港幣歷史篇一：港元兌換人民幣

港元兌換人民幣

要去或者準(zhǔn)備去香港旅游的朋友，一定少不了到香港那邊花錢購物，住宿。但是香港只能使用港幣，無法使用人民幣。那么怎么兌換港幣，兌換比例是多少？去哪兒兌換呢？

以下圖片是最新使用百度工具查詢的港幣 人民幣兌換信息。僅作參考，具體還是以銀行柜臺的為準(zhǔn)。但是下面的數(shù)據(jù)還是很準(zhǔn)確的，偏差不會太大。

下面我將詳細介紹一些港幣 人民幣兌換的一些常識：

港幣兌換人民幣的方法有哪些？

銀行兌換(按當(dāng)時匯率算)

1準(zhǔn)備人民幣現(xiàn)金/存款、辦理人身份證件及復(fù)印件、有關(guān)證明文件。

2到銀行辦理購匯，填寫購匯申請，部分情況下，需要先取得外管局批準(zhǔn)文件，才能辦理。 3銀行審核、確認購匯申請，客戶交驗有關(guān)證件、憑證。

4銀行收取人民幣款項。出具銀行兌換水單。

5銀行按購匯申請要求供應(yīng)外匯，按外管局規(guī)章制度辦理。

口岸過關(guān)后地鐵兌換

1深圳灣口岸沒有港幣兌換點，也沒有免稅煙酒售賣點和7-11。實在緊需港幣可在士多店兌換，要小心，謹防假幣。

2皇崗口岸三樓旅客等候大廳里有兌換店(兼賣八達通)，過關(guān)口左邊有家中國銀行。 3蛇口口岸過關(guān)后抵達市區(qū)找兌換點或銀聯(lián)ATM機。

4福田口岸二樓有兌換店，但請謹防假幣。

5羅湖關(guān)口里有建設(shè)銀行的兌換點，羅湖關(guān)口外面，地鐵站下面有中國銀行的。過了香港關(guān),就步進羅湖地鐵站,在售票客服柜位旁,有兌換店。

商店、個人兌換

1市內(nèi)購物商鋪有不少兌換點，不過這些兌換點一般會收取手續(xù)費或低匯率兌換，比較不劃

算，如果是大額的兌換還是銀行比較好。酒店兌換去酒店前臺咨詢，如果他們和鄰近銀行有代兌點業(yè)務(wù)的話很輕松就可以解決了。

2ATM機取現(xiàn)也是一種方法，銀聯(lián)卡現(xiàn)在很普及，香港也有不少銀聯(lián)的自動取款機，香港ATM機取現(xiàn)一般是收取1%+10元一筆的手續(xù)費的。

上面給大家介紹了，港幣兌換的一些常識。下面我給大家說說更廣泛的知識---外匯。

外匯常識介紹

外匯是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財政部庫存等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債券。

外匯概念

1概括地說，外匯是指一國持有的外國貨幣和以外國貨幣表示的用以進行國際結(jié)算的支付手段。國際貨幣基金組織對外匯的定義是：外匯是貨幣行政當(dāng)局(中央銀行、貨幣機構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金組織及財政部)以銀行存款、財政部庫存、長短期政府債券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)。

2外匯的概念具有雙重含義，即有動態(tài)和靜態(tài)之分。

3外匯的靜態(tài)概念：是指以外國貨幣表示的可用于國際之間結(jié)算的支付手段。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價證券，如：銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、長短期政府證券等。

4外匯的動態(tài)概念：是指把一個國家的貨幣對換成另外一個國家的貨幣，借以清償國際間債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營活動。它是國際間匯兌的簡稱。

5從上述對外匯的解釋可以看出：

第一，外匯必須是以外幣表示的國外資產(chǎn)，本國貨幣表示的信用工具和有價證券不是外匯； 第二，外匯必須是在國外能得到補償?shù)膫鶛?quán)，而空頭支票和拒付的匯票則不能視為外匯； 第三，外匯必須是能夠兌換為其它支付手段的外幣資產(chǎn)，不可兌換貨幣不能視為外匯。 6由于人民幣不能在國際市場上自由兌換，所以它在國外只能算外幣而不是外匯。

外匯形態(tài)

