摘 摘

　要

　在全球經(jīng)濟多元化發(fā)展的今天，美元國際地位的“一家獨大”態(tài)勢，顯得十分不和諧，但卻是存在多年的事實。美元國際地位的現(xiàn)狀，對全球經(jīng)濟的發(fā)展帶來了很多不利的影響，因此，探究美元國際地位演化發(fā)展的原因，在此基礎(chǔ)上，總結(jié)出國際貨幣制度改革的科學(xué)建議，顯得十分必要。基于上述背景，本文深入闡述了國際貨幣制度的相關(guān)理論概念，在此基礎(chǔ)上，分析了美元國際地位的發(fā)展及現(xiàn)狀，并從經(jīng)濟失衡、金融危機等幾個角度出發(fā)，論述了美元“獨大”給全球經(jīng)濟發(fā)展帶來的不利影響，最后，給出了全球貨幣制度改革的建議和我國的應(yīng)對策略，以期為國際貨幣制度的改革和完善提供一些借鑒。

　關(guān)鍵詞：美元

　國際地位

　貨幣制度

　改革與發(fā)展

　Abstract

　In the development of the global economy today, the international status of the dollar, "a dominant" situation, it is very not harmonious, but it is the fact that there exist many years. The causes of the status of the dollar"s international status, the development of the global economy brings many adverse effects. Therefore, to explore the dollar"s international status evolution and development, on this basis, summed up the scientific suggestions for reform of the international monetary system, is very necessary. Based on the above background, this paper expounds the related theory and concept of the international monetary system, on the basis of this, analyzes the development and current situation of the dollar"s international status, and from the point of view of economic imbalances and the financial crisis of U.S. dominance "to global economic development brings adverse effect are discussed, at last, the paper gives the suggestions on the reform of the global monetary system and China"s coping strategies, with a view to the reform of the international monetary system and perfect to provide some reference. Key words: dollar

　international status

　 monetary system

　reform and development

　目

　錄

　 一、國際貨幣制度概述

　..................................................................................................... 4 （一）國際貨幣制度的概念 ................................................................................................ 4 （二）國際貨幣制度的演變過程 ........................................................................................ 4 （三）貨幣國際化的界定標(biāo)準(zhǔn) ............................................................................................ 5 二、美元國際地位的發(fā)展及其對國際經(jīng)濟帶來的不利影響

　............................... 5 （一）美元國際地位的發(fā)展 ................................................................................................ 5 （二）美元“獨大”對國際經(jīng)濟帶來的不利影響 ................................................................. 8 三、國際貨幣制度的改革建議

　..................................................................................... 10 （一）構(gòu)建超主權(quán)國際貨幣制度 ...................................................................................... 10 （二）形成多元化國際貨幣體制 ...................................................................................... 11 （三）改革國際貨幣基金組織的治理結(jié)構(gòu) ...................................................................... 12 四、中國的鉗制性策略

　................................................................................................... 12 （一）不斷增加本國經(jīng)濟實力，為人民幣國際化奠定基礎(chǔ) .......................................... 13 （二）積極推動人民幣區(qū)域化合作，提升人民幣的國際影響力 .................................. 13 （三）政府應(yīng)提供完善的政策性支持 .............................................................................. 14 五、結(jié)論

　............................................................................................................................... 14 參考文獻(xiàn)

　............................................................................................................................... 15

　一、國際貨幣制度概述

�。ㄒ唬﹪�際貨幣制度的概念

　 國際貨幣制度是一種普遍存在于全球各國之間的貨幣支配制度，它對各國貨幣在全球范圍內(nèi)的流通起到規(guī)則性的作用。換句話說，國際貨幣制度是支配各國貨幣關(guān)系的一種國際準(zhǔn)則，是全球各國進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一整套慣例和依據(jù) [1] 。

　 具體來說，國際貨幣制度的內(nèi)容又包含固定匯率制度、浮動匯率制度等具體的制度體系。以浮動匯率制度為例，它是目前全球各國進(jìn)行貨幣流動，商品貿(mào)易時，所應(yīng)用的主要貨幣制度形式，具有簡便易行、有效避免通貨膨脹、發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟杠桿作用，連續(xù)調(diào)節(jié)能力較強，但也存在風(fēng)險較大、匯率不穩(wěn)定等缺陷。整體而言，國際貨幣制度是一種貨幣體系，關(guān)系著全球金融、匯率的發(fā)展穩(wěn)定性。

