引言:眼看著“希臘債務(wù)危機(jī)”愈來愈演變成威脅全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的定時(shí)炸彈,甚至有可能成為歐元區(qū)解體的導(dǎo)火索,歐元區(qū)的政府們真的是著急了。 　　就在5月份,全世界差點(diǎn)經(jīng)歷了和2008年9月15日雷曼兄弟公司倒閉一樣的一場金融地震――因?yàn)橄ＥD的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
　　實(shí)際上,這場主權(quán)債務(wù)危機(jī)從2009年12月份就已經(jīng)開始了。
　　2009年12月8日,全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)宣布,將歐元區(qū)成員國希臘的主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“A-”降為“BBB+”,同時(shí)還下調(diào)了希臘5家銀行的信用級(jí)別,惠譽(yù)稱,這一降級(jí)決定反映了“對(duì)希臘中期公共財(cái)政狀況的擔(dān)憂”。
　　3天之后,希臘政府承認(rèn),希臘國家負(fù)債高達(dá)3000億歐元,創(chuàng)下歷史新高――是希臘GDP的113.1%,而財(cái)政赤字也占到了GDP的12.7%。
　　2009年12月16日,國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾也宣布,將希臘的長期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“A-”降為“BBB+”;12月22日,另外一個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪,也宣布將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)從A1下調(diào)到A2,評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。
　　債務(wù)危機(jī)伊始,希臘政府期望通過正常的國債發(fā)行渠道來化解危機(jī),并在2009年12月15日成功地發(fā)售了20億歐元國債。
　　2010年1月14日,希臘政府承諾將2010財(cái)年赤字減少145億美元,并在隨后的1月26日通過發(fā)售五年期國債籌資113億美元。
　　在年初的達(dá)沃斯論壇上,希臘政府總理喬治•帕潘德里歐(George Papandreou)表示,希臘“不需要其他國家搭救,也否認(rèn)與亞洲國家達(dá)成債券購買協(xié)議。
　　2月9日,希臘政府提出了減少養(yǎng)老金和凍結(jié)工資的財(cái)政緊縮計(jì)劃;3月3日,希臘政府推出了高達(dá)48億歐元的年度財(cái)政赤字削減方案。
　　沒有想到的是,事情卻越變?cè)皆恪?
　　4月9日,惠譽(yù)再度下調(diào)希臘政府債務(wù)信用評(píng)級(jí),4月23日穆迪也再度將希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào),4月27日標(biāo)普干脆下調(diào)希臘評(píng)級(jí)至垃圾級(jí)別……
　　就在三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)再度下調(diào)希臘信用評(píng)級(jí)前后,希臘政府發(fā)現(xiàn),通過發(fā)行國債在國際金融市場“借錢”的方式已經(jīng)行不通了,因?yàn)橥顿Y者要求的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出希臘能夠承受的水平――正如希臘財(cái)政部長喬治•帕帕康斯坦丁努(George Papaconstantinou)所說:“如果我們以這樣的利率條件來應(yīng)對(duì)540億歐元的債務(wù)利息,這對(duì)于我們的財(cái)務(wù)狀況將造成災(zāi)難性的打擊�！�
　　面對(duì)希臘債務(wù)危機(jī)可能帶來的影響, 4月11日,歐元區(qū)成員國財(cái)政部長一起召開緊急會(huì)議,并在4月13日商定援助細(xì)節(jié),同意“在必要的情況下”與國際貨幣基金組織(IMF)聯(lián)手提供450億歐元的貸款支持。
　　某種程度上說,也就是歐元區(qū)各國政府和IMF給希臘做了一份擔(dān)保,但具體的借錢還是要希臘自己去市場上借,除非“在必要的情況下”……
