P2P的江湖格局依然混沌。 　　2006年，“尤努斯學(xué)徒”唐寧創(chuàng)辦宜信，成為國(guó)內(nèi)最早的P2P信貸模式探索者。2007年第一家線上P2P公司拍拍貸在上海成立。之后幾年，P2P有如雨后春筍在全國(guó)遍地開花。
　　區(qū)別于小額貸款公司，P2P們主要定位是滿足貸款資金在幾十萬到幾百萬間的中小企業(yè)的需求。“這個(gè)市場(chǎng)發(fā)展快得驚人”，融道網(wǎng)CEO周漢告訴時(shí)代周報(bào)記者�！澳昊�增長(zhǎng)率能達(dá)到幾倍甚至十幾倍�！敝Z諾鎊客副總黃大容也表示：“就每個(gè)月而言都有可能，有時(shí)候是百分之幾十的增長(zhǎng)，有時(shí)候是幾倍的增長(zhǎng)�！�
　　據(jù)悉，一些較早進(jìn)入行業(yè)的網(wǎng)站，如拍拍貸去年就已經(jīng)開始盈利，已經(jīng)有風(fēng)投進(jìn)入。諾諾鎊客相關(guān)負(fù)責(zé)人也向媒體透露，預(yù)計(jì)今年年底可能實(shí)現(xiàn)盈利，目前也正在和資本接洽。然而，一直以來的監(jiān)管缺失，讓P2P行業(yè)的企業(yè)對(duì)政策動(dòng)向的敏感度都變得極高。
　　P2P風(fēng)控難題
　　在銀監(jiān)會(huì)發(fā)布“人人貸”風(fēng)險(xiǎn)提示三周后，一家名為貝爾創(chuàng)投的人人貸網(wǎng)站被爆遭公安機(jī)關(guān)調(diào)查，成為首家遭遇調(diào)查的P2P貸款平臺(tái)。同時(shí)，號(hào)稱“發(fā)展了近10萬會(huì)員”、“中國(guó)最嚴(yán)謹(jǐn)?shù)木W(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)”的哈哈貸，亦因資金鏈斷裂而宣布終止服務(wù)。
　　最早涉足online-P2P領(lǐng)域的拍拍貸，其創(chuàng)始人之一胡宏輝告訴時(shí)代周報(bào)記者：“P2P借貸是門檻相對(duì)較高的行業(yè)，新進(jìn)入者短期內(nèi)需要投入大量的運(yùn)營(yíng)成本，最初還不具備很好的互聯(lián)網(wǎng)背景、風(fēng)控能力和歷史數(shù)據(jù)積累，如果這段不盈利的時(shí)間不能實(shí)現(xiàn)安全快速增長(zhǎng)就會(huì)發(fā)生倒閉�！�
　　“一般啟動(dòng)一家P2P平臺(tái)，資金門檻在200萬元左右�！睍迟J網(wǎng)合伙人劉瑤對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，“但是隱形門檻很高，需要得力的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，需要風(fēng)控領(lǐng)域的資深經(jīng)驗(yàn)以及金融行業(yè)的人脈支撐�！�
　　在具體的風(fēng)控環(huán)節(jié)上，部分P2P企業(yè)聲稱，可以經(jīng)由央行征信報(bào)告系統(tǒng)對(duì)借款人資信進(jìn)行認(rèn)證，但時(shí)代周報(bào)記者經(jīng)央行人士確認(rèn)，至今為止，央行的征信報(bào)告尚未對(duì)任何P2P平臺(tái)開放�！皩�(duì)監(jiān)管層面來講，這可能是出于對(duì)金融系統(tǒng)安全的一個(gè)考量。畢竟體制內(nèi)的東西不可能輕易為外部力量所用�！蹦硿�上知名P2P公司高管對(duì)時(shí)代周報(bào)記者透露，“但是現(xiàn)在行業(yè)里做得比較好的幾家P2P，如果真的要取得央行征信報(bào)告并不太難，可通過在銀行的人脈資源或和一些支行的合作，通過他們的權(quán)限來獲得央行的征信報(bào)告，以此作為風(fēng)險(xiǎn)審核的一個(gè)環(huán)節(jié)�！�
　　而對(duì)于已經(jīng)產(chǎn)生的壞賬，目前各家P2P平臺(tái)的處理方式仍較溫和�！爸饕獏f(xié)助做一些貸款催收工作，以及對(duì)逾期超過一定時(shí)日的進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)黑名單曝光�！焙�宏輝稱。劉瑤也對(duì)此表示遺憾，“民間金融機(jī)構(gòu)的方式也只能到這里。”
　　P2P亟待正名
　　“P2P只能成為現(xiàn)有銀行體系的一個(gè)補(bǔ)充，它針對(duì)的基本上都是20萬元以下的貸款市場(chǎng)，迷你的單子甚至涉資只有幾千元，這是銀行無暇顧及而市場(chǎng)需求卻極為旺盛的一塊�！蹦逞胄腥耸繉�(duì)時(shí)代周報(bào)分析。
　　“在國(guó)外，對(duì)P2P信貸的定義多指基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的個(gè)人對(duì)個(gè)人借款，這一定義延續(xù)到了國(guó)內(nèi)。但是，在國(guó)內(nèi)并不能完全照搬這一定義和商業(yè)模式，由于個(gè)人信用體系不完善，P2P信貸不能僅僅局限于網(wǎng)絡(luò)，而是要兼顧網(wǎng)上和網(wǎng)下。”宜信有關(guān)負(fù)責(zé)人李玉瑛告訴時(shí)代周報(bào)記者。
