如果中投二號(hào)只是名義上把企業(yè)劃轉(zhuǎn)進(jìn)來(lái)以完成物理上的疊加，而不能產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)，那么這種形式上的改革無(wú)論對(duì)央企還是各地國(guó)資改革都很難產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。 　　動(dòng)議已久，被媒體稱為“中投二號(hào)”的第三家國(guó)資委國(guó)有資產(chǎn)管理公司即將水落石出。其組織及實(shí)施草案經(jīng)國(guó)資委和財(cái)政部會(huì)簽，并報(bào)送國(guó)務(wù)院得到認(rèn)可后，目前正在就未來(lái)公司的架構(gòu)、定位、工作流程以及對(duì)工作流程的控制等諸多操作細(xì)節(jié)向各個(gè)部委征求意見。部委之間的協(xié)調(diào)結(jié)果，或?qū)⒊蔀槠涑雠_(tái)的關(guān)鍵所在。
　　
　　形式上加快央企重組
　　
　　早在2003年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委成立之初即啟動(dòng)央企重組，當(dāng)年央企數(shù)量是196家，至2006年年末減少至161家。該年，國(guó)資委發(fā)布指導(dǎo)意見，要求國(guó)有資本向重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。明確到2010年，央企將調(diào)整至80至100家。按計(jì)劃，此后每年平均需精減14家企業(yè)。但截至今年10月30日，央企數(shù)量尚有132家。5年來(lái)一共只減少64家。目標(biāo)如要實(shí)現(xiàn)，意味著今明兩年時(shí)間內(nèi)至少要減少32家。
　　3月10日，李榮融在回答同樣的問(wèn)題時(shí)表示，央企重組正按照“原定規(guī)劃”進(jìn)行，到2010年底減少到80至100家不會(huì)動(dòng)搖。目前距離2010年底的期限只剩下不到14個(gè)月，要完成央企整合重組的任務(wù)，相比此前幾年，提速是必然選擇。
　　“成立新公司后，可以將一些規(guī)模較小或者經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)裝進(jìn)來(lái)，作為這家管理公司的二級(jí)公司，按照這個(gè)手段，起碼在名義上，國(guó)資委直接管轄的央企數(shù)量會(huì)快速減少�！敝袊�(guó)政法大學(xué)李曙光教授介紹說(shuō)，中投二號(hào)的成立將推動(dòng)這一重組的進(jìn)程。資產(chǎn)總量排名在后30位，包括競(jìng)爭(zhēng)力還不錯(cuò)的企業(yè)都有可能會(huì)被放進(jìn)來(lái)。目前重組的速度確實(shí)是慢了一些，但也沒有辦法，由于重組涉及很多財(cái)務(wù)的調(diào)整，市場(chǎng)變化的情況，再加上目前正處于保增長(zhǎng)的階段，所以都會(huì)對(duì)重組的進(jìn)程有一定的影響�！耙话銇�(lái)說(shuō)通過(guò)市場(chǎng)的機(jī)制對(duì)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組會(huì)更好一些。本質(zhì)上國(guó)有企業(yè)真正的整合和結(jié)構(gòu)調(diào)整，要符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，符合整個(gè)全球化的背景以及當(dāng)前整個(gè)資產(chǎn)流動(dòng)性的情況，競(jìng)爭(zhēng)力是通過(guò)市場(chǎng)培育的，而不是通過(guò)合并重組就能夠獲得。”
