方 明 　　經(jīng)濟(jì)學(xué)博士 　　中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師 　　 　　中國(guó)的金融開(kāi)放已越來(lái)越被關(guān)注。華爾街出身的美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森上任以來(lái)，以促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放取代了美國(guó)國(guó)會(huì)強(qiáng)迫人民幣升值的策略。５月在華盛頓舉行了第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話，美國(guó)在促使中國(guó)金融開(kāi)放上又取得了“進(jìn)步”。然而，結(jié)合全球化的歷程以及新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體金融開(kāi)放不當(dāng)導(dǎo)致的貨幣匯率動(dòng)蕩和金融危機(jī)來(lái)看，我們真的不能掉以輕心。
　　全球化是以發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家為基礎(chǔ)推動(dòng)的。從老牌資本主義國(guó)家對(duì)殖民地的武力掠奪到其間為爭(zhēng)奪殖民地市場(chǎng)爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)的歷史來(lái)看，除了微小的正常貿(mào)易外，全球化多以武力為背景在推進(jìn)。全球化的推動(dòng)者以資本主義陣營(yíng)為主，與新納入全球化的一些經(jīng)濟(jì)體之間是征服者與被征服者的關(guān)系。二戰(zhàn)后，由于冷戰(zhàn)的影響，在資本主義和社會(huì)主義兩大陣營(yíng)中，以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的全球化在相關(guān)國(guó)際組織的支持下，在資本主義陣營(yíng)中有了較大的發(fā)展。而眾多擺脫殖民統(tǒng)治的拉美和南亞等國(guó)家，也都采取了開(kāi)放的策略，融入了全球化的體系中，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。隨著改革開(kāi)放和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路的逐步確立，中國(guó)也融入了全球化的體系當(dāng)中，經(jīng)濟(jì)取得了奇跡般的發(fā)展。原蘇聯(lián)東歐地區(qū)劇變更進(jìn)一步推動(dòng)了全球市場(chǎng)的擴(kuò)大，從貿(mào)易到生產(chǎn)，以及金融領(lǐng)域的一體化都有了進(jìn)一步的深化，全球化取得了重大進(jìn)展。
　　在全球化進(jìn)程中，商品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的開(kāi)放是必然的趨勢(shì)。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體既有吸納外部資金和引入外部金融機(jī)構(gòu)的必要，也有在國(guó)際金融市場(chǎng)投資和運(yùn)作的需求。但是，從新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體金融開(kāi)放的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來(lái)看，金融開(kāi)放不能操之過(guò)急，一定要量力而行。
　　在全球化進(jìn)程中，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體利用其豐富的自然資源和勞動(dòng)力資源，引進(jìn)外資，促進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展，并出口初級(jí)和中級(jí)產(chǎn)品，獲得一定的貿(mào)易順差，經(jīng)濟(jì)也取得了相應(yīng)的成績(jī)。但是，從拉美和東亞、南亞新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體來(lái)看，受全球以美元為基礎(chǔ)的金融霸權(quán)的支配，過(guò)早和過(guò)度地開(kāi)放自身的資本賬戶和金融市場(chǎng)，導(dǎo)致其金融主權(quán)的喪失和金融危機(jī)。如拉美國(guó)家的金融危機(jī)和亞洲金融風(fēng)暴，都對(duì)其經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來(lái)了重大沖擊，多年建設(shè)成果毀于一旦。
　　新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體之所以會(huì)喪失金融主權(quán)、爆發(fā)金融危機(jī)，無(wú)非有內(nèi)因和外因兩個(gè)方面。就外因而言，發(fā)達(dá)國(guó)家無(wú)論在國(guó)際金融制度安排、匯率體系和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)等方面都具備既有優(yōu)勢(shì)，其投機(jī)機(jī)構(gòu)對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的操控能力非常強(qiáng)，進(jìn)而逐步擁有了對(duì)經(jīng)濟(jì)的支配能力。就內(nèi)因而言，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體金融的市場(chǎng)化程度較低，金融機(jī)構(gòu)不夠成熟，金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)，匯率體系較為脆弱。當(dāng)金融市場(chǎng)開(kāi)放到一定程度時(shí)，匯率極易受外部力量的操縱，尤其當(dāng)大力推高了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)價(jià)格的外資迅速撤離時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格泡沫必然破裂，匯率必然大幅貶值，金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)難以避免。此時(shí)，為獲取必要的外部援助，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體必然應(yīng)提供援助的國(guó)際組織和發(fā)達(dá)國(guó)家的要求進(jìn)一步開(kāi)放市場(chǎng)，允許外資廉價(jià)地購(gòu)買其金融機(jī)構(gòu)，繼而進(jìn)一步喪失金融主權(quán)。
　　中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融實(shí)力在不斷上升，金融市場(chǎng)開(kāi)放也取得了較大進(jìn)展，進(jìn)一步開(kāi)放金融市場(chǎng)和走向國(guó)際金融市場(chǎng)都是必然的趨勢(shì)。但是，我們也必須吸取新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，量力而行地開(kāi)放金融市場(chǎng)。具體說(shuō)有八個(gè)方面：第一，金融開(kāi)放以保證金融安全為前提，要以維護(hù)國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和根本利益為目的；第二，金融開(kāi)放要真正有利于我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，并要與市場(chǎng)化程度一致，與資本賬戶的管制一致，不能過(guò)于超前；第三，金融開(kāi)放一定要處理好與人民幣匯率走勢(shì)的關(guān)系，尤其是在經(jīng)濟(jì)實(shí)力允許而人民幣匯率相對(duì)較低時(shí)，不宜過(guò)早過(guò)快地加大金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度；第四，金融開(kāi)放要對(duì)等，尤其是在進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)面臨眾多限制的情況下，有必要在金融開(kāi)放時(shí)提出符合中國(guó)實(shí)際情況的限制；第五，金融開(kāi)放要對(duì)內(nèi)對(duì)外平等，甚至應(yīng)強(qiáng)調(diào)內(nèi)資優(yōu)先；第六，金融開(kāi)放的重大事項(xiàng)要經(jīng)過(guò)必要的討論，相關(guān)事項(xiàng)的執(zhí)行必須有法可依，而且，監(jiān)管能力的提升是金融開(kāi)放的重要前提之一；第七，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融內(nèi)外環(huán)境的變化，以及金融開(kāi)放可能產(chǎn)生的影響必須有準(zhǔn)確的評(píng)估，并擁有根據(jù)環(huán)境變化調(diào)整金融開(kāi)放領(lǐng)域和程度的權(quán)力和能力；第八，必須有妥善應(yīng)對(duì)金融開(kāi)放可能導(dǎo)致金融危機(jī)的預(yù)案，并切實(shí)做好準(zhǔn)備。

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