我們可以這么說(shuō),活動(dòng)性泛濫下的牛市行情即使有其他題材可以炒作,但價(jià)值投資為核心的大盤藍(lán)籌仍然將擔(dān)當(dāng)行情的主角｡ 　　 　　股權(quán)分置改革､整體上市和上市公司激勵(lì)制度的完善,這曾經(jīng)長(zhǎng)期阻礙證券市場(chǎng)發(fā)展的三大因素,在今天中國(guó)金融體制全面變革中,已轉(zhuǎn)變成為股市發(fā)展的重要推手,從而實(shí)現(xiàn)了金融體制變革通過(guò)股市的非常繁榮為中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展注入超級(jí)能量｡金融市場(chǎng)內(nèi)部制度的革命,也為市場(chǎng)聚集了人氣,激發(fā)出股民前所未有的熱情｡非常牛市下,股民的擇股策略,可以從三個(gè)方面來(lái)著手｡
　　
　　民眾富裕概念
　　
　　人民幸福(民眾富裕)概念將在和諧社會(huì)理論的指導(dǎo)下,成為未來(lái)股市發(fā)展過(guò)程中重要的篩選標(biāo)準(zhǔn)｡
　　以人民幸福為擇股標(biāo)準(zhǔn),就得從人民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)及需求升級(jí)方面考察｡隨著國(guó)民收入的逐步提高,在社會(huì)保障制度改革及富民安民政策的逐步推動(dòng)下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)從投資和出口兩駕馬車為主動(dòng)力逐步向投資､消費(fèi)和出口三駕馬車并駕齊驅(qū)的狀態(tài)｡從而消費(fèi)升級(jí)和需求升級(jí)將會(huì)形成一種新的利潤(rùn)增長(zhǎng)機(jī)會(huì),也即形成新的股市投資機(jī)會(huì)｡
　　從消費(fèi)結(jié)構(gòu)看,與"吃"相關(guān)的消費(fèi)及其延伸的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)是第一位的｡中國(guó)居民開始從吃飽向吃好轉(zhuǎn)變,綠色､生態(tài)､環(huán)保等食品將會(huì)有極大的發(fā)展空間｡同時(shí),方便居民消費(fèi)的餐飲業(yè),特別是連鎖餐飲業(yè)將會(huì)使居民從家吃向在外吃轉(zhuǎn)變,這種轉(zhuǎn)變與居民的旅游消費(fèi)又結(jié)合在一起｡因此,圍繞吃的生產(chǎn)企業(yè)､加工企業(yè)､經(jīng)營(yíng)企業(yè)及提供生產(chǎn)需要的種子業(yè)､農(nóng)藥､化肥､農(nóng)具等等行業(yè)的上市公司,都會(huì)因居民吃得好､吃得安全､吃得方便而產(chǎn)生更多的利潤(rùn)｡
　　當(dāng)前,中國(guó)居民的吃結(jié)構(gòu)開始由"五谷"向"五谷"與魚肉蛋禽綠方面平行發(fā)展,這種吃的習(xí)慣改變,是一次飲食革命,其基礎(chǔ)是人民收入水平提高和相關(guān)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力提高｡"一斤糧食四斤酒,四斤糧食一斤肉",由于種糧食和其他作物之間有利益比較問(wèn)題,在消費(fèi)習(xí)慣逐步"西化"的時(shí)代,糧食將更多地體現(xiàn)在其轉(zhuǎn)化為肉類和酒類的消費(fèi)上｡因此,高檔酒如茅臺(tái),高品質(zhì)的奶品如伊利股份等都因?yàn)榉�合中�?guó)居民"高檔"與幸福概念而會(huì)有大發(fā)展｡如果上述分析的吃的概念而引申的投資機(jī)會(huì)與整體上市､股權(quán)激勵(lì)等結(jié)合在一起,其發(fā)展空間則要大得多｡
　　從需求結(jié)構(gòu)看,在吃的方面消費(fèi)升級(jí)的同時(shí),居民對(duì)其他消費(fèi)升級(jí)提出了更高要求｡2003年,我國(guó)人均GDP首次突破1000美元,達(dá)1090美元,表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入總體小康的新階段｡2004年,人均GDP突破1萬(wàn)元人民幣｡伴隨著收入的增長(zhǎng),國(guó)民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了"升級(jí)換代"｡
　　根據(jù)恩格爾定律,隨著家庭和個(gè)人收入增加,收入中用于食品方面的支出比例將逐漸減小,反映這一定律的系數(shù)被稱為恩格爾系數(shù)｡根據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織提出的標(biāo)準(zhǔn),恩格爾系數(shù)在60%以上為貧困,50%-59%為溫飽,40%-50%為小康,30%-40%為富裕,低于30%為最富裕｡