　　10月底，國(guó)資委史無(wú)前例地把央企的家底擺在了公眾面前。在國(guó)資委公布的這份名單中，分別列出了過(guò)去兩年118家央企的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)、納稅、資產(chǎn)總量四個(gè)指標(biāo)。利潤(rùn)排名前10位占央企利潤(rùn)總額的72％。而在排名的另外一端，資產(chǎn)規(guī)模低于10億元的央企組成了“小不點(diǎn)”陣營(yíng)，其中中國(guó)遠(yuǎn)東國(guó)際貿(mào)易總公司以國(guó)有資產(chǎn)總量0.7億的規(guī)模排在最后，和中石油的差距達(dá)到萬(wàn)倍。在22家“小不點(diǎn)”陣營(yíng)中，科研院所占據(jù)了半壁江山，此外還包括中商企業(yè)集團(tuán)公司、中國(guó)印刷集團(tuán)公司、中國(guó)林業(yè)集團(tuán)公司、中國(guó)絲綢進(jìn)出口總公司等競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的央企。
　　隨著此次央企大賬本的公開，未來(lái)央企的重組路徑變得更為清晰。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長(zhǎng)張文魁認(rèn)為未來(lái)央企重組無(wú)非三種方式：有關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的企業(yè)進(jìn)行橫向重組；一部分科研院所進(jìn)大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)；“打包”一批中央企業(yè)放進(jìn)中投二號(hào)�！百Y產(chǎn)規(guī)模較小，不在涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的七大領(lǐng)域內(nèi)被打包的可能非常大�！�
　　張文魁介紹，資產(chǎn)管理公司大體分三類，一類是專門處理不良資產(chǎn)，一類是持股公司，還有一類是做企業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)整合�！皣�(guó)資委新成立的公司，是介于第一類和第三類之間�！眹�(guó)資委因?yàn)樾姓�身份，不方便直接持股，�?huì)考慮成立一家公司代表自己，而誠(chéng)通主要從事現(xiàn)代物流、綜合貿(mào)易，國(guó)開投主要做基礎(chǔ)領(lǐng)域的投資，并非純粹以經(jīng)營(yíng)股權(quán)、產(chǎn)權(quán)為主的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司，在處置不良資產(chǎn)問(wèn)題上，各自只擔(dān)當(dāng)了很有限的責(zé)任。
　　“國(guó)資委雖然是政府特設(shè)機(jī)構(gòu)，但它還是偏向于行政職能，如果它直接持股，在國(guó)有股和其他性質(zhì)的股權(quán)發(fā)生利益糾紛時(shí)，將需要直接代表國(guó)有股與其他股東進(jìn)行交涉，但這與國(guó)資委的特殊身份不符，如果改由資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司直接持股，就可以避免這種尷尬�！崩钍锕庹J(rèn)為這也是資產(chǎn)管理公司的重要職能，不過(guò)很可能一些央企不愿意被裝進(jìn)去，“這主要是牽扯到一些利益糾結(jié)，央企的重組說(shuō)到根子上就是利益的重新分配。尤其是國(guó)有體制內(nèi)的人事博弈。”
　　國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心主任李保民認(rèn)為央企重組的計(jì)劃一定能夠順利完成，不久前國(guó)資委公布了《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)工作指引》，這將為新公司的操作提供便利。雖然新公司的細(xì)則還不為人所知，但成立后的新公司，可以根據(jù)上述“指引”，將一些規(guī)模較小或者經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)裝進(jìn)來(lái)，作為這家管理公司的二級(jí)公司。
　　
　　技術(shù)性難題無(wú)數(shù)
　　