　　一年前的這個(gè)時(shí)候,美國政府在金融危機(jī)最危險(xiǎn)階段承諾以公私合營方式購買金融毒資產(chǎn)(“PPIP”),并改變了市場會(huì)計(jì)規(guī)則,以便讓金融市場穩(wěn)定下來。本質(zhì)上說,這只是一個(gè)虛擬的口頭承諾,但它的確起到了效果――“毒資產(chǎn)”重新開始交易,冰封的市場開始“解凍”,一場金融市場崩潰危機(jī)被逐漸化解。而實(shí)際上,美國的那個(gè)“PPIP”方案,迄今為止根本就沒有實(shí)施。
　　按歐元區(qū)各國財(cái)政部長們的預(yù)想,他們的承諾相當(dāng)于替希臘債務(wù)買了一份保險(xiǎn),市場不必再“人心惶惶”,把希臘借錢的利率降下來了就是�？上�,這一招很快就被精明透頂?shù)膰H金融投機(jī)資本看穿――上一次,是因?yàn)檠劭粗蠹乙黄鹜嫱?所以他們才接受了那個(gè)心理上的虛擬保單,這一次,他們可不想再要一個(gè)畫在紙上的大餅,他們要的是真金白銀。
　　三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和國際對(duì)沖基金也都趁機(jī)落井下石,希臘還是借不到錢。用帕潘德里歐的話來說,“希臘正面臨崩潰或救贖的艱難選擇”!4月23日,內(nèi)外交困、走投無路的希臘不得不正式向歐盟與IMF申請(qǐng)?jiān)�。折騰了一番之后,就不僅僅是原來原定的希臘一年內(nèi)到期債務(wù)450億歐元了,而是希臘三年內(nèi)的全部債務(wù)償付的保證――歐盟和IMF救助協(xié)議的希臘救助規(guī)模上升到1100億歐元,其中歐元區(qū)出資800億歐元,IMF提供300歐元。
　　5月2日,歐盟的救助方案敲定,5月3日,一直對(duì)于救助希臘猶豫不決的德國,也批準(zhǔn)了224億歐元的援助希臘計(jì)劃。但問題并沒有解決。市場上傳出了西班牙要求2800億歐元援助的說法――盡管這一消息隨后就遭到了西班牙首相薩帕特羅(Jose Luis Rodriguez Zapatero)的堅(jiān)決否認(rèn)。
　　希臘的債務(wù)危機(jī)只是一個(gè)導(dǎo)火索――標(biāo)普在2010年4月29日,還下調(diào)了葡萄牙和西班牙的債務(wù)信用評(píng)級(jí)。由于擔(dān)心希臘成為歐洲版的“雷曼兄弟”,全球資本市場一時(shí)風(fēng)聲鶴唳,股市和大宗商品市場接下來連續(xù)三天暴跌,而全世界股市的風(fēng)向標(biāo)道瓊斯工業(yè)指數(shù),在2010年5月6日,更是出現(xiàn)詭異的千點(diǎn)暴跌行情,創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄!
　　眼看著“希臘債務(wù)危機(jī)”愈來愈演變成了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的定時(shí)炸彈,甚至有可能成為歐元區(qū)解體的導(dǎo)火索,歐元區(qū)的政府們真的是著急了。
　　匆忙之中,從5月9日到5月11日,針對(duì)所有歐元區(qū)國家債務(wù)問題,歐元區(qū)的財(cái)政部長們?cè)?0個(gè)小時(shí)之內(nèi),以破紀(jì)錄的高速推出了史上最大一攬子財(cái)政扶持計(jì)劃,規(guī)�？傆�(jì)為5000億歐元――而IMF同時(shí)承諾,進(jìn)一步出資2500億歐元幫助面臨財(cái)務(wù)問題的歐元區(qū)成員國。
　　與此同時(shí),歐洲央行在2010年5月9日也確認(rèn),將在二級(jí)市場購買歐元區(qū)的政府債務(wù)以及私人債務(wù),具體金額為9620億歐元。
　　于是印刷紙幣的水龍頭再一次被打開了――這是繼2009年3月5日英格蘭銀行購買英國國債、2009年3月18日美聯(lián)儲(chǔ)購買美國國債之后,世界主要儲(chǔ)備貨幣國家再一次實(shí)踐美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的“開直升機(jī)撒錢理論”。
　　 “由儉入奢易,由奢入儉難”,對(duì)于那些習(xí)慣了入不敷出、習(xí)慣了大手大腳、習(xí)慣了通過大筆借債來消費(fèi)支出的政府來說,這一次天差點(diǎn)塌了下來,最終有人替他們還了債,并且要求他們從此勒緊褲腰帶省吃儉用,多掙錢、少花錢……
　　 “浪子回頭”,從此不再遭遇債務(wù)危機(jī)的概率有多大?

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