摘 要：以2010 -2011年共計(jì)15家銀行為研究樣本，通過(guò)建立聯(lián)立方程模型分析探討銀行類上市公司資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制有效性以及公司績(jī)效三者的關(guān)系，實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：資本集中度是內(nèi)部控制水平與公司績(jī)效的中介變量，并且證明內(nèi)部控制水平和公司績(jī)效確實(shí)存在正相關(guān)關(guān)系，望該結(jié)論能夠?yàn)槲覈?guó)銀行類上市公司進(jìn)行內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù)，并為監(jiān)管層制定決策提供參考意見(jiàn)。
　　關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；股權(quán)集中度；公司績(jī)效
　　中圖分類號(hào)：F2
　　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　文章編號(hào)： 16723198（2013）13002502
　　1 引言
　　隨著內(nèi)部控制法律法規(guī)的逐步完善，以及公司高層對(duì)內(nèi)部控制有效性的認(rèn)識(shí)的深入，致使我國(guó)上市公司的內(nèi)部控制水平有了明顯的提高。2011年迪博中國(guó)上市公司內(nèi)部控制指數(shù)主板100強(qiáng)中銀行類的上市公司有工商銀行、建設(shè)銀行和中國(guó)銀行共計(jì)三家，占總上市銀行總數(shù)的1875%。受監(jiān)管嚴(yán)格的金融保險(xiǎn)業(yè)仍居于所有行業(yè)之首，其中金融保險(xiǎn)業(yè)中的內(nèi)部控制指數(shù)的前10強(qiáng)中的上市公司中就有8家是銀行。從國(guó)內(nèi)上市公司內(nèi)部控制的現(xiàn)實(shí)可見(jiàn)，銀行類上市公司對(duì)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面都要優(yōu)于其他行業(yè)的上市公司。
　　雖然銀行類上市公司對(duì)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面都要優(yōu)于其他行業(yè)的上市公司，但是由于現(xiàn)時(shí)的貨幣政策，資金的供需關(guān)系一直處于一種不樂(lè)觀的形勢(shì)之中，這就成為了銀行職務(wù)犯罪的主要?jiǎng)右�。例如�?011年中行內(nèi)蒙古分行案、渤海銀行南京分行等多起犯罪案發(fā)生。所以，加強(qiáng)內(nèi)部控制、嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線、提升服務(wù)水平、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)才是銀行業(yè)發(fā)展的硬道理。因此，以2010 -2011年共計(jì)15家銀行為研究樣本，通過(guò)建立聯(lián)立方程模型分析探討銀行類上市公司股權(quán)集中度、內(nèi)部控制有效性以及公司績(jī)效三者的關(guān)系。
　　2 文獻(xiàn)綜述與理論分析
　　無(wú)論是現(xiàn)實(shí)企業(yè)還是學(xué)術(shù)界都對(duì)于內(nèi)部控制的研究從關(guān)注極少轉(zhuǎn)變到了重點(diǎn)關(guān)注，并且有了一定的研究的成果，主要體現(xiàn)在內(nèi)部控制的理論分析、內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)主體、內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)對(duì)象層次以及內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)方法等方面。理論分析上：李曉燕、田也壯（2008）吸取國(guó)外的先進(jìn)理念，以《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》為理論基礎(chǔ)，結(jié)合中國(guó)的國(guó)情，將內(nèi)部控制評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)部控制的制度有機(jī)結(jié)合在一起，建立了適用于我國(guó)的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制有效性的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。評(píng)價(jià)主體：企業(yè)內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)主體是指誰(shuí)需要對(duì)客體進(jìn)行評(píng)價(jià)。何芹（2005）從注冊(cè)會(huì)計(jì)師、內(nèi)部審計(jì)師、管理層三個(gè)不同的評(píng)價(jià)主體出發(fā)，對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)目標(biāo)、范圍、方法等方面進(jìn)行了對(duì)比研究，研究的主要貢獻(xiàn)是提出評(píng)價(jià)主體進(jìn)一步多元化。內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建：林鐘高、王書(shū)珍（2007）為了對(duì)內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行量化的研究，故構(gòu)建了中國(guó)上市公司內(nèi)部控制指數(shù)（ICI）來(lái)評(píng)價(jià)，但文章中存在一定的不足，即忽略了像是企業(yè)文化等這樣影響內(nèi)部控制的重要的因素的作用。