發(fā)端于2007年春天的美國次貸危機(jī)已經(jīng)演變成為一場(chǎng)金融危機(jī),并很有可能進(jìn)一步發(fā)展成為一場(chǎng)全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)｡盡管各國積極采取行動(dòng)應(yīng)對(duì)危機(jī),但是仍不足以重建金融市場(chǎng)信心,市場(chǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的憂慮轉(zhuǎn)為對(duì)政府償債能力和財(cái)政運(yùn)營(yíng)可持續(xù)性的憂慮｡危機(jī)再次表明,難以依靠一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)金融力量掌控金融形勢(shì),因此,建立一個(gè)能夠預(yù)警和克服全球性金融危機(jī)的國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)機(jī)制迫在眉睫｡在此背景下,二十國集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人金融市場(chǎng)和世界經(jīng)濟(jì)峰會(huì)11月15日在美國首都華盛頓舉行｡本次峰會(huì),各方就應(yīng)對(duì)當(dāng)前世界面臨的金融和經(jīng)濟(jì)問題的措施達(dá)成行動(dòng)計(jì)劃｡
　　
　　美國是這次金融危機(jī)的發(fā)源地和重災(zāi)區(qū),自去年次貸危機(jī)爆發(fā)后,負(fù)面影響不斷擴(kuò)大,正在向多個(gè)國家蔓延｡繼美國多家金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或改制后,英國､德國､冰島等國的一些大銀行也陷入財(cái)務(wù)困境,匈牙利和烏克蘭等中東歐國家銀行體系由于高度依賴外部資金供應(yīng)也出現(xiàn)危機(jī)征兆,并向國際金融機(jī)構(gòu)尋求支持｡被列入高危名單的國家還有巴基斯坦､韓國､印度､印尼､菲律賓､俄羅斯､巴西､阿根廷和南非｡外債過高是這些國家瀕危的主要原因｡
　　
　　各國采取反危機(jī)措施并
　　加強(qiáng)國際合作
　　
　　為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī),各國相繼做出了穩(wěn)定市場(chǎng)､挽救金融機(jī)構(gòu)的快速反應(yīng)｡
　　1､制定財(cái)政援助計(jì)劃向銀行注資,并為銀行貸款提供擔(dān)保｡美國總統(tǒng)､財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)步調(diào)一致,齊心協(xié)力說服美國眾議院,使得政府的7000億美元救市計(jì)劃在10月4日眾院第二次投票時(shí)獲得通過｡該方案包括購買銀行呆壞賬,向銀行注資和為銀行新債提供擔(dān)保,這是自大蕭條以來美國政府在金融領(lǐng)域規(guī)模最大的一次干預(yù)｡11月12日,美國又對(duì)救市方案進(jìn)行了修改,救市資金的用途由原來的用來購買銀行的問題資產(chǎn)轉(zhuǎn)為其他方式的救援,此舉包括向教育､住房､汽車等非銀行的消費(fèi)金融領(lǐng)域傾斜,這反應(yīng)出危機(jī)已經(jīng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延｡此外,英國､德國､韓國也都展開了積極的救市行動(dòng)｡
　　2､降低利率,實(shí)施更為寬松的貨幣政策｡10月8日,西方主要央行采取聯(lián)合行動(dòng),同時(shí)降低利率｡美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率調(diào)低0.5個(gè)百分點(diǎn),歐洲央行(含15個(gè)國家)､英國央行､加拿大央行､瑞典央行和瑞士央行同時(shí)宣布降息0.5個(gè)百分點(diǎn)｡同日,中國央行宣布,存貸款基準(zhǔn)利率降低0.27個(gè)百分點(diǎn);暫停征收利息稅;存款準(zhǔn)備金率下降0.5個(gè)百分點(diǎn) (10月15日起)｡這次協(xié)同降息,看上去是全球七家央行,但實(shí)際上囊括了21個(gè)國家｡