1我國1996年頒布了《外匯管理條例》，其中第三條對外匯的具體內(nèi)容作出了如下的規(guī)定：外匯包括：

1)外國貨幣。包括紙幣、鑄幣。

2)外幣支付憑證。包括票據(jù)、銀行的付款憑證、郵政儲蓄憑證等。

3)外幣有價證券。包括政府債券、公司債券、股票等。

4)特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位。

5)其它外幣計值的資產(chǎn)。

2從外匯的形態(tài)來看，第一種是外幣現(xiàn)鈔，第二種是外幣現(xiàn)匯。外幣現(xiàn)鈔和外幣現(xiàn)匯是不等值的。外幣現(xiàn)鈔主要指的是由境外攜入或個人持有的可自由兌換的外國貨幣，簡單地說就是指個人所持有的外國鈔票，如美元、日元、英鎊等；外幣現(xiàn)匯是指由國外匯入或由境外攜入、寄入的外幣票據(jù)和憑證，在我們?nèi)粘Ｉ�活中能夠�?jīng)常接觸到的主要有境外匯款和旅行支票等。

3人民幣是我國的法定貨幣，外幣現(xiàn)鈔在我國境內(nèi)不能作為支付手段，只有在境外才能成為流通貨幣。銀行在需要支付包裝、運輸、保險等費用時，就將現(xiàn)匯作為賬面上的外匯，它的

轉(zhuǎn)移出境只需進行賬面上的劃撥就可以了。因此，在銀行公布的外匯牌價中，現(xiàn)鈔與現(xiàn)匯并不等值，現(xiàn)鈔的買入價要低于現(xiàn)匯的買入價。外匯戶與外鈔戶本息支取同種貨幣現(xiàn)鈔時，均按1:1支��；而外鈔戶轉(zhuǎn)為外匯戶時，銀行則要收取一定比例的手續(xù)費。

世界主要貨幣代碼

1目前，全世界有150多個國家，其中大約有30種貨幣屬于交易活躍的貨幣。單以這30種貨幣來說，每一種貨幣對其它貨幣就有29種匯率，總計將形成435種不同的匯率。在目前的世界外匯市場上，大多數(shù)貨幣之間的基本定價關(guān)系仍以美元為主，美元的國際地位，是與美國強大的發(fā)展實力和國際匯率制度形成的歷史相聯(lián)系的；日本經(jīng)濟的飛躍和雄厚的實力，則使日元地位得以穩(wěn)固和擴張；而歐元正在茁壯成長，歐洲區(qū)統(tǒng)一政策的強大后勁及其內(nèi)在的經(jīng)濟實力，決定了歐元必將成為21世紀與美元、日元同等重要的貨幣。

2為了防范外匯風(fēng)險，目前亞洲各國中央銀行總計控制了世界外匯儲備的一半以上。中國大陸的外匯儲備截至2008 年3月底，已達到了1.68萬億美元，日本、臺灣、香港則緊隨其后。亞洲各國的增長趨勢，正在使國際貨幣體系的權(quán)力平衡格局向著有利于亞洲的方向發(fā)展。 3以下是世界各國主要貨幣的符號介紹，除人民幣外，其余貨幣均滿足作為外匯的條件。 世界主要貨幣代碼》

貨幣名稱 貨幣符號 貨幣名稱 貨幣符號

人民幣CNY美元 USD

日元 JPY歐元 EUR

英鎊 GBP德國馬克 DEM

瑞士法郎 CHF法國法郎 FRF

加拿大元 CAD澳大利亞元 AUD

港幣 HKD奧地利先令 ATS

芬蘭馬克 FIM比利時法郎 BEF

愛爾蘭鎊 IEP意大利里拉 ITL

盧森堡法郎 LUF荷蘭盾NLG

葡萄牙埃斯庫多 PTE西班牙比塞塔ESP

印尼盾IDR馬來西亞林吉特 MYR

新西蘭元 NZD菲律賓比索 PHP

俄羅斯盧布 SUR新加坡元 SGD

韓國元KRW泰銖 THB

主要外匯貨幣簡介

1、美元（USD）：是美國的貨幣單位。國際貿(mào)易與外匯交易中有80%以上使用美元作為計價貨幣。美元是最活躍的貨幣，在國際貿(mào)易和金融中占絕對重要的地位。

2、歐元（EUR）：是歐洲貨幣聯(lián)盟的統(tǒng)一貨幣。這個聯(lián)盟體擁有十幾個成員國以及3億多的人口，具有比美國更高的出國供應(yīng)能力，因此歐元具備與美元同等的實力。