　　國(guó)資委為了組建這家公司，早于3年前開始籌備，兩年前開始調(diào)研，一直不溫不火，直到今年，各項(xiàng)工作突然提速�！爸饕�是兩個(gè)方面因素起作用�！崩畋Ｃ窠榻B，一是國(guó)資委部署的央企重組進(jìn)入倒計(jì)時(shí)；二是5月剛剛開始實(shí)施《國(guó)資法》，國(guó)資體制的綜合改革有法可依。新公司將不僅承擔(dān)加快央企整合的重任，也是國(guó)資委按國(guó)資法要求，調(diào)整自身定位，向“一個(gè)干凈的出資人”轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵一步。正因?yàn)檫@個(gè)公司的特殊性，“公司的級(jí)別、定位、工作流程以及對(duì)工作流程的控制等諸多細(xì)節(jié)都需要和相關(guān)部門協(xié)商，進(jìn)展并不如國(guó)資委此前預(yù)料般順利�！�
　　目前國(guó)資委上報(bào)的方案正在各個(gè)部委之間征求意見。早在今年6月，國(guó)資委就已經(jīng)將中投二號(hào)的草案上報(bào)國(guó)務(wù)院，在得到國(guó)務(wù)院的認(rèn)可之后現(xiàn)在開始就具體的操作環(huán)節(jié)向各個(gè)部委征求意見。
　　“新成立一個(gè)國(guó)有企業(yè)，按照規(guī)定需要財(cái)政部、發(fā)改委等宏觀部門的批準(zhǔn)，需要履行相關(guān)的程序。”李曙光表示，“更何況這個(gè)新成立的國(guó)有企業(yè)還是有級(jí)別的，而且會(huì)是一個(gè)級(jí)別很高的國(guó)有企業(yè)，因此財(cái)政部等部委，包括國(guó)務(wù)院等各個(gè)方面都需要簽署意見。一旦申報(bào)新公司作為正部級(jí)，按照組織原則，國(guó)務(wù)院都確定不了，要上政治局會(huì)議的�！�
　　此外，新公司未來(lái)的職能范圍會(huì)涉及企業(yè)的利益收成和分配，這就需要財(cái)政部和國(guó)資委在國(guó)有資產(chǎn)預(yù)算這個(gè)問(wèn)題上達(dá)成一致。
　　目前國(guó)資委需要將央企的國(guó)有資本收益金上交財(cái)政，其中既包括央企股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得，也包括每年央企紅利的上繳�！捌鋵�(shí)國(guó)資委對(duì)這部分資金一直沒有獨(dú)立的使用決定權(quán)。如果成立了資產(chǎn)管理公司，國(guó)資委就可以在這個(gè)公司內(nèi)部靈活地對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行配置，例如說(shuō)可以把那些規(guī)模不大回報(bào)不高的股權(quán)變現(xiàn)，然后投資另外一些回報(bào)較高的企業(yè)�！崩钍锕庹J(rèn)為這就涉及如何調(diào)整現(xiàn)在部委對(duì)國(guó)有資本收益監(jiān)管權(quán)力分配的問(wèn)題，“在使用國(guó)有資本預(yù)算的時(shí)候還要不要與它制衡，如何監(jiān)管?是單純的對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的監(jiān)督，還是參股新公司?這些技術(shù)性問(wèn)題都需要仔細(xì)厘清的。”
　　至于如何制衡，李曙光建議財(cái)政部可以和國(guó)資委通過(guò)報(bào)批、審批、會(huì)簽等方式進(jìn)行�！鞍凑諊�(guó)資委目前的規(guī)劃，中投二號(hào)成立后，主要將進(jìn)行資本運(yùn)作，而且運(yùn)作的資產(chǎn)規(guī)�？隙ǘ疾恍。�由于類似的公司在投資 方面存在靈活性，國(guó)資委對(duì)此進(jìn)行監(jiān)控成本比較高，國(guó)資委進(jìn)行自我約束的難度也會(huì)加大，財(cái)政部的制衡和監(jiān)督必不可少�！�
　　“2010年對(duì)于國(guó)資委來(lái)說(shuō)，‘減個(gè)數(shù)’的壓力會(huì)很大。”李曙光表示如果僅僅是做重組改革，而沒有相應(yīng)的配套制度跟進(jìn)的話，對(duì)于央企做大做強(qiáng)，將會(huì)形成一個(gè)瓶頸�！斑@顯然又不是國(guó)資委一家能解決的，強(qiáng)勢(shì)的央企和其他部委之間的協(xié)調(diào)配合更是關(guān)鍵，但是在中國(guó)利益格局固化的時(shí)候，任何一點(diǎn)改革都異常艱難，系統(tǒng)性的問(wèn)題，復(fù)雜的技術(shù)羈絆，對(duì)形式上改革還是實(shí)質(zhì)改革，是截然不同的，只能審慎觀察�！�
　　
　　看重地方模式
　　
　　既運(yùn)作實(shí)業(yè)資產(chǎn)，又不能重走國(guó)開投和誠(chéng)通的老路，新公司以什么形式運(yùn)營(yíng)?“據(jù)我了解，地方國(guó)資委在國(guó)資運(yùn)營(yíng)上的有益探索和形成的經(jīng)驗(yàn)，一直為國(guó)務(wù)院國(guó)資委所重視。”張文魁表示，未來(lái)中投二號(hào)的運(yùn)營(yíng)模式，某些方面可能就是地方國(guó)資委做法的合成升級(jí)版。
　　今年5月以來(lái)，地方國(guó)資委成立的“淡馬錫”類的資產(chǎn)管理公司如“雨后春筍”般冒出，北京國(guó)資委已經(jīng)在2009年初以注冊(cè)初始資金300億元組建了由北京國(guó)資委主任王東兼任的北京資產(chǎn)管理中心，并以全民所有制形式持股部分北京國(guó)有企業(yè)。另外，上海、深圳、重慶等國(guó)資委早前也做了類似的探討。國(guó)資委副主任邵寧就曾對(duì)重慶的“渝富模式”表現(xiàn)出足夠的重視，這似乎從一個(gè)側(cè)面印證了專家的推測(cè)。
　　據(jù)了解，重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司在市國(guó)資委的指導(dǎo)下，在不良資產(chǎn)處置、國(guó)企資產(chǎn)重組以及金融控股等方面，多次出手且業(yè)績(jī)不俗�！耙匀�民所有制的形式成立國(guó)資經(jīng)營(yíng)管理中心，更能強(qiáng)化出資人意志�！崩畋Ｃ癖硎�，地方國(guó)資委根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量，把國(guó)企全部或部分裝進(jìn)資產(chǎn)管理公司，對(duì)未來(lái)的國(guó)資管理，肯定有借鑒意義。
　　李曙光也認(rèn)為，就國(guó)企改革的未來(lái)而言，目前最主要的一是盡快按照《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》對(duì)國(guó)資委“出資人”進(jìn)行定位，盡快完成國(guó)資委從一個(gè)定位模糊的集出資人和監(jiān)管職能于一身的機(jī)構(gòu)向純粹的“出資人”轉(zhuǎn)化；二是作為央企出資人的國(guó)資委加快央企重組和戰(zhàn)略性退出的步伐，“現(xiàn)在有一個(gè)趨勢(shì)是國(guó)有企業(yè)正在并購(gòu)民營(yíng)企業(yè)，光能進(jìn)不能退不是一個(gè)好的方向”。
　　對(duì)于中投二號(hào)在國(guó)資管理體制的變革推動(dòng)作用上，李曙光顯然不樂(lè)觀，“應(yīng)該認(rèn)識(shí)到中投二號(hào)并不是把國(guó)資委兩層的管理結(jié)構(gòu)變成三層，它的成立僅僅是解決國(guó)資委所管轄的其中一部分企業(yè)重組的一個(gè)短期平臺(tái)，而不能把它拔高到未來(lái)整個(gè)國(guó)資管理體系改變的一個(gè)設(shè)計(jì)�！�
　　針對(duì)不少專家提出的中國(guó)國(guó)資體系未來(lái)的走向可能是國(guó)資委一資產(chǎn)管理公司(淡馬錫)―央企模式。李曙光認(rèn)為現(xiàn)實(shí)利益沖突讓理論蒼白無(wú)比，“中國(guó)在2003年后的國(guó)資管理和改革問(wèn)題上需要總結(jié)和反思的實(shí)在太多了�！�

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