　　據(jù)悉，宜信目前平均每筆出借金額在5萬元左右。據(jù)李玉瑛介紹，宜信目前最主要的兩種模式：一種是出借人與貸款人直接的借貸，雙方通過宜信平臺(tái)達(dá)成交易簽訂合同，另一種是債權(quán)的轉(zhuǎn)讓，唐寧將自有資金借給有小額資金需求的客戶，雙方形成一種個(gè)人與個(gè)人之間的債權(quán)關(guān)系，隨后將這一債權(quán)轉(zhuǎn)讓給有理財(cái)意愿的客戶。
　　“P2P是一個(gè)將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于金融服務(wù)的行業(yè)，本質(zhì)是金融服務(wù)，無法脫離線下單純存在�！笔�棟偉對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，目前暢貸平均單筆貸款涉資2.5萬元，諾諾鎊客則在8.5萬元左右。然而拍拍貸卻對(duì)此有著不同的理解。其創(chuàng)始人之一胡宏輝告訴時(shí)代周報(bào)記者，“我們不做線下。我們只是一個(gè)平臺(tái)功能，我們只通過系統(tǒng)做基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)審核。對(duì)貸款本身不做擔(dān)保，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，也不做線下的盡職調(diào)查，我們同樣也不通過線下方式尋找客戶，目前所有的方式都通過互聯(lián)網(wǎng)完成。”拍拍貸的平均單筆貸款涉資只有8000元人民幣，市場(chǎng)定位與前兩者略有不同。
　　市場(chǎng)定位的層次有差別，操作方式也會(huì)大相徑庭。以外，P2P點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的概念也漸漸模糊化，定位于以銀行為主要對(duì)接目標(biāo)的數(shù)銀在線也以P2P為旗號(hào)，以一種金融服務(wù)外包的經(jīng)營(yíng)模式將資金由銀行等正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)與客戶對(duì)接，參與盡職調(diào)查、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審核、進(jìn)行放款。為此業(yè)內(nèi)人士評(píng)論說，P2P的定義已經(jīng)漸漸廣泛。
　　監(jiān)管為何變形
　　一直以來的監(jiān)管缺失，讓P2P行業(yè)的企業(yè)對(duì)政策動(dòng)向的敏感度都變得極高。銀監(jiān)會(huì)8月份發(fā)布了《關(guān)于人人貸(P2P)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（下稱“《通知》”）， “人人貸信貸服務(wù)中介公司”的P2P貸款平臺(tái)，被提示具有大量潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　該《通知》中提到，人人貸中介服務(wù)存在影響宏觀調(diào)控效果、易演變?yōu)榉欠ń鹑跈C(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難控、不實(shí)宣傳影響銀行體系整體聲譽(yù)、缺乏明確的法律法規(guī)界定、信用風(fēng)險(xiǎn)較高貸款質(zhì)量劣、開展房地產(chǎn)二次抵押業(yè)務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患等七大問題和風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)要求銀監(jiān)分局和各家銀行采取措施，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)與防范工作。這是監(jiān)管部門對(duì)這種業(yè)務(wù)模式的首次表態(tài)。
　　盡管監(jiān)管層面立場(chǎng)依然傾向于保守，但整體態(tài)度已經(jīng)相對(duì)寬容。時(shí)勢(shì)至此，民間金融已經(jīng)不是一紙政令能夠喝止的，如何將民間金融招安，進(jìn)行規(guī)整，將其陽光化才是如今的首要命題�！捌鋵�(shí)我們很希望有一個(gè)相應(yīng)的監(jiān)管部門出來，對(duì)行業(yè)給予一定的監(jiān)管政策的�！敝Z諾鎊客副總經(jīng)理黃大容告訴時(shí)代周報(bào)記者�！艾F(xiàn)在我們做市場(chǎng)推廣時(shí)都不可出現(xiàn)‘貸款’這樣的字眼，如果體制能承認(rèn)我們，就可以放手去做市場(chǎng)去談更多的合作，去和央行談?wù)餍畔到y(tǒng)的開放等。”
　　而同樣的觀點(diǎn)，記者也從多家已成規(guī)模的P2P公司處獲得佐證�！霸谛袠I(yè)中規(guī)范運(yùn)作的企業(yè)都會(huì)這么希望，希望監(jiān)管部門能出面對(duì)行業(yè)風(fēng)氣進(jìn)行整頓，肅清一些不良企業(yè)，這樣行業(yè)步入陽光化運(yùn)作的同時(shí)，那些規(guī)范運(yùn)作的企業(yè)正面形象也能得以確立�！迸呐馁J胡宏輝告訴記者，此外，借款人一人多貸，即同一借款人同時(shí)從不同機(jī)構(gòu)獲取資金的現(xiàn)象也大大增加了資金風(fēng)險(xiǎn)，組建一個(gè)公共平臺(tái)提供查詢借款人資信的渠道，防范欺詐行為也正在慢慢成為行業(yè)共識(shí)。