3、英鎊（GBP）：是英國的貨幣單位。1944年布雷頓森林會議后，美元取代了英鎊的世界金融霸主地位，現(xiàn)在英鎊變成了居于世界第三位的儲備貨幣。

4、日元（JPY）：是日本的貨幣單位。在經(jīng)貿(mào)關(guān)系上，日本的貿(mào)易收支順差主要來自美國，而美國的外貿(mào)主要得自日本。日元現(xiàn)在仍是亞洲最重要的貨幣。

5、港元（HKD）：是中國香港特別行政區(qū)的貨幣單位。港元以美元作為港元的基礎(chǔ)和依據(jù)，并使二者保持固定的匯率，以聯(lián)系匯率體制著稱于世界。

6、瑞士法郎（CHF）：是瑞士聯(lián)邦的法定貨幣。瑞士是中立國，國內(nèi)政治經(jīng)濟局勢穩(wěn)定，且瑞士銀行是世界上保密性最好的銀行，因此瑞士法郎經(jīng)常是美元的對手貨幣。

由于世界各國的壓力，現(xiàn)在瑞士已經(jīng)不再為用戶賬戶信息保密了，會根據(jù)相關(guān)法律政策，為其他國家經(jīng)濟犯罪等案件提供相關(guān)人員的賬戶信息。

好了，這篇文章全面介紹了港幣-人民幣的兌換，外匯介紹；希望這篇文章對于那些經(jīng)常去香港玩，或者經(jīng)常出國需要兌換外幣的朋友有所幫助。如果大家有什么不懂的地方，可以在“維港旅游”論壇提問，我看見了會積極給大家解答。

港幣歷史篇二：人民幣和港幣一體化的分析與思考

摘 要

貨幣是國家強制流通的價值符號，一個統(tǒng)一的、獨立的貨幣制度不僅是國家主權(quán)的象征，而且也是國家經(jīng)濟的命脈。20世紀90年代以來,全球經(jīng)濟金融一體化趨勢不斷增強,貨幣一體化作為經(jīng)濟金融一體化之橋梁，更是得到了突飛猛進的發(fā)展,可以說區(qū)域貨幣一體化是21世紀金融全球化發(fā)展的主流趨勢。因此,逐步實現(xiàn)中國內(nèi)部貨幣融合,對提高中國在21 世紀世界經(jīng)濟中的整體競爭力及在亞洲區(qū)域貨幣建設(shè)中的地位,都具有重要的戰(zhàn)略意義。

本論文首先分析了人民幣和港元的發(fā)展歷史及發(fā)展現(xiàn)狀，然后分析維持一國兩幣現(xiàn)狀的原因及必要性，以及兩幣并行流通的可能性，然后進行人民幣和港幣一體化的可行性研究，進而探討促進人民幣和港幣一體化所需要注意的問題和努力的方向，并提出一些建議。

2004年1月1日起正式實施的CEPA協(xié)議，將內(nèi)地和香港的經(jīng)濟合作提升到了一個新的高度，本文在此背景下探討研究內(nèi)地和香港貨幣一體化的可行性，并在最優(yōu)貨幣區(qū)理論的基礎(chǔ)上對此進行更深入的研究。

關(guān)鍵詞：人民幣 港幣 一體化 最優(yōu)貨幣區(qū)理論

I

Abstract

Currency is the current value symbol which is forced by a country. A unitive and self-governed system is not only the symbol of a state dominion, but also the vitals of the state economy. Since 1990,s, the trend of global economic integration of finance is strengthening ceaselessly, Monetary Integration which is the bridge of economic integration of finance is developing rapidly, Regional Monetary integration is considered as the main trend of 21st century,s finance globalization. Therefore, to achieve the currency amalgamation in china, in order to form resultant force, be provided with important strategic significance for enhancing china,s entire competition ability in 21st century,s world economy and status on regional monetary construction among Asian regions.

The thesis firstly analyzes the history and actuality of RMB and HK Dollar, then analyzes the reasons and necessary needs of maintaining “one country, two currencies”, and the feasibility of two currencies circulation, afterward puts up the feasibility investigation about the monetary integration, finally discusses the attentive problems and attempted directions of promoting the monetary integration, and gives some suggestion.

The CEPA agreement which is formal brought into effect at Jan 1st, 2004 will upgrade the economic cooperation between mainland and Hong Kong to a new height, this thesis will discuss the feasibility of the RMB and HK Dollar monetary integration on this background, and put up deeper investigation depending on “the Theory of Optimum currency areas”.