　（二）國際貨幣制度的演變過程

　 目前，國際貨幣制度的演變大致歷經(jīng)了三個主要過程，分別是國際金本位制、布雷頓森林體制和牙買加體制 [2] 。

　 第一，國際金本位制（1880-1914）。具體表現(xiàn)為：黃金成為主要國際貨幣，各國貨幣之間的匯率主要由各自的含金量比重確定，黃金成為世界通用的貨幣，被允許在國際貿(mào)易之間自由流動。

　第二，布雷頓森林體制（1944-1974）。第二次世界大戰(zhàn)后，全球各國先后出現(xiàn)了不同程度的通貨膨脹，國際經(jīng)濟的發(fā)展陷入一片混亂，為使問題得到解決，1944 年 7 月，全球 44 個主要經(jīng)濟體國家在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開了“聯(lián)合國聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議”，會議審定并通過了《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》，史稱《布雷頓森林協(xié)定》。該協(xié)定的建立，成為美元“獨大于全球”的重要基礎(chǔ)。

　第三，牙買加體制（1974 至今）。1974 年 4 月，隨著美國金融危機的爆發(fā)，美元不

　斷貶值，國際協(xié)定上正式排除貨幣與黃金的固定關(guān)系，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。1976 年 1 月，國際貨幣基金組織“國際貨幣制度臨時委員會”在牙買加舉行會議，達(dá)成了牙買加協(xié)定，主要包括：國際儲備資產(chǎn)的確定、匯率制度的安排和國際收支的調(diào)節(jié)方式三部分內(nèi)容。

　（三）貨幣國際化的界定標(biāo)準(zhǔn)

　目前國際上關(guān)于貨幣國際化程度的界定通常包含以下幾方面內(nèi)容 [3] ：

　第一，該國貨幣在境外流通的范圍和規(guī)模。倘若該國貨幣在境外流通的范圍十分廣，規(guī)模十分大，那么該國貨幣的國際化程度也越高。

　第二，該國貨幣在國際貿(mào)易中的地位。倘若該國貨幣能夠在國際貿(mào)易中充當(dāng)價值標(biāo)準(zhǔn)，充當(dāng)世界各國對外貿(mào)易的結(jié)算貨幣，那么該國貨幣的國際化水平自然十分高。

　第三，該國貨幣在國際金融領(lǐng)域的地位。倘若該國貨幣能夠被世界大多數(shù)國家的主要金融機構(gòu)持有，充當(dāng)其他國家的外匯儲備貨幣，成為國際匯率變動的干預(yù)貨幣，那么該國貨幣在國際金融領(lǐng)域的地位自然較高，也標(biāo)志著該國貨幣的國際化程度十分高。

　二、美元國際地位的發(fā)展及其對國際經(jīng)濟帶來的不利影響

　（一）美元國際地位的發(fā)展

　1 1 初始期：美元與英鎊競爭國際貨幣地位期

　 第一階段（1900-1913）：1900 年，美國議會正式通過了《黃金法案》，承認(rèn)金本位，標(biāo)志著美元登上國際貨幣舞臺，拉開了與英鎊之間的全球貨幣霸主爭奪戰(zhàn)序幕。1912年，美國開始實施“金元外交”政策，鼓勵和支持國內(nèi)銀行家擴大海外投資，實現(xiàn)美元的海外資本滲透，不斷積蓄與英鎊抗衡的能量。

　第二階段（1914-1932）：這一時期，美國成為一戰(zhàn)后的大贏家，截至 1921 年，歐洲盟國欠美國的債務(wù)已達(dá) 120 億美元，美國成為世界各國的主要債權(quán)人，這為美國國際資本的累積和美元國際地位的提升打下堅實基礎(chǔ)。

　圖 圖 1 一戰(zhàn)后主要歐洲國家對美國的債務(wù)數(shù)據(jù)

�。▎挝唬鹤筝S億美元，右軸% ）

　數(shù)據(jù)來源：張嫄. 論美元本位與全球經(jīng)濟失衡的形成、特征及可持續(xù)性[D]. 吉林大學(xué)博士學(xué)位論文.2011 與此同時，美國借助一戰(zhàn)最大債權(quán)國的身份，積攢了大量的黃金，并逐漸趕超英國。例如 1913 年，英國持有世界貨幣黃金的 13%，到 1925 年，已下降至 9%，而 1910-1929年期間，美國的黃金儲備則增加 130%。美國黃金儲備量的不斷上升，也為美元走上國際舞臺，與英鎊進(jìn)行抗衡積攢了資本，與此同時，英國國際收支卻一直處于不平衡態(tài)勢，連年的貿(mào)易逆差和資本外流導(dǎo)致英國黃金儲備被大量消耗，1931 年 9 月，英國政府宣布放棄金本位制，它成為英鎊走向衰弱的標(biāo)志。

