由于當(dāng)前通貨膨脹的外部輸入特征,要削弱通貨膨脹對(duì)中低收入階層的不對(duì)稱沖擊,直接管制價(jià)格的辦法很難奏效,更有可能是白白耗費(fèi)政府行政資源卻給高收入者和外國人增加套利機(jī)會(huì)｡所以,更合適的辦法應(yīng)該是對(duì)中低收入階層直接給予適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金補(bǔ)助｡我國財(cái)政收入迅速增長,也意味著政府有能力實(shí)施這一策略｡
　　
　　改革開放以來,通貨膨脹曾連續(xù)占領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)話題焦點(diǎn)位置近20年之久｡1997年東亞金融危機(jī)后,通貨膨脹淡出中國經(jīng)濟(jì)話題焦點(diǎn)｡然而2007年,猛然提速的通貨膨脹取代投資過熱躍居中國經(jīng)濟(jì)最大話題的位置｡全年居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲4.8%,比上年提高3.3個(gè)百分點(diǎn),各季度同比漲幅分別為2.7%､3.6%､6.1%和6.6%,漲幅逐步擴(kuò)大｡生產(chǎn)價(jià)格同樣顯著上漲,2007年原材料､燃料､動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格同比上漲4.4%,工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲3.1%,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格同比上漲7.7%｡進(jìn)入2008年,中國通貨膨脹壓力繼續(xù)居高不下｡
　　
　　
　　整個(gè)世界都在“漲”
　　
　　如果放眼全球,我們可以看到,無通脹經(jīng)濟(jì)增長都已經(jīng)成為過去,通貨膨脹壓力正與日俱增｡在美國,2007年各季度消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比分別上漲2.4%､2.7%､2.4%和4.0%,2008年1月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.4%,同比上漲3.3%｡在歐元區(qū),綜合消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(HICP)2007年前三季度同比增長均為1.9%,從9月份開始持續(xù)攀升,連續(xù)4個(gè)月高于歐洲中央銀行確定的2%通脹目標(biāo),第四季度上升至2.9%｡2008年1月,歐元區(qū)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上升3.2%;2月,德國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)初值同比上升2.8%,意大利同比上升2.9%｡在新興市場和主要發(fā)展中國家,2007､2008年通貨膨脹率分別為5.9%和5.3%(國際貨幣基金組織2007年10月《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測),分別比2006年的實(shí)際通貨膨脹率高0.8和0.2個(gè)百分點(diǎn)｡
　　在各類商品中,大宗商品價(jià)格上漲尤為引人注目｡2005年1月3日,路透社商品指數(shù)(以1931年9月18日為100)､道瓊斯商品指數(shù)(期貨,以1974年12月31日為100)､道瓊斯商品指數(shù)(現(xiàn)貨,以1974年12月31日為100)分別為1571.30點(diǎn)､143.153點(diǎn)､190.54點(diǎn);到2008年2月29日,分別上漲到2983.30點(diǎn)､216.71點(diǎn)和425.03點(diǎn)｡在大宗商品中,又以能源､糧食等基礎(chǔ)商品的價(jià)格上漲最為突出｡1986～1995年間,原油的美元價(jià)格合計(jì)下跌4.5%;1997～1998年,世界油價(jià)暴跌,最低達(dá)9美元/桶;從2003年起,這一輪油價(jià)上漲全面啟動(dòng),到2008年3月3日,紐約商品交易所4月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格一度升至103.95美元/桶｡2004年8月,歐佩克主席曾公開表示理想的油價(jià)是30美元/桶,今天回頭看來,恍若隔世｡能源價(jià)格的上漲又通過提高成本而推動(dòng)了其他商品價(jià)格的上漲｡