Keywords: RMB, Hong Kong Dollar, Integration, Theory of Optimum currency areas

目 錄

摘 要 ...................................................................... I Abstract ................................................................... II 目 錄 .................................................................... III

第一章 緒論 ................................................................. 1

1.1 研究的背景和意義 ................................................... 1

1.2 研究的思路和方法 ................................................... 1

1.3 文獻綜述 ........................................................... 1

1.4 論文框架 ........................................................... 3

第二章 人民幣和港幣發(fā)展歷史及發(fā)展現(xiàn)狀分析 ................................... 4

2.1人民幣和港幣發(fā)展歷史概述 ............................................. 4

2.2維持一國兩幣現(xiàn)狀的原因 ............................................... 5

2.3兩幣并行流通的現(xiàn)狀探討 ............................................... 8

2.4 本章小結(jié) ............................................................ 10

第三章 人民幣和港幣一體化的可行性研究 ...................................... 11

3.1 人民幣和港幣一體化的收益成本分析 .................................... 11

3.2 對人民幣和港幣一體化的可行性淺析 .................................... 15

結(jié)論 ....................................................................... 23

參考文獻 ................................................................... 25

III

第一章 緒論

1.1 研究的背景和意義

1997年席卷亞洲的金融風(fēng)暴給香港經(jīng)濟造成了深重的創(chuàng)痛，近年知識經(jīng)濟的迅猛發(fā)展和經(jīng)濟全球化的趨勢也對香港的競爭力帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，在此環(huán)境下，香港經(jīng)濟開始了依靠創(chuàng)新科技的第三次轉(zhuǎn)型。經(jīng)濟上的轉(zhuǎn)型，無異于要進行脫胎換骨，其艱難的過程讓香港人感同身受，不斷攀升的失業(yè)率，低迷不振的經(jīng)濟，甚至一度讓香港人失去信心。但是，香港靈活的市場機制再一次在發(fā)揮作用，香港在市場力量的推動下探尋到自己的道路。與亞洲四小龍的其他成員相比，香港有一個得天獨厚的優(yōu)勢，那就是背靠著中國內(nèi)地正蓬勃發(fā)展的巨大市場。

在這個背景下，2001年底，香港特別行政區(qū)政府率先提出與中國內(nèi)地建立自由貿(mào)易區(qū)的設(shè)想，希望借此打破貿(mào)易和投資領(lǐng)域的障礙，依靠內(nèi)地市場增加需求，緩解通貨緊縮，2003年6月，內(nèi)地與香港簽署了“內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排”（Closer Economic Partnership Arrangement，簡稱CEPA），并從2004年1月1日起正式實施。CEPA是內(nèi)地與香港之間第一個實現(xiàn)全面區(qū)域經(jīng)濟合作的政府間制度安排，標(biāo)志著實質(zhì)性區(qū)域經(jīng)濟一體化的開始。在CEPA的背景下，香港經(jīng)濟對內(nèi)地的依賴越來越大，將逐步與內(nèi)地融為一體。保持港幣與人民幣匯率的穩(wěn)定對于香港的長期繁榮穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用，從更長遠的看，當(dāng)兩地經(jīng)濟基本實現(xiàn)一體化以及其他條件都成熟后，就可以考慮建立統(tǒng)一的貨幣區(qū)，節(jié)約因兩種貨幣流通而花費的多余的交易成本，消除匯率波動帶來的不確定性。區(qū)域貨幣一體化是21 世紀金融全球化發(fā)展的主流趨勢,區(qū)域間的金融競爭將取代個別國家間的金融競爭, 成為國際金融市場競爭主體。因此,逐步實現(xiàn)中國內(nèi)部貨幣融合,以形成聚合力,對提高中國在21 世紀世界經(jīng)濟中的整體競爭力及在亞洲區(qū)域貨幣建設(shè)中的地位,具有非常重要的戰(zhàn)略意義。

1.2 研究的思路和方法

本文首先從人民幣和港幣的歷史說起，進而分析“一國兩幣”的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢，然后是對中港貨幣一體化的可行性研究，提出一些觀點和建議。文中引用了著名經(jīng)濟學(xué)家蒙德爾教授的最優(yōu)貨幣區(qū)理論加以論證，并通過借鑒歐洲貨幣一體化的實踐經(jīng)驗并加以比較，以能夠更好的輔助本文的闡述。

