中國目前是否已經(jīng)處于通貨膨脹狀態(tài)，或者是否正在走向通貨膨脹，說法不一。但是，從奧地利學派的商業(yè)周期理論來看，食品等非耐用的最終消費品價格的上漲，確實是通貨膨脹的一個重要標志。

　　主流經(jīng)濟學者說通貨膨脹就是價格的普遍上漲，這是一個沒有增加任何新知識的同義反復。通貨膨脹歸根到底是一種貨幣現(xiàn)象。非貨幣現(xiàn)象也可以引起總體價格水平的上升，比如石油需求增加導致價格上漲，推動各種商品價格上漲，但這不是通貨膨脹。這里的價格上漲不過是準確地反映了該生產(chǎn)要素的相對短缺性在上升，而通過價格變化使人們把握這種知識，并做出反應(yīng)，比如減少消費、或開發(fā)新技術(shù)，恰恰就是市場的功能所在。同樣，采用新技術(shù)導致效率提高從而使價格下跌，也不是通貨緊縮。

　　通貨膨脹的唯一根源是政府或者中央銀行故意或者無意地創(chuàng)造了過量的貨幣供應(yīng)，貨幣供應(yīng)超出貨幣需求，貨幣當然貶值，價格必然上漲。但重要的是，價格上漲不是同步的，即，不會在同一時間上漲，也不會以同一比例上漲。相反，不同商品和服務(wù)的價格會陸續(xù)上漲，且上漲幅度大不相同。恰恰是由于這一點，通貨膨脹具有一種逆向再分配的效應(yīng)。

　　教科書中所講的貨幣供應(yīng)增加就像直升機在全國撒錢。事實當然不是這樣。實際上，200多年的英國學者理查德·康蒂龍及大衛(wèi)·休謨都注意到，即使某個國家的全體公民一夜睡醒后發(fā)現(xiàn)他錢包中的貨幣存量奇跡搬地翻了一番，也不會真地導致所有價格以同樣的百分比上漲。

�！ゑT·米塞斯提出的理論比較真實地模擬了現(xiàn)實中發(fā)生的情形：新增貨幣總是流入到經(jīng)濟體系的一個具體的點上。總是有些人先得到了若干貨幣，在他人之前花銷這筆錢。這些人會是誰，則取決于實現(xiàn)貨幣流增加的具體方式。第一批得到增發(fā)貨幣的人會將這筆錢花出去，或者用于投資，或者用于消費。這樣就會抬高他們所投資或購買的商品、服務(wù)的價格。于是，后一行業(yè)的企業(yè)的收入增加，他們又增加投資或消費，再對他們所需要的投資品或消費品的價格產(chǎn)生影響。

　　這就如同向水中扔進一塊石頭，漣漪從中心向四周擴散。而且，可以說，最早上漲的那些價格就必然會一直領(lǐng)先于其他價格，因為，在特定時期，新增貨幣源源不斷地流入這些行業(yè)。相反，越往后，價格上漲的幅度會越小，相關(guān)企業(yè)及其員工所能獲得的收入增加就會越少。

　　這個時候，統(tǒng)計意義上的總體價格上漲水平，根本不能反映通貨膨脹所導致的價格相對結(jié)構(gòu)的重大變化，而正是這一點，影響著不同行業(yè)、不同地位的人們的收入。因為，如果價格同步上漲，則通貨膨脹就不會影響人們的實際收入，只不過經(jīng)歷相同的貨幣貶值而已。但價格結(jié)構(gòu)變化卻意味著，相對于無通貨膨脹時期，整個社會的收入分配格局會發(fā)生傾斜，其傾斜方向有利于增發(fā)貨幣流最早落到的商品和服務(wù)，而不利于貨幣后來才陸續(xù)落到的商品和服務(wù)。

　　而不論在哪個國家，按照增發(fā)貨幣的模式，新增貨幣當然首先會流入政府部門，在中國尤其會流入政府照顧的各個行業(yè)和企業(yè)包括壟斷企業(yè)，大量貨幣也會以政府投資的方式花出去�？傊�，接近政府、接近權(quán)力的企業(yè)，被政府認為應(yīng)當優(yōu)先發(fā)展的行業(yè)，會最早得到增發(fā)貨幣。這些企業(yè)、及其雇員的收入會首先提高。他們的投資和消費需求增加，會帶動相關(guān)企業(yè)、行業(yè)收益增加。

　　相對來說，價格最晚上漲的，肯定是距離權(quán)力最遠的企業(yè)和行業(yè)。而所有這些價格上漲會波及到較為重要的最終消費品——食品上。應(yīng)當說，距離權(quán)力最遠者，比如農(nóng)民，也可能因為豬肉、糧食價格上漲而享受到一點好處，但在他們所生產(chǎn)的產(chǎn)品價格上漲之前，其他商品與服務(wù)價格早就漲上去了，而彼時，他們的收入?yún)s并無增加。更重要的是，一旦這些商品和服務(wù)價格上漲，通貨膨脹就已經(jīng)成熟，政府必然要采取強有力措施干預價格，于是，他們本來要得到的好處就流失了。總起來看，他們是通貨膨脹的凈損失者。

　　總之，在通貨膨脹過程中，一般來說，窮人所從事的行業(yè)通常是價格上漲最晚、持續(xù)時間最短幅度最小的，而富人、掌握權(quán)力者所在行業(yè)的價格上漲最早、持續(xù)時間最長、幅度也最大。通貨膨脹型價格上漲必然會使窮者愈窮、富者愈富。這也正是過去幾年來人們親身體會到的一種現(xiàn)象。

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