　 第三階段（1933-1944）：在這一時期，受二戰(zhàn)影響，全球各國競相向美國購買軍備物資，使得大量的黃金流向美國，1929 至 1939 年間，美國黃金儲備占世界總額從 38%上升至 71%。

　1936 年 10 月，英、法、美三國簽訂“三國黃金協(xié)定”，規(guī)定：匯率逐日商定，買賣使用一種貨幣，并用黃金結(jié)算。此時，經(jīng)過一戰(zhàn)、二戰(zhàn)的原始積累，美國已經(jīng)擁有了豐厚的黃金儲備，以壓倒性的優(yōu)勢取代英鎊，成為國際貨幣體系中的“新霸主”[4] 。

　 2. 發(fā)展期：布雷頓森林體系的構(gòu)建

　如前文所述，1944 年 7 月，“布雷頓森林協(xié)定”的簽署，標(biāo)志著以美元為中心的國際貨幣體系的形成。而該體系的主要內(nèi)容則包含：美元與黃金掛鉤，他國貨幣與美元掛鉤；安排借貸機制來保證充足的儲備供給；各國資本管制的權(quán)利由本國掌握等。在上述機制的共同作用下，美元的霸權(quán)地位不斷彰顯：

　首先，美元成為了國際儲備貨幣。“布雷頓森林協(xié)定”中“美元與黃金掛鉤，他國貨幣與美元掛鉤”的規(guī)定，實際上是“美元-黃金本位制”的標(biāo)志，美元在國際貨幣體系中的核心地位被確定，成為國際儲備貨幣。

　 其次，美國成為國際貨幣基金組織的“老大”。依靠豐厚的黃金儲備量，在“布雷頓

　森林協(xié)定”簽訂后，美國在國際貨幣基金組織中占有 25%的投票權(quán)席位，而根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定：凡遇重大決議表決，需要 80%以上的贊成票才能通過。這意味著美國對任何關(guān)于國際貨幣體制的提案都有“一票否決權(quán)”，實際上，國際貨幣積極組織成為了美國維護“美元霸權(quán)”的組織 [5] 。

　 3. 穩(wěn)固 期：后布雷頓森林體系的成熟

　“后布雷頓森林體系”始于 1974 年，也稱為“牙買加體系”。如前文所述，“后布雷頓森林體系”的建立，源于“布雷頓森林體系”的瓦解，表面上看，該體系的建立，是由于美國金融危機的爆發(fā)，美元不斷貶值，國際協(xié)定上正式排除貨幣與黃金的固定關(guān)系。然而，實際上，在“后布雷頓森林體系”下，美元的“霸主地位”仍然有增無減。

　首先，美元在全球貿(mào)易流通中的“霸主地位”。1974 年至今，美元在全球貿(mào)易品計價和結(jié)算中仍然處于絕對的統(tǒng)治地位。以 2012 年為例，世界主要國家貿(mào)易活動中應(yīng)用美元結(jié)算的占比十分高，如日本達(dá)到 52%，英國達(dá)到 27%，法國和德國也都超過 30%，這意味著美國在國際貨幣體系中的地位仍然十分突出。

　其次，美元在國際儲備貨幣中的“霸主地位”。“后布雷頓森林體系”制度下，美元仍然是全球各國的主要儲備性貨幣，這主要源于美國的“超級大國”地位，加之國內(nèi)經(jīng)濟體的強大實力，盡管歐元發(fā)行后，美元的地位所有下降，但由于歐元使用的區(qū)域局限性，其在國際貨幣體系中的影響力，仍不及美元。

　圖 圖 2 全球儲備貨幣構(gòu)成比例 （單位：% ）

　數(shù)據(jù)來源：根據(jù)國際貨幣基金組織提供數(shù)據(jù)整理

　如上圖所示，截至 2011 年，美元在全球儲備貨幣中的占比仍維持在 60%左右，整體上看，美元仍是目前世界金融體系中的核心貨幣，“后布雷頓森林體系”建立至今，美元在國際貨幣體系中的“霸主”地位雖然得到衰減，但優(yōu)勢依舊明顯，并趨于成熟 [6] 。

�。ǘ�）美元“獨大”對國際經(jīng)濟帶來的不利影響

　1. 損害美國自身經(jīng)濟發(fā)展

　 美元在國際貨幣體系中的“獨大”地位，給美國自身經(jīng)濟發(fā)展所帶來的，不全是正能量，相反，引發(fā)了很多負(fù)面效應(yīng)。其中最重要的影響便是：造成國內(nèi)實體經(jīng)濟的不斷衰退和空心化，并引發(fā)了空前的債務(wù)危機。