1.3 文獻綜述

隨著中國內(nèi)地尤其是珠江三角洲地區(qū)與香港越來越密切的經(jīng)濟金融往來、日益融合的市場、經(jīng)濟發(fā)展日趨依賴的狀況,為兩地貨幣一體化創(chuàng)造了有利條件。本文以CEPA協(xié)議為 1

港幣歷史篇三：日本、香港銀行歷史

1985年9月，日本簽署了“廣場協(xié)議”，日元大幅升值， "廣場協(xié)議"簽訂后的10年間，日元匯率升值近3倍，日元幣值每年平均上升5%以上。

這個時期，日本出現(xiàn)了大量的剩余資金。日本央行為了刺激經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，采取了非常寬松的金融政策，大量游資熱錢不斷流入股市和房地產(chǎn)市場，出現(xiàn)房地產(chǎn)商、建筑公司甚至一些中小企業(yè)，都利用土地擔(dān)保向銀行貸款，再購買土地進行房地產(chǎn)開發(fā)，致使股票和房地產(chǎn)價格暴漲。企業(yè)從銀行貸款非常容易。當(dāng)時的情況是，借款方不考慮一旦利率升高，還不起本息怎么辦，貸款方也忘記了升息的風(fēng)險，只是一味地貸款給房地產(chǎn)公司，并且天真地認為，如果這些企業(yè)暫時資金困難只需將手中的房子出售，就可以解決問題。

在這雙重收益的刺激下，國際游資大舉進入日本的股市和樓市。國際游資的流入，又促使日元進一步升值，股市和樓市泡沫的進一步膨脹，而這反過來又刺激國際游資進入日本進行投機。周而復(fù)始，股市泡沫和樓市泡沫越吹越大。 1991年，歷時6年的日本房地產(chǎn)泡沫從天堂步入地獄，日本股價和房地產(chǎn)價格同時開始暴跌。

日本國土交通省2005年3月23日發(fā)表的一組數(shù)據(jù)表明，12年前日本房地產(chǎn)泡沫破裂所撕裂的傷口，至今還在流血。

你可以想像，說到土地短缺，日本的人口密度是中國的300％。日本的土地比中國更加短缺，更加寸土寸金，卻也能一連12年狂跌不止。

與1991年相比，住宅地價已經(jīng)下跌了46％，基本回到了地產(chǎn)泡沫產(chǎn)生前的1985年的水平；商業(yè)用地下跌了約70％，為1974年以來的三十多年以來的最低水平，東京部分地區(qū)的商業(yè)和辦公用房及其地價，平均跌去75％，只有房地產(chǎn)業(yè)鼎盛時期的1/4，住宅及其用地的價格也只有1990年的40％。泡沫留下了嚴重的后遺癥，導(dǎo)致日本經(jīng)濟十多年來一蹶不振。至今未能恢復(fù)元氣。

房地產(chǎn)價格的暴跌重創(chuàng)了日本金融業(yè)。房地產(chǎn)價格的暴跌導(dǎo)致許多房地產(chǎn)商和建筑公司的投資血本無歸，紛紛倒閉破產(chǎn)。

據(jù)統(tǒng)計，在十多年來日本的破產(chǎn)企業(yè)中，房地產(chǎn)商和建筑公司的比例最大。僅2000年，日本包括房地產(chǎn)商在內(nèi)的建筑行業(yè)，就有6000多家公司破產(chǎn)，占當(dāng)年全部破產(chǎn)企業(yè)的33.6％。

除房地產(chǎn)商和建筑公司之外，日本幾乎所有的大企業(yè)都不同程度地介入了房地產(chǎn)行業(yè)，一些涉足房地產(chǎn)業(yè)較深的大企業(yè)因此紛紛倒閉。2002年，日本有28家上市公司倒閉，創(chuàng)戰(zhàn)后上市企業(yè)倒閉的最高記錄，其中有1/3以上都涉足了房地產(chǎn)業(yè)。

房地產(chǎn)公司在向銀行貸款時，雖然基本上都有房地產(chǎn)實物作擔(dān)保，但隨著土地價格的不斷下跌，擔(dān)保的價值日益下降，致使日本金融機構(gòu)的不良債權(quán)大幅增長。

