“這就是有錢(qián)人的游戲�！焙�先生說(shuō)。 　　3月31日，胡先生帶著幾名外地來(lái)的朋友到位于天津市解放北路的中國(guó)金融博物館參觀(guān)，一名工作人員為他們演示操作，屏幕上的兩條K線(xiàn)顯示，當(dāng)日開(kāi)盤(pán)的兩支藝術(shù)品股票都呈現(xiàn)出5%以上的跌幅。
　　另一個(gè)展廳的玻璃立柜中擺放著幾件正在出售的現(xiàn)貨，總共6件寶石玉器類(lèi)藝術(shù)品，總價(jià)214萬(wàn)元，其中包括標(biāo)價(jià)36萬(wàn)元的海藍(lán)寶石和標(biāo)價(jià)42萬(wàn)元的和田玉擺件“夜游赤壁”。
　　在幾公里外的天津第五大道，賽頓中心九層，靜靜座落著天津文化藝術(shù)品交易所（下稱(chēng)“天津文交所”)，這里的氣氛有些神秘，空蕩蕩的玻璃門(mén)后面站著身著西服的保安，幾臺(tái)電腦上閃爍著交易行情，這里從不接待任何的來(lái)訪(fǎng)和咨詢(xún)。
　　“400電話(huà)永遠(yuǎn)打不通，賽頓中心不接待客戶(hù)，只能在電梯間和工作人員談上幾句。”胡先生解釋他為何要花費(fèi)10元門(mén)票來(lái)中國(guó)金融博物館。
　　據(jù)悉，天津文交所的拍賣(mài)品都存放在中國(guó)金融博物館，除展出的單有藝術(shù)品現(xiàn)貨外，其余處于份額化交易狀態(tài)的畫(huà)作都已被封存保管。
　　胡先生自由職業(yè)，投資股票、債券、基金等，在朋友圈里，他一直是勇于嘗試新生事物的代表人物，從去年開(kāi)始，他通過(guò)各種公開(kāi)渠道得知天津文交所公開(kāi)申購(gòu)的消息，出于投資的一貫謹(jǐn)慎態(tài)度，在觀(guān)望過(guò)后，他參與了第二批申購(gòu)。
　　首批發(fā)行的兩只藝術(shù)品股票的中簽率約為40%，第二批發(fā)行的八只藝術(shù)品股票中簽率迅速跌至3%，胡先生幸運(yùn)地中簽。
　　與第一批的命運(yùn)相同，第二批上市的8只藝術(shù)品股票，從3月11日上市至24日，短短10個(gè)交易日天天漲停。
　　胡先生很沮喪，連續(xù)幾天早晨掛漲停板交易，卻從來(lái)都買(mǎi)不進(jìn)去。“是不是有暗箱操作，是不是有秒殺器？是不是你們根本沒(méi)有開(kāi)放系統(tǒng)？”他不斷質(zhì)問(wèn)工作人員。
　　至于買(mǎi)入的藝術(shù)品股票詳情，甚至名字，胡先生則不關(guān)心，“管它叫什么名字，有什么關(guān)系呢！”胡先生說(shuō)。
　　工作人員提示胡先生一行，天津文交所已于27日發(fā)布公告，暫停開(kāi)戶(hù)，原因是“后臺(tái)維護(hù)”。對(duì)此胡先生不以為然，他說(shuō)，“目的很明顯，就是阻斷新資金入場(chǎng)。”
　　
　　創(chuàng)新：份額化投資
　　把一件藝術(shù)品拆分，用證券化的方式進(jìn)行份額交易，對(duì)于天津文交所而言，這是一次“先試先行”的創(chuàng)新。
　　這種模式并非天津文交所首創(chuàng)，深圳文交所和上海文交所都曾做過(guò)此類(lèi)嘗試，推出“藝術(shù)品資產(chǎn)包”，目前國(guó)內(nèi)已有三地推出藝術(shù)品份額交易。
　　然而這一投資模式真正走入公眾視野，并飽受質(zhì)疑卻始于天津文交所。
　　對(duì)于天津文交所而言，這一切不僅僅是一個(gè)“藝術(shù)品資產(chǎn)包”那么簡(jiǎn)單，上市之后的情形也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了多數(shù)人的預(yù)料。
　　已故津派畫(huà)家白庚延創(chuàng)作的《黃河咆哮》及《燕塞秋》是第一批“上市”的標(biāo)的。
　　天津文交所有一套完整的類(lèi)似于證券交易的交易規(guī)則，交易開(kāi)戶(hù)需持有招商銀行“一卡通”金葵花卡或以上級(jí)別銀行卡，這就意味著，投資人要想開(kāi)戶(hù)入市交易，必須擁有50萬(wàn)以上的銀行資產(chǎn)。
　　交易采用“T+0”操作，即當(dāng)天買(mǎi)入的份額在當(dāng)天就可以賣(mài)出，這一交易模式更受短線(xiàn)投資者的歡迎。
　　交易資金通過(guò)招商銀行網(wǎng)上個(gè)人銀行辦理資金劃轉(zhuǎn)。
　　天津文交所規(guī)定的交易手續(xù)費(fèi)是買(mǎi)賣(mài)雙向各0.2%。
　　開(kāi)戶(hù)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)想象，1月份天津文交所剛上線(xiàn)時(shí)，開(kāi)戶(hù)僅300戶(hù)，如今已超數(shù)萬(wàn)戶(hù)。