　　2003年,我國(guó)城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)降為37.12%,農(nóng)村的恩格爾系數(shù)也下降到45.6%｡據(jù)北京市統(tǒng)計(jì)局､國(guó)家統(tǒng)計(jì)局北京調(diào)查總隊(duì)最新的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,2005年北京城市居民恩格爾系數(shù)降至31.8%,比2000年降低4.5個(gè)百分點(diǎn)｡按照聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織提出的標(biāo)準(zhǔn),北京市居民的生活水平已經(jīng)從改革開放初期的"溫飽型"上升到目前的"富裕型"｡2005年北京的人均GDP突破5000美元大關(guān),人均消費(fèi)支出13244.2元｡31.8%的恩格爾系數(shù)與北京目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是相稱的｡但是在"吃"之外,教育､住房､醫(yī)療等都是現(xiàn)代社會(huì)人的基本需求,同樣是必要的生存條件,具有極強(qiáng)的剛性｡醫(yī)療､教育､住房+食品支出,才是當(dāng)前我國(guó)居民實(shí)質(zhì)上的恩格爾系數(shù),才是我們居民的真實(shí)生活水平｡
　　在國(guó)民消費(fèi)總額中,生活必需品方面的消費(fèi)所占比例逐年縮小,休閑娛樂(lè)的消費(fèi)比例不斷增加｡隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí),人們對(duì)電腦､數(shù)碼相機(jī)､手機(jī)等數(shù)字產(chǎn)品的需求勢(shì)頭強(qiáng)勁,車市､房市持續(xù)升溫,服飾､化妝品､保健品等類商品的消費(fèi)快速攀升｡因此生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)這些消費(fèi)品的商場(chǎng)､連鎖經(jīng)營(yíng)公司將會(huì)有較大的發(fā)展空間,股市中對(duì)蘇寧電器的股價(jià)追逐就是一個(gè)明顯的案例｡
　　
　　產(chǎn)業(yè)升級(jí)概念
　　
　　產(chǎn)業(yè)升級(jí)(國(guó)家強(qiáng)大)成為擇股標(biāo)準(zhǔn)的原因,是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)要由自然農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)向以加工為主的輕工業(yè)轉(zhuǎn)變､輕工業(yè)又必須及時(shí)向重化工業(yè)轉(zhuǎn)變,重化工業(yè)又要與信息產(chǎn)業(yè)結(jié)合發(fā)展｡這一轉(zhuǎn)化鏈條是如此的長(zhǎng),時(shí)間要求是如此的緊迫,將使國(guó)家經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化過(guò)程中必須利用現(xiàn)代金融的平臺(tái),即利用股市實(shí)現(xiàn)資本迅速向生產(chǎn)率高的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的龍頭企業(yè)集中｡中國(guó)股市帶有這一有中國(guó)特色的歷史使命,即強(qiáng)國(guó)需要股市這一平臺(tái),因此凡是有利于綜合國(guó)力強(qiáng)大者,都將會(huì)在股市中迅速發(fā)展｡
　　首先是農(nóng)業(yè)一產(chǎn)二產(chǎn)化的加工業(yè)公司和一產(chǎn)三產(chǎn)化的農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)公司將會(huì)在其中得利｡在新農(nóng)村建設(shè)運(yùn)動(dòng)中,與一產(chǎn)二產(chǎn)化和一產(chǎn)三產(chǎn)化相關(guān)的道路建設(shè)､電力供應(yīng)､衛(wèi)生設(shè)備､醫(yī)療保健等上市公司將會(huì)得益｡道路建設(shè)相關(guān)的鋼鐵､水泥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)､電力供應(yīng)相關(guān)的設(shè)備制造､醫(yī)療保健相關(guān)的醫(yī)藥企業(yè)將同樣受益｡