從1995年以來，日本全國的金融機構(gòu)雖然已經(jīng)利用營業(yè)利潤或者房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)處理了約50萬億日元的壞帳，但不良債權(quán)的余額不僅沒有減少，反而越來越多。據(jù)日本金融廳發(fā)表的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2002年３月底，日本全國金融機構(gòu)的不良債權(quán)余額仍有52.4萬億日元，連續(xù)兩年還在增加。

不良債權(quán)增加導(dǎo)致金融機構(gòu)抗風(fēng)險能力低下。

目前，日本13家大型銀行的平均資本充足率已經(jīng)降至8％，為國際清算銀行規(guī)定的下限。國際著名的企業(yè)信用評級機構(gòu)不斷降低日本金融機構(gòu)的信用等級，導(dǎo)致其在國際金融市場的籌資難度加大，成本提高。另一方面。金融機構(gòu)為了減少不良債權(quán)的發(fā)生，不得不提高貸款門檻，縮小了信貸規(guī)模，使得日本央行

放松銀根的政策不能產(chǎn)生效果，許多企業(yè)因得不到生產(chǎn)所需資金被迫破產(chǎn)。 日本中央銀行連續(xù)5次下調(diào)利率，利率水平由1985年的5%降至1987年3月以后的2.5%，在當(dāng)時為日本歷史上最低。

由于貨款利率是如此之低，與投資收益相比簡直可以忽略不計，人們紛紛從銀行借款投資到收益可觀的股票和不動產(chǎn)中。于是，股價扶搖直上，地價暴漲。在巨額虛擬資產(chǎn)的光環(huán)下，一個巨大的泡沫產(chǎn)生了。

銀行卷入土地投機

在這一時期，日本的房地產(chǎn)業(yè)迅速增長，住宅開發(fā)、飯店、高爾夫球場、大型觀光設(shè)施、度假旅游場所、娛樂場所、滑雪場等投資項目眾多，資金需求旺盛。于是，銀行原苦于有錢貸不出，現(xiàn)在竟像瘋子一般向房地產(chǎn)企業(yè)融資。

銀行還很熱心地勸告那些有存款的人進行土地投資：“地價在不斷上漲，而利息又接近于零。如果從銀行借入資金來購買土地的話，肯定會因土地升值而大賺一筆�！奔偃缒莻�人買了土地，銀行又會以這塊土地為擔(dān)保，借給他相當(dāng)于土地價格70%左右的資金，勸他再買別的土地，然后再以新的土地為擔(dān)保，去買別的土地，如此循環(huán)反復(fù)。由于隨著土地價格的上漲，擔(dān)保價格也會上升，所以貸款規(guī)模不斷擴大。就這樣，為進行土地投機而發(fā)放的銀行貸款數(shù)額急劇增大，到1992年3月末已達到150萬億日元，占當(dāng)時銀行總貸款額的三分之一以上。土地投機者因為其所擁有的土地資產(chǎn)升值而變成了大富翁，銀行的金融資產(chǎn)也因此膨脹起來。

日本銀行業(yè)角色的轉(zhuǎn)換：從“發(fā)動機”到“絆腳石”

長期以來，在日本政府全力庇護下發(fā)展起來的銀行和政策性金融體系非常強大，他們在國民經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位。日本在1955～1973年的高速增長時期，創(chuàng)造了GDP年均增長率14.4%的“經(jīng)濟奇跡”，其中銀行業(yè)扮演著“發(fā)動機”的角色。日本銀行業(yè)的實力由此得到迅速提高。20世紀80年代中后期，世界500家銀行排序，前10家大銀行幾乎為日本所包攬。