　　幾只藝術(shù)品股票上市首日漲幅100%，短短兩個(gè)月來(lái)價(jià)格已上漲17倍，市值破億元，其中首批兩件藝術(shù)品的凈投資回報(bào)率一度接近1100%，這樣的漲幅足以令任何投資品種黯然失色，這似乎也可以解釋投資人近乎瘋狂的追捧。
　　天津文交所的工作人員表示，今年下半年公司將搬進(jìn)天津國(guó)際金融中心，一整層樓的體量足以滿(mǎn)足投資者的各種需求。
　　
　　質(zhì)疑：投機(jī)還是投資
　　2010年無(wú)疑是文化藝術(shù)市場(chǎng)“逆勢(shì)上揚(yáng)”的一年，這一年的故事令人嘆為觀(guān)止，也創(chuàng)造出許多史無(wú)前例的紀(jì)錄。
　　高達(dá)數(shù)億元的成交價(jià)在各大拍賣(mài)會(huì)上屢見(jiàn)不鮮，也屢屢刷新中國(guó)藝術(shù)品交易的最高價(jià)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全年超過(guò)億元的藝術(shù)品多達(dá)十幾件。
　　一面是投資客的狂歡，一面是收藏家的質(zhì)疑，藝術(shù)品投資是否該降溫了？
　　然而這類(lèi)發(fā)問(wèn)還未得到解答，天津文交所的推出又將這一熱度持續(xù)點(diǎn)燃，演繹出新的瘋狂。
　　今年30歲的蘇先生是職業(yè)股民，偶爾也操作一些權(quán)證和期貨，在研究了天津文交所的交易模式后他表示疑慮，“都是炒作，誰(shuí)會(huì)成為接最后一棒的人，誰(shuí)也不知道”，蘇先生說(shuō)。
　　資深財(cái)經(jīng)評(píng)論人士葉檀對(duì)此也表示深度質(zhì)疑，她認(rèn)為，將藝術(shù)品份額化之后進(jìn)行市場(chǎng)交易，實(shí)際上就是一場(chǎng)永遠(yuǎn)不可能獲得實(shí)物的虛擬資金的擊鼓傳花游戲。
　　然而胡先生卻始終認(rèn)為自己是清醒和理智的，他認(rèn)為，目前之所以暴炒是由于市場(chǎng)容量太小，供應(yīng)量不足。“等到這個(gè)市場(chǎng)成熟和規(guī)范了，自然會(huì)回歸理性�！彼�說(shuō)。
　　至于先期以1元價(jià)格申購(gòu)到的代碼為“21005”的“龍吟老藤”，“我想大概七、八元左右就差不多該出了”，胡先生說(shuō)。
　　“作為投資人，我不關(guān)心股東和經(jīng)營(yíng)，我只關(guān)心交易所會(huì)不會(huì)忽然之間倒閉。”胡先生說(shuō)，他的躊躇滿(mǎn)志源于對(duì)交易所及其背后的力量的信任。
　　
　　背景：一個(gè)長(zhǎng)線(xiàn)游戲
　　胡先生向記者爆料稱(chēng)，在天津文交所正式投入運(yùn)營(yíng)以前，他曾經(jīng)長(zhǎng)期在網(wǎng)絡(luò)上跟蹤一個(gè)博客，里面是天津文交所創(chuàng)立人的日志，里面記錄了他為籌辦文交所在各個(gè)企業(yè)與政府部門(mén)之間周旋的過(guò)程，但如今這個(gè)網(wǎng)頁(yè)已被關(guān)閉。
　　對(duì)于這個(gè)神秘的創(chuàng)始人，胡先生否認(rèn)了其是目前天津文交所的總經(jīng)理，但種種跡象指明，他也許就是天津文交所前任總經(jīng)理。
　　在一系列質(zhì)疑聲中，各方都期待對(duì)天津文交所的背景來(lái)一個(gè)大起底。
　　據(jù)調(diào)查，天津文交所為股份公司，注冊(cè)資本1.35億元，但實(shí)際出資額為4720萬(wàn)元。三大股東中，第一大股東天津濟(jì)川投資發(fā)展有限公司占股份35.85%，第二大股東天津泰運(yùn)天成投資有限公司占股份27.6%，都為民營(yíng)企業(yè)，且都以房地產(chǎn)業(yè)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，且在成立后一直沒(méi)有開(kāi)展經(jīng)營(yíng)。
　　民營(yíng)企業(yè)竟可以開(kāi)辦交易所？如果股東撤資或者交易所被叫停怎么辦？一時(shí)間，這些疑問(wèn)充斥報(bào)端，并被不斷放大，由于天津文交所的謹(jǐn)慎回應(yīng)，變得更加撲朔迷離。
　　天津文交所市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人王命達(dá)此前表示，文交所歸市政府監(jiān)管，由分管金融的副市長(zhǎng)崔津渡轄下的金融辦專(zhuān)管。此前，崔津渡曾出席2010年11月22日在天津賓館舉辦的天津文交所交易啟動(dòng)儀式，并發(fā)表講話(huà)。但天津金融辦對(duì)此態(tài)度曖昧，拒絕接受采訪(fǎng)，并曾暗示媒體，“不要渲染是我們監(jiān)管”。