　一方面，美元“獨大”引發(fā)的債務(wù)危機。在美元“獨大”體制下，美國逐漸陷入一種“通過購買商品勞務(wù)輸出美元，發(fā)行金融債權(quán)輸入美元”的債務(wù)怪圈，這使得美國國民負(fù)債消費的模式不斷擴張，也加重了美國政府的負(fù)債數(shù)額。根據(jù)新華網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)：2011 年 5 月，美國政府的負(fù)債額高達(dá) 14.29 萬億美元，到了 2014 年底，這一數(shù)字變成了 17.9 萬億美元，不斷上升的巨額債務(wù)，給美國經(jīng)濟的發(fā)展帶來了嚴(yán)重的負(fù)面效應(yīng)，逐漸使本國的經(jīng)濟發(fā)展陷入“債務(wù)泥潭” [7] 。

　 另 一方面，美元“獨大”引發(fā)的經(jīng)濟衰退。在巨大的債務(wù)危機下，美國實體經(jīng)濟可謂“飽受摧殘”。2015 年 10 月，《華爾街見聞》公布調(diào)查數(shù)據(jù)：未來 12 個月內(nèi)，美國實體經(jīng)濟的衰退幾率高達(dá) 15%。以美國制造業(yè)為例，根據(jù)美國著名經(jīng)濟測算機構(gòu) Markit公布的數(shù)據(jù)：2015 年 9 月，美國制造業(yè)的 PMI 低至 48.7，為 2013 年 5 月以來最低值。而 2015 年 9 月，費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-6.0，自 2014 年 2 月以來首次跌至負(fù)值，創(chuàng) 2013年 2 月以來新低，遠(yuǎn)遜于預(yù)期的 5.9 [8] 。

　而不斷下降的實體經(jīng)濟發(fā)展指標(biāo)，與美元“獨大”下引發(fā)的“債務(wù)泥潭”有這密切聯(lián)系，在此背景下，本土和外來投資者缺乏入市信心，又加大了美國實體經(jīng)濟復(fù)蘇的困難程度，同時，降低了美國在全球的信譽度。2011 年 8 月份，國際評級機構(gòu)標(biāo)普將美國的長期主權(quán)信用評級由“AAA”下降至“AA+”，而脫離了美國主權(quán)的強有力信用支持，美元也將成為日益懸空的國際貨幣。上述數(shù)據(jù)，都是美國國內(nèi)經(jīng)濟受到損害的表現(xiàn)，而美元在國際貨幣體系中的不均衡、“獨大式”地位，正是引發(fā)上述一系列危機的根源 [9] 。

　 2. 造成全球經(jīng)濟失衡

　美元的“獨大”現(xiàn)象，以及尤其帶來的國際貨幣體系深層次問題，也是造成全球經(jīng)濟失衡的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。而主要表現(xiàn)在于：美國巨大的財政赤字，貿(mào)易逆差，全球其他國家則呈現(xiàn)長時間的貿(mào)易順差，國際貿(mào)易盈余集中在全球一些地區(qū)。

　第一，美國長時期維持巨額的貿(mào)易逆差。自 1978 年起，美國便一直維持貿(mào)易逆差，迄今為止，已持續(xù) 30 余年，其中，2002 至 2006 年期間，美國的貿(mào)易逆差額增量超過

　90%，成為全球貿(mào)易逆差第一大國。以下為具體的統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

　 表 表 1 美國貿(mào)易逆差統(tǒng)計表（單位：億美元）

　年份 1978 1988 1998 2008 2014 逆差額 339 1270 2204 6959 5324 資料來源：美國商務(wù)部網(wǎng)站 如上表所示，在 30 余年時間里，美國的貿(mào)易逆差幾乎呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢，且規(guī)模不斷增大。根據(jù) IMF 公布的數(shù)據(jù)，2014 年全球貿(mào)易逆差額達(dá)到 3.45 萬億美元，其中美國占比 72.3%。如此不協(xié)調(diào)的貿(mào)易增長數(shù)字，與美元在國際貿(mào)易體系中的“獨大”和失衡有著密切聯(lián)系。

　第二，全球各國長時間的貿(mào)易順差。與美國長時間的貿(mào)易逆差不同，在美元主導(dǎo)全球貿(mào)易貨幣流通的不協(xié)調(diào)體系下，全球各國卻出現(xiàn)了長時間的貿(mào)易順差。以我國為例，2000 年之后，中國取代日本，成為對美貿(mào)易的最大順差國，此后便一直維持這一狀態(tài)，以下為具體的統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