　　其次是二產(chǎn)高級(jí)化的企業(yè)將會(huì)受益｡二產(chǎn)中有傳統(tǒng)的輕紡及一般加工行業(yè),它們是到目前為止中國(guó)出口的核心力量之一,在內(nèi)需增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)特別是與信息技術(shù)結(jié)合過(guò)程中,將會(huì)產(chǎn)生效益提高特別快速的企業(yè),其中進(jìn)入中小板的民營(yíng)企業(yè)不少屬于這類企業(yè)｡
　　當(dāng)然,二產(chǎn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的主力是重化工業(yè),重化工業(yè)不僅擔(dān)負(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)的歷史任務(wù),還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否安全發(fā)展的關(guān)鍵因素,如精密車床生產(chǎn)企業(yè),如重型機(jī)械生產(chǎn)企業(yè)､如大型電力設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)等｡這些企業(yè)的技術(shù)水平､工藝流程､管理水平､產(chǎn)品質(zhì)量等直接關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球的生產(chǎn)力水平,也即關(guān)系到中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能否在全球爭(zhēng)得定價(jià)權(quán)的核心力量｡
　　股改以來(lái),上述相關(guān)企業(yè)由于資源壟斷､效益經(jīng)營(yíng)､技術(shù)力量､管理水平､產(chǎn)品質(zhì)量等等綜合因素,幾乎貢獻(xiàn)了上市公司60%以上的利潤(rùn),因此也為大盤藍(lán)籌股擔(dān)當(dāng)牛市主力提供了經(jīng)濟(jì)背景｡
　　由于特殊的中國(guó)因素作用,上述經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),特別是在國(guó)有企業(yè)擴(kuò)大對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制力的政策背景下,在可預(yù)見的將來(lái)還不會(huì)出現(xiàn)大的變化,如果加上整體上市和激勵(lì)機(jī)制到位,我們可以這么說(shuō),流動(dòng)性泛濫下的牛市行情即使有其他題材可以炒作,但價(jià)值投資為核心的大盤藍(lán)籌仍然將擔(dān)當(dāng)行情的主角｡
　　
　　軍備實(shí)力概念
　　
　　《反分裂法》實(shí)施,使反分裂求統(tǒng)一成為全體中國(guó)人民的最高意志｡反分裂求統(tǒng)一需要強(qiáng)大的國(guó)防為背景｡強(qiáng)大的國(guó)防需要與時(shí)俱進(jìn)的武器裝備,當(dāng)祖國(guó)完全統(tǒng)一與反分裂成為中國(guó)人民的共同意志時(shí),股民購(gòu)買相應(yīng)上市公司的股票,是以實(shí)際行動(dòng)支持祖國(guó)完全統(tǒng)一｡有關(guān)軍工企業(yè)的上市公司在股改順利完成､在進(jìn)行整體上市的過(guò)程中,還會(huì)得到投資者的支持,因?yàn)榻y(tǒng)一是中華民族復(fù)興的基礎(chǔ)之一｡
　　當(dāng)今的中國(guó)股市已經(jīng)成為建設(shè)和諧社會(huì)､落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀､實(shí)現(xiàn)祖國(guó)統(tǒng)一從而成為加強(qiáng)執(zhí)政能力的平臺(tái)｡因此,只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng),只要中國(guó)政府有能力進(jìn)行外匯管理､只要股市內(nèi)部的三大改革順利推進(jìn),當(dāng)前的牛市只是行情啟動(dòng)的第一步,未來(lái)的表現(xiàn)會(huì)更好｡(作者為銀河基金管理公司市場(chǎng)總監(jiān)､高級(jí)經(jīng)濟(jì)師)

相關(guān)熱詞搜索：牛市 尋寶 策略 非常牛市的尋寶策略 牛市價(jià)差策略 牛市操作策略