　　3､尋求國際合作,增強(qiáng)反危機(jī)力量｡由主要發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中大國組成的20國集團(tuán)于10月11日舉行了財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)特別會(huì)議,強(qiáng)調(diào)各國“將采取一切可能的經(jīng)濟(jì)和金融手段確保金融市場(chǎng)穩(wěn)定和正常運(yùn)行”,成員間將保持密切溝通聯(lián)系,確保各國行動(dòng)不會(huì)損害他方和整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性｡在11月15日舉行的二十國集團(tuán)金融峰會(huì)上,各方達(dá)成共識(shí),要對(duì)當(dāng)前的國際金融體系實(shí)行改革,雖然在如何加強(qiáng)監(jiān)管問題上,一些國家還存在分歧｡
　　
　　金融危機(jī)再次
　　挑戰(zhàn)國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)機(jī)制
　　
　　本次金融危機(jī)的爆發(fā)表明:
　　國際貨幣基金組織對(duì)待發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家解決金融危機(jī)的雙重標(biāo)準(zhǔn)受到挑戰(zhàn)｡目前負(fù)有監(jiān)督各國財(cái)政貨幣政策､匯率政策和金融風(fēng)險(xiǎn)的全球性機(jī)構(gòu)是國際貨幣基金組織｡當(dāng)成員國遭受金融市場(chǎng)沖擊,短期流動(dòng)性短缺時(shí),可以向基金組織申請(qǐng)資金融通｡然而,基金組織提供貸款是有條件的,通常會(huì)要求成員國在較短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)和保持財(cái)政預(yù)算平衡,采取緊縮貨幣的政策｡基金組織多年來基本按照美國建議的標(biāo)準(zhǔn)行事,對(duì)處于金融危機(jī)中的發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)政策和制度安排橫加指責(zé),引起很多發(fā)展中國家的不滿｡在十年前的東亞金融危機(jī)中,基金組織對(duì)發(fā)展中國家的財(cái)政金融政策調(diào)整要求苛刻､實(shí)施援助方案遲緩,錯(cuò)過了救援的最好時(shí)機(jī)｡這次金融危機(jī)爆發(fā)在發(fā)達(dá)國家,基金組織并未對(duì)美國的赤字財(cái)政和長(zhǎng)期過度寬松的貨幣政策提出異議,沒有及時(shí)發(fā)現(xiàn)美國肆意放松金融監(jiān)管､金融機(jī)構(gòu)杠桿率過高和衍生金融產(chǎn)品評(píng)級(jí)偏高等問題并加以勸阻｡這說明基金組織的政策監(jiān)管與危機(jī)救援標(biāo)準(zhǔn)缺乏統(tǒng)一性和公平性,應(yīng)該加以糾正,發(fā)展中國家在標(biāo)準(zhǔn)制定方面應(yīng)該有更多發(fā)言權(quán)｡
　　國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)組織對(duì)金融危機(jī)的預(yù)警能力亟待加強(qiáng)｡危機(jī)爆發(fā)后的救援安排固然十分重要,但是,建立一套科學(xué)､合理的危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)更為重要｡如果在一個(gè)國家具有發(fā)生金融危機(jī)的潛在因素不斷上升和累積之時(shí),能夠預(yù)先發(fā)出警告,并列出政策選擇菜單,就能夠有效地避免危機(jī)發(fā)生,大大降低危機(jī)最終爆發(fā)的概率｡國際貨幣基金組織和世界銀行的危機(jī)預(yù)警能力在1997年東亞金融危機(jī)爆發(fā)時(shí),曾令人失望,而在這次金融危機(jī)中,也未表現(xiàn)出明顯的進(jìn)展,他們對(duì)去年發(fā)生的美國次貸危機(jī)的后續(xù)影響估計(jì)不足,沒有及時(shí)給以警示并提出有效的危機(jī)預(yù)防政策建議｡