　表 表 2 中美貿(mào)易順差統(tǒng)計表（單位：億美元）

　年份 2001 2005 2009 2013 2015 逆差額 281 1142 1434 2597 7347 資料來源：國家統(tǒng)計局 與此同時，日本、韓國、英國、美國等世界主要經(jīng)濟體，也不同程度地維持著貿(mào)易順差的態(tài)勢，雖然近幾年內(nèi)得到緩解，但總體趨勢上，仍是貿(mào)易順差的主要國家。這種世界范圍內(nèi)的貿(mào)易不均衡現(xiàn)象，與美元在國際貨幣體系中的地位有著緊密聯(lián)系。而美元霸權(quán)的該種現(xiàn)狀，逐漸引發(fā)了美國與其他國家在對外貿(mào)易領(lǐng)域的利于分配不對等現(xiàn)象，在美元霸權(quán)主導(dǎo)下，美國可通過貿(mào)易流通、通貨膨脹等方式，獲取巨大的世界財富，而美元外的其他國家，卻為為之承擔(dān)資源輸出、通貨膨脹等成本，使得本國、本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性、機動性嚴(yán)重受損。

　 3. 引發(fā)金融危機事件

　 在美元“獨大”的國際貨幣體系制度下，全球各國無論在貿(mào)易，還是在貨幣儲備等方面，都呈現(xiàn)對美元依存度過高的失衡態(tài)勢，一旦美國本土經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)問題，導(dǎo)致美元的發(fā)行、流通出現(xiàn)困難，將不可避免地引發(fā)“蝴蝶效應(yīng)”。其中，最主要的表現(xiàn)便是全球性的金融危機事件，例如，1998 年的亞洲金融危機事件、2008 年的全球金融危機

　事件等，都與美元在國際貨幣體系中的“獨大”地位不無聯(lián)系。

　以 2008 年爆發(fā)的全球性金融危機事件為例，不僅美國本土的金融、地產(chǎn)等支柱性行業(yè)收到沉重打擊，而且使得金融系統(tǒng)發(fā)達(dá)的小國，如韓國、日本、冰島，以及擁有大量美國投資的發(fā)達(dá)國家，如英國、法國、德國等，受到波及，伴隨美國金融危機的影響，全球市場大宗商品價格一夜之內(nèi)，跌至谷底，中國、俄羅斯、澳大利亞等對美主要貿(mào)易國也因為出口收到嚴(yán)重沖擊，陷入金融危機的泥潭。而造成上述危機的根源，便是美元的“霸權(quán)”地位。

　一方面，由于美元霸權(quán)的存在，在金融危機爆發(fā)前，美國政府無節(jié)制地擴大財政和貨幣發(fā)行，以此獲取世界財富，滿足美國本土人民的“超前消費觀”，然而，此舉也為美國帶來了嚴(yán)重的經(jīng)濟泡沫，并逐漸引發(fā)全球大宗商品價格的上漲，為金融危機的爆發(fā)，埋下伏筆。

　另一方面，隨著全球大宗商品價格的非理性上漲，市場必然通過爆發(fā)金融危機，以不良資產(chǎn)核銷、資產(chǎn)減記、利潤核減、公司倒閉等方式，消除美元無節(jié)制發(fā)行所帶來的經(jīng)濟泡沫，使嚴(yán)重非理性的商品價格區(qū)域理性。然而，危機的爆發(fā)總是伴隨強烈的陣痛，尤其是對美元依存度高、對美貿(mào)易量大的國家，一定會受到嚴(yán)重的影響。

　三、國際貨幣制度的改革建議

�。ㄒ唬�構(gòu)建超主權(quán)國際貨幣制度

　 為使美元“獨大”的國際貨幣體系弊端得以緩解，構(gòu)建不以美元為中心的國際貨幣制度顯得至關(guān)重要，而超主權(quán)國際貨幣制度的構(gòu)想，著實是一個不錯的選擇。2009年 3 月，中國人民銀行行長周小川撰文指出：“逐步構(gòu)建超主權(quán)貨幣體系，以 SDR 為基礎(chǔ)，充分發(fā)揮其作用，著力推動 SDR 的更加廣泛的分配以及拓寬 SDR 的使用范圍。” [10]該觀點的推出，實質(zhì)上即是超主權(quán)國際貨幣制度的構(gòu)想，為國際貨幣制度的完善化改革給出了新的方向。之后，在 2009 年的 G20 倫敦峰會上，俄羅斯、中國、巴西等國家也紛紛提出了“以 SDR 為基礎(chǔ)，構(gòu)建超國家儲備貨幣，改變美元獨大”的提議，一時間，超主權(quán)國際貨幣制度，成為了制衡美元獨大的全新思路，成為國際金融界廣泛熱議的話題。

