第二，當(dāng)時沒有監(jiān)管，好多公司造假成風(fēng)。你想他基本面沒有體現(xiàn)出來，這個公司到底值多少錢?在報(bào)表上沒有反映。
　　還有就是我們此前只有投機(jī)沒有投資。真正投資，是從前兩年的基金開始。大家說投資回歸、藍(lán)籌股，開始去關(guān)注了。一系列的問題造成了中國股市前兩年和中國經(jīng)濟(jì)是脫鉤的，沒有反映出中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。就是說你投資股市，沒有分享到中國經(jīng)濟(jì)增長帶給你的成果。
　　人物周刊：中國現(xiàn)在的股市還是政策性的股市?
　　王啟軍：我覺得已經(jīng)有非常大的改變。大家可以看到，現(xiàn)在市場化的手段是越來越多了。當(dāng)然還避免不了行政手段，比如這次印花稅的調(diào)整。我覺得對于一個市場來說，不可能全是市場化手段，行政手段也會有，國外成熟市場也會有行政手段。但值得探討的是用什么樣的方式去干預(yù)。具體說就是干預(yù)的時間點(diǎn)和行政手段的透明度。財(cái)政部這種所謂“半夜雞叫”，半夜往網(wǎng)上掛一個政策，這樣很可笑，讓人不可理解。這在國外是不可能出現(xiàn)的，他們會比較透明的，比如會有新聞發(fā)言人制度。當(dāng)然只依靠純粹的市場化手段，沒有行政手段的干預(yù)，那也不現(xiàn)實(shí)。
　　人物周刊：在國外成熟的股市，投資和投機(jī)的觀念，哪個占主流?
　　王啟軍：我覺得每個市場，投資、投機(jī)都會有，沒有投機(jī)的市場，這個市場是沒有流動性、沒有活力的，但就看哪個占主流。像美國這種成熟市場，大家更多的是投資的角度。美國人很少像咱們國內(nèi)的股民，自己炒股票。他們更多的是買基金，交給專家去理財(cái)。他們少有像咱們這種的職業(yè)股民，每天到證券公司來上班兒。他們把股票作為理財(cái)規(guī)劃的一個部分，我把家庭的一部分錢來投資，分享經(jīng)濟(jì)的成長。

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