3月12日上午，十一屆全國(guó)人大五次會(huì)議在梅地亞中心舉行記者會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川，副行長(zhǎng)胡曉煉、副行長(zhǎng)劉士余、副行長(zhǎng)兼國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱就“貨幣政策及金融改革”回答中外記者的提問(wèn)。周小川表示，次貸危機(jī)期間中國(guó)開啟的4萬(wàn)億投資計(jì)劃中，肯定存在部分項(xiàng)目資金短缺問(wèn)題。另外，周小川認(rèn)為用“暴利”這個(gè)詞形容銀行業(yè)利潤(rùn)有些過(guò)分，相對(duì)于其他行業(yè)，去年銀行業(yè)的利潤(rùn)狀況確實(shí)是不錯(cuò)，但銀行業(yè)系統(tǒng)今年恐怕要面臨資本金不足的問(wèn)題。
　　話題1：存款準(zhǔn)備金率
　　調(diào)整不是貨幣政策松緊信號(hào)
　　新華網(wǎng)記者：從2月24日開始，央行下調(diào)了人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放了大概4000億元人民幣資金，這個(gè)資金的釋放是否提振了股市的信心?這個(gè)資金是否會(huì)流向房市?我們?nèi)绾螠p少它對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響?
　　下調(diào)釋放出資金未流向房地產(chǎn)行業(yè)
　　周小川：一般來(lái)說(shuō)，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)或者下調(diào)，主要是調(diào)節(jié)市場(chǎng)上的流動(dòng)性。近年來(lái)，存款準(zhǔn)備金率工具的使用主要和外匯儲(chǔ)備增加或減少所產(chǎn)生的對(duì)沖要求有關(guān)，因此，絕大多數(shù)情況下，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整并不是表明貨幣政策是松或者是緊。因此，存款準(zhǔn)備金率如果下調(diào)釋放出資金，它是廣泛地分布在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方向，也就是說(shuō)銀行有更寬的流動(dòng)性頭寸以后，可以按照它日常的貸款分布向各個(gè)部門發(fā)放，因此沒(méi)有一個(gè)典型的方向，比如像您所說(shuō)的是為了增強(qiáng)股市的信心或者是不是主要會(huì)流向房地產(chǎn)行業(yè)，情況應(yīng)該不是這樣的。
　　舉一個(gè)例子，在某一段時(shí)間里，如果國(guó)際收支順差比較多，中央銀行買入外匯比較多，為此吐出的流動(dòng)性就比較多，此時(shí)就需要加大對(duì)沖力度。請(qǐng)大家注意，這個(gè)關(guān)聯(lián)是比較重要的。
　　存款準(zhǔn)備金率下調(diào)空間很大
　　上海證券報(bào)記者：請(qǐng)問(wèn)繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的空間有多大?時(shí)機(jī)應(yīng)該如何抉擇?此外，價(jià)格工具有哪些考慮?
　　周小川：從理論上講，存款準(zhǔn)備金率的空間可以非常大，現(xiàn)在是20％出頭，但我們也有過(guò)比較低的時(shí)候，上世紀(jì)九十年代末期，存款準(zhǔn)備金率只有6％。從國(guó)際上看，其他一些國(guó)家的存款準(zhǔn)備金率還有過(guò)更低的水平，因此空間很大。
　　同時(shí)，要看存款準(zhǔn)備金工具的必要性，也就是第一個(gè)問(wèn)題提到的要看市場(chǎng)流動(dòng)性究竟是多還是少，不能因?yàn)檎f(shuō)有空間，你就認(rèn)為可以隨意地上調(diào)或者下調(diào)，還是要針對(duì)具體的流動(dòng)性狀況，而這個(gè)流動(dòng)性狀況又和外匯占款有關(guān)系，和國(guó)際收支平衡有關(guān)系。
　　人民銀行歷來(lái)非常重視價(jià)格型貨幣政策工具。最近一年多時(shí)間，也就是2010年第四季度到2011年第三季度，曾5次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，這表明價(jià)格型工具我們也經(jīng)常使用。但具體使用時(shí)，需考慮到各種約束，包括進(jìn)行利弊分析，其中特別需要關(guān)注的一個(gè)因素就是觀察對(duì)資本流動(dòng)的影響，因?yàn)楝F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化，所以要特別關(guān)注對(duì)資本流動(dòng)所產(chǎn)生的影響。
　　銀行在客戶信息隱私保密方面需改進(jìn)
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者：據(jù)悉，客戶資料在銀行內(nèi)部幾乎是透明的，請(qǐng)問(wèn)未來(lái)會(huì)不會(huì)在這方面有法律制度上的保障出臺(tái)考慮?
