摘 要：當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)處于“新常態(tài)”下，在互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的時(shí)代，傳統(tǒng)的金融行業(yè)受到了猛烈的沖擊，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效受到了嚴(yán)重影響。文章以16家上市商業(yè)銀行2010～2013年的數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用SPSS17.0統(tǒng)計(jì)分析軟件，探討了商業(yè)銀行董事會(huì)特征與銀行績(jī)效之間的關(guān)系，并對(duì)提升銀行的績(jī)效針對(duì)性地提出改進(jìn)建議，這對(duì)于完善我國(guó)商業(yè)銀行的治理機(jī)制有較好的指導(dǎo)意義。研究結(jié)果顯示獨(dú)立董事比例、董事會(huì)成員薪酬與銀行盈利能力正相關(guān)；董事長(zhǎng)變更與銀行盈利能力負(fù)相關(guān)；獨(dú)立董事比例、董事會(huì)成員薪酬、董事平均學(xué)歷與銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力正相關(guān)；董事長(zhǎng)變更與銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力負(fù)相關(guān)。
　　關(guān)鍵詞：上市商業(yè)銀行，董事會(huì)特征，公司績(jī)效，董事會(huì)治理
　　中圖分類號(hào)：F276.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-8937（2015）33-0122-03
　　隨著金融改革的步伐進(jìn)一步加快，在利率市場(chǎng)化以及互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的時(shí)代，我國(guó)商業(yè)銀行更需要通過(guò)體制的創(chuàng)新來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。在商業(yè)銀行的治理機(jī)制中，由于其行業(yè)特殊性，內(nèi)部治理機(jī)制是關(guān)鍵，董事會(huì)治理是內(nèi)部治理機(jī)制的核心。當(dāng)前“新常態(tài)”下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從高速降至中高速的局勢(shì)，我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效也受到了嚴(yán)重的影響，因此更應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行的董事會(huì)治理高度重視，研究商業(yè)銀行董事會(huì)特征對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響具備一定的現(xiàn)實(shí)意義。
　　1 文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
　　國(guó)內(nèi)外關(guān)于董事會(huì)特征對(duì)公司績(jī)效影響的研究較多。
　　1.1 董事會(huì)規(guī)模對(duì)公司績(jī)效的影響
　　20世紀(jì)90年代之前，國(guó)外很多學(xué)者支持董事會(huì)規(guī)模越大越好，他們認(rèn)為擁有具備不同專業(yè)和行業(yè)知識(shí)背景的董事越多，在進(jìn)行重大決策時(shí)考慮問(wèn)題會(huì)更加全面，從而使董事會(huì)的決策更加合理有效。
　　Adams和Meheran（2003）研究了1986-1999年的部分美國(guó)商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)后也發(fā)現(xiàn)：董事會(huì)規(guī)模越大，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好[1]。
　　孫永祥（2001）認(rèn)為理論上董事會(huì)成員多元化引起董事會(huì)規(guī)模的擴(kuò)大是有益的，但同時(shí)董事間的溝通協(xié)調(diào)成本也會(huì)隨之加大。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作專業(yè)性較強(qiáng)，業(yè)務(wù)流程規(guī)范復(fù)雜繁瑣，因而商業(yè)銀行的董事會(huì)規(guī)模一般比較大，這樣才可以吸納各方面優(yōu)秀的人才（Yermack，1996）[2]。
　　由此提出假設(shè)1：董事會(huì)規(guī)模和銀行績(jī)效正相關(guān)。
　　1.2 獨(dú)立董事比例對(duì)公司績(jī)效的影響
　　Mishra和NieiSen（2000）分析了美國(guó)銀行業(yè)董事會(huì)特征與銀行績(jī)效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)增加獨(dú)立董事的數(shù)目特別是不受銀行高管人員控制的獨(dú)立董事的數(shù)目對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的提升起到至關(guān)重要的作用[3]。
　　鐘田麗（2005）認(rèn)為獨(dú)立董事能夠站在客觀的角度維護(hù)公司利益，減少管理層和公司股東之間的利益沖突，因此增加獨(dú)立董事的比例，可以使董事會(huì)的決策更加科學(xué)有效，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生積極影響[4]。一般而言，擁有足夠數(shù)目的獨(dú)立董事能夠降低管理層控制董事會(huì)的概率，使其保持充分的獨(dú)立性。
