3月12日上午，十一屆全國人大五次會議在梅地亞中心舉行記者會，中國人民銀行行長周小川，副行長胡曉煉、副行長劉士余、副行長兼國家外匯管理局局長易綱就“貨幣政策及金融改革”回答中外記者的提問。周小川表示，次貸危機期間中國開啟的4萬億投資計劃中，肯定存在部分項目資金短缺問題。另外，周小川認(rèn)為用“暴利”這個詞形容銀行業(yè)利潤有些過分，相對于其他行業(yè)，去年銀行業(yè)的利潤狀況確實是不錯，但銀行業(yè)系統(tǒng)今年恐怕要面臨資本金不足的問題。
　　話題1：存款準(zhǔn)備金率
　　調(diào)整不是貨幣政策松緊信號
　　新華網(wǎng)記者：從2月24日開始，央行下調(diào)了人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，釋放了大概4000億元人民幣資金，這個資金的釋放是否提振了股市的信心?這個資金是否會流向房市?我們?nèi)绾螠p少它對房地產(chǎn)市場的影響?
　　下調(diào)釋放出資金未流向房地產(chǎn)行業(yè)
　　周小川：一般來說，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)或者下調(diào)，主要是調(diào)節(jié)市場上的流動性。近年來，存款準(zhǔn)備金率工具的使用主要和外匯儲備增加或減少所產(chǎn)生的對沖要求有關(guān)，因此，絕大多數(shù)情況下，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整并不是表明貨幣政策是松或者是緊。因此，存款準(zhǔn)備金率如果下調(diào)釋放出資金，它是廣泛地分布在國民經(jīng)濟的各個方向，也就是說銀行有更寬的流動性頭寸以后，可以按照它日常的貸款分布向各個部門發(fā)放，因此沒有一個典型的方向，比如像您所說的是為了增強股市的信心或者是不是主要會流向房地產(chǎn)行業(yè)，情況應(yīng)該不是這樣的。
　　舉一個例子，在某一段時間里，如果國際收支順差比較多，中央銀行買入外匯比較多，為此吐出的流動性就比較多，此時就需要加大對沖力度。請大家注意，這個關(guān)聯(lián)是比較重要的。
　　存款準(zhǔn)備金率下調(diào)空間很大
　　上海證券報記者：請問繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的空間有多大?時機應(yīng)該如何抉擇?此外，價格工具有哪些考慮?
　　周小川：從理論上講，存款準(zhǔn)備金率的空間可以非常大，現(xiàn)在是20％出頭，但我們也有過比較低的時候，上世紀(jì)九十年代末期，存款準(zhǔn)備金率只有6％。從國際上看，其他一些國家的存款準(zhǔn)備金率還有過更低的水平，因此空間很大。
　　同時，要看存款準(zhǔn)備金工具的必要性，也就是第一個問題提到的要看市場流動性究竟是多還是少，不能因為說有空間，你就認(rèn)為可以隨意地上調(diào)或者下調(diào)，還是要針對具體的流動性狀況，而這個流動性狀況又和外匯占款有關(guān)系，和國際收支平衡有關(guān)系。
　　人民銀行歷來非常重視價格型貨幣政策工具。最近一年多時間，也就是2010年第四季度到2011年第三季度，曾5次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，這表明價格型工具我們也經(jīng)常使用。但具體使用時，需考慮到各種約束，包括進行利弊分析，其中特別需要關(guān)注的一個因素就是觀察對資本流動的影響，因為現(xiàn)在經(jīng)濟全球化，所以要特別關(guān)注對資本流動所產(chǎn)生的影響。
　　銀行在客戶信息隱私保密方面需改進
　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者：據(jù)悉，客戶資料在銀行內(nèi)部幾乎是透明的，請問未來會不會在這方面有法律制度上的保障出臺考慮?
　　劉士余：前一階段網(wǎng)上風(fēng)傳，說我們某家大銀行甚至幾家銀行泄露了上百萬客戶信息，后經(jīng)查實，沒有這回事。但是，銀行在客戶信息保密、隱私保密方面，確實有很多方面需要改進，這已經(jīng)納入金融消費者權(quán)益保護的重要范疇。
　　話題2：穩(wěn)健貨幣政策
　　物價上；張是我國經(jīng)濟復(fù)蘇負(fù)作用
　　中央電視臺記者：目前國內(nèi)實施的穩(wěn)健貨幣政策和國際經(jīng)濟形勢有什么關(guān)系?另外，今年實施的穩(wěn)健貨幣政策面臨的國際和國內(nèi)兩方面最大的不確定性在哪里?