陳漢文等（2010）采用定性和定量相結(jié)合的方法，構(gòu)建了中國(guó)上市公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)模型，并對(duì)2009年我國(guó)上市公司內(nèi)部控制整體狀況進(jìn)行了深入的分析。內(nèi)部控制評(píng)價(jià)方法：董美霞（2009）以中國(guó)聯(lián)通公司為例，采用定性和定量相結(jié)合的方法，從風(fēng)險(xiǎn)管理的視角出發(fā)建立了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。韓傳模、汪士果（2009）在分析企業(yè)內(nèi)部控制研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，引入層次分析法，進(jìn)而建立基于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向和示意結(jié)構(gòu)的內(nèi)部控制遞階層次模型，為整合單項(xiàng)控制措施的模糊評(píng)價(jià)結(jié)論提供理論基礎(chǔ)，并可以直接為企業(yè)自評(píng)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師評(píng)價(jià)企業(yè)內(nèi)部控制的有效性提供方便快捷的新工具。
　　研究資本結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效文獻(xiàn)很多：張紅軍（2000）以1997年12月31日以前在滬、深上市的385家發(fā)行A股的公司為研究對(duì)象，股權(quán)集中度和公司績(jī)效之間存在顯著的正線性相關(guān)關(guān)系。徐莉萍、辛宇、陳工孟（2006）都通過(guò)實(shí)證驗(yàn)證了股權(quán)集中度與公司業(yè)績(jī)存在正相關(guān)關(guān)系。郭春麗（2002）以1997年上市的207家公司為研究對(duì)象，并選取該公司的2000年的數(shù)據(jù)為樣本，采用實(shí)證的方法研究資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度與公司業(yè)績(jī)之間存在倒U型的關(guān)系。但是，施東暉（2003）以制造業(yè)為研究對(duì)象，研究結(jié)果卻顯然不同，二者之間存在的是U型關(guān)系。然而于東智（2002）采用1997-2000年全部上市公司的數(shù)據(jù)資料為研究樣本，采用實(shí)證的研究方法，對(duì)資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度與公司業(yè)績(jī)之間存不不存在倒U型的關(guān)系，取決于股權(quán)集中的衡量指標(biāo)，若以第一大股東持股比例來(lái)表示的股權(quán)集中度，那么兩者之間不存在倒U型關(guān)系，若以前五大股東持股比例之和和前十大股東持股比例之和衡量的股權(quán)集中度，那么兩者之間存在倒U型關(guān)系。綜合現(xiàn)有的研究結(jié)論發(fā)現(xiàn)，由于業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)的差異和股權(quán)結(jié)構(gòu)內(nèi)生性導(dǎo)致出現(xiàn)了多種不同的研究結(jié)論。
　　3 理論分析與研究假設(shè)
　　內(nèi)部控制質(zhì)量的高低，對(duì)于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，保障公司的財(cái)產(chǎn)安全，減少財(cái)務(wù)舞弊事件，有效提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力有著至關(guān)重要的作用。由于銀行類上市公司的特殊性，所以內(nèi)部控制就顯得尤為重要。有效的內(nèi)部控制可以降低銀行業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生的概率，同時(shí)也可以提高公司應(yīng)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此本文提出假設(shè)1：
　　Hl：內(nèi)部控制與公司績(jī)效顯著正相關(guān)。
　　內(nèi)部控制作為公司內(nèi)部管理監(jiān)控系統(tǒng)，其作用的發(fā)揮與公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股權(quán)配置緊密相聯(lián)。通過(guò)學(xué)者們的大量研究，可知股權(quán)集中度和公司績(jī)效之間存在以下幾種的關(guān)系：正相關(guān)、倒U型關(guān)系和U型關(guān)系等。結(jié)論的矛盾主要因?yàn)檫x用的研究樣本不同，采用的方法不同，衡量變量的指標(biāo)不同等。因此說(shuō)明在一定范圍內(nèi)適度的股權(quán)集中還是有利于提高公司業(yè)績(jī)的，但Lambert等（2006）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)高度集中會(huì)助長(zhǎng)內(nèi)部人控制行為的泛濫。這就說(shuō)明過(guò)高企業(yè)的股權(quán)過(guò)于集中，會(huì)出現(xiàn)“大股東掏空” 行為。綜上分析可知股權(quán)適度集中可能會(huì)使內(nèi)部控制更易于做出決策，但是過(guò)高的股權(quán)集中度也可能使內(nèi)部控制易于形式，實(shí)質(zhì)卻失去其監(jiān)督的功效。因此建立如下假設(shè)2：

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