　本文的觀點認(rèn)為，以 SDR 為基礎(chǔ)，構(gòu)建超主權(quán)國際貨幣制度，能夠使美元“獨大”的不合理國際貨幣體系得到有效改善，亦是國際貨幣體系革新化發(fā)展的重要方向。理由

　包含以下幾方面：

　第一，SDR 的穩(wěn)定性更高。與美元的單一主權(quán)貨幣定價機制相比，SDR 的定價機制建立在美元、歐元、日元和英鎊加權(quán)而成的基礎(chǔ)上，貨幣的影響力、信譽度較之現(xiàn)行的美元本位定價國際貨幣體系更為穩(wěn)定。尤其是隨著 2016 年 10 月份，人民幣正式加入SDR，成為美元、歐元、日元和英鎊后入駐 SDR 的第五個主權(quán)貨幣，SDR 的幣值穩(wěn)定性將更加突出，完全可以承擔(dān)超主權(quán)貨幣的功能。

　第二，SDR 的中立性更強。SDR 的發(fā)行，完全由 IMF 根據(jù)全球經(jīng)濟增長的情況，進(jìn)行動態(tài)、適時、自主的調(diào)整，且與任何國家的貨幣體系沒有根本性的聯(lián)系，而 SDR的這種中立性特征，使得其在全球貨幣體系中更少地受到來自于其他國家貨幣貶值、增值、濫發(fā)的影響，具有更強的信用度。

　第三，SDR 的抗風(fēng)險能力更足。SDR 由 IMF 發(fā)行和管理，本身便具有更強的國際收支平衡穩(wěn)定能力，此外，發(fā)行過程中，所征收的全球鑄幣稅能夠保障全球范圍內(nèi)公共產(chǎn)品的供給，對于提升國際貨幣體系的抗風(fēng)險能力，維護全球金融體系的完整也有著重要的推動作用。

　綜上所述，以 SDR 為基礎(chǔ)，構(gòu)建超主權(quán)貨幣制度，能夠有效規(guī)避美元“獨大”的單一主權(quán)貨幣所隱含的內(nèi)在風(fēng)險，消除美元霸權(quán)給全球經(jīng)濟帶來的負(fù)面影響。然而，相關(guān)的細(xì)則問題仍然需要全球各經(jīng)濟體之間本著“合作共贏，協(xié)調(diào)磋商”的原則上進(jìn)一步探討，可謂任重而道遠(yuǎn)。

　（二）形成多元化國際貨幣體制

　 歸根結(jié)底，現(xiàn)有國際貨幣體系抗風(fēng)險能力低，詬病滿滿的根源在于美元“獨大”的單一體制性，因此，變現(xiàn)有這種單一的國際貨幣體制為多元化的國際貨幣體制，理應(yīng)成為下一個階段國際貨幣體系完善和改革的方向。結(jié)合目前的實際情況，在多元化國際貨幣體制構(gòu)建的過程中，應(yīng)采取以下幾方面策略：

　第一，進(jìn)一步推動 SDR 規(guī)模的擴大化。為使以 SDR 為基礎(chǔ)的超主權(quán)貨幣體制盡快建立，應(yīng)盡快推動 SDR 規(guī)模的擴大化，尤其應(yīng)將全球范圍內(nèi)的新興市場經(jīng)濟體引入SDR 中，以此提升 SDR 的穩(wěn)定性和影響力，同時，亦可進(jìn)一步降低美元在國際儲備貨幣中的占比，逐漸創(chuàng)造出約束美元“獨大”的全球經(jīng)濟基礎(chǔ)，形成多元化的，更為科學(xué)的全球貨幣機制。目前，SDR 正在積極籌備上述工作，例如，在 2011 年 11 月法國戛納召開的 G20 峰會上，與會各國領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成共識：最晚在 2015 年對 SDR 貨幣籃子進(jìn)行審

　查，將全球符合標(biāo)準(zhǔn)的貨幣納入其中 [11] 。

　第二，構(gòu)建多元化的貨幣匯率協(xié)調(diào)體系。在多元化國際貨幣體系構(gòu)建的過程中，建立起動態(tài)的匯率協(xié)調(diào)體系，顯得十分關(guān)鍵，它對于降低匯率波動引發(fā)的國際貨幣秩序紊亂，能夠起到很好的協(xié)調(diào)作用。在具體的構(gòu)建中，應(yīng)盡快增設(shè)專屬的，獨立性強的國際金融機構(gòu)，該機構(gòu)應(yīng)具有很強的權(quán)威性，根據(jù)全球匯率波動的情況，制訂強制性的協(xié)調(diào)機制，約束各國匯率的浮動情況，以此達(dá)到維持多元化國際貨幣體系穩(wěn)定性的作用。