　　劉士余：前一階段網(wǎng)上風(fēng)傳，說(shuō)我們某家大銀行甚至幾家銀行泄露了上百萬(wàn)客戶信息，后經(jīng)查實(shí)，沒(méi)有這回事。但是，銀行在客戶信息保密、隱私保密方面，確實(shí)有很多方面需要改進(jìn)，這已經(jīng)納入金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的重要范疇。
　　話題2：穩(wěn)健貨幣政策
　　物價(jià)上；張是我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇負(fù)作用
　　中央電視臺(tái)記者：目前國(guó)內(nèi)實(shí)施的穩(wěn)健貨幣政策和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有什么關(guān)系?另外，今年實(shí)施的穩(wěn)健貨幣政策面臨的國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩方面最大的不確定性在哪里?
　　周小川：確實(shí)，貨幣政策的制定，在最近這5年全球金融危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程中，與國(guó)
　　際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)系非常密切，甚至主要取決于國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，這跟以前大家在教科書上所學(xué)到的有一定的區(qū)別。
　　國(guó)際金融危機(jī)首先起源于美國(guó)的次貸危機(jī)，隨后在2008年秋天深化成大面積的全球性金融危機(jī)。由于中國(guó)成功地采取了一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，所以中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球率先復(fù)蘇，而且復(fù)蘇的力度比較強(qiáng)。在這種情況下，也會(huì)有一定的負(fù)作用，就是說(shuō)物價(jià)指數(shù)會(huì)有所上升。為了應(yīng)對(duì)通脹壓力，我們決定采用穩(wěn)健的貨幣政策，應(yīng)該說(shuō)這是和應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)以及復(fù)蘇過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題密切相連的。
　　您另外一個(gè)問(wèn)題與當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)。當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，一個(gè)最大的不確定性還是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程問(wèn)題，特別是由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)所引起的有關(guān)歐洲經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的情況。
　　其他主要發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)也是一個(gè)重要因素，即要看他們能否走出危機(jī)的陰影，能否成功地復(fù)蘇。眾所周知，今年還有一些地緣政治方面的新問(wèn)題。對(duì)于這些問(wèn)題，貨幣政策都要給予密切的關(guān)注。
　　銀行業(yè)利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系較大
　　金融時(shí)報(bào)記者：有分析說(shuō)，“銀行暴利”主要是和現(xiàn)階段存在的利率管制及金融市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較高等因素有關(guān)，對(duì)此央行有什么看法?
　　周小川：首先，這個(gè)問(wèn)題要有一個(gè)定義，用“暴利”這個(gè)詞恐怕有些過(guò)分了。銀行業(yè)系統(tǒng)今年恐怕還面臨著資本金不足的問(wèn)題，還有一定的缺口。但是相對(duì)于其他行業(yè)，去年銀行業(yè)的利潤(rùn)狀況確實(shí)是不錯(cuò)的。同時(shí)我想講，對(duì)銀行業(yè)的利潤(rùn)，大家要注意觀察，可能有多種因素，其中有一種因素是存在很大的周期性。大家知道，西方金融危機(jī)出現(xiàn)以來(lái)，有很多銀行由于自身的問(wèn)題，特別是資本不足的問(wèn)題，導(dǎo)致他們現(xiàn)在不怎么活躍，也不怎么支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這種狀況也表明，過(guò)去有些看著盈利很好的銀行現(xiàn)在怎么情況這么糟糕呢，這和經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系比較大。
　　為保物價(jià)，四萬(wàn)億投資部分項(xiàng)目資金短缺
　　工人日?qǐng)?bào)社記者：我去年調(diào)研發(fā)現(xiàn)，很多4萬(wàn)億投資項(xiàng)目開工后，由于央行可能去年主要任務(wù)是調(diào)節(jié)CPI防通脹，這直接導(dǎo)致下面沒(méi)錢，很多職工己把自己的工資先拿出來(lái)保證項(xiàng)目開工。如何保證這4萬(wàn)億不打水漂?
　　周小川：有關(guān)4萬(wàn)億項(xiàng)目存在資金短缺的問(wèn)題要區(qū)別看待。如果要把所有的項(xiàng)目資金都保住的話，從另一頭來(lái)講，貨幣政策在保持物價(jià)穩(wěn)定方面的目標(biāo)就會(huì)達(dá)不到了。所以，肯定會(huì)有一部分項(xiàng)目有資金短缺的問(wèn)題，我看這也是不奇怪的。
　　去年央行采取了特殊的措施，提供了特別的支持，體現(xiàn)了針對(duì)性和靈活性。我們希望，各個(gè)行業(yè)的信心能夠恢復(fù)，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制能夠正常解決這些問(wèn)題。
　　話題3：人民幣匯率
　　供求關(guān)系決定
　　人民幣會(huì)否升值
　　鳳凰衛(wèi)視記者：回到人民幣匯率加大浮動(dòng)區(qū)間這樣一個(gè)話題，這是否意味著這一波人民幣升值就將結(jié)束?為了防止升值，央行會(huì)否進(jìn)一步采取市場(chǎng)干預(yù)措施?
　　周小川：人民幣匯率的浮動(dòng)，主要還是跟中國(guó)的國(guó)際收支狀況有關(guān)，因?yàn)槿嗣駧艆R率浮動(dòng)，不針對(duì)單一的一個(gè)貨幣，對(duì)美元浮動(dòng)，對(duì)歐元浮

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