摘要：通過對現(xiàn)有的文獻資料進行梳理總結，概述了PPP項目風險及其風險特征，分析了社會資本在PPP項目風險管理中的研究現(xiàn)狀。利用霍爾三維結構模型知識，從時間維度、知識維度和邏輯維度三個方面較為系統(tǒng)的分析了PPP項目的風險內容，但由于PPP項目風險不是單一的，需要形成動態(tài)的風險管理過程，在此基礎上提出了PPP項目風險管理集成化，構建了PPP項目風險集成框架圖，能夠更加科學合理的對風險進行系統(tǒng)性管理，為社會資本在PPP項目風險管理中提供可行的參考依據(jù)。
　　Abstract： Through reviewing and summarizing the existing literature， this paper summarizes the risks and risk characteristics of PPP projects， and analyzes the current research status of social capital in PPP project risk management. By using the knowledge of Holl"s three-dimensional structural model， the risk contents of PPP projects are systematically analyzed in terms of time dimension， knowledge dimension and logical dimension. However， since the risks of PPP projects are not single， a dynamic risk management process needs to be formed. Based on the integration of risk management in PPP project， the risk integration framework of PPP project is constructed to systematically manage the risk more scientifically and rationally， which provides a feasible reference for social capital in risk management of PPP project.
　　關鍵詞：PPP項目；社會資本；霍爾三維結構；風險集成
　　Key words： PPP project；social capital；Hall three-dimensional structure；risk integration
　　中圖分類號：F283 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）14-0009-04

0 引言

　　目前地方政府為了減輕財政負擔、化解債務風險、提高公共產品及服務的質量和效率，通過特許經營、項目融資等方式，吸引社會資本參與到基礎設施供給當中。因此近幾年PPP模式在國內發(fā)展的十分迅速，應用在眾多的基礎設施建設當中，在基礎設施建設發(fā)展中起到了中流砥柱的作用。一般認為政府在和社會資本合作期間，政府已經為社會資本承擔了絕大部分風險，但是通過研究發(fā)現(xiàn)，在政府和社會資本合作的過程中，由于項目缺乏規(guī)范性，法律法規(guī)的不健全和政府的商業(yè)意識及契約精神無法得到保障等問題，在項目實施過程中社會資本承擔著一定的風險。
　　通過整理文獻發(fā)現(xiàn)PPP項目風險具有階段性、集成性和復雜性的特點，PPP項目在實施過程中存在著法律法規(guī)也不健全、監(jiān)管不到位和信息不對稱等問題，對社會資本方而言增大了風險發(fā)生的概率。當前對社會資本方的風險研究大多是對風險因素的解析，尚未建立一個科學合理的風險管理體系，本文運用霍爾三維結構模型結合項目管理理論知識對PPP項目風險進行分析，從不同的角度和層面對社會資本要面臨的風險進行分析，將PPP項目風險從時間維度、知識維度和邏輯維度三個方面進行單獨解析，以時間維度為主線，知識維度和邏輯維度為輔線，三個維度相輔相成，在項目全壽命周期整合理論知識、技術、工具等一切方法使項目風險發(fā)生的概率降到最低。風險管理要形成集成管理，然而由于PPP項目具有長期性和復雜性的特點，在建設過程中，項目可能受到政治、環(huán)境、施工、資金、法律等方面的影響，造成風險來源的多樣性。各風險因素并不是單一的而是相互影響的，在管理過程中不能將風險進行簡單的加總，需要分析各個風險間的相互作用，形成項目風險集成管理模式。文章在霍爾三維結構的知識下構建了PPP項目風險集成框架圖，在項目風險管理過程中，先將項目的資源和信息進行整合，再結合霍爾三維模型各個維度上的知識進行風險集成化管理，建立一個系統(tǒng)的、科學合理的管理系統(tǒng)，促進PPP項目的順利實施并使項目風險降到最低，也能達到保障社會資本最大利益的目的。

1 PPP項目風險管理概述

　　1.1 PPP項目風險
　　PPP模式是政府和社會資本合作形成利益共享、風險共擔的伙伴關系的一種方式，其中廣義的PPP模式指政府與社會資本提供公共服務而建立的長期合作關系；狹義的PPP模式是指公共部門與私營部門基于項目融資而進行的長期合作方式，旨在提供公共服務[1]。在基礎設施建設當中，由于PPP項目的長期性、復雜性和不確定向，社會資本將會受到來自環(huán)境、經濟、建設、運營和政治等諸多方面的風險因素的影響，導致項目的實際結果與預期不同，從而可能給社會資本方帶來利益損失。然而合理有效的風險防范措施不僅能夠保障社會資本的利益，更能調動社會資本的積極性、促進項目的順利的實施。
　　1.2 PPP項目風險管理特征
　　在建設項目規(guī)劃中進行風險分析的好處已被廣泛認可，但是在不同環(huán)境下對風險的處理方式是不同的，社會資本方也會根據(jù)其主要功能來區(qū)別風險[2]。由于PPP項目具有歷時久的特征，其建設和運營周期一般10-30年不等，在長時間的運作過程中，出現(xiàn)影響項目發(fā)展的意外狀況的可能性比較大，而且風險不是單一的、一層不變的，伴隨著時間或條件的變化，貫穿于整個項目周期的風險也會發(fā)生變化。社會資本不能以靜態(tài)的管理方式進行風險管理，需要在不同的時間和環(huán)境背景下通過多樣的方式管理風險，形成動態(tài)的集成性風險管理體系，對社會資本來說也就增大了項目風險管理的難度，因此社會資本需要認清PPP項目風險特征以理性的視角解決風險問題。以下是PPP項目風險管理的特征：

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