蔓延全球的金融風(fēng)暴來(lái)臨后,香港經(jīng)濟(jì)也走入一個(gè)嚴(yán)峻的寒冬,大部分投資者的腰包都縮水過(guò)半,就連華人首富李嘉誠(chéng)控股的公司股票,市值也大幅縮水上千億港元。但即便如此,李嘉誠(chéng)依然表示,他對(duì)旗下公司的業(yè)務(wù)充滿信心。那么李嘉誠(chéng)的信心究竟源于哪里?他的“過(guò)冬策略”又是什么呢?
　　第一個(gè),他立刻停止了和記黃埔的所有投資,而且負(fù)債比例極低,只有20%。更重要的是他手中積累了大量的現(xiàn)金,大概有220億美元。其中,70%左右是以現(xiàn)金形式所保有,另外30%是以國(guó)債方式所保有,所以非常具有流動(dòng)性。
　　李嘉誠(chéng)對(duì)現(xiàn)金流高度在意,負(fù)有盛名。他經(jīng)常說(shuō)的一句話是:“一家公司即使有贏利,也可以破產(chǎn),但一家公司的現(xiàn)金流是正數(shù)的話,便不容易倒閉�！睆娜ツ觊_(kāi)始,李嘉誠(chéng)大手筆減持手中的中資股,回籠資金至少上百億港元;2008年初,李嘉誠(chéng)旗下的公司多次拋售手中的物業(yè)與樓盤(pán);而在今年11月,李嘉誠(chéng)在北京投資的第一個(gè)別墅項(xiàng)目“譽(yù)天下”,也將實(shí)行“一口價(jià)”,以最低5.7折甩賣。而這幾次腰斬似的甩賣,正是李嘉誠(chéng)一貫堅(jiān)持“謹(jǐn)慎”投資、現(xiàn)金為王的理念在起作用。除此之外,李嘉誠(chéng)還有哪些獨(dú)特的投資手法呢?
　　我們看到現(xiàn)在李嘉誠(chéng)的和記黃埔的核心業(yè)務(wù)有幾個(gè)方面,一個(gè)是港口,再有一個(gè)是地產(chǎn)和酒店,還有零售能源和電訊。他投資的這幾個(gè)行業(yè)之間,有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。
　　什么叫互補(bǔ)?就是兩個(gè)行業(yè),當(dāng)?shù)谝粋�(gè)行業(yè)好的時(shí)候,第二個(gè)行業(yè)最好是壞的。當(dāng)?shù)谝粋�(gè)行業(yè)壞的時(shí)候,第二個(gè)行業(yè)最好是好的。然后好壞可以相互抵消,而使得最終現(xiàn)金流達(dá)到穩(wěn)定,這是他的最高戰(zhàn)略指導(dǎo)方針。而我們內(nèi)地很多企業(yè)家就不是這個(gè)水平,他們沒(méi)有做互補(bǔ),他們很多都是押寶式投資。要好一起好,要壞一起壞,碰到壞的時(shí)候就一起倒閉。我拿李嘉誠(chéng)的數(shù)據(jù)做了一個(gè)分析,發(fā)現(xiàn)他透過(guò)這種行業(yè)之間的互補(bǔ),風(fēng)險(xiǎn)縮小了10倍。
　　在長(zhǎng)江中心70層的會(huì)議室里,擺放著一尊別人贈(zèng)予李嘉誠(chéng)的木質(zhì)人像。這個(gè)中國(guó)舊時(shí)打扮的賬房先生,手里握有一桿玉制的秤,但因?yàn)閾?dān)心被打碎,李嘉誠(chéng)干脆將玉秤收起,只留下人像。這一細(xì)節(jié)從另一側(cè)面反映了李嘉誠(chéng)是一個(gè)時(shí)刻注意風(fēng)險(xiǎn)的人。
　　控制負(fù)債也是李嘉誠(chéng)的公司在這一次危機(jī)中能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、繼續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。
　　以香港“四大天王”(李嘉誠(chéng)、李兆基、鄭裕彤、郭炳湘)為例,這些人和我們內(nèi)地的企業(yè)家的最大不同點(diǎn)是什么?那就是內(nèi)地企業(yè)家沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)大蕭條,而他們都經(jīng)歷過(guò)。我們的企業(yè)家只有個(gè)人辛苦的奮斗歷程,缺乏大蕭條的洗禮,因此非常的激進(jìn),非常的浮躁。以一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)――上市公司資本負(fù)債比例為例(負(fù)債除以資本)做個(gè)說(shuō)明,大家就明白了。我們上市公司的資本負(fù)債比例平均在100%到300%之間,很高的。那么經(jīng)歷過(guò)大蕭條的四大天王,他的資本負(fù)債比例是多少?20%而已。而且你看香港這四大天王的體積都很大,很多都是我們上市公司的上百倍。而且香港的法制化建設(shè)也比較完善,信用體系比較健全。你看,個(gè)子又那么大,法制也好,信用體系也好,負(fù)債比例卻這么低。而且李嘉誠(chéng)的和記黃埔的負(fù)債率只有15%,那可以說(shuō)是低中更低了。
　　所以,第一,大量的現(xiàn)金儲(chǔ)存;第二,低資本負(fù)債比例;第三,互補(bǔ)的行業(yè)選擇,這就是李嘉誠(chéng)控制風(fēng)險(xiǎn)的三大法寶。一個(gè)卓越的企業(yè)家,不是說(shuō)你是不是首富,不是說(shuō)你賺了多少錢(qián),而是你是一個(gè)最好的風(fēng)險(xiǎn)管理者。只有最好的風(fēng)險(xiǎn)管理者才能夠讓你永續(xù)長(zhǎng)存。

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