　　由此提出假設(shè)2：獨(dú)立董事的比例和銀行績(jī)效正相關(guān)。
　　1.3 董事長(zhǎng)變更對(duì)公司績(jī)效的影響
　　根據(jù)委托代理理論，代理人存在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題會(huì)使委托人的利益受到影響，所以委托人會(huì)對(duì)密切關(guān)注公司的績(jī)效來(lái)判斷代理人是否稱職[5]。
　　當(dāng)公司的業(yè)績(jī)持續(xù)下滑時(shí)，股東們就會(huì)質(zhì)疑董事長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)力，希望通過(guò)更換董事長(zhǎng)讓新的董事長(zhǎng)上任后改變公司的經(jīng)營(yíng)狀況；而當(dāng)公司的業(yè)績(jī)持續(xù)上升時(shí)，股東們就會(huì)希望維持現(xiàn)有的董事會(huì)結(jié)構(gòu)，從而使業(yè)績(jī)水平更好地維持下去。
　　總之商業(yè)銀行的董事長(zhǎng)如果發(fā)生更換，銀行的短期經(jīng)營(yíng)績(jī)效確實(shí)能夠得到提升，歸因于新上任的董事長(zhǎng)大都希望得到外界良好的評(píng)價(jià)。
　　由此提出假設(shè)3：董事長(zhǎng)變更與銀行績(jī)效正相關(guān)。
　　1.4 董事會(huì)成員薪酬對(duì)公司績(jī)效的影響
　　Askary and Maman（2006）以澳大利亞的金融企業(yè)為樣本，對(duì)其進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)董事會(huì)成員薪酬和上一年度的公司績(jī)效之間呈正相關(guān)關(guān)系，因?yàn)楣�司一般都在年末根�?jù)上一年的績(jī)效發(fā)放獎(jiǎng)金。
　　王聰（2004）對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行效率的影響因素分析后，得出增加董事會(huì)成員的薪酬對(duì)提升商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生積極作用，薪酬高會(huì)吸引優(yōu)秀的人才，而商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)最根本的就是人才的競(jìng)爭(zhēng)，這對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展是至關(guān)重要的[6]。
　　石大林（2014）通過(guò)對(duì)2009～2011年三年的上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)董事會(huì)成員薪酬與公司績(jī)效有顯著的正相關(guān)關(guān)系[7]
　　由此提出假設(shè)4：董事薪酬與銀行績(jī)效正相關(guān)。
　　1.5 董事會(huì)成員學(xué)歷對(duì)公司績(jī)效的影響
　　Daily和Johnson（1997）以CEO是否上過(guò)大學(xué)來(lái)表示其教育背景，以經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的ROE、ROI和詹森alpha作為公司績(jī)效指標(biāo)，結(jié)果是CEO的學(xué)歷狀況與詹森alpha之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明CEO受教育程度越高并不一定可以提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
　　安同良與張慧（2006）對(duì)中國(guó)所有上市公司進(jìn)行分類研究后發(fā)現(xiàn)只有金融行業(yè)的董事會(huì)成員學(xué)歷水平對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效有微弱的正面影響，除此之外，其他行業(yè)二者之間都不存在顯著的相關(guān)性[8]。商業(yè)銀行的董事會(huì)作為銀行的核心決策機(jī)構(gòu)，其成員素質(zhì)的高低對(duì)其決策效率的提升起著至關(guān)重要的作用，擁有較高素質(zhì)的董事，能較好的把握市場(chǎng)方向，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的改變
　　由此提出假設(shè)5：董事成員學(xué)歷與銀行績(jī)效正相關(guān)。
　　1.6 董事會(huì)成員性別對(duì)公司績(jī)效的影響
　　Ehrhart（2003）對(duì)美國(guó)112家大公司研究后得出結(jié)論女性董事比率與ROI和ROA呈現(xiàn)明顯正相關(guān)[9]。Rose（2007）以1998～2001年的上市公司數(shù)據(jù)為樣本，以托賓Q值為因變量，女性董事比例為自變量，采用多元線性回歸的方法進(jìn)行驗(yàn)證得出兩者之間相關(guān)性程度較小，他給出的解釋是由于女性董事比例太低，難以充分發(fā)揮女性董事的優(yōu)勢(shì)，女性董事的意見(jiàn)沒(méi)有受到重視而導(dǎo)致她們并未發(fā)揮應(yīng)有的作用。當(dāng)代女性地位的逐步提升，使女性從傳統(tǒng)的家庭勞動(dòng)中解放，紛紛進(jìn)入職場(chǎng)，她們由于性別優(yōu)勢(shì)，在解決公共危機(jī)、與客戶洽談、與下屬溝通等問(wèn)題時(shí)，都會(huì)對(duì)銀行績(jī)效產(chǎn)生積極影響。

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