�。ㄈ�）改革國際貨幣基金組織的治理結(jié)構(gòu)

　目前，國際貨幣基金組織在全球貨幣體系管理中，承擔(dān)著絕大部分職能，然而，現(xiàn)有的國際貨幣基金組織本身存在的治理結(jié)構(gòu)性缺陷，如：治理結(jié)構(gòu)不合理，表現(xiàn)為美國在國際貨幣基金組織中的投票權(quán)過高，超過 25%；監(jiān)督機制不科學(xué)，表現(xiàn)為監(jiān)督活動收到政治因素的制約，美國往往成為基金組織內(nèi)其他成員國“不敢監(jiān)督”的對象。上述現(xiàn)狀的存在，為美元“獨大”現(xiàn)狀的維持，提供了“保障”，也是導(dǎo)致國際貨幣體系失衡、失信等重要因素，因此，在國際貨幣體系改革的道路中，盡快完善國際貨幣基金組織的治理結(jié)構(gòu)，顯得迫在眉睫。

　具體來說，IMF 在結(jié)構(gòu)治理中，最為重要的工作，便是盡快構(gòu)建科學(xué)的決策機制。目前，國際貨幣基金組織中，美國“獨大”的決策機制顯得十分不科學(xué)，很多不利于美元的金融決策，往往能夠被美國“一票否決”，可以說，在現(xiàn)有的機制下，美元在國際貨幣基金組織中得不到任何約束，這也為美元“獨大”所引發(fā)的全球性經(jīng)濟危機事件買下了隱患。為使上述問題得到解決，國際貨幣基金組織理應(yīng)構(gòu)建更為科學(xué)的決策機制，而最重要的舉措便是：壓縮美國在組織中的投票席位，讓更多的發(fā)展中國家獲得在基金組織中的決策權(quán)利。

　值得欣喜的是，2016 年 1 月，IMF 發(fā)表聲明，宣布該組織 2010 年份額和治理改革方案正式生效，約 6％的份額將向有活力的新興市場和發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，中國份額占比從 3.996％升至 6.394％，排名從第六位躍居第三，僅次于美國和日本。中國、巴西、印度和俄羅斯 4 個新興經(jīng)濟體躋身 IMF 股東行列前十名，改革后美國的投票權(quán)較之前的16.75％有所下降，這標(biāo)志著 IMF 的治理改革已經(jīng)邁出至關(guān)重要的一步 [12] 。

　四、中國的鉗制性策略

�。ㄒ唬┎粩嘣黾颖緡�經(jīng)濟實力，為人民幣國際化奠定基礎(chǔ)

　如前文所述，美元在國際貨幣體系地位快速發(fā)展的時期，美國國內(nèi)強勁的經(jīng)濟發(fā)展勢頭，優(yōu)勢的經(jīng)濟基礎(chǔ)，起到了至關(guān)重要的保障。因此，我國政府也應(yīng)充分借鑒，不斷增強我國的經(jīng)濟實力，為人民幣國際化奠定經(jīng)濟基礎(chǔ)，逐漸形成人民幣對美元的鉗制性態(tài)勢。具體來說，應(yīng)著眼于以下幾方面：

　第一，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式。目前，粗放、廉價的產(chǎn)業(yè)鏈，是我國經(jīng)濟增長的主要動力，產(chǎn)業(yè)科技含量低，國際競爭力較弱，也是不爭的事實 [13] 。為此，我國應(yīng)加快發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)，著力解決經(jīng)濟增長失衡問題，不斷提高國際競爭力，增強自我在世界貿(mào)易發(fā)展中的地位，進(jìn)而提升人民幣在對外貿(mào)易中的流通量，為人民幣國際化發(fā)展提供支撐。

　第二，積極推動經(jīng)濟體制改革。例如，推動銀行機構(gòu)實現(xiàn)現(xiàn)代公司治理架構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式；優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)，積極推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新；穩(wěn)步推進(jìn)國內(nèi)金融市場的自由化改革。通過一系列的經(jīng)濟體制改革政策，構(gòu)建強有力的國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)，不斷穩(wěn)定人民幣的匯率，提升人民幣在國際市場上的地位。

