摘 要 立足于現(xiàn)金流量的基本概念和分類，對各項經(jīng)濟活動的現(xiàn)金流動加以闡述。通過評估負債能力，這一企業(yè)基本的發(fā)展能力，對現(xiàn)金流量中的相對指標(biāo)進行分析。并結(jié)合與利潤分析的不同，形成對比，表現(xiàn)在評價企業(yè)經(jīng)營狀況時，現(xiàn)金流所反映出的情況更真實、更有效。企業(yè)重視對現(xiàn)金流量數(shù)量，方向的分析、把控、評估，并對生產(chǎn)經(jīng)營活動進行及時調(diào)整，對企業(yè)經(jīng)營和進一步發(fā)展具有重要意義。
　　關(guān)鍵詞 現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動 償債能力 企業(yè)管理
　　一、現(xiàn)金流量的含義
　　現(xiàn)金流量是指投資項目在其整個生命期內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金流出及流入的全部資金收付數(shù)量，即企業(yè)通過經(jīng)營活動，投資活動，籌資活動，非經(jīng)常性項目等經(jīng)濟活動，在一定會計期間內(nèi)，產(chǎn)生的現(xiàn)金流動的情況。需要注意的是，這里所說的現(xiàn)金并不局限于實在的鈔票，它包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金，銀行存款，其他的貨幣資金以及現(xiàn)金等價物。
　　現(xiàn)金流量的基本要素有流量，流向，流程，流速。流量，也就是現(xiàn)金流動的數(shù)量，可以比較直接地反映現(xiàn)金流的規(guī)模大小。流程則有主流程和輔助流程之分，是現(xiàn)金流動的通道。而就其流向而言，主要包括現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流入兩個方面。企業(yè)的現(xiàn)金流出主要用于固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)的投資，以及投資活動在經(jīng)營過程中所消耗的營運成本。而現(xiàn)金的流入，也就是資金的收入則源于流動資產(chǎn)的收回，固定資產(chǎn)進行折舊后所獲得的殘值或變價收入，以及投資活動所獲得的營業(yè)收入。此外，計劃成本和實際成本之間的差額，也可計入現(xiàn)金流入。
　　現(xiàn)金流量的本質(zhì)其實是一種資源，既是資源，自然可以進行分配，企業(yè)可以通過對其合理的分配來創(chuàng)造最大價值，收獲最大利益。對現(xiàn)金流的分析，反映在現(xiàn)金流量表上，企業(yè)的運行，必然要對其現(xiàn)金流量進行計算和分析，從而對接下來的投資活動進行評估和判斷。同時，與會計利潤的常規(guī)方法是權(quán)責(zé)發(fā)生制不同，現(xiàn)金流量是以資金的“實收實付”為標(biāo)準(zhǔn)的，因此用現(xiàn)金流量而非利潤來衡量企業(yè)運營情況，就更具優(yōu)勢了。
　　二、現(xiàn)金流量的分類
　　現(xiàn)金流誕生于企業(yè)的各項經(jīng)濟活動之中，因此我們可以通過經(jīng)濟活動的性質(zhì)將其進行分類。一個企業(yè)運行，要進行經(jīng)營、投資、籌資三種活動。其中，經(jīng)營活動是一個企業(yè)最重要的業(yè)務(wù)，由它產(chǎn)生的現(xiàn)金流在總的現(xiàn)金流中占主體。就好像一個人，吃喝用度日常開銷，工資收入等現(xiàn)金的進進出出才是最主要的。而投資和籌資，則更偏像于一種輔助的措施，來優(yōu)化一個企業(yè)的現(xiàn)金流分布以促進生產(chǎn)。通過分析現(xiàn)金流的三種類，可以更好地分析現(xiàn)金流。為了便于分析，下面我們以工商業(yè)企業(yè)為例。
　　（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量
　　經(jīng)營活動的范圍十分廣范，我們可以用集合的方法來表示，經(jīng)營活動就像是投資，籌資活動的補集。最為人所熟知的經(jīng)營活動是企業(yè)銷售商品和提供勞務(wù)，需要注意的是，這里的現(xiàn)金流既包括本期預(yù)售的貨款也包括前期應(yīng)收貨款，而且一旦商品退回，應(yīng)立刻扣除相應(yīng)的現(xiàn)金。與上述項目相對應(yīng)的是購買商品和接受勞務(wù)所要支付的現(xiàn)金。經(jīng)營性租賃中，企業(yè)作為出租人獲得租金或作為承租人支付現(xiàn)金，也算做現(xiàn)金的流入或流出。當(dāng)然，企業(yè)的運作是離不開人的，職工的工資、津貼，為其繳納的保險、基金等同樣要納入經(jīng)營活動之中。同時，權(quán)利和義務(wù)是相統(tǒng)一的，在取得利益同時，企業(yè)要按照法規(guī)繳納增值稅和所得稅。
　　（二）投資活動現(xiàn)金流量
　　當(dāng)一個企業(yè)出現(xiàn)閑置資本，為了更好地發(fā)展，企業(yè)要以此進行投資。主要的投資方向有構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)，像企業(yè)購買廠房、設(shè)備等，或者獲取一些技術(shù)和權(quán)利所要投入的資金。企業(yè)最后處置這些資產(chǎn)之后，若差額為正，就計入流入，反之計入流出。當(dāng)然企業(yè)還會進行債券，股票投資，相應(yīng)會產(chǎn)生利息、股利等。
　�。ㄈ�）籌資活動現(xiàn)金流量
