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新快報(bào):股市蒸發(fā)24萬(wàn)億 分析人士:五類“人”賺到錢(qián)

發(fā)布時(shí)間:2020-06-11 來(lái)源: 感悟愛(ài)情 點(diǎn)擊:

  

  新快報(bào)記者 高菲 實(shí)習(xí)生 孔令科 詹崗琳

  

   

    上證指數(shù)從去年10月16日的6124點(diǎn)一瀉千里,直到昨日上證指數(shù)最低點(diǎn)1664.93點(diǎn),最大跌幅近73%;
而伴隨著股指節(jié)節(jié)下滑,兩市市值亦如洪水決堤,一發(fā)不可收拾。據(jù)統(tǒng)計(jì),從去年高點(diǎn)至今市值已經(jīng)蒸發(fā)了近24萬(wàn)億。哀嘆不已的股民不禁疑問(wèn),我們的真金白銀究竟都去了哪?

  

    蒸發(fā)數(shù)額驚人:24萬(wàn)億!

  

    24萬(wàn)億意味著什么?24萬(wàn)億比我國(guó)2006年全年的GDP還多;
相當(dāng)于建18條京滬高速鐵路;
相當(dāng)于近344個(gè)巴菲特資產(chǎn)的總和,這么一筆巨大的財(cái)富卻在無(wú)形中灰飛煙滅。

 不僅是股市市值,受股市暴跌影響,多家上市公司老總身家也急速"蒸發(fā)"。國(guó)美老總黃光裕個(gè)人的持股市值因股價(jià)的暴跌從100億港元降至50億港元左右;
萬(wàn)科老總王石所獲得股票市值已經(jīng)損失了近1億元,其余200余名激勵(lì)對(duì)象賬戶內(nèi)的股票,市值損失合計(jì)超過(guò)15.9億元。

  

    僅幾萬(wàn)億的實(shí)際資金投入

  

    有一個(gè)顛撲不破的科學(xué)真理:能量守恒,物質(zhì)不滅。也就是說(shuō),沒(méi)有什么東西會(huì)平白無(wú)故的消失不見(jiàn),物質(zhì)是永存的。股票也是如此,分析人士表示,中國(guó)股市雖說(shuō)號(hào)稱蒸發(fā)了24萬(wàn)億人民幣,但實(shí)質(zhì)上只有幾萬(wàn)億的實(shí)際投入資金而已。就是這幾萬(wàn)億資金炒高了整體的A股市值。

  

    長(zhǎng)城證券首席分析師張勇認(rèn)為,股市是一個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì),股價(jià)只是一個(gè)貨幣符號(hào),在不同點(diǎn)位下代表著不同的數(shù)字。整個(gè)股市有2/3處于非流通狀態(tài),加上流通價(jià)的下跌產(chǎn)生了一定杠桿效應(yīng)。"事實(shí)上,股市是流通者的4萬(wàn)億撬動(dòng)著13萬(wàn)億的資本流動(dòng)。當(dāng)時(shí)計(jì)算的市值也并非代表真正有那么多貨幣在股市。"

  

    舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子來(lái)說(shuō),你有三畝地,以1萬(wàn)元的價(jià)格賣了一畝給別人,于是市場(chǎng)價(jià)就是1萬(wàn)元,你還有2畝,身價(jià)就是2萬(wàn)元。后來(lái)那個(gè)人把地轉(zhuǎn)給另一個(gè)人,2萬(wàn)元成交,于是每畝市場(chǎng)價(jià)升到了2萬(wàn)元。于是你的資產(chǎn)就要重新計(jì)算了,變成4萬(wàn)元。最后那畝地被輾轉(zhuǎn)交易多次了,最后接手的人用了100萬(wàn)元,于是最新的市場(chǎng)價(jià)達(dá)到了100萬(wàn)元,你資產(chǎn)又要重新計(jì)算了,你有200萬(wàn)元了。后來(lái)碰到經(jīng)濟(jì)蕭條,最后接盤(pán)的人被迫以1萬(wàn)元賣掉土地,市場(chǎng)價(jià)格又回到了1萬(wàn)元。你的資產(chǎn)打回原形,從200萬(wàn)元到起點(diǎn)2萬(wàn)元,中間蒸發(fā)了198萬(wàn)元。其實(shí)就是一場(chǎng)紙上富貴,并沒(méi)有真實(shí)金錢(qián)的損失。

  