　　
　　初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格為何上漲
　　
　　通貨膨脹之所以再度來臨,有著深刻的原因｡在初級(jí)產(chǎn)品領(lǐng)域,價(jià)格上漲是供求基本面因素和投機(jī)資本炒作共同作用的結(jié)果｡以石油為例｡在需求方,進(jìn)入21世紀(jì)以來,世界石油消費(fèi)迅速增長｡根據(jù)國際能源署各期《石油市場報(bào)告》提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2000～2007年全世界石油日需求量依次為7620萬桶､7740萬桶､7803萬桶､7921萬桶､8214萬桶､8375萬桶､8450萬桶和8592萬桶｡盡管發(fā)達(dá)國家仍然是石油消費(fèi)的主力,但發(fā)展中國家需求增長更快,特別是中國石油日需求從669萬桶增長到758萬桶,以至于“中國需求”成為這幾年推動(dòng)油價(jià)上漲的最強(qiáng)勁炒作題材之一｡這種說法流傳很廣,英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志2005年的一篇封面文章也借助“alcoholic”(酒鬼)生造了“The Oiloholics”(姑且譯作“油鬼”)一詞,用以形容中美兩國的石油需求,并聲稱除非這兩個(gè)大國抑制他們的胃口,否則油價(jià)還會(huì)上漲｡
　　在供給方,禍根在上個(gè)世紀(jì)90年代就已經(jīng)埋下｡整個(gè)90年代,世界石油開采和生產(chǎn)投資年均不過2100億美元,比正常需要少15%,累計(jì)少投資3000多億美元｡雖然這一輪油價(jià)暴漲以來石油開采和生產(chǎn)投資已經(jīng)大幅度上漲,但新油田投資從投入到產(chǎn)出的周期通常要3～10年,90年代投資欠賬的影響幾年之內(nèi)還無法消除｡
　　如果說供需兩方面的基本面因素只是給油價(jià)適度上漲創(chuàng)造了基礎(chǔ)的話,投機(jī)資金的炒作則是將油價(jià)推高到驚人水平的罪魁,中東局勢動(dòng)蕩､氣象災(zāi)害等給他們提供無窮無盡的炒作題材｡早在2005年,美國商品期貨交易委員會(huì)公布的原油期貨持倉報(bào)告就指出,高峰時(shí)投機(jī)基金對(duì)油市的資金投入高達(dá)7000億美元｡其后,油市投機(jī)資金進(jìn)一步增多,美國次按危機(jī)爆發(fā)又驅(qū)使大批投機(jī)資本從其他資產(chǎn)市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)油市｡根據(jù)日本的有關(guān)報(bào)道,僅2007年2月至11月中旬,原油期貨市場的資金就增加了近5萬億日元(約合463億美元)｡
　　
　　制成品價(jià)格為何上漲
　　
　　在制成品領(lǐng)域,通貨膨脹壓力的上升與中國國內(nèi)勞動(dòng)力等成本的上升有關(guān)｡上世紀(jì)90年代以來,西方之所以能夠出現(xiàn)長達(dá)10余年的無通脹經(jīng)濟(jì)增長,關(guān)鍵是中國以前所未有的規(guī)模參與了國際生產(chǎn),廉價(jià)的“中國制造”滾滾涌入西方市場,有效地遏制了西方國家通貨膨脹的上升｡然而時(shí)至今日,“中國制造”的廉價(jià)午餐終于要告一段落了｡此前,“中國制造”低成本的關(guān)鍵在于農(nóng)業(yè)部門存在大量剩余勞動(dòng)力,在嚴(yán)酷的就業(yè)競爭中,他們?cè)敢饨邮艿凸べY;同時(shí),中國的土地等成本也相當(dāng)?shù)?與西方相比)｡然而,在快速的工業(yè)化進(jìn)程中,中國農(nóng)村剩余勞動(dòng)力正日益逼近耗盡的轉(zhuǎn)折點(diǎn)(發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)稱之為“劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)”)｡國務(wù)院發(fā)展研究中心等部門前兩年走訪中部地區(qū)幾個(gè)民工輸出大省的眾多鄉(xiāng)村,感覺其人口結(jié)構(gòu)“猶如經(jīng)歷了戰(zhàn)爭”,幾乎見不到19～39歲的壯年男人｡再加上政府開始重視改善民生和收入分配,中國工資水平開始顯著提升｡與此同時(shí),土地等其他要素成本和進(jìn)口原料､能源價(jià)格也在快速上升,導(dǎo)致中國出口商品成本上升｡2007年12月,中國出口價(jià)格同比上漲6.6%(進(jìn)口價(jià)格同比上漲8%)｡