20世紀80年代中期，美國匯率政策出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，日元匯率一路走高。日本被迫以擴大內(nèi)需替代出口，銀行把大量資金投入證券和房地產(chǎn)市場，由此釀成了以證券和房地產(chǎn)價格飆升為主要特征的泡沫經(jīng)濟。進入90年代以后，股市和房地產(chǎn)價格暴跌，銀行賬面資產(chǎn)嚴重縮水，貸款無法收回，形成大量壞賬。這導(dǎo)致日本住宅金融專門會社（住專）等一批金融機構(gòu)破產(chǎn)。在亞洲金融危機爆發(fā)之前，日本政府對銀行業(yè)不良債權(quán)問題一直采取任由銀行自主處理的態(tài)度。盡管自1992年起，銀行業(yè)處理了不少不良債權(quán)，但因經(jīng)濟持續(xù)不振、破產(chǎn)企業(yè)增多，銀行不良債權(quán)有增無減。1993年日本金融廳公布的銀行業(yè)沉積壞賬近13萬億日元，而到1996年僅按銀行法確定為“風(fēng)險管理債權(quán)”的不良債權(quán)就達28.5萬億日元。 盡管日本人口僅1.2億，但卻擁有130余家銀行。這導(dǎo)致了激烈的競爭和過低的平均收益，因此海外業(yè)務(wù)成為日本銀行收入的重要來源。但是，自1995年大和銀行丑聞發(fā)生后，日本銀行業(yè)的信譽嚴重受損，國際金融界競相對日本海外銀行融資征收高達1%的保險費，經(jīng)營成本增加，再加上大藏省對金融機構(gòu)自有資本率的要求愈發(fā)嚴格，導(dǎo)致日本銀行業(yè)紛紛從歐美金融市場撤回分支機構(gòu)。1997～1998年亞洲金融危機爆發(fā)后，日本銀行業(yè)加快海外收縮，紛紛從其最后一個重要利潤來源地——東亞撤離�！�9·11”事件后，全球經(jīng)濟惡化，外部需求停

滯，使得日本公司盈利和還貸壓力加大，銀行壞賬節(jié)節(jié)上升。日本銀行往往通過重估其大量持有的股票價值來緩解賬面壓力，但“9·11”事件后，股票市場一度萎縮到只有泡沫經(jīng)濟時期的1/4，銀行持有的股票嚴重縮水，這使得日本銀行業(yè)雪上加霜。

據(jù)日本金融廳公布的數(shù)據(jù)，截至2001年3月，日本金融體系的不良貸款達150萬億日元，占貸款總額的22％，占GDP的1/3。而美國高盛公司估計，日本銀行業(yè)壞賬高達237萬億日元，約占日本GDP的一半。這使日本銀行業(yè)成為全球金融體系中極為薄弱的一環(huán)，成為十年來日本經(jīng)濟持續(xù)十年難以復(fù)蘇的最大“絆腳石”，其國際排名也急劇下滑，美國穆迪評級公司對日本銀行業(yè)評定為E+（全部等級范圍是從A到E），僅稍好于克羅地亞的銀行體系。

從理論上來看，GDP增速下降與銀行業(yè)不良率的上升存在很大的相關(guān)性，也就是說，經(jīng)濟下行一般都會導(dǎo)致銀行業(yè)不良資產(chǎn)上升。

1997年開始至1998年，香港房地產(chǎn)價格一年內(nèi)劇降，個人按揭不良率猛升。1997年以來，香港GDP與房價走了一個W形狀，即有二次下跌期，一次是1998年前后，一次是2003年前后。而這兩次下降期，渣打銀行的不良率都有上升；匯豐銀行在1998年不良率大幅增長，在1999年中期達到頂峰后，之后呈下降趨勢，2006年不良率開始反彈。

香港房地產(chǎn)業(yè)發(fā)生了二次周期 第一輪周期：1978－1986

香港房地產(chǎn)在78年后一直處于上升期，市場氣氛樂觀，炒作現(xiàn)象普遍，81、82年新完工住宅空置率分別達到54%和58%。

本輪周期的復(fù)蘇是香港開始實行聯(lián)系匯率制度，保持了匯率的穩(wěn)定。

并且84年9月中英公布聯(lián)合聲明，承認現(xiàn)行土地契約并對新界地區(qū)出讓土地承諾無須補地價款，續(xù)(轉(zhuǎn) 載于:www.newchangjing.com 蒲公 英文摘:港幣歷史)期至2047年，增強了香港各界對地產(chǎn)的信心，行業(yè)在05年初開始逐步復(fù)蘇。

86年后，港幣隨美元一同貶值，刺激了香港貿(mào)易和經(jīng)濟的恢復(fù)增長。

匯豐銀行最優(yōu)惠貸款利率也由84年底的11%最低下降至5.5%。銀行迫于競爭壓力，放松了按揭貸款條件，將按揭貸款期限延長至20年，滋生了炒作風(fēng)氣，并且80年代中后期，大量國際資本進入香港，也增加了置業(yè)需求。 第二輪周期：1987－1996

香港地產(chǎn)業(yè)在85年后經(jīng)歷了近十年的上升期，主要原因是在實行聯(lián)系匯率之后，利率受美國利率水平影響，雖然90年代初期國內(nèi)通脹高企，但并不能加息，導(dǎo)致實際利率長期為負，助長了投機氣氛。

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