印鈔機(jī)的奧妙 　　 　　2010年年末，我國(guó)政府為自己定下的一個(gè)任務(wù)就是“管理好通脹預(yù)期”，但通脹說(shuō)來(lái)還是來(lái)了。FED(美國(guó)聯(lián)儲(chǔ))前主席格林斯潘曾感嘆：“在沒(méi)有金本位的情況下，沒(méi)有任何辦法來(lái)保護(hù)人民的儲(chǔ)蓄不被通貨膨脹所吞噬�！�
　　
　　流動(dòng)性的“池子”
　　
　　我國(guó)此一輪面臨的通脹，屬于薄積厚發(fā)型。這些年來(lái)，除了順差這塊好看不中用的“珠璣產(chǎn)品”推波助瀾外，中國(guó)的GDP大多來(lái)自于政府投資的推動(dòng)，百姓的腰包羞于見(jiàn)人，消費(fèi)幾乎是跌跌停停。而在先前之所以沒(méi)有引發(fā)通脹，實(shí)際上是被不斷升高的資產(chǎn)價(jià)格黏住了，房地產(chǎn)市場(chǎng)吸收了大部分的過(guò)剩貨幣。原中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈一語(yǔ)道破GDP的命門：“過(guò)去30年，我們是以超量的貨幣供給推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展�！�
　　從導(dǎo)流資金的角度考慮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是吸收流動(dòng)性剩余的最佳“池子”。而中國(guó)的特色又讓這件事變得困難起來(lái)。市場(chǎng)上貌似有很多錢，但是這些多出的錢只是泡沫化資產(chǎn)，進(jìn)入不到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，這是個(gè)很大的問(wèn)題。中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)不但稅費(fèi)高，而且其他交易費(fèi)用也高得離譜。這么多的錢總得有個(gè)去處吧?這不，炒資產(chǎn)、炒期貨，郵票、古董、字畫、茅臺(tái)……但凡能炒的東西都去炒上一遍。炒來(lái)炒去，整個(gè)商品市場(chǎng)都被泡沫化了。一塊石頭也被莫名地炒到上億元。
　　
　　還是房子靠譜
　　
　　　如果有人問(wèn)“現(xiàn)在是否是買房子的時(shí)機(jī)”，答案是肯定的。通脹讓房子的泡沫化看上去至少不那么嚴(yán)重了。
　　什么都在漲，房子沒(méi)有不漲的道理。即使只是通脹預(yù)期，也將進(jìn)一步助推目前的房?jī)r(jià)�，F(xiàn)實(shí)中，真要把房?jī)r(jià)打下來(lái)也許并不難，把銀行貸款停下來(lái)就是了，難的是沒(méi)有人知道過(guò)度打壓房?jī)r(jià)對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。
　　其實(shí)，地球人都知道，近十幾年來(lái)，房子對(duì)政府錢袋子的貢獻(xiàn)功不可沒(méi)。而各級(jí)地方政府更是打心眼兒里不愿意讓房市降溫，他們要靠房子來(lái)搞錢，沒(méi)有錢就沒(méi)有政績(jī)、沒(méi)有升遷。對(duì)于官員來(lái)說(shuō)，這是何等的大事!經(jīng)濟(jì)學(xué)大師凱恩斯曾頗有些心得地稱，用通貨膨脹的辦法來(lái)進(jìn)行財(cái)富轉(zhuǎn)移，妙就妙在“一百萬(wàn)人中間也未必能有一個(gè)人看得出問(wèn)題的根源�！�
　　
　　窮人的噩夢(mèng)
　　
　　毫無(wú)疑問(wèn)，通脹對(duì)低收入群體的傷害最大。先不談什么尊嚴(yán)，為了活下來(lái)，窮人首先要解決的是肚子問(wèn)題。食品幾乎占據(jù)了窮人家庭的絕大部分開(kāi)銷。在中國(guó)的CPI權(quán)重中，食品占了大約1／3。2010年10月份CPl同比上漲44％，食品價(jià)格“貢獻(xiàn)率”為74％，其中蔬菜價(jià)格漲了31％。
　　在當(dāng)今的世界上，富人與窮人就是不同。通脹，富人自有金融家們?yōu)槠浔Ｗo(hù)“核心利益”；資產(chǎn)泡沫化，富人至少存賬而上變得越來(lái)越富。而窮人則很難享受到資產(chǎn)泡沫的好處。窮人原本就沒(méi)有多少資產(chǎn)，通脹使窮人的財(cái)富(假設(shè)有的話)變得更不值錢。沒(méi)轍，這就是叢林法則。
　　世界銀行副行長(zhǎng)林毅夫稱：“窮人把錢存入銀行，實(shí)際上是在補(bǔ)貼富人�！崩碡�(cái)師們說(shuō)得最多的話就是“把錢存在銀行無(wú)異于腦殘”。
　　
　　迎接通脹時(shí)代
　　
　　來(lái)年怎么走?在中國(guó)特色的框架下，預(yù)測(cè)未來(lái)是一件風(fēng)險(xiǎn)極大的事情。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家常常使用“不確定”，原因就在這里。2011年，通脹水平不會(huì)低于2010年，春節(jié)前，降物價(jià)沒(méi)指望了：春節(jié)后，蓄謀已久的水電煤氣價(jià)格調(diào)整或?qū)⒅�推新一波漲價(jià)風(fēng)。最近有不少著名金融研究機(jī)構(gòu)紛紛將中國(guó)2011年CPl按年漲幅預(yù)測(cè)上調(diào)至4％以上，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家更是大膽預(yù)測(cè)，2011年通脹率可能達(dá)到10％至20％。
　　最后再扯一句，在通脹時(shí)代，人們定切記要呵護(hù)好自己的錢袋子，這才是泡沫化時(shí)代的生存之道。通脹已然形成，不會(huì)很快過(guò)去。至少在未來(lái)幾年內(nèi)，在做決策時(shí)需要考慮的問(wèn)題包括比如通脹時(shí)家庭財(cái)富產(chǎn)生的全局性影響。如果在通脹面前確實(shí)無(wú)能為力，那就存幾棵大白菜吧，至少可以部分緩解內(nèi)心的焦慮。窮人確實(shí)沒(méi)有多少可供選擇的辦法，還是那句老話：“活著就有希望�！�
　　
　　(摘自《讀者?原創(chuàng)版》2011年第1期)

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