上市銀行三季報陸續(xù)披露完畢，16家銀行共實現(xiàn)營收1.66萬億元，凈利潤6920.54億元，同比增長31.86%，日均盈利25.35億元。其中，國有五大行凈利潤就占5383.26億元，同比增長達29.2%。13家銀行的凈利潤增速超過30%，民生銀行以64.42%的高幅增速領(lǐng)漲上市銀行。
　　由于貸存比考核紅線的存在，上市銀行存款流失將直接限制貸款規(guī)模增長，導(dǎo)致銀行規(guī)模增速放緩，給業(yè)績增長帶來壓力。另外，房價已經(jīng)進入緩慢下跌的軌道，一旦跌幅加速，銀行系統(tǒng)是否能夠承受？而政府融資平臺貸款方面，如果不良率開始上升，未來爆發(fā)風(fēng)險的可能性到底有多大？目前無法預(yù)見。上市銀行巨大的融資缺口亟待填補。
　　利潤飆漲難掩融資缺口
　　五大行中，工行以稅后利潤1640億元蟬聯(lián)盈利桂冠；建行緊隨其后，實現(xiàn)凈利潤1392億元；農(nóng)行1007億元；中行1013億元；交行384.16億元。就增速而言，農(nóng)行仍一路領(lǐng)跑，較上年同期增長43.59%，其他四大行保持在20%―30%的區(qū)間內(nèi)。
　　相較而言，股份制銀行增速更為突出，前三季度凈利潤增幅均超過30%，其中，民生銀行、深發(fā)展、華夏銀行分別以64.42%、63%和44.42%的增幅位列三甲。上市銀行之所以能旱澇保收，主要是凈利息收入和中間業(yè)務(wù)收入增速較快�！霸诩酉⒄呦拢耖g借貸利率高企，銀行能提供的資金價格盡管水漲船高，依然很有競爭優(yōu)勢，銀行議價能力提升，使得凈息差收入明顯增長，從而抵消貸款不足造成的負(fù)面沖擊�！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行行長向時代周報記者介紹。
　　除了工行，其余四大行的資本充足率或核心資本充足率有所下降，季報顯示，農(nóng)行資本充足率11.85%，核心資本充足率9.36%，較去年底分別上升0.26個百分點和下降0.39個百分點。中行資本充足率12.84％，比去年末上升0.26個百分點；核心資本充足率9.92％，比去年末下降0.17個百分點。建行資本充足率為12.58％，較上年末下降0.1個百分點。資本充足率集體下滑引發(fā)的市場憂慮更為嚴(yán)重。
　　貸存比超標(biāo)的擔(dān)憂也終成事實。從上市銀行三季報表現(xiàn)來看，交行、中行、招行、興業(yè)及民生的貸存比超過75%的監(jiān)管紅線。而中報期間尚無一家超過75%。如貨幣繼續(xù)從緊，貸存比隱憂將進一步凸顯。三季度中，在實際負(fù)利率、高收益理財、民間借貸的多重刺激下，公眾存款意愿下降，銀行攬存壓力漸增，不少銀行三季度存款總額出現(xiàn)負(fù)增長。
　　其中四大行中建行存款流失最為明顯，建行三季度末的存款總額為9.73萬億元，與6月末相比流失了1565.28億元存款。中行同期存款流失1255.85億元，農(nóng)業(yè)銀行減少27.6億元。另外，華夏銀行、南京銀行、中信銀行、招商銀行存款都有不同程度的流失。在存款零增長甚至負(fù)增長而貸款小幅持續(xù)增長的情況下，銀行資金再現(xiàn)緊張局勢。
　　零和博弈游戲繼續(xù)升級
　　業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，未來新一輪大規(guī)模的銀行再融資或不可避免。不過，從今年以來的銀行再融資看，融資方式多以次級債和金融債為主，對A股的直接沖擊較小。上市銀行或多或少都采取了不同的方式進行了再融資補充資本。四大行中工行亦于今年6月29日通過發(fā)行次級債券融資380億元補充了資本。
　　微妙的是，除卻銀行板塊，其他板塊上市公司整體表現(xiàn)實在難稱靚麗。據(jù)深圳證券信息公司數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至10月28日，滬深兩市已披露三季報的1917家上市公司平均凈利潤同比增長18%，超過三成公司凈利潤同比出現(xiàn)下滑；在有可比數(shù)據(jù)的1851家公司中，第三季平均營業(yè)收入環(huán)比二季度增長1.59%，凈利潤環(huán)比減少6.59%，和銀行板塊業(yè)績形成鮮明對比。
　　在信貸緊縮背景下，銀行主動調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，大力挖掘小微企業(yè)等高定價客戶，是部分銀行息差收入增長的重要原因，但總體而言，國內(nèi)商業(yè)銀行的凈息差收益增長，與從緊貨幣政策下，銀行議價能力不斷攀升有直接關(guān)系，央行年內(nèi)已經(jīng)數(shù)次加息都是對稱加息，而貸款利率早已實現(xiàn)“市場化”，我國目前規(guī)定存款利率上限、貸款利率下限的利差保護格局，使得銀行享受了隱性的巨額“特許利潤”。
　　企業(yè)受訪人士表示，受持續(xù)偏緊的貨幣政策和信貸政策等因素影響，銀行放貸門檻日漸提高，銀行對中小企業(yè)貸款通常在基準(zhǔn)利率上上浮30％―40％，年化利率在8.13％到9.18％之間，規(guī)模較小的民營企業(yè)也很難獲得銀行貸款。而即使是上市公司，據(jù)已披露的三季報表明，有超百家上市公司三季度財務(wù)費用過億元，一些企業(yè)由于融資成本提升、利息支出大幅增加導(dǎo)致業(yè)績下滑、虧損面擴大。
　　
　　

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