�。ǘ�）積極推動人民 幣區(qū)域化合作，提升人民幣的國際影響力

　如前文所述，美元在國際貨幣體系中，一直扮演“老大”的地位，為了維持美元這種“獨大”的地位，甚至在國際貨幣基金組織中應(yīng)用“一票否決”的權(quán)利，打壓不利于美元流通的任何金融政策出臺，這使得美元與其他主權(quán)國家貨幣的區(qū)域化合作變得舉步維艱，也成為美元負(fù)面影響力的重要推手 [14] 。為此，我國政府應(yīng)積極吸取該教訓(xùn)，采取“循序漸進(jìn)，穩(wěn)扎穩(wěn)打”的政策，與亞洲各國聯(lián)手合作，從積極推動人民幣區(qū)域化合作開始，逐步提升人民幣的區(qū)域影響力，從而為人民幣的國際化發(fā)展提供穩(wěn)固的周邊環(huán)境。具體來說，應(yīng)著手以下工作：

　第一，注重與亞洲鄰國的金融合作。在人民幣區(qū)域化發(fā)展的道路中，我國應(yīng)繼續(xù)注重與亞洲鄰國的金融合作，從強化人民幣的區(qū)域交易階段網(wǎng)絡(luò)建設(shè)入手，發(fā)揮人民幣在亞洲區(qū)域內(nèi)貿(mào)易和投資的優(yōu)勢，不斷提升人民幣在亞洲地區(qū)進(jìn)出口貿(mào)易中的定價權(quán)，為人民幣的國際化發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　第二，提升人民幣在亞洲地區(qū)的信任度。與美國政府在金融危機時放任美元貶值的做法不同，在東南亞金融危機到來時，我國政府以負(fù)責(zé)任的大國態(tài)度，確保人民幣不

　便之處，這一舉措，在亞洲各國樹立了良好形象，使的人民幣的國際化正面形象得以確定。在今后的人民幣國際化發(fā)展道路中，我國政府應(yīng)不斷樹立大國負(fù)責(zé)任的形象，進(jìn)一步提升人民幣在亞洲地區(qū)的信任度，使亞洲各國將人民幣作為“放心幣”來進(jìn)行儲備、流通，不斷提升人民幣的區(qū)域化發(fā)展水平。

　（三）政府應(yīng)提供完善的政策性支持

　為使人民幣在全球貨幣體系中的信用度、影響力不斷提升，我國政府在人民幣的區(qū)域化、國際化發(fā)展中，應(yīng)著眼于宏觀大局，根據(jù)國內(nèi)、國際經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境，制定穩(wěn)定、連貫的方針政策，為人民幣的國際化發(fā)展提供完善的政策性支持 [15] 。例如，不斷完善匯率制度，保持人民幣幣值的相對穩(wěn)定；進(jìn)一步完善我國的金融體系，激活國內(nèi)金融市場，為人民幣國際化創(chuàng)造有利的金融環(huán)境；建立起有效的金融風(fēng)險預(yù)警機制，為人民幣國際化發(fā)展提供風(fēng)險預(yù)測等。通過一系列行之有效的政策，為人民幣的國際化發(fā)展保駕護航。

　五、結(jié)論

　 本文在深入闡述國際貨幣制度相關(guān)理論概念的基礎(chǔ)上，分析了美元國際地位的發(fā)展歷程，并從損害自身經(jīng)濟、造成全球經(jīng)濟失衡和引發(fā)金融危機事件三個方面出發(fā)，論述了美元“獨大”的國際貨幣體系對全球經(jīng)濟帶來的不利影響，基于此，提出了構(gòu)建超主權(quán)貨幣制度、形成多元化國際貨幣體制和改革國際貨幣基金組織治理結(jié)構(gòu)三方面的建議，為國際貨幣體系的進(jìn)一步優(yōu)化改革給出了參考。最后，以人民幣國際化發(fā)展為視角，展望了國際貨幣體制未來改革進(jìn)程中，我國的應(yīng)對策略。整體而言，本文的研究符合預(yù)期設(shè)想，具有一定的理論和實踐價值。

　現(xiàn)有國際貨幣體制的缺陷性，為美元“獨大”這一反常態(tài)的國際貨幣形態(tài)的形成，提供了天然土壤，值得欣喜的是，國際貨幣基金組織已經(jīng)意識到問題的嚴(yán)重性，并正在積極整改中，希望通過不斷的改革和完善舉措，盡快改變美元“獨大”這一不合理的國際貨幣體制態(tài)勢，形成多元化、共榮的國際貨幣體系格局，使國際貨幣體系的穩(wěn)健性不斷增強。

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