　　表面來看，各家主流P2P標(biāo)準(zhǔn)各異、統(tǒng)計(jì)口徑不一是規(guī)整行業(yè)的首要難題。僅以不良貸款的衡量標(biāo)準(zhǔn)來看，拍拍貸和宜信以逾期三個(gè)月來衡量，諾諾鎊客以逾期10天來計(jì)算。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)更是五花八門。同樣一家公司在不同P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)很有可能大不相同。
　　“我們從沒收到任何來自監(jiān)管部門的通知對(duì)我們的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)研，”黃大容告訴記者，可是監(jiān)管當(dāng)局卻從調(diào)研報(bào)告中得到了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這樣的數(shù)據(jù)很可能是失真的。
　　民間開始努力
　　“現(xiàn)在上海資信和北京一家機(jī)構(gòu)正在做這個(gè)事情，”一位知情人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者透露，主要是建立一個(gè)行業(yè)間的數(shù)據(jù)庫(kù)，通過第三方機(jī)構(gòu)的努力，統(tǒng)一一些行業(yè)內(nèi)的統(tǒng)計(jì)口徑和審核標(biāo)準(zhǔn)，另外就是對(duì)貸款人信息的一個(gè)共享，避免一個(gè)人在多個(gè)平臺(tái)上獲取貸款，這些都是控制風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。
　　上海資信是國(guó)資背景一家商業(yè)機(jī)構(gòu)，而上述所提的北京機(jī)構(gòu)，其實(shí)是由宜信牽頭成立的中國(guó)小額信貸服務(wù)中介機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)。該聯(lián)席會(huì)于今年10月在北京成立。該聯(lián)席會(huì)由宜信牽頭，聯(lián)合貸幫、人人貸、北大金融信息化研究中心、北京大學(xué)立法學(xué)研究中心共同發(fā)起。從會(huì)員構(gòu)成來看，屬于具一定官方背景的民間組織。
　　據(jù)悉，該聯(lián)席會(huì)主要工作任務(wù)包括：開展相關(guān)法律法規(guī)和政策研究、加強(qiáng)與政府和有關(guān)部門對(duì)話和溝通、建立健全行業(yè)自律機(jī)制、建立行業(yè)合作交流平臺(tái)等方面，聯(lián)席會(huì)成立后行業(yè)相關(guān)研究和行業(yè)信息分享平臺(tái)等實(shí)際工作將會(huì)陸續(xù)啟動(dòng)。
　　宜信有關(guān)負(fù)責(zé)人李玉瑛向時(shí)代周報(bào)記者介紹，對(duì)于加入該聯(lián)席會(huì)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也制定了很多硬性指標(biāo)，如機(jī)構(gòu)年促成500個(gè)借款客戶， 擁有固定辦公場(chǎng)所，持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)一年及以上， 組織內(nèi)長(zhǎng)期穩(wěn)定工作人員在20人以上，擁有成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，逾期90天以上的年不良貸款比例不超過年促成借貸交易額的8%等。
　　國(guó)外的P2P網(wǎng)站在要求借款人注冊(cè)時(shí)就提供美國(guó)合法公民身份證明，能通過該ID獲得個(gè)人信用記錄，結(jié)合其填寫的一系列個(gè)人情況，就可以對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。國(guó)內(nèi)的信用體系尚處于初建階段，市場(chǎng)土壤有著云泥之別。其只扮演橋梁的角色，如何在信用評(píng)級(jí)的審核上把關(guān)則是軟肋。
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，這種新型的借貸模式意味著P2P業(yè)務(wù)網(wǎng)站已經(jīng)類同于銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)的功能，應(yīng)該取得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。特別是隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的興起，我國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局更需將其納進(jìn)監(jiān)管范圍。否則會(huì)影響資金安全，如果民間資金大量通過這種渠道流轉(zhuǎn)，國(guó)家卻無從統(tǒng)計(jì)和掌握。
　　
　　

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