    可見(jiàn),市值蒸發(fā)并不等同于真實(shí)的財(cái)富縮水,這種蒸發(fā)的奇觀源于"邊際撬動(dòng)"的現(xiàn)象,即某個(gè)交易日里僅僅有10%的股票交易,就能把股票價(jià)格帶到一個(gè)不可思議的高度,那么其他90%的沒(méi)參與交易的股票也自動(dòng)分享了這一"瘋狂的榮耀",于是乎,市值是一個(gè)怪物,它有屬于自己夸張的"數(shù)字杠桿"。

  

    五類"人"賺走了錢(qián)

  

    那又有投資者要問(wèn)了,既然沒(méi)有蒸發(fā)掉那么多錢(qián),那實(shí)際蒸發(fā)掉的錢(qián)呢,有人賺到錢(qián)了嗎?答案是有的。不過(guò)賺錢(qián)的當(dāng)然不是我們散戶。

  

    那股市里的錢(qián)呢,那錢(qián)去哪了呢?分析人士表示,有五類"人"把錢(qián)賺走了,一是稅收和券商收益;
二是上市公司以及公司的"大小非"們;
三是掌握市場(chǎng)信息者;
四是游資;
五是極個(gè)別的散戶。

  

    第一類

  

    國(guó)家稅收、券商收益

  

    國(guó)家和券商這塊不用說(shuō),不論股民賺和賠,只要股市還在運(yùn)轉(zhuǎn),他們就有錢(qián)賺,只是多一點(diǎn)和少一點(diǎn)的問(wèn)題,每年從幾億到幾百億不等,無(wú)疑都是股民作的貢獻(xiàn)。今年上半年證券印花稅就達(dá)836億。前三季度證券公司實(shí)現(xiàn)傭金收入也達(dá)799.2億元。當(dāng)然,這天經(jīng)地義,全世界都一樣,只能祈求管理層能把稅率再調(diào)低一點(diǎn)。

  

    第二類

  

    上市公司及"大小非"

  

    上市公司以及公司的"大小非"們也是賺走錢(qián)的一大主力。前者依靠IPO、增發(fā)、配股等種種方式從股市圈錢(qián),上半年上市公司通過(guò)各種方法融資達(dá)2244億。后者依靠投資者用真金白銀炒高的價(jià)格在高位套現(xiàn)離場(chǎng)。今年以來(lái)的前8個(gè)月,大小非減持股票套現(xiàn)達(dá)334.43億元。

  

    第三類

  

    內(nèi)幕消息掌握者

  

    在這個(gè)信息時(shí)代,信息就是財(cái)富。在股市這個(gè)信息不對(duì)稱的市場(chǎng)里,誰(shuí)掌握了信息,誰(shuí)就能賺錢(qián)。

  

    有一類人就是得到可靠的內(nèi)幕消息后,憑借關(guān)系從銀行貸出數(shù)千萬(wàn)甚至上億資金,在幾個(gè)星期或幾個(gè)月快速運(yùn)作,大賺一把,然后還給銀行,退出股市。難怪有人說(shuō),中國(guó)最富的人群,并不是那些拋頭露面的企業(yè)家,而是暗地里調(diào)動(dòng)幾十億甚至幾百億的幕后"資本家"。還有人說(shuō),中國(guó)私人原始資本積累已經(jīng)完成的主要有兩類人:一是國(guó)有資產(chǎn)私人化的人;
二是證券市場(chǎng)交易內(nèi)幕化的人。這或許有點(diǎn)夸張,但卻實(shí)在令人深思。

  

    第四類

  

    快進(jìn)快出的游資

  

    游資,也就是熱錢(qián)。是指為追逐高額利潤(rùn)而在各金融市場(chǎng)之間流動(dòng)的短期資產(chǎn),它具有投機(jī)性強(qiáng)、流動(dòng)性快,傾向性明顯的特征。

  

    游資在股市的特點(diǎn)是快進(jìn)快出,一般只阻擊有7%漲幅左右的股票,迅速拉上漲停板后,掛巨單封死漲停板,如果其在漲停前已經(jīng)吸夠籌碼,那么封停只不過(guò)是為了明天高開(kāi)出貨而已。第二天,他們會(huì)利用資金使股價(jià)高開(kāi),然后快速拉高誘多,然后迅速賣出。一般追漲的散戶還沒(méi)反應(yīng)過(guò)來(lái),他們已經(jīng)全身而退了。

  

    第五類

  

