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孔寒冰:以平和心態(tài)對待企業(yè)國際并購

發(fā)布時間:2020-06-13 來源: 歷史回眸 點擊:

  

  中海油競購優(yōu)尼克的八字尚未劃上一撇,國內(nèi)外便有人開始炒作并將前不久聯(lián)想并購IBM個人電腦業(yè)務、海爾收購美泰公司捆綁起來。包括總統(tǒng)布什、商務部長斯諾在內(nèi)的高層政客認為:中國企業(yè)的這些行為會危及到美國的經(jīng)濟安全,于是,力主以安全為由對這些收購案進行嚴格審查。國內(nèi)有媒體也說:布什、斯諾們之所以反應如此強烈,是因中海油此舉觸動了美國佬的神經(jīng),充分顯示了中國強大的經(jīng)濟實力。這樣一來,原因是再普通不過企業(yè)間的商業(yè)行為就帶上了濃厚的國家間政治色彩。

  其實,如果拋開各種雜念而冷靜地想一想,問題并沒有這么嚴重。企業(yè)并購是非常普遍的商業(yè)行為,是當今經(jīng)濟全球化的重要特征之一,也是國際資本直接流動的主要方式。從上個世紀90年代初開始,世界上就出現(xiàn)了第五次企業(yè)跨國兼并浪潮,所產(chǎn)生的效應就像“多米諾骨牌”,席卷了全球各個行業(yè)。早在1998年,全球企業(yè)并購總額據(jù)說就達到了2.5萬億美元。此后,企業(yè)間的跨國并購勢頭雖有曲折,但總的來看仍然較強,數(shù)百億甚至上千億美元的并購案屢見不鮮。僅在今年1~6月份,全球企業(yè)并購總額已達6710億美元。在這種并購浪潮中,以下幾點值得注意。第一,美歐是國際并購的主體。比如,在這6710億美元中,西歐企業(yè)的并購額占44.41%,美國企業(yè)的并購額占41.57%;
第二,重要的企業(yè)并購數(shù)額都非常大。2004年國際最大十宗并購案中,前3宗的交易額分別為602.4、587.6、410.1億美元,中間5宗的交易額分別為157.9、125.9、105.3、110、102.7億美元,后2宗的交易額分別為77.6、70.3億美元。

  隨著全球化的深入,企業(yè)并購也日益多元化,越來越多國家的企業(yè)(特別值得注意的是來自發(fā)展中國家的企業(yè))也參與進來。在今年上半年全球并購總額中,歐美之外國家的企業(yè)占14.02%。也就是在這樣的背景下,中國企業(yè)走出去并購發(fā)達國家的企業(yè)。這既說明中國經(jīng)濟實力有了長足的發(fā)展,又說中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系越來越緊密。但同時也必須看到,用不到200億美元的資金競購美國第九大石油企業(yè),其中還有多少變數(shù)姑且不論,就算一路順風最終能成,它也無法與歐美企業(yè)用幾百億甚至上千億美元的并購相提并論。進一步推論,這怎么能威脅到美國的“經(jīng)濟安全”呢?如何會觸動美國的神經(jīng)呢?同樣,僅此一項也不可能標明中國的強大。

  不僅如此,作為國際資本直接流動的一種方式,企業(yè)的跨國并購也是雙向的。這就是說,在有國際資本大量流入和流出的國家,自己的企業(yè)出去并購別國的企業(yè)和別國的企業(yè)進來并購自己的企業(yè),都是正常的?墒,為什么中海油競購案在中美兩個當事國家中引起軒然大波呢?其中的奧秘更大程度上還是在于背后的兩國復雜的政治心理以及由此產(chǎn)生的復雜的政治關系。從美國角度說,這不過是它拿中國說事兒的又一個例子。中國稍增加點軍費是對它的軍事威脅,中國講和平崛起是對它的政治威脅,中國個別企業(yè)的經(jīng)濟行為則成了對它經(jīng)濟安全的威脅。相反,美國以其在軍事、政治、經(jīng)濟等方面的超強影響力,在世界各地的全面擴張,從而對包括中國在內(nèi)的世界其他國家構(gòu)成的威脅卻緘口不言。從中國角度說,中海油這件事也映射出人們心理的不成熟性。上個世紀90年代后期,歐美大的跨國公司紛紛來華兼購并購時,有些學者就提出“利用外資到底是招來鳳凰還是引狼入室”、“外資能否并吞中國”這些疑問,呼吁要保護“中國的經(jīng)濟安全”。如今,中國企業(yè)剛開始出去并購別國企業(yè)的時候,又有人加大它的法碼,對這種并購所面臨的風險、發(fā)展前景等實質(zhì)性的內(nèi)容極少論及。說到底,這些主要還是要滿足的急于求成的心理需要。

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