去年六月參加浙商峰會，感受到眾多浙商對"騰籠換鳥"戰(zhàn)略的熱烈響應。當時有一句話沒有講出來：浙江要放手一搏，把金融業(yè)搞得像制造業(yè)一樣興旺發(fā)達，為這個民營經濟大省再上層樓，奠定可靠的基礎。

　　歷史經驗說，金融業(yè)與其服務的對象生死相依、榮辱與共。為什么傳統(tǒng)中國的票號錢莊盛極一時，但終究還是沒有成就一個大氣候？除開政治和國家穩(wěn)定方面的原因，在經濟上，基本原因就是傳統(tǒng)金融的基礎過于狹窄，服務對象無非就是朝廷衙門、達官貴人和農商買賣。水小魚小，傳統(tǒng)金融就挑不起經濟大梁。

　　最近十來年的中國經濟，提供了另外一種經驗。制造業(yè)如火如荼，全世界因為海量的"中國制造"而不能不對中國人刮目相看。這說明，大國經濟靠制造業(yè)才有看頭。美中不足之處，是制造業(yè)在全球市場攻城略地的同時，中國的國有金融業(yè)卻忙于處理壞帳、大案和危機。難道沒有金融的鼎力相助，也可以搞起一個"世界工廠"的？

　　答案是"體外循環(huán)"──中國制造在國內大量依賴地下、半地下的民間金融，又借開放之光，充分利用了世界金融業(yè)的服務。遠的不說，前兩年中國公司在香港上市的融資量就超過了內地資本市場。近年香港金融和房地產業(yè)持續(xù)火暴，與那里開辟出服務于中國制造的金融通道大有關系。

　　這個模式──靠遠程國際的正規(guī)金融和本地的非正規(guī)金融服務于制造業(yè)──可以持續(xù)嗎？我以為難。制造業(yè)不是靜止不變的，為之服務的金融業(yè)也不可能靜止不變。以浙江為例，隨著錢江大潮一般涌來的制造業(yè)革命的發(fā)生和擴展，市場機會變，競爭形勢變，產業(yè)的成本結構也變。有限的土地面積──浙江人所謂"鳥籠"是也──要除舊布新，承載新的經濟構造。原先"產蛋的鳥"呢？有的要升級，有的要換代，有的要遷徙。其實全世界發(fā)達國家的工業(yè)差不多都是這樣走過來的。中國不可能例外，只不過浙江起步早，更早領略這現(xiàn)代制造業(yè)的發(fā)展邏輯罷了。

　　"騰籠換鳥"不簡單。有三件法寶離不開：處理巨量的市場信息，企業(yè)家的眼光和決斷，重新配置資源的能力和實力。這三件事情，沒有一樣離得開金融。撇開技術性的說明，所謂"金融"，就是不斷根據千變萬化的市場信息，把資源不斷配置給更有眼光和組織能力的企業(yè)和企業(yè)家。這是熊彼特所說的"市場過程"，一定會不斷的出錯并需要不斷的糾錯。我們總要想明白：全部現(xiàn)存工業(yè)資產的重組，要通過無數(shù)次的資源定價轉手、再定價再轉手才能實現(xiàn)。離開了金融服務，沒有任何其他機制可以有效地完成如此巨大而細致的任務。

　　尤其在浙江這樣的產業(yè)分工鏈發(fā)達、市場合約網復雜的經濟里，根本不能指望僅靠少數(shù)官員和專家自上而下就可以做好"騰籠換鳥"這篇大文章。是的，人們可以籠統(tǒng)地制定"以高附加值產業(yè)替代低附加值產業(yè)"這類原則。但是，"真理總是具體的"。經濟一定要非常具體地來選擇，究竟哪些產品和哪些項目需要替代，以何種代價來完成替代？一旦判斷出錯，又靠什么手段和代價來糾錯？浙江的經濟實踐，早就不是靠大而化之的口號可以指導的了。

　　金融機構當然也要仰仗專家知識和判斷。但是與政府以及大學的專家不同，金融專家的判斷后面緊跟著錢。金融專家的判斷是對是錯，要受到緊跟其后的金融資本的升值或縮水的約束。在健全的金融體制下，產權、競爭和恰當?shù)谋O(jiān)管結合起來迫使金融機構對其判斷負責──至少，他們對機會和風險的判斷水準可以由數(shù)目字來顯示。這個特征，使金融最適合扮演市場經濟"看護神"的角色。

　　因此，我們看不到有任何其他產業(yè)和職業(yè)分工，能比金融對浙江的"騰籠換鳥"戰(zhàn)略有更大的正面作用。如果說過去中國制造業(yè)的長腿和金融業(yè)的短腿是一個無可奈何的現(xiàn)實，那么，當浙江的制造業(yè)有了驚人長足的發(fā)展、并面臨升級換代的歷史機遇時，大搞金融就是正著。是的，浙江要放手一搏，大力發(fā)展金融。

　　不需要說明健全的金融比制造業(yè)面臨更嚴格的約束。不過比較起來，浙江積累了得天獨厚的條件。除了上文提及的制造業(yè)高度發(fā)達、面臨"騰籠換鳥"的巨大市場需求之外，在供給方面，厚實的民間資本積累，活躍的民間金融活動，以及整體優(yōu)良的金融生態(tài)環(huán)境，浙江在全國皆名列前茅。把這些條件組合到一起，人杰地靈的浙江是當今中國最應該大展金融拳腳的地方。

　　兩個現(xiàn)存的薄弱環(huán)節(jié)，也指示了浙江金融發(fā)展的入手之處。第一，民間金融的合法化程度很低。浙江要抓住國家金融管理當局對民間金融的看法轉變、民間金融可能合法地登堂入室的大好時機，率先完成民間金融的合法化和制度化，以國家法律的權威形式為民間金融企業(yè)家的創(chuàng)新精神提供制度保障。我認為做這件事情的"回報"甚高，主要根據就是制度化的民間金融可以強化交易各方的穩(wěn)定預期，從而顯著節(jié)約金融市場的交易費用。

　　第二，金融對外開放程度低，與浙江制造業(yè)"開門就是全球市場"的地位很不相稱。不是"市場換技術"那樣簡單的算盤。金融講究的是處理信息的獨到角度和方法，講究的是品牌和品位，是交易合約的選擇和創(chuàng)新。這些都不是一日之功。為了節(jié)約本土金融家的學習成本，浙江要下決心引進更多國際一流的金融機構。

　　這兩件事情都不是靠民間自發(fā)活動可以完成的。比較起來，杭州城里的有識之士，責任更為重大。最后講一句題外話，浙江已得到"最佳金融生態(tài)環(huán)境"的美稱，要拿來作為率先完成民間金融合法化和實現(xiàn)更大程度金融開放的籌碼，千萬不要變成束縛自己、坐失良機的符咒。

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