　　周小川：確實，貨幣政策的制定，在最近這5年全球金融危機爆發(fā)的過程中，與國
　　際經(jīng)濟形勢的關(guān)系非常密切，甚至主要取決于國際經(jīng)濟形勢，這跟以前大家在教科書上所學(xué)到的有一定的區(qū)別。
　　國際金融危機首先起源于美國的次貸危機，隨后在2008年秋天深化成大面積的全球性金融危機。由于中國成功地采取了一攬子經(jīng)濟刺激計劃，所以中國經(jīng)濟在全球率先復(fù)蘇，而且復(fù)蘇的力度比較強。在這種情況下，也會有一定的負(fù)作用，就是說物價指數(shù)會有所上升。為了應(yīng)對通脹壓力，我們決定采用穩(wěn)健的貨幣政策，應(yīng)該說這是和應(yīng)對全球金融危機以及復(fù)蘇過程中出現(xiàn)的問題密切相連的。
　　您另外一個問題與當(dāng)前國際經(jīng)濟形勢有關(guān)。當(dāng)前的國際經(jīng)濟形勢，一個最大的不確定性還是經(jīng)濟復(fù)蘇的進程問題，特別是由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機所引起的有關(guān)歐洲經(jīng)濟和金融市場的情況。
　　其他主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟走勢也是一個重要因素，即要看他們能否走出危機的陰影，能否成功地復(fù)蘇。眾所周知，今年還有一些地緣政治方面的新問題。對于這些問題，貨幣政策都要給予密切的關(guān)注。
　　銀行業(yè)利潤和經(jīng)濟周期關(guān)系較大
　　金融時報記者：有分析說，“銀行暴利”主要是和現(xiàn)階段存在的利率管制及金融市場準(zhǔn)入門檻較高等因素有關(guān)，對此央行有什么看法?
　　周小川：首先，這個問題要有一個定義，用“暴利”這個詞恐怕有些過分了。銀行業(yè)系統(tǒng)今年恐怕還面臨著資本金不足的問題，還有一定的缺口。但是相對于其他行業(yè)，去年銀行業(yè)的利潤狀況確實是不錯的。同時我想講，對銀行業(yè)的利潤，大家要注意觀察，可能有多種因素，其中有一種因素是存在很大的周期性。大家知道，西方金融危機出現(xiàn)以來，有很多銀行由于自身的問題，特別是資本不足的問題，導(dǎo)致他們現(xiàn)在不怎么活躍，也不怎么支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。這種狀況也表明，過去有些看著盈利很好的銀行現(xiàn)在怎么情況這么糟糕呢，這和經(jīng)濟周期的關(guān)系比較大。
　　為保物價，四萬億投資部分項目資金短缺
　　工人日報社記者：我去年調(diào)研發(fā)現(xiàn)，很多4萬億投資項目開工后，由于央行可能去年主要任務(wù)是調(diào)節(jié)CPI防通脹，這直接導(dǎo)致下面沒錢，很多職工己把自己的工資先拿出來保證項目開工。如何保證這4萬億不打水漂?
　　周小川：有關(guān)4萬億項目存在資金短缺的問題要區(qū)別看待。如果要把所有的項目資金都保住的話，從另一頭來講，貨幣政策在保持物價穩(wěn)定方面的目標(biāo)就會達(dá)不到了。所以，肯定會有一部分項目有資金短缺的問題，我看這也是不奇怪的。
　　去年央行采取了特殊的措施，提供了特別的支持，體現(xiàn)了針對性和靈活性。我們希望，各個行業(yè)的信心能夠恢復(fù)，通過市場機制能夠正常解決這些問題。
　　話題3：人民幣匯率
　　供求關(guān)系決定
　　人民幣會否升值
　　鳳凰衛(wèi)視記者：回到人民幣匯率加大浮動區(qū)間這樣一個話題，這是否意味著這一波人民幣升值就將結(jié)束?為了防止升值，央行會否進一步采取市場干預(yù)措施?
　　周小川：人民幣匯率的浮動，主要還是跟中國的國際收支狀況有關(guān)，因為人民幣匯率浮動，不針對單一的一個貨幣，對美元浮動，對歐元浮

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