　　應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的國際合作和救援需更加多樣化和更高協(xié)調(diào)性｡嚴(yán)重國際金融危機(jī)救援的成功不能單靠一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)國家或者是某一個(gè)國際經(jīng)濟(jì)組織｡目前,對(duì)于國際金融危機(jī)的救援,缺乏由各國政府､次區(qū)域貨幣安排､區(qū)域貨幣安排(區(qū)域金融組織)和全球性金融機(jī)構(gòu)組成的多層次復(fù)合型危機(jī)救助體系;此外,救助資金來源比較單一,在應(yīng)對(duì)嚴(yán)重金融危機(jī)時(shí)財(cái)政力量不足｡各地區(qū)區(qū)域性貨幣合作進(jìn)展緩慢,東亞在2000年建立清邁貨幣互換安排機(jī)制后,直至今日,建立亞洲貨幣基金的目標(biāo)尚未實(shí)現(xiàn)｡美洲､歐洲和非洲也同樣缺乏有效的地區(qū)金融救援機(jī)制｡
　　急需建立針對(duì)貧弱國家的危機(jī)防范救援機(jī)制｡金融危機(jī)發(fā)生時(shí),發(fā)達(dá)國家受到嚴(yán)重影響和打擊的首先是金融部門,而發(fā)展中窮國的實(shí)體部門可能遭受同樣甚至是更嚴(yán)重的打擊｡而貧弱國家政府的自我救援能力很低,無法與發(fā)達(dá)國家政府相比,他們幾乎完全依靠國際救援｡受到金融危機(jī)影響的窮國經(jīng)濟(jì)可能會(huì)倒退許多年,而現(xiàn)有的國際機(jī)制缺乏針對(duì)他們的預(yù)先安排機(jī)制｡
　　大國對(duì)國際金融體系主導(dǎo)權(quán)的激烈爭(zhēng)奪可能影響金融危機(jī)救援的效率和效果｡這次金融危機(jī)爆發(fā)后,歐盟對(duì)主導(dǎo)未來國際金融體系的興趣有所顯露,以薩科齊為代表的歐盟則希望通過G20金融峰會(huì)對(duì)以美國為主導(dǎo)的國際金融系統(tǒng)進(jìn)行大刀闊斧的改革,建立新的全球金融體系｡對(duì)于歐盟這一雄心勃勃的計(jì)劃,美國并不感興趣｡布什強(qiáng)調(diào),資本主義的三大原則必須得到尊重,即自由市場(chǎng)､自由貿(mào)易與自由企業(yè)｡美國對(duì)此次峰會(huì)的希望是,各國攜手共同參與解決當(dāng)前的國際金融危機(jī),幫助美國早日擺脫金融困境｡
　　
　　應(yīng)對(duì)金融危機(jī)責(zé)任的
　　現(xiàn)實(shí)思考
　　
　　從本次金融危機(jī)的爆發(fā)來看,美國是金融危機(jī)的始作俑者,其國內(nèi)金融監(jiān)管存在嚴(yán)重不足與漏洞,應(yīng)該改變近些年金融監(jiān)管日趨松散､金融衍生工具創(chuàng)新泛濫的趨勢(shì)｡在克服危機(jī)所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任方面來看,美國是世界上經(jīng)濟(jì)和金融最發(fā)達(dá)､財(cái)政實(shí)力最雄厚的國家,理應(yīng)為克服危機(jī)做出最大的財(cái)政貢獻(xiàn)和技術(shù)貢獻(xiàn),為其他國家做出表率｡美國應(yīng)避免向其他國家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)｡
　　歐盟和日本等發(fā)達(dá)國家與美國經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)有錯(cuò)綜復(fù)雜的密切聯(lián)系,一榮俱榮,一損俱損｡在這次金融危機(jī)中,這些國家也是首先被傳染的,目前信貸鏈條面臨斷裂風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)濟(jì)危機(jī)一觸即發(fā)｡因此,他們最應(yīng)該與美國協(xié)調(diào)政策,共同緩解金融危機(jī)｡客觀上這些發(fā)達(dá)國家也有實(shí)力干預(yù)市場(chǎng),幫助本國金融機(jī)構(gòu)度過難關(guān)｡
　　發(fā)展中國家雖然處于這場(chǎng)金融風(fēng)暴的末端,所受影響在時(shí)間上顯現(xiàn)滯后,然而,如果不能在較短時(shí)間內(nèi)盡快阻止危機(jī)蔓延和加重,那么最終受害最深的可能還是這些抗沖擊能力差､經(jīng)濟(jì)和金融更加脆弱的國家｡因此,發(fā)展中國家應(yīng)該積極參與應(yīng)對(duì)這次危機(jī)的全球性合作,保護(hù)本國利益｡
　　中國應(yīng)在阻止金融危機(jī)蔓延方面有所作為｡中國政府已明確承諾,將積極參與克服金融危機(jī)的國際合作｡中國可以在調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策擴(kuò)大內(nèi)需､為部分國家政府提供短期信貸支持和增持國外資產(chǎn)等方面做出貢獻(xiàn)｡

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