　　而且,“中國制造”成本上升的影響無法被印度､越南等其他發(fā)展中國家生產(chǎn)和出口的增長所抵消｡這是因?yàn)?除印度之外,其他發(fā)展中國家人口和勞動(dòng)力規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于中國;而印度在人口識(shí)字率､基礎(chǔ)設(shè)施､政府行政效率等對(duì)制造業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中國,且不可能輕易扭轉(zhuǎn)｡從這個(gè)意義上我們可以判斷,世界制成品價(jià)格上漲的趨勢并非短期現(xiàn)象,而將是未來10～15年內(nèi)我們必須面臨的現(xiàn)實(shí)｡
　　
　　流動(dòng)性過剩的表現(xiàn)
　　
　　進(jìn)一步深入考察我們可以看到,無論是中國國內(nèi)還是在國際上,通貨膨脹壓力加大很大程度上不過是流動(dòng)性過剩的表現(xiàn)而已｡過多的貨幣追逐過少的商品和資產(chǎn),通貨膨脹隨之而來｡而世界性流動(dòng)性過剩,又源于此前幾年西方國家的寬松貨幣政策,特別是日本銀行的零利率以及2001年1月到2003年6月美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息13次｡盡管前兩年發(fā)達(dá)國家金融當(dāng)局一度加息,但次按危機(jī)之后的救市舉動(dòng)又導(dǎo)致金融市場流動(dòng)性劇增,美歐日等國中央銀行向市場注入了數(shù)以千億美元計(jì)的資金,日本銀行的加息行動(dòng)恐怕也因此不知要等到猴年馬月了｡
　　就中國而言,中國的流動(dòng)性過剩直接源于外匯占款渠道的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行過多,而外匯占款居高不下原因是世界經(jīng)濟(jì)失衡,中國國際收支雙順差居高不下,中國貿(mào)易順差(在另一個(gè)方面就是美歐對(duì)華貿(mào)易逆差)居高不下很大程度上又是美國財(cái)政赤字居高不下的反映而已｡要解決通貨膨脹的根源――流動(dòng)性過剩,需要中國和美歐中央銀行､財(cái)政等經(jīng)濟(jì)部門開展更加廣泛､深入､公平的協(xié)調(diào),但經(jīng)濟(jì)政策的國際協(xié)調(diào)從來就困難重重,這也就意味著我們?cè)诳深A(yù)見的未來還不能夠指望通過國際協(xié)調(diào)根治通貨膨脹｡
　　
　　中國蘊(yùn)藏著的危機(jī)
　　
　　對(duì)于我們這樣一個(gè)發(fā)展中國家而言,當(dāng)前以食品價(jià)格“一馬當(dāng)先”的通貨膨脹格局對(duì)社會(huì)不同階層的沖擊是嚴(yán)重不對(duì)稱的,中低收入階層所受沖擊最為嚴(yán)重,高收入階層則因資產(chǎn)價(jià)格上漲而處于凈受益者之列｡在中國基尼系數(shù)已經(jīng)高居世界前列的今天,這種馬太效應(yīng)蘊(yùn)藏著怎樣的經(jīng)濟(jì)社會(huì)危機(jī),自然是無需贅言｡對(duì)此大力加以治理,理所當(dāng)然,但由于當(dāng)前通貨膨脹的外部輸入特征,要削弱通貨膨脹對(duì)中低收入階層的不對(duì)稱沖擊,直接管制價(jià)格的辦法很難奏效,更有可能是白白耗費(fèi)政府行政資源卻給高收入者和外國人增加套利機(jī)會(huì)｡所以,更合適的辦法應(yīng)該是對(duì)中低收入階層直接給予適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金補(bǔ)助｡我國財(cái)政收入迅速增長,也意味著政府有能力實(shí)施這一策略｡而本著對(duì)國家､民族未來負(fù)責(zé)的態(tài)度,這種補(bǔ)助應(yīng)當(dāng)首先從學(xué)生開始,由財(cái)政承擔(dān)中小學(xué)生在校午餐支出｡讓我們從這一點(diǎn)做起,糾正將學(xué)生視為榨取利潤對(duì)象的可恥的“教育產(chǎn)業(yè)化”路線｡

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