2008年，一個(gè)令全球所有投資者都為之震撼和深思的年度。國(guó)際：全球金融風(fēng)暴、歐美巨資救市、原油大幅波動(dòng)、糧價(jià)持續(xù)高漲；國(guó)內(nèi)：股市暴跌、樓市飄搖、出口受困、中國(guó)制造危機(jī)、通脹變通縮……轉(zhuǎn)眼之間，世人的財(cái)富發(fā)生了翻天覆地的變化。
　　 特別是2008年的國(guó)內(nèi)股市風(fēng)起云涌，數(shù)以千萬(wàn)的投資者通過(guò)投資股票和基金參與其中，喜怒哀樂(lè)，跌宕起伏，讓許多首次入市的投資者銘記于心。為對(duì)抗全球性的經(jīng)濟(jì)衰退，央行五次降息135個(gè)點(diǎn)，中國(guó)已進(jìn)入降息通道，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)不確定中，我們的財(cái)富如何保值增值是每一個(gè)老百姓都在關(guān)心的話題。其實(shí)，經(jīng)歷了牛市到熊市的洗禮，經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟(jì)周期的起伏，我們才能更理性地對(duì)待理財(cái)，理財(cái)心態(tài)和理財(cái)方式才能更加成熟，不斷進(jìn)步。
　　
　　
　　理財(cái)重在科學(xué)的資產(chǎn)配置
　　
　　 2008年，中國(guó)A股市場(chǎng)從6000點(diǎn)一路下跌至1800點(diǎn)，很多散戶在股市里的損失，就是全部家庭金融資產(chǎn)的損失。但是進(jìn)行家庭投資組合的朋友，與全部家庭資產(chǎn)證券化的投資者，現(xiàn)在面臨的情況則有很大不同，他們雖然在股市里有損失，但投資組合里的其他配置會(huì)讓他有補(bǔ)償，或有成長(zhǎng)，這就是資產(chǎn)配置的作用，分散風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定收益。
　　 資產(chǎn)配置的基本含義是將理財(cái)資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間求取平衡。打個(gè)通俗的比方，資產(chǎn)配置的道理就好比一輛四輪驅(qū)動(dòng)的汽車，就算有一個(gè)輪子打滑，還有另外三個(gè)輪子在牽引。諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)獲得者馬可維茲(Markowitz)曾說(shuō)：“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，即投資不同的金融商品，尤其以低相關(guān)程度為主，將可有效降低風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)一份對(duì)82家大型退休基金的評(píng)比報(bào)告中指出：掌握波段高低點(diǎn)、精選個(gè)股、以及資產(chǎn)配置，是一般退休基金最常用的三種投資策略，然而這當(dāng)中，又以資產(chǎn)配置策略對(duì)基金績(jī)效貢獻(xiàn)最大，它幾乎決定90%的投資報(bào)酬率。國(guó)外成熟的富裕家庭理財(cái)配置大多有現(xiàn)金（儲(chǔ)蓄）、固定收益理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益類投資、房地產(chǎn)投資和另類投資等五大類，并根據(jù)市場(chǎng)的變化趨勢(shì)在各大類資產(chǎn)的比例方面進(jìn)行調(diào)整，在圖1可以看出，全球富裕家庭資產(chǎn)在各個(gè)方面基本保持平衡的比例，雖然從2005年到目前都在不斷地微調(diào)，但總是保持一定的比例，它給全球富人們帶來(lái)了10%的穩(wěn)健增值，這就是資產(chǎn)配置的好處。
　　
　　理財(cái)更需要把握趨勢(shì)
　　
　　諾亞財(cái)富作為中國(guó)最大的獨(dú)立第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，從來(lái)不認(rèn)為資產(chǎn)配置只是把100萬(wàn)、20萬(wàn)配哪里，40萬(wàn)又配哪
　　里那么簡(jiǎn)單，重要的強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)配置。所謂的趨勢(shì)配置，就是在對(duì)的時(shí)間賣對(duì)的產(chǎn)品給客戶，才能讓客戶穩(wěn)穩(wěn)地獲利。假設(shè)你在2001年投了VC，牛市里這家企業(yè)上市了；2003年買了房，2004年買了股票，2007年賣了房子和股票，那2008年，迎接你的生活就是打球、學(xué)習(xí)和體驗(yàn)，確切地說(shuō)，如果這個(gè)時(shí)期你把握趨勢(shì)做了正確的資產(chǎn)配置，你的資產(chǎn)可能有一百倍的增加。
　　 反之，如果在2001年你開始打球，2003年賣房，2004年賣股票，2007年買房、買股票，2008年你該干什么，你可能很傷心了。所以，理財(cái)重要的是把握趨勢(shì)，在對(duì)的時(shí)候配對(duì)的資產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和繁榮期，選擇投資型的工具，加大權(quán)益類資產(chǎn)的配置，分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的高收益；在經(jīng)濟(jì)開始衰退的時(shí)候，選擇平衡型的工具，加大固定收益產(chǎn)品的配置比例，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，抵御通脹。
　　
　　理財(cái)應(yīng)
　　樹立健康的心態(tài)
　　
　　 經(jīng)歷了殘酷的市場(chǎng)洗禮，投資者的心態(tài)發(fā)生了巨大的變化，主要體現(xiàn)在從“一夜暴富”到“不賠就行”的轉(zhuǎn)變。2007年上半年之前投資者問(wèn)得最多的問(wèn)題不是風(fēng)險(xiǎn)，而是問(wèn)買什么漲得快、漲得多，即便凈值已增長(zhǎng)了100%，還有投資者會(huì)說(shuō)為什么有人可以漲110%。2008年股市一路下跌，投資者如夢(mèng)初醒，開始意識(shí)到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的殘酷。由于財(cái)富大幅縮水，投資者一時(shí)難以接受；奧運(yùn)會(huì)之后，投資者的情緒漸漸緩和了，心態(tài)趨于平穩(wěn)。現(xiàn)在漲多漲少不是最受關(guān)注的，投資者問(wèn)得最多的是“會(huì)虧嗎”，投資者的收益預(yù)期已經(jīng)從過(guò)去100%降到了戰(zhàn)勝銀行定存就行。雖然這種變化似乎有點(diǎn)從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端，但無(wú)論如何，投資者的心態(tài)變得平和了，而且會(huì)越來(lái)越成熟。
　　因此，理財(cái)并不等同于發(fā)財(cái)，投資者應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，理性地看待理財(cái)收益，降低對(duì)收益的預(yù)期，樹立健康的投資心態(tài)，養(yǎng)成良好的管理金錢的習(xí)慣，科學(xué)理性地進(jìn)行投資，抵御市場(chǎng)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。
　　（作者為諾亞（青島）財(cái)富管理中心 總經(jīng)理）
　　
　　 The year 2008 encountered many economic changes, such as the global financial storm, Europe and America rescuing the market with a vast amount of funds, the sharp fluctuation of crude oil prices, the sharp rise of grain prices, the plummeting of China"s stock market, the turbulence in the real estate market, export blockage, and the change from inflation to deflation...Almost in an instant of time, dynamic changes took place in people"s wealth. Therefore, in the unpredictable future economic situation, how to make our wealth keep value added is a top concern for by every citizen.
　　 After undergoing the baptism of moving from the bull market to the bear market and the fluctuation of different economic periods, the investors should pay attention to the risks and treat their financial affairs with a rational attitude. So it is suggested that the investors should make a scientific allocation of assets and adopt a healthy investment attitude to ensure the value added of their wealth.

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