　　籌資，顧名思義，就是籌集資金，它和投資是相對的。當(dāng)企業(yè)進一步發(fā)展，便會產(chǎn)生更大的資金需求，這時候就要通過籌資活動來滿足。我們所熟知的股票、債券就是上市公司的籌資手段之一。而發(fā)行股票、債券，是要委托金融企業(yè)的，必然要產(chǎn)生一定的費用，如手續(xù)費、咨詢費、宣傳費、印刷費。以此籌得的資金加上長期或短期借款所收回的資金，企業(yè)可以用于經(jīng)營、投資或債務(wù)的償還。
　　三、常用指標(biāo)分析
　　相比較于利潤，收入減支出這樣以單一指標(biāo)進行的簡單的加減法，現(xiàn)金流量的衡量方法就復(fù)雜許多了。它是以多項指標(biāo)的比例關(guān)系來進行的對相對指標(biāo)的計算，在動態(tài)中考慮比值反映的內(nèi)容。我們應(yīng)當(dāng)有這樣一個認識，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，基礎(chǔ)在于收能抵支，資能償債，由此可見，對債務(wù)的償還能力是檢驗一個企業(yè)的重要指標(biāo)。一個企業(yè)倘若連負債累累，又何談發(fā)展呢？而現(xiàn)金流量恰可以從多方面來評判企業(yè)的償債能力。由于現(xiàn)金流量來源較多，在此就以經(jīng)營活動現(xiàn)金流量來進行指標(biāo)分析。
　　我們都知道，按負債流動性不同，負債可分為流動負債和非流動負債。對于流動負債償還能力的評估，側(cè)重于分析企業(yè)的流動性，相應(yīng)的比率關(guān)系有現(xiàn)金流動負債比率，到期債務(wù)償付比率。其中現(xiàn)金流動負債比率公式是經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量÷流動負債，所得值越大，說明企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入對債務(wù)償還保證越大，如果數(shù)值小于1，則說明流入的資金甚至不夠償還負債。而到期債務(wù)償付比率是用經(jīng)營現(xiàn)金流量÷到期債務(wù)本息，以此衡量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對短期負債的償還程度。
　　而對于一些高負債的行業(yè)或企業(yè)，如房地產(chǎn)，其債務(wù)往往多涉及長期負債，這時，如果它向銀行申請貸款，銀行方面就可以計算其長期負債償還力，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)等指標(biāo)，來考慮是否發(fā)放貸款。企業(yè)的長期負債償還力，是用長期負債總額÷經(jīng)營現(xiàn)金流量，這是在分析資本結(jié)構(gòu)，這一指標(biāo)數(shù)值越低，則說明企業(yè)的債務(wù)資本化程度越低，負債壓力越小。利息保障則是由現(xiàn)金流量÷利息，即衡量企業(yè)是否有足夠能力來支付利息。總之這些指標(biāo)可以在一定程度上預(yù)測企業(yè)是否能夠及時償清債務(wù)。
　　此外，企業(yè)發(fā)展不僅依靠貸款，它還需要吸引投資，經(jīng)營現(xiàn)金流量÷現(xiàn)金股利總額算出的現(xiàn)金股利比率可以很好反映企業(yè)支付股利的保證程度，比率越高，股東越放心，投資越多，可以進一步促進發(fā)展。
　　四、現(xiàn)金流量評價企業(yè)經(jīng)營
　　現(xiàn)金流量可以較為清晰地展現(xiàn)企業(yè)資金的流入流出，管理者通過分析其流動數(shù)量、方向、相對指標(biāo)，可以更為透徹地了解企業(yè)真實的經(jīng)營情況，并做出科學(xué)的調(diào)整。由于現(xiàn)金流量是按收付實現(xiàn)制確認計量的，可以在一定程度上彌補利潤由于主觀因素導(dǎo)致的一些不真實的信息反映，更客觀地衡量企業(yè)償債能力、支付能力。此外，有些企業(yè)雖然賬面利潤可觀，但是禁不住深究。譬如，一家咨詢類公司長期經(jīng)營虧損，但通過賣掉地皮，獲利上千萬。而一旦分析它的現(xiàn)金流，不難發(fā)現(xiàn)，最主要的經(jīng)營活動不是它的收益來源，而通過投資偶然獲得的這種利益是無法持續(xù)的，換言之，這個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力并不強。
　　同時，還應(yīng)當(dāng)注意的是，現(xiàn)金流量，重要之處在于資金的流轉(zhuǎn)是否合理，而不是單一地強調(diào)數(shù)值的大或小。過小，容易斷掉，過大，則說明企業(yè)沒能將其變成商品回轉(zhuǎn)，利用率很低。所以，管理者應(yīng)結(jié)合自身狀況，妥善地進行規(guī)劃、安排。
　　五、結(jié)語
　　企業(yè)要想在市場競爭中取得更好地發(fā)展，就要對現(xiàn)金流量有充分的認識�，F(xiàn)金流不僅可以較為客觀地反映企業(yè)當(dāng)前運營狀況，并且可以借此對企業(yè)未來經(jīng)營中的情況做出一定預(yù)測，并評估其可持續(xù)發(fā)展的能力。而由于市場的多變性，現(xiàn)金流量很難非常靈敏，準(zhǔn)確跟進反映企業(yè)價值的動態(tài)變化，從而其評估結(jié)果有一定局限性。但現(xiàn)金流量運用相對指標(biāo)，一定程度上排除了單一指標(biāo)的片面性，以及它較少收到人為操作影響的特點，故有極大優(yōu)勢，可以說是衡量企業(yè)管理的必備資料。
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