    極個(gè)別散戶

  

    當(dāng)然,從我國(guó)有證券市場(chǎng)以來(lái),也確實(shí)出現(xiàn)過(guò)從幾萬(wàn)元到上億資產(chǎn)的投資幸運(yùn)高手。然而,這只能以數(shù)百萬(wàn)分之一來(lái)計(jì)。比如著名的股神"楊百萬(wàn)",其實(shí)大部分賺錢(qián)的散戶都是運(yùn)氣好。然而,更多的股民是"下地獄",最近有媒體報(bào)道的那個(gè)湖南婁底小股民義武從去年3月13日初涉股海,一年間,24萬(wàn)元的積蓄和借款縮水不足7000元,其月工資僅有千余元。賬單顯示,這位"股神"在短短一年時(shí)間里,交易次數(shù)高達(dá)500次、支付了超過(guò)3萬(wàn)元的手續(xù)費(fèi)和超過(guò)3萬(wàn)元的印花稅,他的兩個(gè)同伴的遭遇和他一樣。

  

    散戶的資金,在世界證券史中有一個(gè)典型的名稱叫"笨錢(qián)"。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的主編沃爾特·白芝浩曾對(duì)"笨錢(qián)"做過(guò)經(jīng)典的描述說(shuō),"這些我們稱之為"笨錢(qián)"的財(cái)富,特別龐大和熱切,它們?nèi)敉稇阉捅В銜?huì)造就暴發(fā)戶;
它們?nèi)襞鲎驳秸l(shuí),便有了投機(jī)者;
它們?nèi)绻杆偬与x,便留下恐懼和蕭條。"

  

    ■記者觀察

  

    為何多數(shù)散戶資金"蒸發(fā)"快?

  

    據(jù)統(tǒng)計(jì),目前的A股市場(chǎng)中,持股市值100萬(wàn)元以下的中小投資者占到總數(shù)的99.4%,占總市值的50%,業(yè)界把這些人統(tǒng)稱為"散戶"。作為普通投資者,不可能像財(cái)政和券商那樣旱澇保收,不可能擁有"大小非"的低成本優(yōu)勢(shì),更沒(méi)有本事從股市里"融資",因此,要想在股市里成功,低位買(mǎi)入,高位逃頂是散戶賺錢(qián)的不二法門(mén)。

  

    但自我國(guó)股市創(chuàng)立以來(lái),媒體報(bào)道過(guò)從幾萬(wàn)元炒到上億資產(chǎn)的幸運(yùn)投資高手,然而,這只能以數(shù)百萬(wàn)分一來(lái)計(jì),出現(xiàn)的概率不比買(mǎi)彩票高多少。更多的情況是,大量股民炒股初期賺了點(diǎn)小錢(qián),最后又全部賠了進(jìn)去,而且,還虧掉了老本。散戶為什么老是成為最后的買(mǎi)單者,而不能成為永遠(yuǎn)的贏家?答案是,散戶終究只是散戶,這是"宿命"。

  

    一方面,散戶恐懼下跌,而且本金有限。因而在市場(chǎng)真正跌至谷底的時(shí)候,要么被嚇傻了,不敢進(jìn)場(chǎng),要么是因?yàn)槭掷镆呀?jīng)沒(méi)錢(qián),想"抄底"也是心有余而力不足。因此,散戶很難買(mǎi)在低位。

  

    再者,散戶喜歡跟風(fēng)、追高。當(dāng)股市經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的上漲,已經(jīng)積累了不小的升幅之后,多數(shù)普通投資者才開(kāi)始關(guān)心股市,這時(shí)進(jìn)場(chǎng)的話,已沒(méi)有太大的成本優(yōu)勢(shì)可言。隨著股市進(jìn)入主升段,"賺快錢(qián)"的獨(dú)特魅力開(kāi)始吸引越來(lái)越多的股民投身股市,瘋狂炒作那些具有標(biāo)志性意義的熱門(mén)股,出于"再賺一點(diǎn)就走"的貪欲考慮,高位進(jìn)場(chǎng)的多數(shù)人不再愿意離場(chǎng)。由于舍不得離場(chǎng),散戶最終的下場(chǎng)只能是在隨后的熊市中越陷越深,逢低"補(bǔ)倉(cāng)",直至打光最后一顆子彈。

  

  日期:[2008-10-29] 版次:[A39] 版名:[經(jīng)濟(jì)觀察·熱點(diǎn)]

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