　　另一位不愿意透露姓名的投資人則表示，如果對(duì)股票市場(chǎng)了解，就會(huì)發(fā)現(xiàn)上證所、深交所成立的時(shí)候也沒(méi)證監(jiān)會(huì)，“任何新生事物都有這么一個(gè)過(guò)程，完全不必大驚小怪”。
　　公開(kāi)資料顯示，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)躋身世界第三位，藝術(shù)品的交易模式也在不斷創(chuàng)新，各種藝術(shù)品金融化投資開(kāi)始瞄準(zhǔn)普通投資者，藝術(shù)品市場(chǎng)上的金融產(chǎn)品層出不窮、方興未艾，天津文交所只是其中之一。
　　短期內(nèi)的暴利令大量投資人趨之若鶩，然而與熱情高漲的市場(chǎng)對(duì)應(yīng)的是，目前尚未出臺(tái)有效的規(guī)章制度用以監(jiān)管藝術(shù)品市場(chǎng)的金融投資。
　　股市變成了“無(wú)底洞”、基金凈值大幅縮水、樓市遭遇史上最嚴(yán)厲調(diào)控政策……在資本市場(chǎng)的震蕩下，更多資金在尋找出路。在中小投資人的心態(tài)中，胡先生和蘇先生似乎成為兩級(jí)，一個(gè)是對(duì)投機(jī)市場(chǎng)的追逐，一個(gè)是極度的謹(jǐn)慎，“一旦泡沫破裂，這個(gè)投資渠道將被證明是失敗的�！碧K先生說(shuō)。
　　
　　徘徊：估值之惑
　　《黃河咆哮》和《燕塞秋》是天津文交所首批上市的藝術(shù)品。
　　經(jīng)文化部評(píng)估委員會(huì)專(zhuān)家評(píng)估，這兩件畫(huà)作的估價(jià)分別為600萬(wàn)元和500萬(wàn)元。然而這兩幅畫(huà)作僅份額申購(gòu)資金就超過(guò)2000萬(wàn)元，短短2個(gè)月間其市值更是突破億元大關(guān)，3月17日這兩只藝術(shù)品股票被特別停牌。
　　梅摩藝術(shù)品指數(shù)創(chuàng)始人之一、長(zhǎng)江商學(xué)院教授梅建平認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)絕大部分藝術(shù)基金產(chǎn)品沒(méi)有解決科學(xué)定價(jià)體系問(wèn)題，“基金產(chǎn)品如果沒(méi)有一個(gè)科學(xué)的估價(jià)體系，就是忽悠�！�
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所副秘書(shū)長(zhǎng)李俊峰表示，由于藝術(shù)品無(wú)法分紅，未來(lái)價(jià)值發(fā)展也沒(méi)有具體標(biāo)準(zhǔn)衡量，因此風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公司股票。再加上越來(lái)越多的公眾投資者已經(jīng)進(jìn)入到這個(gè)市場(chǎng)，除了上海、深圳、天津外，成都、西安等地也紛紛準(zhǔn)備上馬文化藝術(shù)品交易所。目前，現(xiàn)貨大宗電子市場(chǎng)是由商務(wù)部監(jiān)管。因此，國(guó)家確定監(jiān)管機(jī)構(gòu)，已經(jīng)迫在眉睫。
　　“黃河咆哮”和“燕塞秋”于3月24日復(fù)牌，復(fù)牌當(dāng)日股價(jià)沖高回落，跌幅為10.02%。截至4月1日收盤(pán)，“黃河咆哮”的跌幅為9.98%，“燕塞秋”為10.03%，雙雙趨近跌停，而與此同時(shí)，另外其他8只藝術(shù)品股票全部漲停。
　　有消息稱(chēng)，天津文交所暫停開(kāi)戶(hù)后，網(wǎng)上一個(gè)文交所的賬號(hào)被叫價(jià)至10萬(wàn)元，但胡先生表示這根本不成立，因?yàn)橘~號(hào)和銀行賬戶(hù)掛鉤，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，“就現(xiàn)在，我把我的賬號(hào)免費(fèi)給你，你敢用嗎？”
　　
　　
　　名詞解釋
　　文化藝術(shù)品“份額化”
　　即以對(duì)文化藝術(shù)品實(shí)物嚴(yán)格的鑒定、評(píng)估、托管和保險(xiǎn)等程序?yàn)榍疤�，發(fā)行并上市交易拆分化的、非實(shí)物的藝術(shù)品份額合約。在交易所上市的文化藝術(shù)品包括書(shū)畫(huà)類(lèi)、雕塑類(lèi)、瓷器類(lèi)、工藝類(lèi)等國(guó)家管理部門(mén)允許并批準(zhǔn)市場(chǎng)流通的文化藝術(shù)品。

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